周期股不倒-行情不改

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周期不倒行情不改来源:投资快报、越声理财李老师170909投资快报官网:、上半年龙马行情7月份以来周期、大金融双轮驱动2、沪指就进入3300-3500一个新的区间平台3、市场已经看穿政策的底牌供给侧改革坚定不移执行4、十九大维稳时间窗口市场在震荡中小幅走高周期不倒行情不改供给侧改革是核心驱动力1、供给侧改革目的:防范金融系统性风险+增加财政收入2、“三去一降一补”,未完成重点任务:调结构、补短板“去杠杆”:降低国有企业负债“去库存”:使得大型房地产企业兼并小房地产企业“去产能”:促使大宗资源品种价格上涨“降能耗”:鼓励新能源发展“补短板”:经济领域的一些薄弱环节,例如芯片制造、人工智能等领域中报业绩解读1、业绩增速总体回落是一个事实:截止8月底,A股上市公司中报已经全部披露完毕,17年A股中报/一季报净利累计同比17%/20%,中小板23%/27%,创业板6%/11%,预计A股全年净利同比14%。2、宏观经济数据方面:中国8月官方制造业PMI51.7,预期51.3,前值51.4。中国8月官方制造业PMI连续13个月在荣枯线上方,继续超出市场预期。(主要原因是供给侧改革深入推进,再叠加环保督查,使得产能出清,行业集中度提升,资产负债表修复,企业盈利改善、银行不良率下降。)3、从中报业绩来看,而企业利润增速较高、排行靠前的主要集中在上游资源品种,钢铁、煤炭、有色等板块值得重点去关注,特别是化工板块,可能处于一个更长的景气周期。盘面资金情绪B股指数是市场情绪的先行指标人民币升值外资回流050000100000150000200000250000300000350000外汇占款(亿RMB)0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.0040,000.0045,000.00外汇储备(亿美元)欧美经济复苏与中美贸易关系改善1、6-8月份出口大幅增长2、9月份美联储暂时不加息,流动性未见偏紧3、前期国家主席习近平与特朗普会面,中国要缩减贸易顺差。(加大进口,减少出口,减少货币发行,人民币升值)4、中国金融市场在逐步对美国前必须要去杠杆、挤泡沫。(供给侧改革的内部原因与外部原因)5、金融业去杠杆与美国缩表步调一致。市场策略1、十九大维持时间窗口,市场在震荡中走高,维持多头思维2、行情继续周期为中心,周期股带动金融股上涨,成长股有阶段性行情(1、估值与业绩匹配的次新股;2、符合产业趋势科技创新股:人工智能、半导体芯片)3、除了钢铁、煤炭、电解铝之外,重视化工长周期行情(大品种:草甘膦、纯碱烧碱、PVC、PTA—涤纶—短纤黏胶产业链)3、苹果iphone8,以及国产智能手机发布,重视新一轮消费电子景气度的提升。谢谢!

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