投资项目评估与管理第八章技术条件分析

第八章技术条件分析8.1技术条件分析概述一、技术的分类（1）资金密集型技术——占用资金多、劳动力少、规模经济（2）劳动密集型技术——劳动力需求大、资金占用少（3）技术密集型技术——对劳动力技术水平要求高（4）知识密集型技术——从事活动者多是中高级专业人才，设备复杂、费用高二、技术方案分析的原则①先进性②适用性•资源条件的适用性•设备的适用性•人力资源的适用性③成熟性④局限性⑤经济合理性三、技术方案选择的程序•初步认识阶段•分析和整理阶段•项目备选技术方案的分析和选择阶段•结论、问题和建议阶段四、技术方案选择的方法（一）评分法总分法——将技术方案的重要性能指标列出，评分后相加。优缺点：简单易行，但缺乏各指标重要程度的差异性考虑。加权平均法——根据指标重要程度的不同赋予权重后相加。imMiimWM两种形式：一是权重按照具体技术方案而定，对其数值没有约束；二是对权重有一个约束，所有指标的权重之和等于1某项目拥有四种技术备选方案，每一种方案可以通过四个不同的技术指标进行考察，具体评价参数见下表：方案一方案二方案三方案四指标A评分9998权重WA115161616权重WA20.50.50.40.4指标B评分8898权重WB110648权重WB20.30.20.20.2指标C评分8899权重WC13784权重WC20.10.20.20.2指标D评分87710权重WD13688权重WD20.10.10.20.2投资方案的评价结果方案一方案二方案三方案四总分法33323435排名3421加权平均法一263290308308排名3211加权平均法二8.58.48.68.6排名2311四、技术方案选择的方法（二）投资效益评价方法效用成本法——同时考虑方案的效用和成本两个方面，即经济效果指数（也称投资效果）。相对指标：经济效果指数=效益/耗费绝对指标：经济效果指数=效益-耗费评价标准：相对指标＞1或绝对指标＞0时，方案可取。现值法：是指在项目计算期内，按一定的折现率计算各技术方案的净现值，数值较大的方案为最优方案。某流感免疫接种计划可使每10万个接种者中6人免予死亡，一人在注射疫苗时有致命反应。该计划每人接种费用为4元，但因此可以不动用流感救护车，可节省费用每10万人8万元。试用效果费用分析决定是否实施该计划?解：净保健效果是避免6例死亡减去造成1例死亡，即避免5例死亡。其费用是：4×100000－80000＝320000效果／费用＝5例死亡/320000＝１例死亡/64000结果表明，若社会认可用64000元的代价挽救一个生命时，该计划应予实施。某研究机构新研究了4种新型水压机，以可靠性作为评价效果的主要指标，即在一定条件下不发生事故的概率。4种水压机的有关数据如下表，预算限制为240万元，应选哪个方案?方案费用(万元)可靠性(1-事故概率)12400.9922400.9832000.9842000.97解：[E/C]方案１＝0.99/240＝0.41‰[E/C]方案３＝0.98/200＝0.49‰按每万元取得的可靠性判断：应选方案3净现值（NPV）：是指在项目计算期内，按行业基准折现率或设定折现率计算的各年净现金流量现值的代数和。它是反映投资效果的一种动态绝对量指标。经济含义：在既定的机会成本下，所投资的项目能“净赚多少”。NPV=ntti0)1(-各年的现金流出量各年的现金流入量净现值有三种可能的情况：（1）NPV＞0，这表明项目的收益率不仅可以达到基准收益率的水平，而且还能进一步得到超额的现值收益，项目可行；（2）NPV=0，表明项目的投资收益率正好与基准收益率持平，项目可行；（3）NPV＜0，表明项目的投资收益率达不到基准收益率的水平，难以达到期望水平，项目不可行。例：已知A方案的计算期为10年，它的净现金流量见下表：假定基准折现率为12%，试判断方案的可行性。解：NPV=-700×（P/A，12%，2）+480×（P/A，12%，7）×（P/F，12%，2）+600×（P/F，12%，10）=756.48（万元）也可以用NPV（）函数来做年份1234-910A-700-700480480600内部收益率法——计算备选方案的内部收益率，数值较大者为优。内部收益率（IRR）的涵义：是指项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计之和等于零时的折现率（或利率），即使项目的净现值为零时的折现率。若IRR高于设定的折现率或基准收益率，则项目盈利，可考虑接受该项目；若选用IRR作为折现率，则项目所能产生的效益正好补偿其花费在投资和运营上的全部费用。0)1(-0nttIRR各年的现金流出量各年的现金流入量211NPVNPVNPVIRR=i1+（i2—i1）实务中，IRR的计算：反复试算、插值求解，公式为也可以用excel中的IRR（）函数来做例：某方案净现金流量如表所示。当基准收益率为12%时，试用内部收益率判断该项目在经济效果上是否可行。万元年份0123456净现金流量-200405040506070由净现值的计算公式：NPV1=-200+40（P/F,12%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,12%,3）+50（P/F,12%,4）+60（P/F,12%,5）+70（P/F,12%,6）=-200+40×0.8929+50×0.7972+40×0.7118+50×0.6355+60×0.5674+70×0.5066=5.329（万元）NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,14%,2）+40（P/F,14%,3）+50（P/F,14%,4）+60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）211NPVNPVNPVIRR=i1+（i2—i1）776.6329.502.0329.5=0.12+=0.1288=12.88%由于IRR=12.88%＞12%，故此方案是可以接受的。=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60×0.5194+70×0.4556=-6.776（万元）8.2工艺技术方案分析一、工艺技术方案的研究内容•工艺本身的可靠性和成熟性；•工艺流程的合理性；二、工艺技术方案的获得获得工艺技术的主要途径：自身研制开发；许可证交易；工艺技术的购买；合资经营。工艺技术获得方式选择的主要考虑因素：企业战略、企业资金实力和项目总投资控制、经济性。8.3设备选择方案分析一、设备的分类•按设备的性质和作用分类：生产设备、辅助设备、服务性设备、备件和工具；•按设备的适用范围分类：通用机器设备、专用机器设备；•按技术先进程度分类：先进设备、一般设备、淘汰设备(或落后设备)等；在项目评估中，主要是对生产设备和辅助设备进行评价分析。二、设备选择的比较内容及要求•内容：比较和选择各设备方案对建设规模的满足程度、对产品质量和生产工艺要求的保证程度、设备使用寿命、物料消耗指标、操作要求、备品备件保证程度、安装试车技术服务以及所需的设备投资等，并据此选择可以达到既定的生产能力所需要的、最佳的和高效能的设备类型。•要求：选用设备符合国家和有关部门颁布的相关技术标准要求；主要设备方案应与拟选的建设规模和生产工艺相适应，主要设备之间、主要设备与辅助设备之间相互配套，以满足投产后生产的要求；设备质量可靠、性能成熟；经济合理。三、主设备选择的考虑因素•可靠地满足工艺需求•经济性•安全性•符合环境保护的要求•适应性和灵活性四、设备方案比选办法（一）投资回收期法T=（T一般取整数）投资回收期越短，投资效果越好；在其他条件相同的情况下，投资回收期最短的设备可作为优选方案。）年节约额（）投资额（CI（二）差额投资分析法1、差额投资回收期法差额投资回收期法是指在项目正常的生产年份中，用生产成本或经营费用的节约额来补偿或回收追加投资所需要的期限。其计算公式为：2112100%''aIIPCC判别标准：设行业基准投资回收期为Pc，当Pa≤Pc时，选取投资额大的方案；当Pa＞Pc时，选择投资小的方案。例：某项目有两个投资方案，甲方案投资额为100万元，年经营成本为40万元。乙方案投资额为60万元，年经营成本为50万元。假定项目所在行业的基准投资回收期为5年，试进行方案比选。解：差额投资回收期Pa==45，甲方案较好4050601002、差额内部收益率()IRRnttttIRRCOCICOCI011220)1]()()[(差额内部收益率亦可理解为使两方案净现值（净年值）相等时的折现率。即：220[()(1)]ntttCICOIRR110[()(1)]tnttCICOIRR评价准则：≥基准收益率，投资（现值）大的方案被接受基准收益率，投资（现值）小的方案被接受IRRIRR=[例2]：某投资项目有两个互斥的备选方案A、B，其现金流量如表所示，设i0=12%，试用差额内部收益率指标进行方案选优。备选方案比较单位：万元年末012-10方案A的净现金流量-2804555方案B的净现金流量-1802535方案A、B的差额净现金流量（A-B）-1002020解：,0)10,,/(20100BABAIRRAPNPV即（P/A,ΔIRRBA,10）=55)10,,/(650.5)10%,12,/(BAIRRAPAP查复利表可得，方案方案优于因此BAIRRBA%,12故而且，)9,12,/(55)1%,12,/(45280APFPNPVA)(84.21)1%,12,/(万元FPAANPVA因此可选择方案方案可行故,,0由于（三）投资收益率法投资收益率（R）=在其他条件相同的情况下，设备投资收益率最高的设备可作为优选方案。差额投资收益率法如果差额投资收益率大于设定的收益率，则说明投资大的方案较优）（）总收益（I设备投资额C投资)(%100%1001221scaiiICIICCR)(scii有两种锅炉可供选择，假定它们的投资分别为54.5万元和34万元。运行费用上的差异：低价锅炉：平均热效率65%；平均全年燃料费13.5万元。高价锅炉：平均热效率80%；平均全年燃料费12万元。此外，高价锅炉还有如下的费用节约：给水预热器的燃料费年节约1.6万元；可避免的故障时间损失5000元；可节约修理费1.1万元；可节约动力费3000元。假设行业基准收益率为15%，则应选择那种方案？计算结果表明，应选择高价锅炉的技术方案5.20345.54I53.01.15.06.1)125.13(C%15%4.24%1005.205%100ICRa（四）费用效率分析法费用效率=其中，系统效率是指设备的运营效益，既可用容易计量的产量、销售收入等指标来表示，也可用难以计量的各种功能（如起动性、舒适性、灵活性等）来表示；寿命周期总费用由设备购置费和运营费两部分构成。寿命周期总费用系统效率设有能达到同一目标的三种设备，这些设备的系统效率可用生产效率日产量表示，各类设备的寿命期费用和日产量如下表所示：设备类别日产量（吨/日）寿命周期总费用（万元）A580446B538455C566442A设备的费用效率=B设备的费用效率=C设备的费用效率=A设备的费用效率最高，该设备在同样功能条件下单位费用支出所能获得的效益最好。因此，应该选择A设备最为经济合理。3.144658018.145553828.14425668.4工程设计方案评估总平面布置方案研究1）项目图表和布置图的作用规定整个项目的范围作为详细设计的依据作为投资测算的主要依据之一2）典型的功能图表和布置图总功能布置图材料流程图流量图生产线布置图运输布置图公用设施及消耗布置图内部通讯联络图人力配备图组织机构布置图实体布置图主要工程设计方案分析（1）建筑工程方案分析场地整理工程房屋建筑工程室外土建工程厂外工程（2）施工