管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析

管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析概览本集团为中国主要互联网服务及移动增值服务供货商，拥有中国最大的实时通信社区。本集团的主要业务包括互联网增值服务、移动与电信增值服务及网络广告。本集团于一九九九年二月推出基本实时通信服务。自此以后，本集团的互联网增值一直为QQ小区提供多种增值服务，包括电子邮箱、多种实时通信服务、娱乐与信息内容服务、聊天室、交友服务、休闲游戏及大型多用户在.游戏。于二零零三年，本集团互联网增值服务的收入占本集团总收入31.3%，而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占40.6%。于二零零三年，本集团QQ会员、QQ行及QQ秀等主要互联网服务服务的收入占本集团互联网增值服务的收入约85.2%，而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占约89.4%。本集团于二零零零年五月在市场推出移动实时通信服务。自此以后，本集团的移动及电信增值服务扩展至包括移动聊天、IVR服务、彩铃、移动音乐与图片、移动新闻与资讯内容服务、移动电话游戏及其它电信增值服务。于二零零三年，本集团的移动及电信增值服务的收入占本集团总收入63.6%，而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占55.5%。于二零零三年，本集团移动实时通信服务移动QQ的收入占本集团移动及电信增值服务的收入约71.1%，而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占约47.1%。近月，由于移动电话营运商「清理」不活跃账户，影响到本集团如移动QQ等若干服务的订购数目，以致移动及电信增值服务收入增长放缓。然而，因推出新服务及其它服务的增长而抵销了来自移动QQ的收入下跌。以下讨论应与本售股章程附录一会计师报告所载的本公司于二零零一年、二零零二年及二零零三年十二月三十一日及截至该等日期止各年度及于二零零三年与二零零四年三月三十一日及截至该等日期止三个月的财务报表（包括有关附注）一并阅读。本集团根据国际财务准则编制财务报表，而国际财务准则与美国等其它司法权区普遍接纳的会计原则或有重大差异。然而，在编制本公司财务报表适用的会计政策方面，国际财务准则与香港普遍接纳的会计原则并无重大差异。100财务资料本集团亦在实时通信客户端软件（如登入flash、实时通信窗口及系统信息）及QQ.com门户网站的广告字段提供网络广告。于二零零三年，网络广告的收入占本集团总收入4.5%，而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占3.2%。现时，中国的法规限制外商拥有提供电信增值服务的公司。因此，本集团的互联网与移动增值服务及其它电信增值服务均由腾讯计算器根据与本公司及腾讯科技订立的合约安排提供。尽管本集团并无持有腾讯计算器任何权益，惟本集团与腾讯计算器订立的合约安排容许本集团可就国际财务准则的财务申报及本「财务资料」所述者而将该等公司的经营业绩综合计算。世纪凯旋于二零零四年一月成立，提供增值服务，并与本公司及时代朝阳科技订立类似的合约安排。因此，世纪凯旋的经营业绩已综合计入本集团截至二零零四年三月三十一日止三个月，而以后亦将综合计入本集团的财务业绩。互联网增值服务和移动及电信增值服务均透过中国第三方电信营运商经营的网络平台提供。该等电信营运商容许本集团登入其网络与接触其客户、共同向其客户推广本集团的服务，并负责有关本集团所提供服务的计费及收款，而本集团则可与营运商分享部份收费作为代价。本集团尤其与中国移动及中国联通紧密合作，提供本集团多项移动增值服务。本集团绝大部份移动增值服务收费及大部份互联网增值服务收费分别经由中国移动29间联属公司及中国联通15间联属公司或分公司收取。于二零零四年三月三十一日，本集团约有2.913亿个注册实时通信账户。截至二零零四年三月三十一日止十六日期间，最高同时在.账户数目达610万个；平均每日用户在.时数为6,470万小时；而平均每日信息发送量为8.488亿条。于二零零四年三月三十一日，本集团的收费互联网增值服务共有730万名注册用户，而本集团直接或通过移动电话营运商提供的收费移动增值服务则有1,280万名注册用户。截至二零零三年十二月三十一日止年度，本集团收入为人民币7.35亿元，而全年盈利为人民币3.222亿元，而截至二零零四年三月三十一日止三个月的期内收入为人民币2.576亿元，盈利为人民币1.073亿。本集团提高盈利的能力，基本上取决于本集团在不大幅增加成本的前提下，成功增加提供服务和产品所赚取收入的能力。本集团的盈利能力在很大程度上亦取决于中国电信营运商的经营政策及经营环境，尤其是本集团与电信营运商的持续合作和本集团在其网络经营增值服务的成功。由于本集团的增值服务和技术属于新兴性质，而且不断发展，101财务资料加上本集团处于发展初期，故本集团无法保证其业务模式能够成功或持续，亦无法保证能维持目前或日后的收费水平。有关可能影响本集团业务的因素及不明朗情况，请参阅「风险因素—有关本集团业务之风险」。本集团综合损益帐分析下列讨论列出本集团综合损益帐的主要项目（综合帐目编制基准见下文「—综合财务报表的呈报基准」）：收入本集团的收入主要来自三个方面：.互联网增值服务；.移动及电信增值服务；及.网络广告。互联网增值服务。本集团的互联网增值服务主要来自透过互联网提供通信、建立社区及提供娱乐等服务。本集团的主要收入来源包括QQ会员及QQ行等特级实时通信服务的月费、QQ交友及QQ电子贺卡等各种小区增值服务，以及QQ秀等互动娱乐服务。此外，本集团亦透过QQ游戏门户网站提供在.游戏（包括MMOG及休闲游戏）从而取得收入。互联网增值服务大部份收入乃经电信营运商收取，而其余收入则通过其它收费途径收取。对于本集团透过电信营运商收费的互联网增值服务，本集团一般与有关电信营运商订立合作及收入分享协议，据而分享部份服务费。根据该等协议，本集团所得的收费已就未能向最终用户收取的费用及（如属透过移动电话营运商提供的互联网增值服务）本集团网络网关与移动电话营运商网络网关之间的通信量不均衡费作出调整。有关合作和分享收入安排（包括通信量不均衡费）的详细讨论，载于「—收入成本」。客户亦可购买点数，以于中国各地如网吧、便利店、超级市场、书店等不同地点使用本集团的各种增值服务。客户在购买点数后将其输入本集团系统，并以该等点数使用本集团的在.游戏和其它收费服务。本集团亦与中国电信及中国网通合作开发出IVR系统，作为互联网增值服务的另一收费途径。该等IVR系统允许用户以固定电话拨打指定号码购买点数，并记帐于电话月费单上，然后以该等点数使用本集团的互联网增值服务。102财务资料有关互联网增值服务收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论，载于「主要会计政策—收入确认—互联网增值服务」。移动及电信增值服务。本集团大部份收入来自移动及电信增值服务，包括移动实时通信服务、移动聊天服务如161移动聊天（与中国移动的合作品牌）、非常QQ男女等，以及其它移动增值服务，如移动IVR服务、音乐及图片／图像下载、移动新闻及信息内容服务和移动游戏等。本集团的移动应用程序软件可由设备制造商直接预装于用户手机中，也可由客户自行下载。本集团的最主要移动及电信增值服务收入来源一向是本集团在中国以移动QQ品牌推出的移动实时通信服务。虽然本集团预料移动实时通信服务仍将占本集团大部份移动及电信增值服务收入，惟本集团自二零零一年起陆续推出新的移动及电信增值服务产品，如移动聊天服务、移动游戏及手机铃声及图像／图片下载及移动IVR服务，不断发掘新收入来源。大部份有关收入按月收费，另有部份则按每个信息收费。本集团与中国移动及中国联通44间附属公司及分公司合作推出及提供移动电信增值服务。本集团一般与该等移动电话营运商订立合作及收入分享协议，据而按比例与移动电话营运商分享特定移动电信增值服务的费用。根据该等协议，本集团所得的收费已就未能向最终用户收取的费用及通信量不均衡作出调整。有关合作和分享收入安排（包括通信量不均衡费）的详细讨论，载于「—收入成本」。本集团大部份移动及电信增值服务收入乃根据该等安排由中国移动及中国联通收取，而其余部份则透过其它途径收取。本集团定期与各移动电话营运商确定用户信息及本集团与其网络网关之间的数据传输量。中国移动及中国联通各附属公司或附属营运商亦会每月就其应向本集团支付的费用净额向本集团提供简报。有关简报的详细程度及时间视乎不同附属公司和附属营运商而有所不同。本集团亦会取得客户付款情况资料，并就最终计费及收款事宜与移动电话营运商联系。有关移动和电信增值服务收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论，载于「主要会计政策—收入确认—移动及电信增值服务」。103财务资料网络广告。本集团所有网络广告收入均源于在本集团实时通信客户端软件的广告栏位（例如登入flash、实时通信窗口、系统信息及QQ.com门户网站）刊登广告的收费。本集团大部份广告合约均为短期合约，乃以广告在广告字段的刊登时间而非保证最低曝光数为基础。一般而言，本集团于签订有关广告合约起约90天后开始刊登广告及确认有关收入。截至目前为止，并无按现金以外代价刊登任何广告。有关网络广告收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论，载于「主要会计政策—收入确认—网络广告」。其它服务。其它服务收入包括二零零三年九月正式推出的RTX之销售额及商标特许权收入。收入成本收入成本包括经营及提供服务与产品的直接成本，主要包括电信营运商在网络平台提供增值服务的部份收入、电信营运商所收取的不均衡费、频宽及服务器托管费、设备折旧、内容成本、销售佣金及其它直接成本。与提供服务及产品直接相关的员工成本亦计入收入成本。本集团的增值服务大部份透过第三方电信营运商所经营的平台提供。本集团一般会与电信营运商就特定的增值服务订立合作和收入分享协议。根据该等协议，营运商让本集团使用其网络平台、代为计算本集团注册用户应缴的费用和收费，并共同向其客户推销本集团的电信增值服务。而本集团则与该等营运商分享部份从本集团增值服务最终用户所获得的收费。例如除若干情况外，本集团一般分占中国移动和中国联通向客户收取的电信增值服务费12%至15%。对于透过移动电话营运商提供的增值服务，除分享收入外，移动电话营运商亦会预先保留所收取最终用户的费用的其中部份，作为不均衡费。当自本集团网络平台发出的信息数量超逾自营运商网络平台发出的信息数量时，则会就不均衡费作出费用调整。发自本集团平台的信息量一般高于发自移动电话网络平台的信息量，故除若干情况外，本集团一般会被征收不均衡费调整额，并会列作为部份收入成本。中国移动和中国联通的不均衡收费一般介乎每条SMS为人民币0.04元至人民币0.08元，而每条MMS则为人民币0.20元至人民币0.25元。104财务资料分占电信营运商的处理费收入、代收费佣金及网络不均衡收费均不可独立计算，并已列作部份收入成本，于二零零一年度、二零零二年度、二零零三年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月的数额分别为人民币960万元、人民币5,220万元、人民币1.648亿元及人民币6,070万元。本集团向中国网络营运商经营的互联网数据中心租赁频宽。此外，亦有网络服务器设于中国网络营运商经营的互联网数据中心，因而需就此向有关营运商支付托管费。该等费用于产生时悉数确认。本集团不时延聘第三方开发内容，亦向第三方取得内容特许权或购买内容。有关内容用于本集团的各种服务和产品，包括用于本集团门户网站、在.游戏、QQ秀的网络虚拟化身、彩铃及音乐及图像／图片内容服务。本集团延聘广告经纪及其它中介公司推销旗下实时通信客户端软件的广告字段（如登入flash、实时通信窗口及系统信息）及QQ.com门户网站的广告字段。付予广告经纪及其它销售中介的佣金确认为收入成本。销售及市场推广开支销售及市场推广开支主要包括宣传及市场推广费用，如于第三方媒体刊登广告、举行产品发布会、印刷宣传册，以及与雇员、差旅及娱乐相关的费用。近年来，随着本集团不断推出和推广新的服务，并积极建立品牌效应，因此销售及市场推广开支有所增加。一般及行政开支一般及行政开支主要包括无法归纳至任何具体业务范畴的薪酬及福利开支（如有关本集团QQ.com门户网站及行政雇员的薪酬及福利开支）、办公室租金、差