尽职调查与项目评审

尽职调查与项目评审——主讲：周欣华第一部份尽职调查实务第二部份企业非财务因素分析第三部份企业财务因素分析第一部分尽职调查实务一、从始至终的调研取证工作二、咨询阶段充分的准备三、调研阶段高效的财务核证四、财务数据的整理一、从始至终的调查取证工作1、谈话失控：没有目的、没有相关性、不能把握谈话节奏、交流不到位。2、没有效率：调查工作没有章法，去了多次企业调研还没搞清企业情况。3、不能使企业敞开：工作方式生硬，无法消除企业疑虑，取得真实、完整的企业经营的资料。第一部分尽职调查实务项目经理在调研中的“不专业”表现一、从始至终的调查取证工作经营特点和财务规范性：预先判断调研时可能存在的困难，并做好企业的解释工作。评审报告：要心里装着评审报告去谈话和调研。第一部分尽职调查实务调研取证的两大主线索第一部分尽职调查实务不同阶段的调研工作安排一、从始至终的调查取证工作咨询阶段信息采集：企业基本经营情况资金需求融资工作安排信用教育资料清单的设计首次调研调研提纲拟定负责人面谈经营现场考查经营资料收集查验二次调研账务核实补充调研重要疑点与核心竞争力第一部分尽职调查实务一、从始至终的财务取证工作二、咨询阶段充分的准备三、调研阶段高效的财务核证四、财务数据的整理1、是担保业务的起始环节，特别是担保市场开拓及担保风险控制的开始。2、是建立良好界面的第一站。3、是担保机构重要的信息来源。4、是诚信建设工作的重要部份。5、是担保公共关系的重要部份二、企业咨询阶段充分的准备担保业务咨询的重要性1、企业信息的采集。2、担保机构的介绍。3、信用教育4、反担保措施的探讨。5、初步合作意向的达成。6、资料清单的设计二、企业咨询阶段充分的准备担保业务咨询的内容二、企业咨询阶段充分的准备1、企业信息的采集经营状况主营业务、收入规模、注册地点、技术含量、咨询者职务等资金需求所需资金的额度、期限、用途、品种、急缓程度等融资安排与推荐单位关系（银行、融资中间人、协会）意向合作银行（遇到障碍、信用记录）融资工作进展（前期作了什么努力）对担保的基本态度（完全不了解、了解并理解、反感抵触、不切实际的需求）二、企业咨询阶段充分的准备2、担保机构的介绍业务程序收费标准关于担保业务合作银行业务品种应避免使企业觉得很繁琐；同时取得企业对后续调研工作的理解。贷款担保、委托放款、小额贷款、投资等担保费率2-3%。二、企业咨询阶段充分的准备2、担保机构的介绍关于担保业务担保条件企业基本面：a、经营状况：收入规模、资产质量等；b、信用状况：财务规范性、可控性等。反担保措施：适用原则—度身订制、信用担保、组合打包、序列偿还。咨询阶段应初步了解企业的反担保资源，但不宜深入讨论咨询阶段的重要三问1、从事什么行业？2、年收入水平？3、财务是否规范？这三个问题，将成为后续调查的主线索，及信用放大的关键点。信用教育二、企业咨询阶段充分的准备2、担保机构的介绍管理体制关于本公司机构性质业务结构银行合作二、企业咨询阶段充分的准备3、材料清单的设计根据企业实际状况在基础材料清单的基础上加入一些切合企业经营的材料。通常会加入的包括：业务统计表；合同清单；高管说明，核心技术或竞争力介绍；网点分布清单；股权结构图；等等第一部分尽职调查实务一、从始至终的财务取证工作二、咨询阶段充分的准备三、调研阶段高效的财务核证四、财务数据的整理三、调研阶段高效的财务核证第一部分尽职调查实务一、财务账套的查询银行日记账经常涉及的几种账目统计回款，抽查回款凭证，统计月末余额，有时会涉及现金日记账。收集各科目明细余额，了解发生额，为调阅明细分类账收集线索。了解业务结构。科目余额表明细分类账常用的有应收账款、应付账款等科目固定资产清单锁定固定资产大项，并进行产权核证。金碟介面三、调研阶段高效的财务核证第一部分尽职调查实务二、操作顺序1、调阅银行存款日记账和现金日记账，调阅银行对账单，在调研工作底稿上记录月销售回款数和余额；2、调阅并导出明细科目余额表；含明细科目、显示核算项目、包含年度累计发生额。3、对科目余额表大项明细进行核查（1）应收账款、预收账款、应付账款、预付账款、在建工程：进入明细账抽查大项发生额，账外部份的根据统计表抽查业务单据或客户对账单。（2）其他应收/付款：询问款项去处，用于其他投资的，取得相关投资的权属证明，如验资报告，采购合同等。（3）长期投资：取得验资报告等。4、无形资产：土地证及缴款收据、购地合同等；5、取得固定资产清单；根据大项核验房地产证、购买合同、设备发票等。通常会有许多账外资产，是反担保发掘的目标。银行日记账明细科目余额表固定资产清单三、调研阶段高效的财务核证第一部分尽职调查实务二、操作顺序6、短期借款和长期借款：与贷款卡信息核对，调阅借款合同和抵押合同，了解贷款的利率、担保费等融资成本、还款方式、期限、担保条件。7、实收资本：核对验资报告和营执照9、收入：银行日记账回款统计、业务统计表、用水用电量、主要材料成本估算、纳税申报表核证。8、资本公积：询问形成原因并取得有关说明三、调研阶段高效的财务核证第一部分尽职调查实务三、核证工作汇总科目2012年末科目2012年末货币资金银行日记账统计销售回款和月末余额、剔除往来款项，并核对银行对账单余额。短期借款短期借款和长期借款：与贷款卡信息核对，调阅借款合同和抵押合同，了解贷款的利率、担保费等融资成本、还款方式、期限、担保条件。短期投资证券公司的结算单应付票据同上应收票据银行承兑汇票或商业承兑汇票验原件应付帐款余额表—明细账—大额发生数应收帐款先调阅科目余额表，再进步调阅发生额和余额较大的客户的明细账，据以抽查出库单和发票，如属账外销售，则根据业务统计表抽查业务单据或客户对账单预收帐款余额表—明细账—大额发生数其他应付款余额表—明细账—大额发生数应付职工薪酬、应付福利费、应交税金、应付利息略预付帐款余额表—明细账—大额发生数预提费用余额表—明细账—大额发生数其他应收款余额表—明细账—大额发生数长期借款同短期借款存货余额表—明细账—大额发生数实收资本核对验资报告待摊费用余额表—明细账—大额发生数资本公积了解形成原因，取得评估报告等长期投资子公司验资报告等盈余公积核对历年损益固定资产取得固定资产清单，根据大项核验房地产证、购买合同、设备发票等。未分配利润核对当年利润表或损益表在建工程余额表—明细账—大额发生数收入银行日记账回款统计、业务统计表、用水用电量、主要材料成本估算、纳税申报表核证。无形及其他资产土地证及缴款收据、购地合同等第一部分尽职调查实务一、从始至终的财务取证工作二、咨询阶段充分的准备三、调研阶段高效的财务核证四、财务数据的整理四、财务数据的整理第一部分尽职调查实务1、对导出的明细科目余额表分科目按发生额或余额进行排序，通常在评审报告上列示的明细项之和要占该科目总额的50%以上。金碟科目余额表用友科目余额表四、财务数据的整理第一部分尽职调查实务2、要善于按业务特点设计不同类型的统计表工程项目类统计表：项目名称造价结算额签约时间工期甲方乙方挂靠单位餐饮类统计表：分店大厅餐桌包间餐桌总数翻台次数每桌消费预计年收入开业时间面积73351087150元4139万元2004年14868平四、财务数据的整理第一部分尽职调查实务3、花时间思考评审报告各部分的对应关系；各科目间的勾稽关系；自己提出问题并寻求答案。存货与主营业务管理费与企业发展方向应收账款与竞争力应收账款与客户结构第一部份尽职调查实务第二部份企业非财务因素分析第三部份企业财务因素分析第二部分企业非财务因素分析评审报告指引第一部份尽职调查实务第二部份企业非财务因素分析第三部份企业财务因素分析第三部分企业财务因素分析一、担保业务财务分析的目标二、企业财务报表“三看”要诀三、资产负债表分析四、利润的核实与损益表分析五、集团合并报表的分析第三部分企业财务因素分析一、担保业务财务分析的目标“三个不是”不是检查会计工作是否合规；不是检查是否假账；不是简单地搜罗数据写报告。第三部分财务因素分析一、担保业务财务分析的目标项目经理对财务核证分析没有信心也没有兴趣，因为：1、财务数据与真实性差异较大——客户群不“阳光”2、核证起来无从下手——目标不明确第三部分财务因素分析一、担保业务财务分析的目标财务分析的终极目标，是为了寻找并培养一批健康、优质、阳光、忠诚的核心客户群；核心客户不是做了多次且金额很大，但最后因出风险而退出的客户；核心客户是在那些在持续发展过程中，其所有融资行为都为我们所控并较大程度介入的客户；核心客户不是“瘦死的骆驼”，而是“奔腾的驹子”。终极目标第三部分财务因素分析一、担保业务财务分析的目标一是为了评价企业的核心竞争力，为信用放大打基础；资金宽松度、资产质量、客户关系、股东实力、盈利可持续性二是为了了解企业融资能力及资产状况，为方案设计作准备；其他融资、可能的反担保物三是为了排查风险因素，为风险防范做准备；资产的流向、投资偏好、经营异动具体目标第三部分企业财务因素分析一、担保业务财务分析的目标二、企业财务报表“三看”要诀三、资产负债表分析四、利润的核实与损益表分析五、集团合并报表的分析第三部分财务因素分析二、财务报表“三看”要诀资产与负债项目，哪项最大最重要？其利敝是什么？企业的盈利是出自什么？是主营、是其他业务收入、还是投资收益？一看“谁最大？”—重要性原则第三部分财务因素分析二、财务报表“三看”要诀什么项目发生了显注变动？是什么导致了变动？二看“谁变了？”—关注异动第三部分财务因素分析二、财务报表“三看”要诀广义的勾稽关系存在于所有数据当中；存货与主营业务、管理费与企业发展方向、应收账款与市场前景。用“谁最大”和“谁变了”讲出企业经营的故事；三看“是什么故事？”—检验勾稽关系第三部分财务因素分析二、财务报表“三看”要诀评审报告中几个重要的数据关系；1、客户结构与应收账款余额明细表；2、期末留存收益=期初留存收益+当期损益-利润分配3、企业回款=收入+销售税金-应收账款增加额4、企业结算账户回款与报税收入相当三看“是什么故事？”—检验勾稽关系第三部分企业财务因素分析一、担保业务财务分析的目标二、企业财务报表“三看”要诀三、资产负债表分析四、利润的核实与损益表分析五、集团合并报表的分析第三部分财务因素分析三、资产负债表分析整体资产结构是否健康优质第一眼的“喜人”程度：资产负债表上都是较易核证的房产、优质客户的应收、相对充裕的货币等，一方面说明企业经营与投资都较良性；另一方面也利于进行反担保措施的设计。如果都是些呆滞的应收、不明就里的无形资产、待摊，或者用途不明的设备，就属气血不足导致的“色斑”。一看“谁最大？”第三部分财务因素分析三、资产负债表分析结合明细排查风险货币资金：是银行存款还是“白条”，在对公账户还是私人账户。应收账款：账期、客户质量、是否对公结算。其他应收：挖掘关联企业及关联资产、资金调度是否随意。存货：是否易于核实、变现力固定资产：有何种权属证明、变现力、可控性长期投资：挖掘关联企业及关联资产一看“谁最大？”第三部分财务因素分析三、资产负债表分析各科目变动与企业经营举措调整的相关性应收账款：客户变动显示产品结构和销售策略的改变。其他应收和长期投资：近期的关联投资活动存货：与企业所称的产品结构是否相符固定资产：生产经营的扩大或减小趋势借款和其他应付款：企业近期融资活动应付账款：企业的产品结构及融资活动二看“谁变了？”和三看“讲什么故事”资产项目与权益负债项目变动的相关性资产项目与损益表项目的相关性第三部分企业财务因素分析一、担保业务财务分析的目标二、企业财务报表“三看”要诀三、资产负债表分析四、利润的核实与损益表分析五、集团合并报表的分析第三部分财务因素分析四、利润的核实与损益表分析1、隐瞒利润：主要是为了避税，这是以前最常见的情形。中小企业面对利润的两种财务处理倾向2、虚增利润：为了向银行融资：如果只是为融资，通常还会存在两套报表。为了上市：这时企业的对税报表都是有大额盈利的，这是近年会越来越多遇到的。第三部分财务因素分析四、利润的核实与损益表分析陷阱一：