财务分析模板——鑫科材料最新分析

经济系第二届财务分析大赛分析报告书题目:安徽鑫科新材料股份有限公司团队名称：财经才精参赛队员:李文丽、舒巧玉、陆婷婷组长电话:[phone]电子信箱:[e-mail]提交日期：2015年11月15日承诺书我们仔细阅读了财务分析大赛的规则。我们完全明白，在竞赛开始后参赛队员不能以任何方式（包括电话、电子邮件、网上咨询等）与队外的任何人（包括指导教师）研究、讨论与赛题有关的问题。我们知道，抄袭别人的成果是违反竞赛规则的,如果引用别人的成果或其他公开的资料（包括网上查到的资料），必须按照规定的参考文献的表述方式在报告引用处明确列出。我们郑重承诺，严格遵守竞赛规则，以保证竞赛的公正、公平性。如有违反竞赛规则的行为，我们将受到严肃处理。参赛队员(打印并签名)：1.2.3.日期：年月日财务分析大赛分析报告参赛题目安徽鑫科新材料股份有限公司组长及参赛成员情况组长姓名李文丽专业财务管理学号1375025联系电话[e-mail]指导教师濮兆平教师职称教师参赛组员姓名专业学号大赛中承担的工作李文丽财务管理1375025Ppt展示，比率分析舒巧玉财务管理1391054资料搜集，体系分析陆婷婷财务管理1388029后期制作，报表分析一、摘要（介绍分析的上市公司、概述分析问题，并对问题的背景内容简要介绍）公司概述：安徽鑫科新材料股份有限公司于1998年9月28日正式成立。2000年11月22日，公司股票在上海证券交易所挂牌上市，简称“鑫科材料”，代码：600255。公司下设九个分公司，主要从事铜及铜合金板材、带材、线材、辐照交联电缆、特种电缆等产品的生产、开发与销售，主导产品有高精度铜带材、铜合金线材、光亮铜杆、电线电缆等。公司倡导协作、创新与奉献，力求公司价值最大化，股东回报最大化，以管理制胜，以速度制胜。公司注册地址：安徽省芜湖市经济技术开发区珠江路3号法定代表人：张晓光公司注册资本：62,550万元人民币企业法人营业执照注册号：340000000009466本公司所处行业：有色金属冶炼和压延加工业。经营范围：铜基合金材料、金属基复合材料及制品、超细金属及特种粉末材料、稀有及贵金属材料（不含金银及制品）、粉末冶金及特种材料、特种电缆、电工材料及其它新材料开发、生产、销售；本公司自产产品及技术出口以及本公司生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进出口业务。公司的主要产品为铜基合金材料。关键词（3-5个词）鑫科材料,有色金属,挂牌上市,创新技术产业二、所选上市公司的宏观背景分析、行业分析、公司战略分析（一）比较分析有色金属行业是现代国防和科学技术不可缺少的重要材料，虽然当前该工业运行继续呈稳中向好的态势，但是稳中向好的基础仍不稳固，受经济大环境影响，有色金属价格仍处低位，企业经营困难的格局仍没有明显变化，企业主营活动利润呈下降态势，市场之需仍有待规范，高端领域创新与产业化能力仍然不足。在经营方面，公司主营稀土光亮铜杆、稀土合金铜带、超薄铜箔、金属基碳纤维复合材料制品，产销量及综合经济效益在全国同行业中名列前茅，作为一家以铜精炼和加工为主的上市公司，龙头产品是稀土合金铜带产品，产销量及综合经济效益均在全国同行业中名列前茅。该公司所属有色金属行业，行业内上市公司有65家，市盈率排名53，截止今年上半年为止，该公司市盈率比行业平均低98.1%。结合盈利能力高于同行业平均水平，说明该公司在行业中具有较高的投资潜力。可是，2015年来偿债能力和营运能力均低于同行业平均水平，说明该公司经营发展较为一般，对于债权人的保护有待提高。最近五年来，公司处于波动发展阶段。虽然一些指标都大大小小的起伏，但概括来说，公司的成长性较强，总体能力均有所提高，对于投资者而言有良好的投资前景，对于债权人而言有待观望。（二）因素分析法指标2014年2013年销售净利率0.6%-1.10%总资产周转率1.731.53财务杠作用126.2%65.36%净资产收益率1.31%-2.71%报告期（实际）指标：0.6%*1.73*126.2%=1.31%基期（计划）指标：-1.10%*1.53*65.36%=-2.71%分析对象:1.31%-(-2.71%)=4.02%连环替代法替代基期（计划）指标：-1.10%*1.53*65.36%=-2.71%第一次替代：0.6%*1.53*65.36%=0.6%第二次替代0.6%*1.73*65.36%=0.68%第三次替代0.6%*1.73*126.2%=1.31%在测定各因素变动指标对指标净资产收益率影响程度时可按顺序进行：销售净利率的影响：0.6%-（-2.71%）=3.31%总资产周转率的影响：0.68%-0.6%=0.08%财务杠作用的影响：1.31%-0.68%=0.63%最后检验分析结果：3.31%+0.08%+0.63%=4.02%净资产收益率受总资产周转率.总资产周转率和财务杠作用的影响。三、会计报表水平分析和垂直分析（资产负债表、利润表、现金流量表）1.资产负债表分析1）资产负债表水平分析资产负债表摘要报告期(2014)去年同期(2013)增减额增减幅度对总额的影响流动资产合计(元)1,849,661,135.032,056,002,171.68-206,341,036.65-10.04%-6.23%货币资金(元)928,090,429.001,074,820,107.13-146,729,678.13-13.65%-4.43%应收账款(元)266,990,035.02358,822,080.64-91,832,045.62-25.59%-2.77%存货(元)335,132,187.82344,451,087.64-9,318,899.82-2.71%-0.28%非流动资产1,631,217,752.221,256,181,058.70375,036,693.5229.86%11.32%可供出售金融资产182,456,648.1277,430,927.08105,025,721.04135.64%3.17%在建工程(万元)714,287,109.24599,523,447.59114763661.719.14%3.46%无形资产47,903,530.3144,966,746.852,936,783.466.53%0.09%固定资产净额589,448,849.63526,937,556.3362,511,293.3011.86%1.89%资产总计3,480,878,887.253,312,183,230.38168,695,656.875.09%5.09%流动负债合计1,373,600,719.091,225,941,175.69147,659,543.4012.04%4.46%应付票据383,160,448.76236,440,492.83146,719,955.9362.05%4.43%非流动负债合计16,614,321.4818,984,195.89-2,369,874.41-12.48%-0.07%其他非流动负债260,950.009,036,723.75-8,775,773.75-97.11%-0.26%负债合计1,390,215,040.571,244,925,371.58145,289,668.9911.67%4.39%实收资本1,563,750,000.00625,500,000.00938,250,000.00150.00%28.33%资本公积195,125,524.511,133,375,524.51-938,250,000.00-82.78%-28.33%盈余公积50,421,276.0847,758,931.912,662,344.175.57%0.08%未分配利润149,200,810.74125,724,570.9723,476,239.7718.67%0.71%所有者权益合计2,090,663,846.682,067,257,858.8023,405,987.881.13%0.71%（1）从投资或资产角度进行分析评价：鑫科材料总资产本期增加16870万元，增长幅度为5.09%，说明鑫科材料本年资产规模略有增长。进一步分析为：①流动资产本期下降20634万元，下降幅度为10.04%，使总资产规模下降6.23%。非流动资产本期增加了27504万元，增长幅度为29.86%，使总资产规模增加了11.32%。两者合计使总资产增加了16870万元，增长幅度为5.09%。②本期总资产的增长主要体现在非流动资产的增长上，尽管非流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但主要体现在以下几个方面：a.可供出售金融资产的增长。可供出售金融资产增加了10503万元，增长幅度为135.64%，使总资产规模增长了3.17%。可供出售金融资产的价受到市场利润率及投资公司的进营状况等多方面因素影响，它的增加对提高企业的预期不确定收益，有着一定的积极作用。b.在建工程的增长。在建工程本期增加11476万元，增长幅度为19.14%，对总资产的影响为3.46%，是非流动资产中对总资产影响最大的项目。在建工程的增长主要提现了企业对扩大不动产规模的重视，有利于形成规模经济，提高利润水平。c.固定资产净额的增加。固定资产净额本期增加6353万元，增长幅度为11.86%，使总资产增加了1.89%。③本期流动资产的减少主要体现在以下几个方面：a.货币资金的减少。货币资金本期减少14673万元，减少的幅度为13.65%，对总资产的影响为4.43%，是流动资产中对总资产影响最大的项目。货币资金的减少提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是不利的。当然，对于货币资金的这种变化还应该结合该公司的现金需要量，从资金利用效果方面进行分析。b.应收账款的减少。应收账款本期减少9183万元，减少的幅度为25.59%，对总资产的影响为2.77%。（2）从筹资或权益角度进行分析评价：鑫科材料权益本期增加16870万元，增长幅度为5.09%，说明鑫科材料本年权益规模略有增长。进一步分析为：①负债本期增加了14529万元，增长幅度为11.67%，使权益总额增长了4.39%;股东权益本期增加了2340万元，增长的幅度为1.13%，使权益总额增长了0.71%，两者合计使权益总额本期增长16870万元，增长幅度为5.09%。②a.权益总额增长主要体现在流动负债的增长上。流动负债本期增长14766万元，增长幅度为12.04%，对权益总额的影响为4.46%。流动负债增长主要体现在应付票据的增长上，应付票据本期增加了14672万元，增长幅度为62.05%，对权益总额的影响为4.43%。该项目的增长给公司带了偿债压力，如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。b.非流动负债本期减少237万元，减少幅度为12.48%，对权益总额的影响为0.07%，非流动负债的下降主要体现在其他非流动负债的下降上。其他非流动负债本期减少878万元，减少幅度为97.11%，对权益总额的影响为0.26%。③股东权益本期增加2341万元，增长幅度为1.13%，对权益总额的影响为0.71%。其中，实收资本增加93835万元，增长幅度为150%，对权益总额的影响为23.33%，由该公司本期实施的资本公积转增实收资本所致，该方案的实施，使实收资本增加的同时，也使资本公积相应减少，对股东权益不产生影响，只是股本扩大而已。2）资产负债表垂直分析资产负债表摘要报告期(2014)去年同期(2013)2014（%）2013（%）变动情况（%）流动资产合计(元)1,849,661,135.032,056,002,171.6853.14%62.07%-8.94%货币资金(元)928,090,429.001,074,820,107.1326.66%32.45%-5.79%应收账款(元)266,990,035.02358,822,080.647.67%10.83%-3.16%存货(元)335,132,187.82344