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桑椹醋项目推介（北京京酿调味品有限公司）基金管理人：中冶联合投资基金法律顾问：北京市正海律师事务所托管银行：平安银行第三方担保：金达融资担保有限责任公司CATALOG投资企业介绍项目优势基金简介项目介绍1目录234基金管理人法律顾问担保公司介绍567第一章基金简介1.1基金要素1.2风控措施1.3交易结购基金要素基金名称聚信二号﹒北京京酿食品产业基金组织形式北京中冶创投资产管理中心（有限合伙）设立依据《中华人民共和国合伙企业法》《私募基金监督管理暂行办法》基金规模规模人民币5000万元基金期限1年+1年投资人可选择在第一年投资期届满时退出资金用途北京京酿调味品有限公司桑椹醋项目扩大生产线还款来源北京京酿调味品有限公司营业收入开户银行平安银行朝阳门支行投资起点人民币100万元起，超过部分按1万元整数倍递增。基金要素第一年投资收益第一年投资期100万元≤投资额＜300万元，预期年化收益率为11%；300万元≤投资额，预期年化收益率为12%收益分配半年付息，到期支付本金及剩余收益。特别约定第二年投资期内，本基金参与北京京酿调味品有限公司股改并投资于公司股权。投资期间基金管理人辅导北京京酿调味品有限公司至少新三板上市。第二年投资收益第二年投资期挂牌后预期回报5-10倍。第二年基金设置20%水位线。当本基金收益率未达到20%，则基金管理人即普通合伙人不参与基金收益的分配；当本基金收益率超过20%，则超出部分，有限合伙人分配80%，普通合伙人分配20%。管理费第二年投资期基金收取2%/年管理费法律顾问北京市正海律师事务所第三方担保金达融资担保有限责任公司普通合伙人/基金管理人北京中冶联合投资基金管理有限公司100%股权控制受让北京京酿49%股权，第一年投资期届满时，大股东溢价回购此股权，剩余51%股权全部质押于本基金。北京京酿实际控制人及其妻子双方均向本基金提供不可撤销的个人无限连带责任保证。第三方担保资金监管由金达融资担保有限责任公司对本基金提供不可撤销的连带责任保证担保。公司资产抵押，经第三方评估机构北京中德铭资产评估公司评估值约2亿元人民币。通过平安银行指定账户，对资金使用及还款归集监管。基金管理人参与公司重大决策和管理经营。详尽信息披露基金管理人对项目运行进行跟踪、披露。实际控制人保证资产保障参与公司治理风控措施交易结购基金管理人通过与投资者签订《合伙协议》成立投资合伙企业普通合伙人中冶联合GP承担无限责任机构投资者一机构投资者二个人投资者一个人投资者二有限合伙人承担有限责任出资利润北京中冶创投资产管理中心（有限合伙）开户银行：平安银行朝阳门支行51%股权质押资金投放北京京酿调味品有限公司王振山夫妻无限连带责任保证转让49%股权资金托管金达担保第三方担保正海律师事务所法律顾问第二章投资企业介绍1.1投资企业介绍1.2企业荣誉1.3企业证照1.4企业财务概要1.5竞争优势1.6战略重点北京京酿是一家专业研究开发、生产加工、销售服务食用调味品的大型现代化科技企业。坐落于大兴区安定镇工业开发区北区8号，占地面积50余亩。现有干部、技术员、职工300余人，是华北地区首家应用国家最新发明科技成果重点推广项目隧道式保温发酵新型工艺企业。投资企业介绍公司一如既往地坚持“质量第一、信誉第一、服务第一、客户至上”的宗旨，为广大客户提供满意的产品和服务。公司目前形成了以酱油、米醋、腐乳为支柱，以酱、番茄酱、火锅料、料酒、白醋为支撑的较为全面的产品体系，曾荣获中国食品工业优秀新产品奖、全国优质产品奖（部优）和全国消费者协会信得过产品奖。产品除畅销北京地区外，还远销全国20多个省市。企业荣誉企业证照企业证照企业财务概要资产2014年（元）负债及所有者权益2014年（元）流动资产合计38,114,524.44流动负债合计20,937,966.38固定资产净额78,333,094.01负债总计20,937,966.38资产总计125,640,885.06负债和所有者权益总计125,640,885.06项目2014年（元）主营业务收入64,677,904.17营业利润16,841,759.92净利润22,359,554.64经营活动产生的现金流量净额8,681,916.84北京京酿海天味业酱、醋制造业备注资产负债率16.66%31.93%44.29%越低越好，说明偿债能力较强毛利润率48.09%40.41%22.77%越高越好，说明盈利能力强数据来源：公司财务报表、国家统计局（国家统计局仅公布行业资产负债与毛利润数据）区域龙头企业区域龙头企业独特工艺专业制造品种多样市场范围较大渠道畅通服务具体公司是华北地区首家应用国家最新发明科技成果重点推广项目隧道式保温发酵新型工艺企业，公司与中国农业大学、北京农科院有着长期稳定的科研生产合作关系。拥有三个品牌（京酿、虎跃、宽印）和适度的质量价格体系，针对目标市场明确，容易让不同阶层的用户接受，全国有980家销售客户群体。拥有非常周密的营销网络和关系紧密的客户群。公司拥有一支庞大的驻地业务员队伍，帮助经销商做好终端服务工作，及时解决产品销售工作中出现的各类问题。竞争优势战略重点●以桑椹醋为切入，依托地理优势，发展桑产品全产业链●来源于大兴区安定镇“御林古桑园”的高品质桑椹桑椹醋营养与保健产品果干及相关桑产品桑产品全产业链第三章项目介绍1.1桑椹与桑椹醋1.2检验报告1.3市场定位1.4公司优势1.5融资计划果皇——桑椹桑树耐旱、不生病虫害、不用剪枝打药，不施化学肥，结出的桑椹是真正的天然绿色食品。桑椹自古以来就作为水果和中药材被应用，享有“果皇”之称。桑椹的作用Textinhere祖国医学认为，桑椹性味甘寒，具有补肝益肾、生津润肠、乌发明目等功效。常食桑椹可以明目，缓解眼睛疲劳干涩的症状。可防止人体动脉硬化、骨骼关节硬化，促进新陈代谢，并对治疗糖尿病、贫血、高血压、高血脂、冠心病、神经衰弱等病症具有辅助功效。具有生津止渴、促进消化、帮助排便等作用，适量食用能促进胃液分泌，刺激肠蠕动及解除燥热。改善皮肤（包括头皮）血液供应，营养肌肤，具有使皮肤白嫩及乌发等作用，并能延缓衰老，是中老年人健体美颜、抗衰老的佳果与良药。桑树一身是宝桑枝：是桑树的嫩枝，于春末、夏初采收。其味苦，性平，归肺经，功能祛风湿、通经络、行水气。桑枝于每年10～11月霜降后采收。其味苦、甘，性寒，归肺、肝经，有疏散风热、清肺润燥、平抑肝阳、清肝明目的功效。桑叶桑白皮：是桑树的根皮，桑白皮味甘、辛，性寒，归肺、膀胱经，可泻肺平喘、利水消肿。桑白皮京酿桑椹醋桑椹醋是一种新兴的调味品，它在保留原桑椹营养的基础上，通过微生物的发酵，把桑椹里的大分子蛋白质分解成18种氨基酸，使人体更容易吸收。桑椹醋气味芬芳，可以长期保存。常吃桑椹醋可以抑制过氧化脂质形成，防止人体老化，能显著提高人体免疫力。京酿桑椹醋官方检测结果有效支持桑椹醋的功效白藜芦醇：白藜芦醇对激素依赖性肿瘤有明显的预防作用。还可对骨质疏松、痤疮及老年痴呆症有预防作用，具有抗病毒及免疫调节作用。β-胡萝卜素：具有维持眼睛和皮肤健康，改善皮肤粗糙状况的功效槲皮素：具有较好的祛痰、止咳作用，并有一定的平喘作用；还有降低血压、降血脂、等作用，对冠心病及高血压患者有辅助治疗作用。芦丁：抗炎、抗病毒，临床用于防治脑溢血、高血压等。花青素：有助于预防多种与自由基有关的疾病，包括癌症、心脏病、过早衰老和关节炎；增强免疫系统能力来抵御致癌物质；降低感冒的次数和缩短持续时等桑椹醋检验合格报告市场定位专注焦点，塑造品牌高端保健快消产品酵素桑椹醋酵素以古桑园的桑椹果为基材，通过甄选饱满成熟度好的桑果，历时540天，经过两次以上固态发酵酿制萃取而成。桑椹酵素可调节体内酸碱平衡，清除体内废物，修复细胞、促进消化，增强抵抗力。市场定位——酵素【目标群体】1、中老年人或接近更年期的人；2、时常节食、减肥的人；3、有便秘问题或消化系统不良的人；5、时常精神不振、感觉疲倦的人等等；4、长期毒素堆积，需要美肤的人；市场展望——酵素酵素食品在日本已有上百年的历史，现在台湾也相当成熟，但要追根溯源，最早还是起源于中国传统的食品发酵技术。而酵素真正开始被人类重视，则源自1985年美国医学博士艾德华豪威尔出版的《酵素营养学》，其也被学术界尊崇为“酵素之父”。他认为：“酵素不足是健康的第一大杀手。酵素不足杀死的人超过了艾滋病、癌症、心脏病、糖尿病和意外事故数量的总和。”什么是酵素酵素本身是一种酶，几乎所有细胞活动进程都需要酶的参与，它负责人体新陈代谢，没有它人体就转化不了营养物质，可以说有了它才有了生命。但是在化学变化过程中，部分酵素是会损耗的，除了部分由人体自己制造补充外，大部分还是要靠平时食物中不断的补充，才能使体内酵素维持平衡状态。酵素消费时代【酵素如果补充不足，便会引发人体的新陈代谢障碍。据世界卫生组织调查发现，真正健康的人不足5%，有95%以上的人处于亚健康状态。点滴积累，关注健康，酵素的作用日益凸显。日本东京大学研究报告指出，目前酵素食品在日本一年可达1000亿日元的消费额。酵素的生产与应用有很大的突破，2014年全球酵素市场达到45亿美元规模。艾德华豪威尔：“所有的慢性病不是消化酵素缺乏，就是代谢酵素缺乏。”酵素消费时代随着中国老龄化进程的加速，人们对营养与保健产品的需求不断高涨，认识程度也不断提高，监管亦在完善、趋向市场化，十二五将其规划为万亿级产业。根据中国保健协会的研究，现在国内营养与保健产品出现新的趋势：以上趋势都为公司发展酵素品类创造了优越条件，桑椹酵素正符合新型营养品的趋势，“维生素时代”后即将迎来“酵素时代”。行业监管将改变，由审批制过度到注册制；营养品消费不仅限于中老年群体，正向中青年扩张，营养品出现日常化消费趋势；食品公司开始渗透营养与保健产品，复合功能性食品饮料产品将进入爆发期。市场定位——桑椹醋桑椹醋：新型的养生果醋，既有桑椹果味甘性寒的本质，兼顾作为食用调味料果醋的品质。可作为普通食醋的替代品应用于各类菜品。桑椹中的脂肪酸具有分解脂肪，降低血压，防止血管硬化的作用；另外其乌发素的成分也可以使头发变得黑而亮泽；桑椹善于滋阴养血，生津润燥，具有消除疲劳的作用。目标群体：适用广泛，为大众型产品，可作为食醋的升级替代，响应百姓消费升级需求；也可开发为创新型饮料，兼具休闲养生。市场展望——醋在品类繁多的调味品中，醋的地位最为特别，具有“攻守兼备”的特性。首先，作为调味品本身，醋属于刚性消费品；其次，作为典型的“非盐调味品”，其对健康也有一定帮助。在调味品大家族中，相比酱油等种类，醋的发展前景更为可观。老龄化社会与人均GDP的提高，是醋消费未来高速增长的重要宏观因素。通过对发达国家调味品发展历程的研究，发现在老龄化程度较高阶段，及人均GDP迈入6000美元的门槛时，以醋为代表的“非盐调味品”销售量都超过其它调味品。而中国目前也正好处在这一时期。数据来源：中国调味品协会、华泰证券、中冶联合基金整理市场展望——醋国际间比较看，中国的醋消费量也有很大增长空间。首先，中国2010年人均食醋量为每年2.3千克，同时美国的人均消费量是6.5千克，日本是7.9千克。其次，中国目前酿造醋比重偏低，不到30%，配制醋、化学醋的比重超过70%，以日本为例，早在1984年，其国内酿造醋占比例就达到达到97%，随着人们对健康的重视，酿造醋的发展速度不容小觑。人均食醋国际比较（kg/年）数据来源：调味品工业协会、东兴证券、中冶联合基金整理桑椹醋即属于酿造醋的新宠儿，现在正越来越受到消费者的重视和青睐。这也给了具备一定实力、特色的公司很大机会，在这个前景广阔的行业里深耕发展，树立品牌，实现差异化、可持续成长。就发达国家经验看，果醋已经有了很高的接受度。以苹果醋为例，90年代美国的果醋产量就占总醋产量的16.7%；加拿大果醋占总醋产量的13.6%；英国苹果醋占总醋产量的10%。日本也极为看重醋的保健功效，其保健醋的生产和消费颇具代表性。在当地的自然食品商店和百货公司货架上，即摆放着各式各样的以保健品姿态面市的保健醋。自1977年厚生省发布饮食健