可研与项目评估

1第十二章经济费用效益分析21.经济费用效益分析概述2.经济费用效益分析基本原理3.费用和效益的鉴别与度量4.价格调整5.经济费用效益分析报表6.经济费用效益分析指标知识结构3重点掌握经济费用效益分析的方法，熟悉经济费用效益分析的程序，经济费用效益分析与财务分析的主要区别，了解影子价格在经济费用效益分析中的重要作用以及影子价格的测算方法。学习目标4经济费用效益分析是按照资源合理配置的原则，从整个社会的角度出发，分析项目对社会经济的贡献，评价项目经济合理性的经济评价方法。经济费用效益分析是可行性研究和项目评估的重要组成部分，是投资决策的重要依据。512.1经济费用效益分析概述12.1.1经济费用效益分析的意义第一，经济费用效益分析是项目评价方法体系的重要组成部分，市场分析、技术方案分析、财务分析，以及社会评价都不能代替经济费用效益分析的功能和作用。第二，经济费用效益分析是市场经济体制下，政府对公共项目进行分析评价的重要方法，是市场经济国家政府部门干预投资活动的重要手段。第三，在新的投资体制下，国家对项目的审批和核准重点放在项目的外部效果和公共性方面，经济费用效益分析强调从资源配置经济效益的角度分析项目的外部效果，通过费用效益分析，即费用效果分析的方法，判断建设项目建设的经济合理性，是政府审批或核准项目的重要依据。财务分析只局限于以现行价格计算的项目自身的效益和成本，而没有考虑因项目建成使国民经济其他部门所产生的效益和付出的代价。612.1经济费用效益分析概述12.1.2经济费用效益分析与财务分析的主要区别1.经济目标不同:企业的角度；国民经济角度上。2.价值尺度不同：现行价格；为反映资源的稀缺性和有效使用，追求国民经济结构的合理化，纳入国内国际市场价格体系，反映市场供求关系的价格。3.折现率不同：基准收益率；全国统一社会折现率。4.汇率不同：官方汇率；影子汇率。7项目财务分析经济费用效益分析目标企业盈利最大化经济效益最大化出发点投资项目的企业整个社会和经济价格现行价格影子价格（包括影子汇率、影子工资和土地的机会成本）折现率各部门、各行业的基准收益率或综合平均利率加风险系数全国统一使用的社会折现率外部性不计入计入计算指标财务内部收益率、财务净现值和投资回收期等经济内部收益率、经济净现值等财务分析与经济费用效益分析的主要区别812.1经济费用效益分析概述12.1.2经济费用效益分析与财务分析的主要区别共同之处：⑴都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论和方法，都要寻求以最小的投入获得最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用内部收益率、净现值等经济盈利性指标进行经济效果分析；⑵两种评价都要在可行性研究内容的基础上进行。912.1经济费用效益分析概述12.1.3经济费用效益分析的步骤1.在财务评价的基础上进行经济费用效益评价的步骤1）费用和效益范围的调整①剔除已计入财务效益和费用中的转移支付，如税金、补贴、国内借款利息等。②识别项目的外部效益和外部费用，对能定量的应进行定量计算；不能定量的，应作定性描述。2）效益和费用数值的调整1012.1经济费用效益分析概述12.1.3经济费用效益分析的步骤1.在财务评价的基础上进行经济费用效益评价的步骤2）效益和费用数值的调整①建设投资的调整。用影子价格、影子汇率逐项调整构成投资的各项费用，剔除涨价预备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。进口设备价格调整通常要剔除进口关税、增值税等转移支付；建筑工程费和安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整；土地费用按土地影子价格进行调整。②流动资金的调整。调整由于流动资金估算基础的变动引起的流动资金占用量的变动。1112.1经济费用效益分析概述12.1.3经济费用效益分析的步骤1.在财务评价的基础上进行经济费用效益评价的步骤2）效益和费用数值的调整③经营费用的调整。用影子价格调整各项经营费用，对主要原材料、燃料及动力费用用影子价格进行调整；对劳动工资及福利费，用影子工资进行调整。④销售收入的调整。用影子价格调整计算项目产出物的销售收入。⑤调整外汇价值。国民经济评价各项销售收入和费用支出中的外汇部分；应用影子汇率进行调整，计算外汇价值，从国外引入的资金和向国外支付的投资收益、贷款利息，也应用影子汇率进行调整。3）编制表格与计算指标：编制项目投资经济效益费用流量表，并据此计算经济内部收益率和经济净现值指标。1212.1经济费用效益分析概述12.1.3经济费用效益分析的步骤2.直接进行经济费用效益评价的步骤1）识别和计算项目的内部效益：影子价格和数量2）用货物的影子价格、土地的影子费用、影子工资、影子汇率、社会折现率等参数直接进行项目的投资估算。3）流动资金估算4）根据生产经营的实物消耗、用货物的影子价格、影子工资、影子汇率等参数计算经营费用。5）识别和计算项目的外部效益和外部费用6）编制有关报表，并计算相应的评价指标。1312.2经济费用效益分析基本原理12.2.1费用—效益分析费用—效益分析是项目经济费用效益分析的基本理论。它是从国家和整个社会的角度出发，全面地、综合地分析和评价工程项目的一种科学的方法。费用—效益分析的基本问题是计算影子价格、影子汇率及项目未来的经济效益和费用，估算对未来效益和费用折现的社会折现率，并对净效益即每年的经济效益与费用之差进行折现，最后对计算出的一系列技术经济指标进行分析和判断。基本要求是要以最小的费用取得最大的效益。基本指标是经济净现值和经济内部收益率。在费用—效益分析中占有重要地位的是影子价格和社会折现率。1412.2经济费用效益分析基本原理12.2.2费用和效益1.项目费用的确定•项目的费用是指国民经济为项目所付出的代价，它分为内部费用和外部费用。•项目的费用识别⑴内部费用的识别是指项目使用投入物所产生的并在项目范围内用影子价格计算的经济费用。•其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所耗用的资源费用；•减少对其他项目（或最终消费者）投入物的供应而放弃的效益•增加进口（或减少出口）所耗用（或减少）的外汇等。⑵外部费用的识别是指由项目引起而在直接费用中未得到反映的那部分费用。1512.2经济费用效益分析基本原理12.2.2费用和效益2.项目的效益识别⑴内部效益的识别内部效益是指由项目产出物生成或直接生成，并在项目范围内用影子价格计算的经济效益。•增加该产出物或服务的数量以满足国内需求的效益。•替代效益较低的相同或类似企业的产出物或服务，使被替代企业减产（停产）以致减少国家有用资源耗费或者损失的效益。•增加出口或减少进口从而增加或节支的外汇等。⑵外部效益的识别外部效益是指由项目引起的而在直接效益中未得到反映的那部分效益，是由于项目的投资兴建、经营，使配套项目和相关部门因增加产量和劳务量而获得的效益。1612.2经济费用效益分析基本原理12.2.2费用和效益项目的效益识别⑴内部效益的识别内部效益是指由项目产出物生成或直接生成，并在项目范围内用影子价格计算的经济效益。•增加该产出物或服务的数量以满足国内需求的效益。•替代效益较低的相同或类似企业的产出物或服务，使被替代企业减产（停产）以致减少国家有用资源耗费或者损失的效益。•增加出口或减少进口从而增加或节支的外汇等。⑵外部效益的识别外部效益是指由项目引起的而在直接效益中未得到反映的那部分效益，是由于项目的投资兴建、经营，使配套项目和相关部门因增加产量和劳务量而获得的效益。1712.2经济费用效益分析基本原理12.2.3外部效果外部效果也叫外部效应，就是项目带来的外部费用和效益⑴项目的外部费用是由于项目存在而使项目以外的主体受到的全部损失。⑵项目外部效益是由于项目存在而使项目以外的主体享受的利益。1812.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数经济分析参数是指在项目经济评价中为计算、衡量经济费用效益的各类计算参数和判定项目经济合理性判据参数。从社会观点看，经济分析参数应反映最佳的资源分配、国家的价值判断、国家目标和国家政策。它是数量度量标准，也是价值判别标准，在经济费用效益分析中有着重要的作用，它直接影响着项目评价和选定的结果。经济分析参数随着时间的推移应该不断变化。经济分析参数主要包括社会折现率、影子汇率、影子工资和土地的影子价格等。1912.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数1.社会折现率：反映了资金的影子价格，即投入资金的机会成本。社会折现率是进行投资决策的重要工具。适当的社会折现率可以促进资源的合理分配，引导资金投向对国民经济净贡献大的项目。社会折现率应根据国家的社会经济发展目标、发展战略、发展优先顺序、发展水平、宏观调控意图、社会成员的费用效益时间偏好、社会投资收益水平、资金供给状况、资金机会成本等因素综合测定。根据上述考虑的主要因素，结合当前的实际情况，测定社会折现率为8%；对于收益期长的建设项目，如果远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现率可适当降低，但不应低于6%。2012.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数2.影子工资（1）定义：系指建设项目使用劳动力资源而使社会付出的代价。建设项目国民经济评价中以影子工资计算劳动力费用。（2）影子工资应按下式计算：影子工资=劳动力机会成本+新增资源消耗式中：劳动力机会成本系指劳动力在本项目被使用，而不能在其他项目中使用而被迫放弃的劳动收益；新增资源消耗指劳动力在本项目新就业或由其他就业岗位转移来本项目而发生的社会资源消耗，这些资源的消耗并没有提高劳动力的生活水平。2112.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数2.影子工资（3）影子工资可通过影子工资换算系数得到。影子工资换算系数系指影子工资与项目财务分析中的劳动力工资之间的比值，影子工资可按下式计算：影子工资=财务工资×影子工资换算系数（4）影子工资的确定，应符合下列规定：①影子工资应根据项目所在地劳动力就业状况、劳动力就业或转移成本测定。②技术劳动力的工资报酬一般可由市场供求决定，即影子工资一般可以财务实际支付工资计算。③对于非技术劳动力，根据我国非技术劳动力就业状况，其影子工资换算系数一般取为0.25~0.8；具体可根据当地的非技术劳动力供求状况确定，非技术劳动力较为富余的地区可取较低值，不太富余的地区可取较高值，中间状况可取0.5。2212.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数3.影子汇率：系指能正确反映国家外汇经济价值的汇率。建设项目经济费用效益评价中，项目的进口投入物和出口产出物，应采用影子汇率换算系数调整计算进出口外汇收支的价值。影子汇率可通过影子汇率换算系数得出。影子汇率换算系数系指影子汇率与外汇牌价之间的比值。影子汇率应按下式计算：影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数根据我国外汇收支、外汇供求、进出口结构、进出口关税、进出口增值税及出口退税补贴等情况，影子汇率换算系数为1.08。2312.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数4.土地的影子价格：（1）定义：系指建设项目使用土地资源而使社会付出的代价。建设项目国民经济评价中以土地影子价格计算土地费用。（2）土地影子价格应按下式计算：土地影子价格=土地机会成本+新增资源消耗式中：土地机会成本按拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地“最佳替代用途”的净效益计算；土地改变用途而发生的新增资源消耗主要包括拆迁补偿费、农民安置补助费等。在实践中，土地平整等开发成本通常计入工程建设费用中，在土地影子价格中不再重复计算。2412.2经济费用效益分析基本原理12.2.4经济分析参数4.土地的影子价格：（3）土地影子价格应根据项目占用土地所处地理位置、项目情况以及取得方式的不同分别确定，具体应符合下列规定：①通过招标、拍卖和挂牌出让方式取得使用权的国有土地，其影子价格应按财务价格计算。②通过划拨、双方协议方式取得使用权的土地，应分析价格优惠或扭曲情况，参照公平市场交易价格，对价格进行调整。③