搜索
保证金在价格剧烈波动时会增加得很快，交易者应避免卖出太多认购和认沽期权合约条款详解根据交易规则的规定，我们可以得知四个重点一是合约标的为华夏上证，而非上证。投资者应该采用价格进行期权交易。因为与指数是有误差的，所以即使只有轻微的差异，两者对期权价值的判断还是有明显的差别。华夏上证采用全面复制法，但受限于管理方法、申购续回、指数成分调整、分红时间差异等因素，使得和指数的累计误差在%—%，特别是在年月更是高达近%。值得关注的是，误差的主要来源是指数成分股的分红时间——月至月，而分红主要在月，使得在月至月较指数表现更佳，而月会回归到合理误差水平。二是合约的买卖价格很低，有利于提升期权流动性。期权一手的交易单位是股，即合约价值约为元/手。当月平值期权的价值约为合约价值的%，即买入/卖出一手合约的费用约为元/手。相比个人万元/机构万元的准入门槛，这个水平是很低的。与目前唯一的股指期货，约万元/手的保证金相比，买/卖期权的资金需求就更低。因此，我们认为期权有利于提升合约流动性，有效降低期权交易的风险和价差。三是采用实物的份额交割，而非现金。股票期权实物交割是指合约到期时，权利方决定行权时，权利方和义务方是以现金和份额进行交易的，而非现金净值的交易。从交易的角度看，期权交易者在进入行权时，可能需要备足份额，并且判断是否行权买入/卖出份额。四是行权日需要通知经纪商是否行权。由于期权是实物交割，出于个人意愿和价格波动的风险，权利方需要自行决定是否行权。如是，权利方应在行权日(第四个星期三)(收盘后半小时)前通知经纪商。对于指标失灵状况，需根据具体情况加以仔细分析A期权上市时间确定，掌握指标为交易打基础继年月日证监会、上证所以及中登公司发布了股票期权的征求意见稿之后，股票期权的正式推出便为市场所高度关注。经过一个多月的意见征求，年月日，证监会正式发布了《股票期权交易试点管理办法》和《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》，批准上证所开展股票期权交易试点，试点产品为上证期权，正式上市交易日为年月日。上证所随后发布了《上海证券交易所股票期权试点交易规则》、《上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本》、《股票期权风险揭示书必备条款》、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》，以及《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》等相关文件，期待已久的期权产品终于将在春节前与广大投资者正式见面。在实践操作之前，投资者应对股票期权的相关指标有所了解，为今后投资股票期权打下基础。期权指标可以分为与交易量相关的指标和与波动率相关的指标两个大类。与交易量相关的指标，主要包括交易量本身和看跌看涨比率。与波二元期权动率相关的指标，主要包括期权价格、历史波动率、隐含波动率等。由于决定期权价格的主要因素中波动率是唯一未知的变量，因此，讨论期权价格实质上指代的仍然是讨论波动率。B用交易量相关指标判断市场情绪期权涉及交易量的指标主要有交易量本身和看跌看涨比率。本文所述交易量是指交易日当天同一只标的股票所有看涨期权合约或者看跌期权合约交易量的总和。看跌看涨比率是指看跌期权的交易量除以看涨期权的交易量。如何使用交易量相关指标分析标的股票走势利用交易量预测标的股票走势的方法较为简单看跌期权或看涨期权的总交易量突然大幅增加至日均交易量的两倍左右，可能预示着部分有标的股票内幕消息的人正在买入期权以期在消息发布之后获利。看跌期权的交易量产生实质性增长可能是标的股票价格即将下跌的预兆，看涨期权交易量产生实质性增长可能是标的股票价格上涨的预兆。这一现象源于期权的杠杆力，当有内幕的人知道消息一旦公布他们可以获利时，他们宁愿买入期权获得高杠杆收益，而不是直接买入股票。利用交易量预测主要适用于个股期权。看跌看涨比率通常是作为一项反向指标来使用，使用的逻辑在于，当比率达到阶段极大值时，投资者买入看跌期权的量较多，大量投机者看空后市，市场的负面情绪达到阶段极值，即将反转，该比率成为做多标的股票的信号；反之，则成为做空的信号。看跌看涨比率仅体现出市场的投机情绪，不一定说明期权买入者有内幕消息。看跌看涨比率可以使用在股票期权、商品期权及指数期权等市场中。股票期权策略实战灵活应用skndfvq二元期权