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投资项目评价教案主讲教师：张仕廉重庆大学建设管理与房地产学院2010年9月投资项目评价第一节经济效果/效益的理论第二节技术经济评价理论第三节技术经济比较理论第四节投资项目评价分析第一节经济效果/效益的理论（1）经济效果/效益的科学概念与表示方法。（2）经济效果/效益的分类、计算、评价方法、指标体系、各类指标的转换与可比计算方法。（3）提高效果/经济效益的途径与措施。一、经济效果（一）经济效果的概念劳动成果与劳动耗费之间的比较关系。(1)除法形式经济效果(I)=劳动成果/劳动耗费A、当分母一定时，分子越大，经济效果越好(即成果最大化)B、当分子一定时，分母越小，经济效果越好(即耗费最小化)C、当分子，分母都是变量时，则比值越大，经济效果越好(即比值最大化)(2)减法形式经济效果(II)=劳动成果—劳动耗费1、劳动成果：依投入的目的而定，它可以是物质产品，或是某种使用价值，或是某种效益。2、劳动耗费：其内容包括物化劳动和活劳动的耗费两部分；其经济性，劳动耗费又可分为劳动占用和劳动消耗两部分。劳动占用是实现方案过程中即建设期内所需的劳动耗费；劳动消耗是技术方案在长期使用过程中所需的劳动耗费。（二）经济效果的种类1、按研究的领域不同分为:生产活动领域的经济效果和非生产活动领域的经济效果。2、按层次和规模不同分为:全国，地区，部门，企业，车间，宏观，微观，整体，局部等等各种不同的经济效果。3、按用途不同分为:绝对经济效果和相对经济效果；直接经济效果的间接经济效果。4、按时间因素的考虑与否分为:静态经济效果和动态经济效果；近期(或当前)经济效果和中远期(或长期)经济效果。（三）经济效果的评价标准劳动成果经济效果(I)=-------------1劳动耗费经济效果(II)=劳动效果—劳动耗费0Max{经济效果(Ij)1}或Max{经济效果(IIj)0}二、经济效果与经济效益的区别1、经济效益的概念经济效益=效用×经济效果（1）除法形式：经济效益(I)=经济效果×效用劳动成果有效的劳动成果=———————×————————————劳动耗费劳动成果有效的劳动成果=————————————1劳动耗费（2）减法形式：经济效益(II)=有效的劳动成果—劳动耗费2、经济效果与经济效益的关系经济效果是获得经济效益的前提,没有经济效果就谈不上经济效益。有经济效果,并不一定有经济效益。三、经济效果的评价原则1、坚持使用价值和价值统一的原则。产品就不能实现其价值。这就是对人力，物力，财力和自然资源的浪费。2、坚持速度和效果统一的原则速度与效果的关系是辩证统一的，速度反映经济发展的数量和规模，一定经济效果又包含在一定的发展速度中。3、局部经济效果要服从整体经济效果，整体效果也应兼顾局部经济效果的原则宏观经济效果是微观经济效果的前提和保证。微观效果是基础。4、当前经济效果要与长远的经济效果相协调的原则。当前经济效果是长远经济效果的出发点和基础。长远经济效果是当前经济活动的战略指导。5、经济效果与社会效果，环境效果相结合的原则。合理利用自然资源保护环境和生态平衡解决人口就业问题6、经济效果必须符合国家的方针、政策和法令的原则国家制定或颁布的有关方针、政策、法令，如：技术政策能源政策引进技术资源利用投资政策政策和法规第二节技术经济评价理论一、概念技术方案实施必须具备的基本条件：A、劳动人员B、劳动资料C、劳动对象E、劳动环境F、劳动空间G、劳动时间在技术经济学中，要研究技术方案生产过程中劳动条件和劳动消耗，要研究流通和消耗过程。因为技术经济效果涉及的因素很多，其所需的劳动条件和劳动消耗，产生的劳动成果的目的，形态等都是千差万别，有的甚至难以准确地比较和度量。为了正确地反映技术方案经济效果度量和评价的复杂性和多样性，技术方案经济效果的评价不得不转化为用多个相互联系的，相互补充的指标从不同的侧面对技术方案经济效果进行度量、分析评价。多个相互联系又相互补充的指标称为指标体系。它灵活而全面深入地反映技术方案总体的特点和经济效果。二、指标的分类1、经济指标体系和技术指标体系（1）经济指标体系经济指标体系是表示劳动成果与劳动消耗的一类指标。在技术经济学的研究中，经济指标的用途:第一种用途：作为衡量技术方案经济效果的经济指标；第二种用途：作为计算技术经济方程式和公式的经济指标；第三种用途：作为影响技术方案经济效果的经济因素。经济指标往往就是技术经济方程式和公式的参变数。（2）技术指标体系表示技术方案技术特性的指标。如：建筑方案的强度层高层数技术指标的用途:第一种用途：衡量技术方案在技术上可行和不可行，作为技术方案的技术评价指标；第二种用途：作为技术方案的技术指标的不同都会立即影响到经济指标的不同；第三种用途：技术方案的技术指标本身就是技术经济研究所必须解决的技术参数。如建筑物的强度，层高，层数等。在第三种情况下，技术指标本身又是经济方程式和公式中的主要参变数。2、货币指标体系和实物指标体系。（1）货币指标体系是指用货币形式表示的各种指标。（2）实物指标体系是指用实物量表示的各种指标。3、综合指标体系和单项指标体系。综合性和单项指标的概念是相对的。4、宏观指标体系和微观指标体系。宏观指标体系是指从国家或国民经济的角度来衡量，评价技术方案经济效果的一种指标体系；微观指标体系则是指从企业的角度来衡量，评价技术方案经济效果的一种指标体系。5、数量指标体系和质量指标体系。数量指标是说明技术方案的规模大小、数量多少的技术经济指标，如产量、生产能力、工资总额、物资需要量、总成本、职工总数等。质量指标则反映质量的优劣，常用相对数值表示，如一等品、二等品、优质品、优质品率、生产能力利用率、原材料利用率、废品率等。6、相对数量(单位数量)指标体系和绝对数量(总数量)指标体系。相对数量(单位数量)指标是以相对计算的(百分数或比例)指标，如劳动生产率、投资收益率、折旧率、单位生产能力的投资、单位产品的成本、单位产品的价格等。绝对数量(总数量)指标是以绝对值来计算的指标，如国民收入多少万元、总投资、总建筑面积、土地占用总量等。四、指标体系设置的要求。1、要能全面反映技术方案的主要方面或基本特征。2、指标应相互联系，相互补充。3、指标概念要明确。4、指标应通俗易懂，简便易行，易于计算。5、指标要统一与分散相结合。6、指标之间应有主次之分。第三节技术经济比较理论一、技术方案经济比较方法技术方案经济效果指标比较的基本思路:第一，将各备选方案的指标与预定的(或国家、主管部门规定的)标准、定额、指标进行对比；第二，各备选方案之间互相进行对比；第三，技术方案内效益与费用之间进行分析对比。二、技术方案经济比较的可比条件。1、原始资料和原始数据的可比性。(1)有关技术，工艺设计参数和指标，有关的经济指标和数据。这是形成技术方案的基础；(2)相关部门的有关指标定额、数据资料，这是技术经济研究所必须的资料；(3)国内外同类企业或技术的技术经济指标，用以评价技术方案的水平，进一步改善的可能性指标；(4)国内外新技术发展趋势及有关的技术情况资料。上述原始数据资料的收集、整理和加工的方法及深度要统一。2、满足需要上的可比性。(1)满足同一功能的要求。(2)满足数量(包括产量和品种)上的可比性。(3)满足质量上的可比性。3、消耗费用上的可比性。(1)每个技术方案的具体实现都必须要消耗一定的社会劳动或费用。(2)从社会总的全部消耗的角度来计算方案的消耗费用。既要计算实现技术方案的一次性投资费用，又要计算实现方案后每年的经营使用费用。综合利用的技术方案和某个只满足单方面需要的技术方案进行比较时，必须把综合利用方案分解为若干个单独的方案，每个单独的方案满足单方面的需要。4、价格指标上的可比性。(1)要采用相同时期的价格指标，不能把不同时期的价格水平的指标进行比较。A、不变价格换算法:可比价格(I)=产品数量×不变价格不变价格是用某一时期的同类产品的平均价格作为固定价格来计算各个时期的实物量。B、价格指数换算法当前价格不变价格(II)=————————价格指数所谓价格指数就是按各个物质生产部门分别编制主要生产资料和主要消费资料的价格变动率相对某一个时期价格来说。(2)采用影子价格，使价格具有可比性。为了使价格能真实地反映资源或产品社会劳动消耗量和稀缺程度，有必要采用影子价格去修订现行的价格。5、时间上可比性。(1)不同的技术方案的经济比较应该采用相等的计算期作为比较的基础。(2)对不同的技术方案进行经济比较时，我们应该考虑它们由于在人力、物力、财力和自然资源的投入以及效益发挥的时间先后不同对整个国民经济的影响的大小。A、有的技术方案建设年限短，早投入运行生产；有的技术方案建设年限长，迟投入运行生产。B、有的技术方案服务年限长，有的技术方案服务年限短；有的技术方案投资早，有的技术方案晚投资；有的技术方案是一次性集中投资，有的技术方案是分散投资；有的技术方案达产期短，有的技术方案达产期长；有的技术方案到一定的时候可以扩建改建，增加产量和出力，有的技术方案则不能扩建改建，不能增加产量和出力等。(3)时间的可比，不仅指主要工程，而且包括配套工程(即相关部门建设)。第四节投资项目评价分析一、投资项目评价概述政治评价国防评价社会评价1、投资项目综合评价技术评价经济评价环境生态评价自然资源评价2、投资项目经济评价分类（1）按评价角度和范围分为：财务评价和国民经济评价（2）按评价方法分为：①确定性分析方法静态分析法(不考虑时间因素)确定性分析方法动态分析法(考虑时间因素)②不确定性（或风险）分析方法盈亏平衡分析不确定性分析方法敏感性分析风险概率分析③按评价的方法性质不同，经济效果评价分定量分析和定性分析。定量分析定量分析是指对可度量因素的分析方法。在项目经济评价定量分析中考虑的因素包括资产价值、资本成本、有关销售额、成本等一系列可以以货币表示的一切费用和收益。定性分析定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。在项目评价中，应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。④按评价是否考虑融资分类融资前分析融资前分析应以动态分析为主，静态分析为辅。融资前动态分析应以营业收入、建设投资、经营成本和流动资金的估算为基础，考察整个计算期内现金流入和现金流出，编制项目投资现金流量表，利用资金时间价值的原理进行折现，计算项目投资内部收益率和净现值等指标。融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。根据分析角度的不同，融资前分析可选择计算所得税前指标和（或）所得税后指标。融资前分析也可计算静态投资回收期（Pt）指标，用以反映收回项目投资所需要的时间。在项目建议书阶段，可只进行融资前分析。④按评价是否考虑融资分类融资后分析融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。⑤按项目评价的时间分类事前评价用于投资决策的事前评价，是指在建设项目实施前投资决策阶段所进行的经济效果评价。显然，事前评价都有一定的预测性，因而也就有一定的不确定性和风险性。事中评价亦称跟踪评价，是指在项目建设过程中所进行的经济效果评价。这是由于在项目建设前所做的评价结论及评价所依据的外部条件（市场条件、投资环境等）的变化而需要进行修改，或因事前评价时考虑问题不周、失误，甚至根本未做事前评价，在建设中遇到困难，而不得不反过来重新进行评价，以决定原决策有无全部或局部修改的必要性。事后评价亦称投资项目后评价，是在项目建设投入生产并达到正常生产能力后，总结评价项目投资决策的正确性，项目实施过程中项目管理的有效性等。3、建设工程项目经济效果评价的基本内容对建设项目经济效果的评价，根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财