基于信息不对称理论的风险项目投资选择

毕业设计（论文）题目：基于信息不对称理论的风险项目投资选择英文题目：TheriskofinvestmentchoicesBasedonthetheoryofasymmetricinformation学院：数学与信息科学学院专业：信息管理与信息系统学号：04092133学生姓名：刘晓琳指导老师：汪国华二〇〇八年六月东华理工大学毕业设计（论文）摘要摘要随着全球经济的飞速发展和科学技术的不断进步，经济结构的急剧变化，市场竞争的日益激烈，信息不对称现象在经济活动中广泛存在，在风险投资领域更为严重，因此将信息不对称理论引入到风险项目投资管理研究中不仅具有可行性，同时也具有重要的现实意义，本文正是基于信息不对称理论对风险项目投资选择做出了深入的研究。本文首先明确了信息不对称、风险投资以及博弈的理论基础，对基于信息不对称的情况下，对风险项目选择进行了经济分析，最后运用博弈论的方法对风险投资领域中的项目选择过程中的信息不对称的消除进行了系统的研究：主要是针对项目的真假性、项目中是否隐藏了重大风险、项目的预期收益是否在投企双方信息范围一致下做出、项目预期收益是否在信息→结果映射一致下做出，建立信号函数，并进行推导，有针对性地设计出在这四个环节投资家获取企业家内部信息以消除信息不对称的方法。关键词：信息不对称消除风险投资项目选择博弈论东华理工大学毕业设计（论文）AbstractAbstractGlobaleconomicgrowth,technology-progress,Economystructuralrevulsionandmarketcompetitiveseveritybringwithinformationasymmetrieswidespreadinanyeconomicactive.Itisespeciallyseriousinventurecapital.Soitisfeasibilityandimportantsignificancetotheapplicationofinformationasymmetriestheoryinprojectriskmanagement.ThispaperinvestigatestheproblemwhichistheriskofinvestmentchoicesBasedonthetheoryofasymmetricinformation.Firstly,thepaperdefinitudestheoryofasymmetricinformation、ventureandgame.Afterward,itconstruestheriskofinvestmentchoicesbasedonthetheoryofasymmetricinformation.Finally,itisespeciallyseriousinventurecapital.WiththeuseofGameTheory,thepaperstudiestheproblemofclearingupasymmetryofinformationintheventurecapitalproject—selecting:whetherornottheprojectistrue;whetherornottherearesomeseriousriskhidedintheproject;whetherornottheanticipatedreturnisearnedinthesameinformationrange;whetherornottheanticipatedreturnisearnedaccordingtothesamerulethattheinformationinfluencestheresult.Soitfoundationandinfersignalmechanism,thepaperframesthemechanismstogettheinnerinformationofenterpriser.KEYWORDS:clearingupasymmetryofinformationVentureinvestmentchooseitemGame东华理工大学毕业设计（论文）目录目录第一章绪论......................................................................................................11.1问题提出的背景..............................................................................................11.2选题的目的......................................................................................................11.3选题的意义......................................................................................................21.4论文的创新之处..............................................................................................21.5论文研究的基本流程图..................................................................................3第二章信息不对称与风险投资理论..................................................................42.1信息不对称理论..............................................................................................42.2风险投资理论..................................................................................................52.3博弈论..............................................................................................................6第三章风险项目投资选择中的信息不对称分析..............................................93.1风险分析中的信息不对称...............................................................................93.2收益分析中的信息不对称.............................................................................10第四章风险项目投资选择中的信息不对称解决方案....................................124.1博弈原理与信号显示机制.............................................................................124.2项目开办真假.................................................................................................134.3是否有重大隐藏风险.....................................................................................164.4预期收益是否在双方信息一致下做出.........................................................184.5预期收益是否在信息→结果映射一致下形成的.........................................184.6信号显示函数有效性核对机制.....................................................................194.7拥有核对机制的重复博弈过程.....................................................................214.8项目的信息不对称消除流程图.....................................................................234.9信息不对称消除的经济分析.........................................................................24第五章加强风险项目投资管理的对策建议....................................................25总结..............................................................................................................27致谢..............................................................................................................28参考文献..............................................................................................................28东华理工大学毕业设计（论文）第一章绪论1第一章绪论1.1问题提出的背景我国正处在一个经济形态发生巨大变革的时代，一个被称为知识经济的时代正在向我们走来。知识经济是继农业经济、工业经济之后的一种崭新的经济形态。在以知识为核心的知识经济下，创新将作为一种贯穿于人类社会发展史全过程的变革动力一如继往的改变世界的格局和人类生存的方式。传统经济是以劳动密集型和资本密集型生产为特征的，知识经济逐渐取代传统经济的主体地位也符合了产业结构的高级化是以向轻型化转变为特征的。知识经济的日渐形成是以高新技术产业逐渐出现和蓬勃发展为前提的。对这种规律的把握使得政府将高新技术产业定位于主导产业成为必然。只有高新技术相对于别国有更大发展，才能称产业结构更为高级化了[2]。高新技术产业的特征是风险大、失败率高，但一旦成功，成果商品化，就能获得极大的经济租金，回报极高。而风险项目投资正是顺应高新技术产业这种需求而生，大量的数据也表示出了近年来风险投资的迅速发展[4]，如下：2005年，我国创业风险投资机构累计投资3916项，高新技术投资项目达2453项，约占累计投资项目总数的63％，累计投资额达到326.1亿元。其中，累计向高新技术企业投资149.1亿元，约占总投资额的46％。2006年上半年风险投资在国内完成投资已达7.72亿美元，与2005年完成投资的3.39亿美元相比，增长128%。2007年全年全球风险投资规模最有可能在270亿美元的水平。中国2007年风险投资增长的概率为93%，持平概率为5%，下滑概率仅为2%。因