电子行业动态周报(1)

请务必阅读正文之后的免责条款部分。股票研究电子元器件行业动态周报行业评级航天电子增持半导体中性其他元器件中性电子行业上市公司市场表现涨跌幅（％）一周换手1周1月1年航天电器11.34-8.524.8-19.7火箭股份9.18-6.2-0.6-59.3中国卫星7.57-3.35.3-33.4中航光电15.00-2.96.6-50.6生益科技2.57-8.1-1.7-55.7超声电子4.82-2.98.3-43.0长电科技13.91-5.318.7-12.6通富微电9.93-5.09.3-66.4有研硅股17.73-4.35.1-56.0中环股份3.65-0.94.5-17.2华微电子10.88-9.211.0-48.0康强电子7.29-6.99.2-47.9法拉电子7.02-7.015.0-41.7顺络电子19.29-7.26.2-56.2横店东磁4.51-5.35.7-42.5大族激光6.031.31.9-27.5深天马A10.814.419.7-34.5莱宝高科9.49-11.1-2.3-44.2京东方A8.252.3-1.28.9广州国光3.38-3.28.7-45.0证通电子21.353.47.3-32.1歌尔声学15.097.97.3-2.7电子行业与上证综指走势对比-50%-30%-10%10%30%50%08-0709-0710-0711-0712-0701-0802-0803-0804-0805-0806-0807-08电子行业(CSRC)上证综合指数费城半导体指数与道琼斯指数走势对比-30%-20%-10%0%10%20%30%40%03-0505-0507-0509-0511-0501-0603-0605-0607-0609-0611-0601-0703-0705-0707-0709-0711-0701-0803-0805-0807-08费城半导体指数道琼斯工业平均指数摩根台股指数与台湾加权指数走势对比-20%0%20%40%60%80%06-0508-0510-0512-0502-0604-0606-0608-0610-0612-0602-0704-0706-0708-0710-0712-0702-0804-0806-08摩根台股指数台湾加权指数[2008.08.04]2008年第19期国泰君安研究所电子元器件行业动态周报魏兴耘张慧[e-mail][e-mail]本报告导读：9系列公司公布中报，业绩变动鲜有超出预期目录：行业动态评述¾今年NAND闪存供应将增长149％供过于求的局面仍将持续¾中芯国际二季度亏损4560万美元亏幅同比增长2124.4%¾二季度全球大尺寸面板发货增长22.4%达1.1亿块¾电子市场价格指数周走势上市公司一周动态评述¾大族激光(002008)：08年中期业绩同比增长45.98%¾歌尔声学(002241)：08年中期业绩同比增长84.00%¾航天电器(002025)：08年中期业绩同比增长9.79%¾莱宝高科(002106)：08年中期业绩同比下降19.05%¾中航光电(002179)：08年中期业绩同比增长9.34%¾有研硅股(600206)：08年中期业绩同比下降10.23%¾广州国光(002045)：08年中期业绩同比增长31.33%¾康强电子(002119)：08年中期业绩同比微增4.37%¾拓邦电子(002139)：08年中期业绩同比增长249.36%¾通富微电(002156)：08年中期业绩同比下降8.16%¾华天科技(002185)：08年中期业绩同比增长10.93%¾得润电子(002055)：08年中期业绩同比微增1.63%¾晶源电子(002049)：08年中期业绩同比增长5.78%¾利达光电(002189)：08年中期业绩同比微降1.88%¾新嘉联(002188)：08年中期业绩同比下降27.30%¾长电科技(600584)：二股东减持公司847.4万股¾中科三环(000970)：公司实际控制人转让部分股权¾ST三安(600703)：签署LED项目落户天津高新区意向协议附：本周发布报告：¾《元器件行业三地路演纪要》（2008.07.28）行业动态周报请务必阅读正文之后的免责条款部分2of11行业动态评述9半导体今年NAND闪存供应将增长149％供过于求的局面仍将持续DRAMeXchange日前表示，由于包括三星电子、现代半导体以及SanDisk、东芝等多数闪存芯片厂商没能及时收缩供给，导致当前用于音乐、图片以及其他数据存储上的NAND闪存芯片的供过于求局面还将持续数月。DRAMeXchange表示，尽管NAND闪存芯片价格不断走低，但预计今年NAND闪存芯片市场供应增长幅度将达到149%。今年六月份NAND闪存芯片价格平均降低了20%，预计至少在今年九月份之前，NAND闪存芯片市场价格下滑趋势不会出现逆转。闪存市场的低迷影响了闪存芯片厂商的营收。全球最大的FLASH数据存储卡产品供应商SanDisk公司的二季度财报显示，二季度公司的NAND闪存销量创下新高，同比增长120%。但由于产品价格下滑了55%，导致公司出现了6800万美元的巨额亏损。图1：NANDFLASH价格指数051015202511-0612-0601-0702-0703-0704-0705-0706-0707-0708-0709-0710-0711-0712-0701-0802-0803-0804-0805-0806-0807-0808-08美元DRFL8MLindexDRFL8SLindexDRFL16MLindex数据来源：Bloomberg，国泰君安证券研究所中芯国际二季度亏损4560万美元亏损幅度同比扩大2124.4%中芯国际（SMIC）日前公布第二季度财报，二季度公司收入为3.429亿美元，同比下降8.5％。亏损4560万美元，而去年同期亏损为205万美元，亏损幅度同比扩大2124.4%。损失约合12美分/ADS，去年同期为1美分/ADS。尽管亏损日益严重，但已好于市场预期，此前市场预测的平均亏损额为6530万美元。9其他元器件二季度全球大尺寸面板发货增长22.4%达1.1亿块市场调研机构WitsView公布的最新调查报告显示，今年二季度全球大尺寸面板发货量达到1.108亿块，同比增长22.4%，环比增长6.7%，。二季度的增长主要受到了IT面板需求强劲的推动，尤其是笔记本面板。二季度笔记本面板的发货量同比增长了12.9%，达到3540万块。台式机显示器发货量增长了行业动态周报请务必阅读正文之后的免责条款部分3of115.5%，达到5160万块。由于季节性需求疲软，电视面板的发货仍然明显偏低，仅增长1.1%，为2370万块。数据显示，二季度韩国面板制造商积极扩张笔记本面板的产能，韩系厂商的市场份额获得了显著增长，达到43.5%。日本夏普8代面板工厂增加了32英寸面板的产量，日本电视面板的市场份额上升到14.7%。台湾面板厂商减少了电视面板的发货，市场份额为44.6%，下降2.2个百分点。电子市场价格指数周走势本周电子市场价格综合指数有较大回落，由上周的91.49点下跌到本周的90.53点，下跌0.96点，跌幅为1.05%。电子元器件、手机和数码产品价格指数分别下跌1.40%、1.20%和1.04%，带动了综合指数的下跌。IT产品价格指数略有反弹，涨幅为0.67%。图2：电子市场综合指数周走势图3：电子元器件价格指数周走势88.089.090.091.092.093.094.095.096.007123108010708011408012108012808020408021108021808022508030308031008031708032408033108040708041408042108042808050508051208051908052608060208060908061608062308063008070708071408072108072808080490.091.092.093.094.095.096.097.098.0071231080107080114080121080128080204080211080218080225080303080310080317080324080331080407080414080421080428080505080512080519080526080602080609080616080623080630080707080714080721080728080804数据来源：国泰君安证券研究所整理数据来源：国泰君安证券研究所整理图4：数码产品价格周指数图5：IT产品价格指数周走势82.083.084.085.086.087.088.089.090.091.092.007123108010708011408012108012808020408021108021808022508030308031008031708032408033108040708041408042108042808050508051208051908052608060208060908061608062308063008070708071408072108072808080480828486889092949698100071231080107080114080121080128080204080211080218080225080303080310080317080324080331080407080414080421080428080505080512080519080526080602080609080616080623080630080707080714080721080728080804数据来源：国泰君安证券研究所整理数据来源：国泰君安证券研究所整理上市公司一周动态评述航天电器(002025)：08年中期业绩同比增长9.79%公司公布中期报告，2008年上半年实现营收2.41亿元，同比增长45.74%。实现营业利润6271.4万元，同比增长21.21%。实现净利润4738.2万元，同比增长9.79%。EPS为0.14元，扣除非经常性损益后的EPS为0.15元，去年同期按最新股本摊薄的EPS为0.13元。ROE为4.54%，同比上升0.08个百分点。公司军品业和与微电机业务均保持了稳定增长。行业动态周报请务必阅读正文之后的免责条款部分4of11由于人力成本、生产用主要原材料（金属材料、化工材料、特种原材料）价格持续上涨，加之能源价格上调，使公司产品成本压力增加，同时，由于民品业务的加入，而该市场毛利率远低于民品，使得公司主营业务毛利率比去年同期下降4.6个百分点，为47.57%。而石油电机业务对公司收入与盈利的贡献将在下半年得以体现。我们目前仍维持对公司08年的盈利预期，并认为如果石油电机业务产业化顺利，将成为公司盈利增长的重要支撑。大族激光(002008)：08年中期业绩同比增长45.98%公司公布业绩快报，预计2008年上半年实现营收9.23亿元，同比增长48.96%。实现营业利润1.11亿元，同比增长47.96%。实现净利润1.10亿元，同比增长45.98%。按最新股本摊薄的EPS为0.16元，去年同期按最新股本摊薄的EPS为0.11元。ROE为10.48%，同比上升1.97个百分点。公司主导产品除激光标记设备受皮革等个别行业因素影响增长外，其他业务仍保持较快增长，产品毛利率保持稳定。08年依靠焊接、切割、PCB等业务，公司仍可能保持较快的增长速度。通过整合已收购的武汉大族金石凯激光系统有限公司、深圳麦逊电子有限公司、宁波大族德润数码印刷板材科技有限公司的资产与业务，实现效率提升和盈利能力的改善。歌尔声学(002241)：08年中期业绩同比增长84.00%公司公布业绩快报，预计2008年上半年实现营收4.72亿元，同比增长104.62%。实现营业利润