保健品产业研究

保健品行业研究珞珈投资发展（深圳）有限公司2保健品主要分为膳食补充剂、传统滋补品、运动营养产品和体重管理产品四类资料来源：产城会保健品—产业研究2保健品膳食补充剂传统滋补类保健品运动营养产品体重管理产品•以维生素、矿物质及动植物提取物为主要原料，通过口服补充人体必须的营养素和生物活性物质，达到提高机体健康水平和降低疾病风险的目的，一般以片剂或胶囊剂等浓缩形态存在•以草本或动物提取物为主要原料，补充人体所需物质，通常具有天然、无毒素、副作用小等优点•根据不同运动项目特点满足对各种营养素的需求，补充运动中消耗的热量、修复损伤的肌肉组织，促进新陈代谢、恢复疲劳、平衡营养，从而改善体质，增强锻炼效果•能够帮助人们实现健康的体重，避免太胖或太瘦，配合运动及健康生活方式，达到并保持理想体重和健康身体的目标3收入水平提升、老龄化加速、城镇化发展、“亚健康”人群增加是驱动保健品行业发展的主要因素资料来源：华创证券，产城会保健品—产业研究2保健品行业发展驱动因素收入水平持续提升老龄化趋势加速蔓延城镇化促使农民消费市民化亚健康人群不断增加•研究表明，人均保健品支出随着人均可支配收入以及人均GDP的提升而提升•随着生活质量提高，人们由事后治疗向事前预防、事中保健转变，城乡居民对医疗保健重视程度与日俱增•我国已经步入老龄化加速阶段，大众对老年人健康的关注为保健品行业创造巨大发展空间•对保健品在国内各年龄段的渗透分析表明，老年人消耗保健品频率远高于中青年人•城镇化使农民实现市民化的转变，逐渐获得与城镇居民相似的消费习惯，城镇化建设有望加速农村村民消费力的释放•工作节奏的加快、生活压力的增强使得我国近70%国民处于“亚健康”状况•保健品养生、保健、提升免疫力的功效逐渐深入人心，保健品行业迎来无限商机4我国保健品的人均消费支出和整体渗透率较低，远低于发达国家水平，有巨大的增量空间保健品—产业研究2资料来源：华创证券，产城会部分国家人均保健品支出（2015）（美元）20205100155130中国香港日本台湾美国23%29%21%11%16%12%73%68%60%52%42%30%65岁以上55-64岁45-54岁35-44岁25-34岁18-24岁中国美国中美不同年龄段保健品渗透率（2015）5从市场规模来看，2015年我国保健品市场规模超过2000亿元，并将在未来5年继续保持较高的增速保健品—产业研究2资料来源：中金公司，欧睿咨讯，产城会11501200140015001650180020002150240026002800310020092010201120122013201420152016e2017e2018e2019e2020eCAGR=9.7%CAGR=9.2%中国保健品市场规模及预测（亿元）6从产品结构来看，膳食补充剂和传统滋补类产品占据行业95%以上份额，运动营养型产品增速较快、尚有较大空间保健品—产业研究2资料来源：Euromonitor，华创证券，产城会我国保健品细分领域市场规模及增速（2015）（单位：亿元）中美保健品行业结构对比（2015）100060055011.5%12.5%17.0%7.5%膳食补充剂传统滋补类运动营养品体重管理类行业规模近5年CAGR35.6%10.9%4.9%10.2%59.2%64.1%0.3%14.8%中国美国传统滋补类产品体重管理类产品膳食补充剂运动营养品7从产业链来看，维生素、动植物提取物和矿物质构成了保健品的主要原材料保健品—产业研究2保健品膳食补充剂传统滋补类运动营养产品体重管理产品销售渠道商超药店连锁店直销原材料维生素动物提取物（氨基酸、多肽类、蛋白粉等）植物提取物（天然色素、中药提取物、果实浓缩制品等）矿物质（钙、镁、钾等）保健品产业链•根据原料的稀缺性，保健品原材料又可以分为普通原材料和稀缺性原材料•稀缺性原材料由于产地限制分布在全球各地（包括中国部分地区），资源具有垄断性，如巴西蜂胶、新西兰乳清蛋白粉、德国天然VE、美国小麦胚芽油等•我国是氨基酸及其衍生物、维生素等普通原材料的生产大国，生产企业较多资料来源：天一生物《公开转让说明书》，产城会8其中，我国植物提取物原料丰富，除保健品外，还广泛应用于食品、医药、日用化妆品领域，发展前景广阔保健品—产业研究2日用化妆品医药、保健品•天然色素、天然香辛料提取物和香精油、天然营养及药用提取物含有许多人体必需的胡萝卜素、维生素、氨基酸等营养物质•部分色素如西红柿红素具有抗癌防癌、延缓衰老、免疫调节等功能；叶黄素能够预防眼部疾病；累不红罗布说能够抵御自由基损害植物提取物应用领域广泛•在日用化妆品领域，植物提取物中的植物精油独特宜人的香气对人体的生理机能具有调节和促进功能•植物提取物中的活性成分具有护肤护发、抗衰老、抗菌消炎功效•植物提取物的广泛功效和开发前景是日用化妆品产品企业推陈出新的主要卖点和动力食品•食品工业发展需要多品种天然食品添加剂和营养配料，人们对食品质量和口感乃至色、香、味及营养都有新的要求•以天然植物提取物为原材料生产的食品不仅具有自然新鲜感，增加人的食欲，还可以填补纯天然食品的不足，使食品的品种和营养更加丰富资料来源：天一生物《公开转让说明书》，产城会我国植物提取物原料丰富•植物提取物所需原材料为农林产品和中药材，中国是植物资源大国、农林产品资源丰富，尤其是中药材方面具有独特优势•国内植物提取物原料分布的省份主要有浙江、江苏、陕西、湖南、四川、广西、东北三省等地；很多植物提取物厂商在上述省份都有专供的种植基地