2019-2020年度A股市场长期激励调研报告

2019—2020年度A股市场长期激励调研报告2020年5月022019—2020年度A股市场长期激励调研报告|2019年A股股权激励关键发现股权激励调研样本说明07调研样本前提说明08调研样本上市板块09调研样本地域分布09调研样本公司性质10调研样本规模分布11调研样本行业属性12年度股权激励整体发现13股权激励政策回顾14股权激励市场发现15股权激励总量发现16股权激励工具发现17激励股份来源发现18激励权益定价发现19激励对象范围发现19关键岗位激励力度20激励时间安排发现21激励归属条件发现22年度长期激励专题概览23科创板24国企改革26员工持股28合伙人计划29德勤暨高管薪酬研究中心简介31042019—2020年度A股市场长期激励调研报告|2019年A股股权激励关键发现当非传统劳动力变为主流时，组织需要采取的方式利用好这个重要的人才资源。组织可以使用的方法，从“管理”这些员工到“提升”和“激励”他们。战略性创新“”《2019年德勤全球人力资本趋势报告》052019—2020年度A股市场长期激励调研报告|2019年A股股权激励关键发现2019年A股股权激励关键发现1.85%复合回购自主定价股份来源二级市场回购股份的比例保持上升，达到年度股权激励计划的13.8%，少数公司股权来源同时结合回购与增发。激励总量近半数实施股权激励的公司激励总量占总股本比例达到1.85%及以上。权益定价常规定价方法使用率仍高达92.09%，或受政策影响，自主定价市场案例逐渐增多，使用率达到7.91%。激励工具股票仍为最普遍使用的股权激励工具，而期权和复合型工具的使用率则连续3年保持上升。062019—2020年度A股市场长期激励调研报告|2019年A股股权激励关键发现1+35.84%CEO5倍自主定价关键岗位高管人均权益授予价值仍保持在非高管的5倍左右，CEO人均激励权益授予价值50分位为154万元。时间安排57.86%公司采取1年锁定期/等待期，3年解锁/行权的时间安排，少数公司采取2种及以上的差异化时间安排。激励对象激励对象主要为公司高管和核心人才，接近五成公司的人员激励范围超过公司总人数的5.84%。072019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明股权激励调研样本说明082019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明调研样本前提说明332家数据来源2019年1月1日至2019年12月31日，WIND数据库、公开披露股权激励公告、招股说明书等公开资料的332家A股上市公司，包含股权激励计划已实施、正在实施和停止实施的全样本。~100%326家数据修正误差本报告中部分图标数值为百分数的，各项之和可能不等于1，是由于数值修约误差所致，未做机械调整。统计口径由于其中6家样本在截止日期已公告停止实施，因此本报告除激励公告总量统计外，其余各激励要素的有效样本公司为326家。2019年时间说明本报告样本数据摘录时间以2019年12月31日为静态节点；然而，由于样本披露正在实施的股权激励计划为动态数据，因此可能对本报告数据产生不可抗力的影响，德勤咨询在此提示在本报告数据使用中注意时效性和合理性。092019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明调研样本区域分布单位：%调研样本上市板块单位：家020406080100120创业板沪市主板中小企业板深市主板科创板11411277218西北7家2.11%华北58家17.47%东北6家1.81%华东122家36.75%华南89家26.81%西南26家7.83%华中24家7.23%102019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明调研样本企业性质根据WIND企业性质分类，具体定义如下：调研样本公司性质单位：家023850100150200250民营企业地方国企中央国企公众企业外资企业31291717中央国有企业大股东/实际控制人属于国务院国资委，中央国家机关或者中央国有企/事业单位；地方国有企业大股东/实际控制人属于地方各级国资委、地方各级政府/部门或者地方国有企/事业单位；民营企业非公有制企业，特点为非国家控股；外资企业•中外合资企业：由外国公司或其他经济组织或个人与中国公司或其它经济组织，按法律规定共同投资设立、共同经营；•外商独资企业：指外国公司或其他经济组织或个人，依照中国法律在中国境内设立的全部资本由外国投资者投资的企业；公众企业特点为无实际控制人。112019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明单位：家注:样本公司的人数规模与市值规模为2019年12月31日Wind数据库参考值。调研样本规模分布单位：家020406080100120140100人以下100-500人500-2,000人2,000-5,000人5,000-10,000人10,000人以上13613187354202040608010012014010-50亿元50-100亿元100-150亿元150-200亿元200亿元69321311684122019—2020年度A股市场长期激励调研报告|股权激励调研样本说明调研样本行业属性注:（1）总市值为2019年12月31日Wind数据库参考值。其它数字标注代表后续页面中涉及的行业全称。证监会一级行业公司数量(个)占比（%）总市值中位值（亿元）(1)制造业21865.56%68.75信息传输、软件和信息技术服务业13510.54%97.84交通运输、仓储和邮政业2123.61%146.30批发和零售业103.01%129.83租赁和商务服务业103.01%39.95科学研究和技术服务业392.71%93.47建筑业82.41%66.76房地产业51.51%87.21水利、环境和公共设施管理业51.51%61.69电力、热力、燃气及水生产和供应业41.20%70.99金融业30.90%188.76文化、体育和娱乐业30.90%33.29卫生和社会工作30.90%234.53农、林、牧、渔业30.90%1784.87采矿业20.60%49.90居民服务、修理和其他服务业10.30%14.21住宿和餐饮业10.30%20.16主要证监会二级行业公司数量(个)占比（%）总市值中位值（亿元）(1)计算机、通信和其他电子设备制造业54212.65%87.71软件和信息技术服务业6329.64%99.19电气机械和器材制造业4278.13%79.04专用设备制造业278.13%66.66化学原料和化学制品制造业247.23%39.34医药制造业195.72%73.19橡胶和塑料制品业103.01%36.14汽车制造业92.71%79.32通用设备制造业92.71%71.79商务服务业92.71%36.72零售业72.11%230.58金属制品业61.81%53.55农副食品加工业61.81%102.72铁路、船舶、航空航天和其他运输设备61.81%56.85非金属矿物制品业51.51%28.66仪器仪表制造业51.51%37.95其它二级行业8926.81%-132019—2020年度A股市场长期激励调研报告|年度股权激励整体发现年度股权激励整体发现142019—2020年度A股市场长期激励调研报告|年度股权激励整体发现股权激励政策回顾科创板的推出和国有企业改革的深化为股权激励市场注入创新基因财资【2016】101号《关于完善股权和技术入股有关所得税政策的通知》为支持国家大众创业、万众创新战略的实施，完善股权激励等有关所得税政策。进一步完善了公司回购股份规则，促进资本市场持续健康发展。进一步落实《公司法》关于上市公司股份回购的新规定、进一步完善上市公司治理。推动中央企业科学制定股权激励计划、完善业绩考核、支持科创板上市公司、健全管理机制。人大常委会【2018】《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》证监会【2019】10号《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》国资发考分规【2019】102号《国资委关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》对科创公司上市前和上市后实施股权激励进行规范化指引。上证发【2019】22号《科创板股票上市规则》稳步推进资本市场注册制改革。证监会、深证发【2020】《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》证监会【2016】126号《上市公司股权激励管理办法》为A股上市公司实施规范化股权激励提供明确政策指引。加快建设人才强国和资本市场对外开放战略，放开合规外国人开立A股证券账户的权限。证监会【2018】148号《关于修改〈上市公司股权激励管理办法〉的决定》相关政策国有上市企业详细国企政策解析请参考本报告专题概览及后续专题报告创业板上市公司详细创业板动态发展请关注德勤咨询后续专题报告科创板上市公司详细科创板政策解析请参考本报告专题概览及后续专题报告上市公司152019—2020年度A股市场长期激励调研报告|年度股权激励整体发现股权激励市场发现纵观A股市场，2019年度有332家上市公司新增股权激励公告数量343个•截止2019年12月31日，共1549家A股上市公司推出了股权激励计划。•2019年度，有332家A股上市公司新公告343个股权激励计划。2006年—2019年股权激励公告新增趋势单位：个资料来源：样本上市公司公告注：由于同一上市公司的股权激励公告数量因激励工具、授予频次、修订方案等原因存在统计口径差异，因此可能导致现有公开市场数据间存在差异。05010015020025030035040045020062007200820092010201120122013201420152016201720182019359611360134118153180205248401403343162019—2020年度A股市场长期激励调研报告|年度股权激励整体发现股权激励总量发现近半数实施股权激励的公司激励总量占总股本比例达到1.85%及以上•从全行业来看，2019年公告股权激励计划且未停止实施的326家企业中，50%的样本公司向激励对象授予股票权益合计占其公司总股本的1.85%及以上，平均激励总量占总股本比例为2.32%，与去年平均水平（2.36%）基本持平。•从证监会主要一级行业来看，建筑业、信息技术业及制造业三大行业的激励总量占比持续超过全行业平均水平。•聚焦细分行业，软件和信息技术、电气机械器材、汽车制造业、电子设备四大行业激励总量占比高于全行业整体水平。2019年主要一级行业激励总量占总股本比例分位值单位：%2019年主要二级行业激励总量占总股本比例分位值单位：%建筑业信息技术(1)制造业全行业科学研究(2)房地产业批发和零售业交通仓储(3)3.032.992.982.243.582.121.9175分位50分位25分位平均值5.952.851.451.171.010.990.790.990.700.712.061.871.851.401.211.000.90软件和信息技术(6)电气机械器材(4)汽车制造业电子设备(5)商务服务业化学品制造业专用设备制造业橡胶和塑料制品业医药制造业75分位50分位25分位平均值1.711.123.013.184.893.082.822.452.952.102.082.021.961.881.811.731.210.980.831.201.291.081.152.641.330.781.93172019—2020年度A股市场长期激励调研报告|年度股权激励整体发现股权激励工具发现期权和复合型工具的使用率连续3年保持上升，从24%增至41%；单一限制性股票使用率则下降至58%•2019年度，限制性股票仍为最普遍使用的股权激励工具，但单一使用限制性股票工具的占比连续三年下降，2019年度使用率为58%；•同时期权和“期权+限制性股票”复合激励工具的使用率继续保持上升，2019年度期权使用率升至25%，复合工具使用率达到16%；•2019年有3家公司采取股票增值权+限制性股票/期权/复合工具组合，