5工程项目财务评价

5工程项目财务评价5.1财务评价概述5.2工程项目投资估算5.3工程项目财务分析5.4不确定性分析与风险分析5.1财务评价概述5.1.1财务评价的概念5.1.2财务评价的类型5.1.3财务评价一般步骤和程序5.1.1财务评价的概念目的考查项目在财务上的可行性，为投资者和项目各方决策提供科学的依据。概念财务评价是根据国家现行财税制度、市场价格和经济评价的有关规定，从项目的财务角度，分析、计算与项目直接相关的直接效益和直接费用，编制财务报表，计算财务分析指标。5.1.2财务评价的类型类型融资前财务分析融资后财务分析融资前不考虑债务资金的筹集、使用和还本付息等问题对项目建设和运营效益的影响。5.1.2财务评价的类型分类考查的主体考查内容考察时采用的指标融资前财务分析项目自身盈利能力项目财务净现值、内部收益率、投资回收期、投资收益率等融资后财务分析项目资本金和各方投资盈利能力资本金（或各方投资）财务净现值、内部收益率、投资回收期、投资收益率等偿债能力偿债备付率、利息备付率、资产负债率、流动比率、速动比率财务生存能力盈余资金区别5.1.3财务评价一般步骤和程序投资估算经济要素估算盈利能力分析放弃或遴选新项目融资方案设计偿债能力分析盈利能力分析投资各方现金流量表资本金现金流量表利润和利润分配表资产负债表建设期利息估算表借款还本付息计划表投资现金流量表财务生存能力财务计划现金流量表不确定性分析融资后财务分析融资前财务分析（全部投资现金流量表）不满意不满意差5.2工程项目投资估算5.2.1建设投资费用估算5.2.2流动资金估算5.2.1建设投资费用估算分项指标估算法扩大指标估算法5.2.1建设投资费用估算分项指标估算法根据有关的标准（单位费用标准或单位费率标准）和相关公式，逐项估算建设投资中的各分项投资，最后汇总各分项投资而得出建设投资。5.2.1建设投资费用估算建设投资费用构成设备及工器具购置费建筑安装工程费工程建设其他费用预备费•基本预备费•涨价预备费建设期利息5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费设备购置费=设备原价或进口设备抵岸价+设备运杂费进口设备抵岸价=货价国外运费国外运输保险费银行财务费外贸手续费进口关税消费税增值税5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费进口设备抵岸价货价货价=离岸价（FOB价）×人民币外汇牌价国外运费国外运费=离岸价×运费率国外运费=运量×单位运价5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费进口设备抵岸价国外运输保险费银行财务费=离岸价×人民币外汇牌价×银行财务费率银行财务费()国外运输保险费率国外运输保险费率国外运费离岸价国外运输保险费×+=-1银行财务费率一般为0.4%-0.5%。5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费进口设备抵岸价外贸手续费=到岸价（CIF）×人民币外汇牌价×外贸手续费率外贸手续费到岸价（CIF）=离岸价+国外运输费+国外运输保险费一般外贸手续费率取1.5%5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费进口设备抵岸价进口关税=到岸价（CIF）×人民币外汇牌价×进口关税率进口关税消费税消费税率消费税率关税人民币外汇牌价到岸价消费税×+×=-15.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费进口设备抵岸价增值税=组成计税价格×增值税率增值税组成计税价格=到岸价×人民币外汇牌价+进口关税+消费税增值税税率为17%5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费设备购置费设备运杂费设备运杂费=设备原价或进口设备抵岸价×设备运杂费率设备运杂费率按各部门及省、市等的规定计取5.2.1建设投资费用估算01设备及工器具购置费工器具购置费工器具购置费=设备购置费×定额费率工器具=工具器具生产家具5.2.1建设投资费用估算【练习】某建设施工单位计划从国外进口一套设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元/吨，海上运输保险费率为0.266%，中国银行手续费率为0.5%，外贸手续费率为1.5%，关税税率为22%，增值税税率为17%，美元的银行外汇牌价为1美元=6.1元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。估算该设备购置费。解：根据上述费用计算公式。则有：（1）进口设备货价=400×6.1=2440万元（2）国际运费=360×1500×6.1=329.4万元（3）国外运输保险费=[(2440+329.4)/(1-0.266%)]×0.266%=7.386万元（6）进口关税=(2440+329.4+7.386)×22%=610.89万元（7）增值税=(2440+329.4+7.386+610.89)×17%=575.9万元（4）银行财务费=2440×0.5%=12.2万元（5）外贸手续费=(2440+329.4+7.386)×1.5%=41.65万元5.2.1建设投资费用估算【练习】某建设施工单位计划从国外进口一套设备，重量1500吨，装运港船上交货价，即离岸价（FOB价）为400万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元/吨，海上运输保险费率为0.266%，中国银行手续费率为0.5%，外贸手续费率为1.5%，关税税率为22%，增值税税率为17%，美元的银行外汇牌价为1美元=6.1元人民币，设备的国内运杂费率为2.5%。估算该设备购置费。（8）国内运杂费=4017.4×2.5%=100.435万元进口设备抵岸价=（1）+（2）+…+（7）=4017.4万元设备购置费=进口设备抵岸价+设备运杂费=4017.4+100.435=4117.835万元解：根据上述费用计算公式。则有：5.2.1建设投资费用估算02建筑安装工程费用建筑安装工程费一般按照行业或专门机构发布的建筑安装工程定额、取费标准进行估算。建筑安装工程费=人工费材料费施工机具使用费企业管理费利润规费税金5.2.1建设投资费用估算03工程建设其他费用工程建设其他费用包含很多项费用，各分项费用应分别按有关计费标准和费率估算。工程建设其他费用=土地使用费建设管理费可行性研究费研究试验费勘察设计费环境影响评价费劳动安全卫生评价费场地准备及临时设施费引进技术及进口设备其他费工程保险费特殊设备安全监督检验费市政公用设施建设及绿化补偿费联合试运转费生产准备费办公和生活家具购置费5.2.1建设投资费用估算04预备费基本预备费基本预备费=（设备及工器具购置费+建筑安装工程费+工程建设其他费）×基本预备费率5.2.1建设投资费用估算04预备费涨价预备费()[]∑=−+=ntttfIPC111式中：PC—涨价预备费；It—第t年的建筑安装工程费、设备及工器具购置费之和；n—建设期；f—建设期价格上涨指数。5.2.1建设投资费用估算【练习】某建设工程项目在建设期初的建筑安装工程费、设备及工器具购置费为45000万元。本项目实施进度计划，项目建设期为3年，投资分别使用比例为：第一年25%，第二年55%，第三年20%。建设期内预计年平均价格总水平上涨率为5%。建设期贷款利息为1395万元，建设工程项目其他费用为3860万元，基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。解：（1）基本预备费=（2）涨价预备费第1年=合计为4518.01万元。()万元4886%10386045000=×+()[]万元5.562105.01%25450001=−+××第2年=()[]万元88.2536105.01%55450002=−+××第3年=()[]万元63.1418105.01%20450003=−+××（2）建设投资=45000+3860+4886+4518.01+1395=59659.01万元。5.2.1建设投资费用估算05建设期利息为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年按全年计息。各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率5.2.1建设投资费用估算【练习】某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1300万元，贷款时间为：第1年300万元，第2年600万元，第3年400万元，年利率为6%。计算建设期利息。解：在建设期，各年利息计算如下：（1）第1年利息=（2）第2年利息=（3）第3年利息=建设利息总和为114.27万元。万元9%630021=××万元54.36%6600219300=××++万元73.68%64002154.366009300=××++++5.2.1建设投资费用估算扩大指标估算法参照已有的同类项目的一些投资经验参数来简便而粗略地估算拟建项目固定资产投资的一种方法。生产能力指数法设备费用推算法生产能力指数法5.2.1建设投资费用估算fAACCn•=1212式中：C2—拟建项目估算投资额；C1—已建类似项目的实际投资额；A2—拟建项目的生产能力或主导参数；A1—已建类似项目的生产能力或主导参数；n—生产能力指数，0≤n≤1，工业项目取0.6；f—综合调整系数。设备费用推算法5.2.1建设投资费用估算()IpfpfpfEC++++=3322111式中：C—拟建工程投资额；E—拟建工程设备购置费的总额；p1—建筑工程费占设备费用的百分比；p2—安装工程费占设备费用的百分比；p3—建筑工程其他费用占设备费用的百分比；f1，f2，f3—综合调整系数；I—拟建工程的其他杂费。5.2.2流动资金估算流动负债流动资产流动资金-=货币资金存货预付款项应收款项流动资产+++=预收款项应付款项流动负债+=流动资金构成5.2.2流动资金估算流动资金估算方法基数销售收入经营成本总成本费用固定资产投资扩大指标估算法按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。5.2.2流动资金估算分项详细估算法先按照项目各年生产强度，估算出各大类的流动资产的最低需要量，加总以后减去该年估算出的正常情况下的流动负债，这就是该年的流动资金，再减去上年已注入的流动资金，就得到该年流动资金的增加额。5.3工程项目财务分析5.3.1财务分析的方法5.3.2财务分析的步骤5.3.3财务分析的指标体系5.3.4财务分析指标的计算及经济含义5.3.1财务评价的方法财务分析的方法是根据建设项目经济要素的基础数据，编制财务分析辅助报表，估计财务效益和费用，在此基础上编制财务分析的基本报表，计算财务分析指标，并进行建设项目财务可行性的判断。财务分析报表财务分析报表的构成辅助报表基本报表5.3.1财务评价的方法辅助报表基本报表B1建设投资估算表（概算法）B2建设投资估算表（形成资产法）B3建设期利息估算表B4流动资金估算表B5项目总投资使用计划与资金筹措表B6营业收入、营业税金及附加和增值税估算表B7总成本费用估算表（生产要素法）B7基1外购原材料费估算表B7基2外购燃料和动力费估算表B7基3固定资产折旧费估算表B7基4无形资产和其它资产摊销估算表B7基5工资及福利费估算表B8总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）B9项目投资现金流量表B10项目资本金现金流量表B11投资各方现金流量表B12利润与利润分配表B13财务计划现金流量表B14资产负债表B15借款还本付息计划表5.3.1财务评价的方法财务分析报表财务分析基本报表内容财务现金流量表反映项目计算期内各年的现金流入与流出，用以计算各项动态和静态评价指标，进行项目财务盈利能力分析。•项目投资现金流量表•项目资本金现金流量表•投资各方现金流量表5.3.1财务评价的方法财务分析报表财务分析基本报表内容利润与利润分配表反映项目计算期内各年的营业收入、总成本费用、利润总额、所得税及税后利润的分配情况，用于计算总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。5.3.1财务评价的方法财务分析报表财务分析基本报表内容财务计划现金流量表反