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ABC有限公司200*主要财务指标分析主要业绩2010年1-12月实现：1、公司已签合约：亿元；2、公司总产值：亿元；*、主营业务收入：万元(含税万元)；*、产品利润总额：万元；*、净利润：万元；*、公司总资产：1.1*亿元；*、缴纳各类税金合计：11*1万元(其中增值税**0万元)；*、支付员工薪酬及保险：***万元(其中薪酬：**0万元、各类保险1**万)；*、存货周转天数：**天10、应收账款周转天数：**天11、已获利息倍数（EBIT）：*0倍（反映我公司有足够的能力偿还债务，理论上有很大的融资空间）200*年与200*年同期相比单位：万元项目200*年200*年比200*年主营业务收入增长*1%210*万元产品利润总额增长*1%1*0*万元净利润增长**2%***万元长期资产增长*1.*%，公司基建项目增加投入**0万元总资产增长**%1***万元一、实现利润分析1、产品利润总额：200*年实现产品利润*1**万元，与200*年相比增长1*0*万元，增长*1%；200*年产品毛利率为**%，200*年产品毛利率为**%，产品毛利率增长*%；说明公司的赢利基础是可靠的，公司200*年产品毛利率目标是**%，目前已超过预定目标*%；公司2010年产品毛利率目标为**%，实现产品利润**1*万元；近三年产品利润趋势：单位：万元；项目200*200*200*预计2010产品利润*0*1*0**1****1*产品利润率*1%**%**%**%产品利润05001000150020002500300035004000200720082009预计2010产品利润产品利润率0%10%20%30%40%50%60%70%200720082009预计2010产品利润率2、净利润：200*年公司实现净利为*1*万元，销售净利率为1*.*%，权益净利率*1%。公司新的赢亏平衡点应为**0万/月（含税）。公司2010年目标销售收入1亿元，预计可实现利润1*00万元，销售净利率1*.*%。200*年度深交所上市公司思源电气销售净利率2*.*%（其销售费用占收入比为10%），这说明我们在销售增长的同时，销售净利率尚存在很大的提升空间。200*年费用构成情况及变化趋势：年份销售收入销售费用管理费用财务费用200*金额**2*100*****1占销售比重2*%1*%2%200*金额***21**0**2**占销售比重2*%12%1%费用收入比趋势图：2010年完成销售计划净利润预测：产品毛利销售费用管理费用财务费用税金净利润*,0**2,2111,1***0*01,*00收入比2*%1*%0.*%0.*%预计2010年销售员工资及差旅费的增长幅度低于销售收入增长，销售增长远高于销售投入。高速成长中的企业，销售增长是利润率提升的核心；企业竞争的核心是经营奇异和成本领先，公司的销售模式体现了经营奇异特征而成本领先则要通过产品开发、采购流程、规模化生产和产业链上溯、生产控制等方面的投入实现。*、结论总之，应继续加强销售方面的投入，维系销售模式的稳定，增加品牌铸造力度，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也加速增加，经营业务成长性很好。二、成本分析1、产品成本情况：200*年至200*年各产品毛利率变动趋势：项目200*年200*年提升产品毛利率:**%**%*.0%框架断路器*1%*2%11.0%漏电断路器**%**%2.0%塑壳断路器(可调型)*0%2*%-*.0%塑壳断路器(热磁式)**%*2%*.0%塑壳断路器(可通迅)**%**%*.0%微型断路器**%*2%*.0%交流接触器*1%*1%10.0%费用收入比趋势图2*%2*%12%1*%1%2%0%*%10%1*%20%2*%*0%**%销售费用收入比管理费用收入比财务费用收入比线性(费用收入比)电容接触器**%22%-1*.0%元件及通讯材料*2%**%-*.0%公司产品毛利率的提升主要源于框架断路器产品毛利的上升，塑壳类产品毛利率增长较少（是公司2010年需有所突破的重点），元件类毛利率呈下降趋势因其总量较小可适当关注；产品毛利贡献份额产品类别ACBMCCB元件份额**%2*%2%错误!链接无效。200*年产品成本结构分析产品成本结构材料人工制造费用**.0%1.*%2.*%产品成本结构图材料96.0%人工1.5%制造费用2.5%材料人工制造费用公司产品生产链较短所以产品成本中材料比重很高，加强材料成本控制和延长产业链是成本控制的方向。一个成熟的产品在设计阶段就决定了其**%以上的成本，后期的控制是找出投入和产出的平衡点。2、营业费用分析及未来变化营业费用结构分析：项目工资差旅费项目费运输费销售服务费广告费其他200*年金额*0*.****1.***1*.****.*2*2.*02*.*12*.**占销售比*.*%11.*%*.*%1.*%0.*%0.*%0.*%200*年金额21*.*1*02.*021*.***1.1**.**2*.*0*.0*占销售比*.2%1*.*%*.*%0.*%0.2%0.*%0.1%公司200*年和200*年销售占销售收入比均为2*%，但我们也看到其内部结构还是有变化的，其中工资及差旅费比重在降低，运费和销售服务费用上升较快；3、管理费用分析及未来变化：项目工资办公费邮电通讯费差旅费汽车费用研发费社会保险费其他200*年金额1*1.**21.***.****.02**.0*1**.***1.**11*.01占销售比2.*%0.*%0.2%1.*%0.*%*.2%1.*%2.1%200*年金额10*.1*1*.**1*.02**.**1*.*22**.*2*1.**112.**占销售比*.2%0.*%0.*%1.*%0.*%*.1%1.*%*.*%公司管理费用由200*年的占销售额1*%下降为200*年的12%，200*年度深交所上市公司思源电气管理费用占销售比为10.1%，我认为管理费用其本质就是人头费，人员数量和结构决定管理成本，2010年因公司在产品开发的投入较大，公司目标管理费用占销售比为12.*%应该可以实现。4、财务费用分析及未来变化；项目利息支出手续费担保费200*年金额**.1**.***.20占销售比0.*%0.1%0.1%200*年金额**.***.**11.0*占销售比1.*%0.1%0.*%公司200*年在融资金额增加的同时财务费用与0*年相比净减少2*万元，比预期的*0万尚低1*万，财务费用占销售比由0*年的2%下降至0*年的1%，原因是我们尽量用银行承兑汇票付款，全年开出应付票据1*00万元此项节约贷款利息约20万元，0*年以自有土地融资节约担保费*万元；5、现金流问题：200*年末可用现金*00万元，建行未用额度*00万元，合计*00万元；2010年无需补充销售增长的增量营运资金。预计1*00万元的利润，可给我们带来1*00万的现金净注入；资金需求和来源如下需求来源项目增量(万元)项目增量(万元)土建1200建行新增1200设备*00信用社*00产品开发*00营运净流入1*00合计2*00合计**00明年将是公司有质的变化的一年，从资金方面来看也是最困难的一年，从上表来看我们2010的增量资金完全能满足需求，但需求是在*月份之前，我们在拿到房产证之后才可以实现建行的增量融资。有挑战，但应当有应对的方法（如在新区增加新的担保额度，供应商、争取信用贷款等）公司反映贷款风险的财务指标已获利息倍数（EBIT）为1*倍，理论上讲公司负债放大1*倍都能承受，作为一个高速增长阶断的公司我们关注融资更多的是如何借到钱。因为我们的收益能覆盖风险。