投资项目评估67（PDF141页）

第六章项目投资估算与评估4.项目总资金与年度资金估算评估3.流动资金的估算与评估2.建设投资估算与评估1.项目总资金及其构成第一节项目总投资构成投资估算即是在项目的建设规模、技术方案、设备方案、工程方案及项目实施进度等进行研究和基本确定的基础上，全面正确地估算项目投入总资金（包括建设投资和流动资金），并测算建设期内分年度资金需要量。3项目总资金指投资项目从建设前期准备工作开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用，也即该投资项目有计划地进行固定资产再生产和形成相应的无形资产、递延资产和流动资金的一次性费用总和；反映项目建设期末的投资总额。投资项目总投资是由建设投资、建设期利息和流动资金三部分组成项目总投资构成2018/3/65第二节建设投资估算与评估一、建设投资及构成分类投资估算——建设投资估算工程建设其它费用安装工程费估算设备及工器具购置费估算建筑工程费估算基本预备费估算涨价预备费估算建设期利息估算为建造永久性和大型临时性建筑物和构筑物所需要的费用；如场地平整、厂房、仓库、电站、设备基础、工业窑炉、矿井开拓、露天剥离、桥梁、码头、堤坝、隧道、涵洞、铁路、公路、管线敷设、水库、水坝、灌区等。建筑工程投资估算常用方法：①单位建筑工程投资估算法。②单位实物工程量投资估算法。③概算指标投资估算法。1.建筑工程费估算单位建筑工程投资估算法：如：一般工业与民用建筑——单位房屋建筑面积（m2）工业窑炉砌筑——单位容积（m3）水库——水坝单位长度（m）铁路路基——单位长度（km）建筑工程费估算建筑工程投资估算=单位建筑工程量投资×建筑工程总量实物工程量投资估算法：如：土石方工程——m3矿井巷道衬砌工程——m路面铺设工程——m2建筑工程费估算建筑工程投资估算=单位实物工程量投资×实物工程总量概算指标投资估算法按照设计概算方法进行分部分项工程详细估算建筑工程费用估算表建筑工程费估算序号建、构筑物名称单位工程量单价（元）费用合计（万元）设备购置费设备购置费=设备原价或进口设备到岸价＋设备运杂费设备运杂费=设备原价×设备运杂费率价值较小——按类统计价值高或主要设备——单台（套）估算国内设备进口设备工器具购置费工器具及生产家具购置费额=设备购置费×定额费率2.设备及工器具购置费估算国内设备的价格估算国产标准设备原价出厂价设备成套公司供应——合同价国产非标准设备原价依据制造图纸，委托机械制造厂加工或施工企业在工厂制造或施工现场加工根据设备的类型、材质、结构、重量等逐台计算国内设备购置费为设备出厂价加运杂费运输费、装卸费、供销手续费和仓库保管费等按运杂费率和设备出厂价的百分比计算设备及工器具购置费估算国内设备购置费估算表设备及工器具购置费估算序号设备名称型号规格单位数量设备购置费出厂价（元）运杂费（元）总价（万元）合计进口设备的价格估算进口设备货价+进口从属费用+国内运杂费（1）进口设备货价=离岸价×人民币外汇牌价离岸价到岸价进口设备到岸价=离岸价＋国外运费＋国外运输保险费设备及工器具购置费估算离岸价（FOB)到岸价（CIF)出口国进口国抵岸价（进口设备原价）运费＋运输保险费离岸价（FOB)到岸价（CIF)出口国进口国抵岸价（进口设备原价）运费＋运输保险费（2）进口从属费用进口关税=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率进口设备增值税=（进口设备到岸价×人民币外汇牌价＋进口关税＋消费税）×增值税率设备及工器具购置费估算（3）国内运杂费陆地交货地点至工地仓库或施工现场存放地点所发生的运输费、运输保险费、装卸费、包装费、供销部门手续费和仓库保管费等内容。2018/3/617进口设备购置费估算表设备及工器具购置费估算序号设备名称台套数离岸价国外运费国外运输保险费到岸价进口关税消费税增值税外贸手续费银行财务费海关监管手续费国内运杂费设备购置费总价合计3.安装工程费估算设备价值百分比法按安装工程费占设备费的百分比计算常用于价格波动不大的定型产品和通用设备产品安装综合吨位指标法常用于设备价格波动较大的非标准设备和引进设备安装工程费估算计量单位的概算（座，台，套，组等）如工业炉按每台安装费指标计算按平方米建筑面积的概算指标计算通风、动力、照明、管道采用每平方米建筑面积的安装费用概算指标计算安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标安装费用估算表土地使用费建设单位管理费（含建设单位开办费和建设单位经费）勘察设计费研究试验费建设单位临时设施费工程建设监理费工程保险费施工机构迁移费引进技术和进口设备等其他费用（含出国人员费、国外工程技术人员费、引进技术费、分期或延期付款利息、担保费和进口设备检验鉴定费等）联合试运转费生产职工培训费办公及生活家具购置费等4工程建设其他费用2018/3/623土地使用费土地征用及迁移补偿费指项目通过划拨方式取得无限期的土地使用权，依土地管理法等规定所支付的费用。内容包括：①土地补偿费－－－征用耕地(包括菜地)的补偿标准，为该耕地年产值的3～6倍；②青苗补偿费和被征用土地上的房屋、水井、树木等附着物补偿费；③安置补助费－－－征用耕地、菜地的，每人安置补助费为该地每亩年产值的2～3倍；2018/3/624土地使用费④耕地占用税、土地使用税、土地登记费及征地管理费；⑤征地动迁费－－－包括征用土地上的房屋及附属构筑物、城市公共设施等拆除、迁建补偿费、搬迁运输费，企业单位因搬迁造成的减产、停工损补贴费，拆迁管理费等；⑥水利水电工程水库淹没处理补偿费。2018/3/625土地使用费土地出让及出让金指通过向国家支付土地使用权出让金的方式取得有限期的土地使用权。城市土地的出让可采用协议、招标、公开拍卖等方式。国家规定的土地使用权出让最高年限：（1）居住用地70年；（2）工业用地50年；（3）教育、科技、文化、卫生、体育用地50年；（4）商业、旅游、娱乐用地40年；（5）综合用地50年。建设单位管理费建设单位管理费是指建设单位从项目开工之日起至办理竣工财务决算之日止发生的管理性质的开支。根据“基本建设财务管理规定”估算建设单位管理费的总额控制数以项目审批部门批准的项目投资总概算为基数，并按投资总概算的不同规模分档计算建设单位管理费总额控制数费率表按照工程费用来计算可行性研究费根据“国家计委关于印发建设项目前期工作咨询收费暂行规定的通知”（计价格［1999］1283号）估算按建设项目估算投资额可研分档收费标准按建设项目估算投资额可研分档收费的调整系数环境影响评价费根据《国家计委、国家环保总局关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知》进行价格估算建设项目环境影响咨询收费实行政府指导价，从事环境影响咨询业务的机构应根据本通知规定收取费用。具体收费标准由环境影响评价和技术评估机构与委托方以本通知附件规定基准价为基础，在上下20％的幅度内协商确定。建设项目环境影响咨询收费标准环境影响评价大纲、报告书编制收费行业调整系数基本预备费亦称工程建设不可预见费，系指项目在可行性研究和初步设计阶段难以预料的支出，并需要事先预留的费用。主要是由于设计变更及施工过程中工程量的增加所发生的费用或是预防自然灾害所采取措施的费用。涨价预备费指对建设工期较长的投资项目，在建设期内可能发生的材料、人工、设备、施工机械等价格上涨，以及费率、利率、汇率等变化，而引起项目投资的增加，需要事先预留的费用。在可行性研究阶段难以预料的费用，又称工程建设不可预见费。设计变更费用施工过程中可能增加工程量的费用自然灾害费用基数：建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其它费用取费比例：行业主管部门规定的基本预备费率（5%——8%）5.基本预备费估算基本预备费=基数×基本预备费率建设期内价格上涨可能引起投资增加而预留的费用，亦称为价格变动不可预见费。6.涨价预备费估算111ntttPCIfPC—涨价预备费；It—第t年的建筑工程费，设备及工器具购置费，安装工程费之和；f—建设期价格上涨指数；n—建设期。涨价预备费估算某项目的工程费用为30000万元，按项目进度计划，项目建设期为3年，分年的工程费用比例为第一年30%，第二年50%，第三年20%，建设期内年平均价格上涨指数为5%，则该项目的涨价预备费为多少万元。第一年工程费用：第一年涨价预备费：第二年工程费用：第二年涨价预备费：第三年工程费用：第三年涨价预备费：该项目的涨价预备费为=450+1537.5+945.75=2933.25(万元))(9000%30300001万元I)(450]1%)51[(9000]1)1[(11万元fIPC)(15000%50300002万元I2222[(1)1]15000[(15%)1]1537.5(万元)PCIf)(6000%20300003万元I)(75.945]1%)51[(6000]1)1[(3333万元fIPC321PCPCPCPC涨价预备费估算2018/3/639名义利率指每一个计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积，一般以年化利率表示，目前中国人民银行公布的存贷款利率表中的利率均为名义利率。有效利率指由于计息周期的不同，资金在计息过程中所发生的实际利率。假设i代表名义利率，r代表有效利率，m代表年计息次数，则有：11mmir7.建设期利息估算2018/3/640建设期利息指项目借款在建设期内发生并记入固定资产的利息，包括借款利息及手续费、承诺费等。计算公式如下：采用自有资金付息时，按单利计算：各年应计利息＝（年初借款本金累计＋本年借款额／2）×名义利率建设期不支付利息，项目投产后偿还的，则需要从建设期开始，采用复利方式计息时：各年应计利息＝（年初借款本息累计＋本年借款额／2）×有效利率2018/3/641建设期利息估算案例某投资项目总投资估算为5000万元，其中30%为自有资金，其余为固定资产投资借款，借款年利率为6%，每年计息二次，项目建设期限三年，按建设进度分别投入50%、30%、20%。试计算建设期利息。解：固定资产投资借款总额：5000×（1－30%）＝3500万元则第一年借款额＝3500×50%＝1750万元第二年借款额＝3500×30%＝1050万元第三年借款额＝3500×20%＝700万元2018/3/642建设期利息估算案例实际利率：第一年利息：(1750/2)×6.09%＝53.29万元第二年利息：(1750＋53.29＋1050/2)×6.09%＝141.79万元第三年利息：(1750＋53.29＋1050＋141.79＋700/2)×6.09%＝203.72万元则建设期利息＝53.29＋141.79＋203.72＝398.80万元%09.612%61112mmir单位生产能力估算法生产能力指数法比例估算法以拟建项目的设备购置费为基数进行估算以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算资金周转率法投资估算——几种简单估算方法基本思想：由已建成的性质类似的建设项目的单位生产能力投资乘以拟建项目的生产能力来估算拟建项目的投资额。该方法将项目的建设投资预期生产能力的关系视为简单的线性关系公式X1为已知项目的规模Y1为已知项目的投资X2为评价项目的规模Y2为评价项目的投资CF为不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数特点：估算简便迅速，精度较差单位生产能力估算法1221YYXCFX例已知1997年建设污水处理能力10万立方米/日的污水处理厂的建设投资为16000万元，2005年拟建污水处理能力16万立方米/日的污水处理厂一座，工程条件与1997年已建项目类似，调整系数CF为1.25，试估算该项目的建设规模。122116000161.253200010YYXCFX（万元）为项目投资为已经建成的同类项目的实际