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1投资项目评估制作人：何燕婷投资与投资运动过程投资是指投资主体为获取预期收益而投入一定量资本的活动。分类标准投资分类投资性质固定资产投资流动资金投资投资领域生产经营性投资非生产经营性投资投资方式实物投资金融投资经营目标盈利性投资非盈利性投资投资主体国家投资、企业投资、个人投资投资来源国内投资国外投资7投资运动过程资金筹集投资分配投资运用投资回收82.项目与投资项目项目是指在一定时间内，按预算规定的范围，达到预期质量目标的一项一次性任务。投资项目是指在规定期限、投资预算、质量标准的条件下，按照规范程序，完成的一项建设任务。分类标准投资项目分类管理需要基本建设项目技术改造项目投资用途生产性项目非生产性项目投资性质新建项目、扩建项目、恢复项目、迁建项目工作阶段预备项目、筹建项目、施工项目、竣工项目、收尾项目运行机制竞争性项目、基础性项目、公益性项目资金来源国家拨款项目、银行贷款项目、自筹项目、外资项目93.项目周期项目周期：一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。投资前期投资期生产期机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估及决策谈判和签合同工程设计工程施工工程监理试车投产生产经营评价总结104.项目投资前期（可行性研究阶段）工作阶段机会研究初步可行性研究可行性研究项目评估性质项目设想项目初选项目准备项目评估目的鉴别投资方向、寻找投资机会初步评价项目，筛选可行方案。通过技术经济论证，选出最佳方案。全面审核可行性报告要求编制项目建议书编制初步可行性报告编制可行性报告编制项目评估报告时间（月）1~34~68~124~6估算精度±30%±20%±10%±10%115.我国项目投资决策程序决策机构作出最终决策投资决策部门提出评估报告项目立项后编制可行性报告项目负责人提出项目建议书12第二节项目建议书作用内容与可行性研究的区别123131.作用项目建议书是要求建设某一项目的建议性文件。对外引资的依据可行性研究的依据立项的依据142.内容建设必要性和依据市场与规模的初步设想建设生产条件的初步分析工艺技术方案的设想投资估算建设进度安排效益的初步估算初步结论153.与可行性研究的区别基础资料与依据内容繁简度估算精度项目建议书为初步选择项目提供依据宏观政策、行业地区规划、政府批文内容粗略和简洁±30%项目建议书可行性研究为项目评估提供依据翔实确凿的调查数据和资料详细复杂±10%可行性研究报告研究任务研究成果16第三节可行性研究作用内容工作程序123171.作用签订合同投资决策申请贷款采用新技术环境审查建设前期工作依据可行性研究：是在投资决策前，在深入调查研究的基础上，对拟建项目有关的经济、技术指标进行认真的分析、研究、论证，据以判断项目的可行性。18必要性2.内容可能性可行性可能性：建设、生产、技术条件是否具备。可行性：在经济效益上是否合理。必要性：在宏观微观上是否有建设的充足理由。193.工作程序组织人员与制定计划调查研究与收集资料方案设计与优选经济分析与评价编写可行性研究报告20第四节项目评估概念工作程序内容与可行性研究的关系1423211.概念项目评估：项目决策前，由决策部门或委托有资格的工程咨询机构、贷款银行和有关专家，对上报的建设项目可行性研究报告进行全面审核和再评价工作。目的：为项目投资最终决策提供重要依据。222.内容12345必要性评估建设条件和生产条件评估工艺技术评估经济效益评估总评估233.工作程序准备工作制定计划调查收集整理审查分析与综合判断编写评估报告244.与可行性研究的关系同所处时期目的工作原理、内容和方法异概念和作用执行主体研究的角度和侧重点报告形式所处阶段和地位联系可行性研究是项目评估的对象和基础项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提项目评估是可行性研究的延伸25第二章资金的时间价值第一节重要概念第二节复利公式26第一节重要概念利息与利率单利与复利名义利率与实际利率现金流量图3146725资金时间价值等值计算现值、终值和年金27•1.资金时间价值•2.资金等值计算资金随着时间推移所发生的增值。在考虑资金时间价值的情况下，不同时点发生的资金流是不能直接相加减的，必须分别换算成同一时点的等价的资金流，才能进行比较和计算。28终值F年金A现值P未来时点的现金流连续发生的现金流当前时点的现金流3.现值、终值和年金29•利息•利率占用资金所应付的代价。一个计算周期内利息与本金之比。4.利息和利率30•单利与复利•公式本金生息，利息不生息的计算方法为单利；本金和利息都生息的计算方法为复利。单利：I=P*n*i，F=P（1+n*i）复利：I=P[（1+i）n-1]，F=P（1+i）n5.单利和复利31•名义利率与实际利率•公式复利的计息期不一定总是一年，有可能是季度、月或日。当利息在一年内要复利几次时，给出的年利率叫做名义利率，而按照复利次数实际计算出的年利息率叫做实际利率。i实=（1+i名/m）m-1，其中m为一年当中的计息次数。6.名义利率和实际利率32复利频率与实际年利率的关系复利方式年复利次数实际年利率每年110.00000%每季410.38129%每月1210.47131%每周5210.50648%每天36510.51558%每小时876010.51703%每分钟52560010.51709%337.现金流量图定义：反映某系统在一定时期内的现金流动情况的线条图。向下的箭头表示流出，向上的表示流入。借款人的现金流量图：贷款人的现金流量图：34第二节复利公式•复利终值•复利现值•年金终值•偿债基金•年金现值•资金回收六个公式351.复利终值公式F=P（1+i）n=P（F/P，i，n）某人在银行存了1000元，5年后取出，利率为5%，问5年后该人能取多少钱？F=P（F/P，5%，5）=1000（1+5%）5=1276.3元。362.复利现值公式P=F/（1+i）n=F（P/F，i，n）某人5年后需要一笔2万元的资金，问现在应存入银行多少钱？（年利率为5%）P=F（P/F，5%，5）=2/（1+5%）5=1.567万元。373.年金终值公式F=A+A（1+i）+……A（1+i）n-1=A[（1+i）n-1]/i=A（F/A，i，n）某人每年年末存入银行1000元，5年后取出多少钱？F=A（F/A，5%，5）=1000[（1+5%）5-1]/5%=5525.6元。384.偿债基金公式A=F*i/[（1+i）n-1]=F（A/F，i，n）某人需要5年后偿还10万元，，问需每年年末存入银行多少钱？（年利率5%）A=F（A/F，5%，5）=10*5%/[（1+5%）5-1]=1.81万元。395.年金现值公式P=F/（1+i）n=A[（1+i）n-1]/[i（1+i）n]=A（P/A，i，n）某人贷款买了一套房子，需连续5年每年末支付5万元，问该房子的现值为多少？（年利率5%）P=A（P/A，5%，5）=5[（1+5%）5-1]/[5%（1+5%）5]=21.6万元。406.资金回收公式A=P[i（1+i）n]/[（1+i）n-1]=P（A/P，i，n）某人购进一台设备，价值5万元，希望5年内收回全部投资，问每年应回收多少钱？（年利率5%）A=P（A/P，5%，5）=5[5%（1+5%）5]/[（1+5%）5-1]=1.15万元。41课堂练习（一）满分4分1、每年年末交付2000元，连续十年，求与之等值的第6年、第10年、第15年的三个年末等额支付的金额（利息按12%计算）？2、某工厂购买一台机器，使用寿命为20年，每4年大修一次，每次大修费假定为1500元，试问现在应存入银行多少钱才能支付20年寿命期间的修理费？按年利率12%每半年计息一次计算。3、某企业拟向银行贷款1500万元，借用6年后一次还清。甲银行贷款利率为18%，按年计算；已银行贷款年利率为16%，按月计算，问企业向哪家银行贷款较为经济？4、某人借款5000元，打算在48个月中月末以等额支付分期还款，年利率为12%，每月计息一次，问每月应支付多少？5、某人向银行贷款100万，贷款年利率为12%，期限20年，按季计息，每月还款，问该人每月付多少钱？6、某人向银行贷款100万，贷款年利率为12%，按季计息，期限20年，问该人每年年末付多少钱？427、某企业年初从银行贷款1000万，并决定从第三年开始，每年年末偿还200万，若银行利息按年利率12%计算，试问该企业大约在第几年可还清这笔贷款？8、某单位向银行贷款100万，利率12%，期限3年，按季计息，每月还款，问该单位每月付多少钱？9、某新建项目，第一年投资1000万，第二年投资1500万，第三年投资1800万，投资均发生在年初。其中第二年和第三年的投资由银行贷款，年利率为12%。该项目从第三年开始获利还款，10年内每年年末获净收益1000万，银行贷款分5年等额还清，问每年应还款多少？43第一节必要性评估作用第二节必要性评估内容第三章项目建设必要性评估44第一节必要性评估的作用1234保证投资决策的正确性有利于提高投资效益和降低投资风险有利于控制投资项目建设规模和防止重复建设有利于引导投资者选择正确的投资方向必要性评估：对可行性报告（或建设书）中提出的建设项目的理由及重要性进行重新的审查、分析和评估。45第二节必要性评估的内容1.宏观内容2.微观内容46234511.宏观内容是否符合国家生产力布局的要求，促进经济地区结构优化是否符合经济结构优化的需要是否符合产业政策的需要，促进产业结构优化是否符合国民经济长远发展规划、行业发展规划和地区发展规划的要求是否符合国民经济总量平衡发展的需要472.微观内容ABDC是否符合企业发展战略是否有利于科学技术进步是否符合市场的需要是否符合经济规模的要求48第四章市场分析第一节市场分析第二节市场调查第三节市场预测第四节市场预测的方法第五节市场供求预测分析49第一节市场分析市场分析：对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。作用：为项目建设规模的确定、建厂地区的选择提供依据。50第二节市场调查1.概念2.调查内容3.方法511.概念市场调查：对拟建项目所生产的产品需求和供给的历史与现状进行调查，从而为市场预测和制定产品方案提供信息资料。522.调查内容需求调查供给调查竞争者调查123533.调查方法资料调查抽样调查实地调查内部资料外部资料随机抽样：简单、分层、等距随机抽样。非随机抽样：任意、判断、配额抽样观察法询问法实验法数据的分析与处理54第三节市场预测13原理方法分类工作程序255理论模型根据过去推测未来收集资料预测方法模型估算Text市场预测：在市场调查的基础上，对市场供求的历史和现状进行分析研究，运用科学方法，对未来某一时期的需求进行展望和推测。1.原理562.工作程序•确定预测目标•制定工作计划•收集检验资料•选定预测方法•作出预测推断•分析预测误差•评价预测结果•选择预测方案573.方法分类市场发展趋势预测市场潜量预测•购买力估算法•弹性系数估算法•直观判断法•趋势外推法•因果分析法•产品寿命期分析法58第四节市场预测方法市场潜量预测市场发展趋势预测1.购买力估算法2.弹性系数估算法3.专家意见调查法（德尔菲法）4.移动平均数法5.趋势预测法6.一元线性回归7.产品寿命期分析3146725591.购买力估算法公式社会购买力某产