天然气分布式能源投资机会分析

中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健天然气分布式能源投资机会分析一、项目建设情况中投顾问在《2016-2020年中国分布式能源产业深度调研及投资前景预测报告》中表示，天然气目前应用较为适宜的领域包括中心商业区、工厂、机场、IDC机房、学校、医院等电热比和需求量均较为稳定的用户。据中国城市燃气协会分布式能源专业委员会统计，截止到2014年底，我国已建和在建天然气分布式能源项目装机容量已达3.8GW。其中已建成项目82个，在建项目22个，筹建项目53个。从分布上看，天然气分布式能源项目呈现点状集中，仅在北京、上海、广东等资源充足、经济发达地区发展较快。图表天然气分布式能源项目建设情况数据来源：中国城市燃气协会二、政策利好分析分布式能源一直以来获得国家的大力支持。从2011年10月的《关于发展天然气分布式能源的指导意见》提出“十二五”期间建设1000个左右天然气分布式能源项目，并拟建设10个左右各类典型特征的分布式能源示范区域；到2016年4月《2016年能源工作指导意见》提出积极发展分布式能源，放开用户侧分布式电源建设，鼓励多元主体投资建设分布式能源，在国家政策的支持和补贴下，未来分布式能源增长确定性和空间都非常大。为缓解了我国进口天然气的亏损压力，2013年7月，发改委将将非居民用气分为增量气与存量气区别对待，增量气与存量气的价差为0.88元/立方米。2014年8月，发改委决定自9月1日起将非居民用存量天然气门站价格每立方米提高0.4元，居民用气门站价格不作调整。2015年2月，发改委发布《关于理顺非居民用天然气价格的通知》，决定自2015年4月1日起我国存量气每立方米提高0.04元，增量气每立方米降价0.44元，至此我国天然气价格并轨实现。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第2页2015年11月，发改委发布《降低非居民用天然气门站价格并进一步推进价格市场改革的通知》，宣布非居民用天然气门站价格每立方米下调0.7元，从2015年11月20日起执行；同时，将非居民用气由最高门站价格管理改为基准门站价格管理。国内天然气成本的下降，导致天然气分布式能源项目的成本下降，经济效益大幅提升，这极大促进了分布式天然气项目的推进实施。三、市场竞争格局天然气分布式能源市场目前正处于蓝海市场的萌芽期，竞争格局相对分散，目前参与分布式能源的公司主要包括投资公司、服务商和设备商。居于相对领先的公司如航天能源、华电、四川能投、北京燃气、中国燃气、新奥能源，另外，上市公司中派思股份、迪森股份、广州发展、大通燃气、重庆燃气、天壕环境都纷纷开始布局。中投顾问在《2016-2020年中国分布式能源产业深度调研及投资前景预测报告》中指出，天然气分布式能源行业的产业链主要包括设备制造、工程总承包EPC、投资运营。对于设备制造最核心的部件为燃气轮机或者内燃机，其投资成本占到总成本60-70%，燃气轮机为稀缺性技术，除了收购荷兰OPRA的派思股份外，中国几乎没有企业有独立自主的商用化小型燃气轮机制造能力，主要通过国外进口；EPC主要依托团队与经验，国内目前排名靠前的为航天能源（非上市公司）；对于投资运营，主要的壁垒为气源、项目源、资金等等，燃气公司拥有天然的气源优势，从天然气销售转向分布式应用是目前的产业趋势，目前包括天壕环境、广州发展、大通燃气等众多燃气公司都在开始布局。