搜索
***项目补充尽职调查情况汇报及***参股***钨业的经济效益分析***有色***项目组二○○八年八月五日目录前言..................................................................................................................................................11、补充尽职调查情况汇报.............................................................................................................11.1财务变动情况及原因分析.............................................................................................11.21500吨改扩建工程及发展规划....................................................................................31.3土地出让金缴纳问题.....................................................................................................51.4采矿权价款补交问题.....................................................................................................51.5关于支付给地方上有关方面大量赞助费的问题.........................................................61.6关于生产配额的问题.....................................................................................................71.7关于***钨业发展的资金来源问题...............................................................................72、***参股***钨业经济效益分析.................................................................................................82.1预测假设及参数取值.....................................................................................................82.1.1技术参数取值.....................................................................................................82.1.2钨精矿年产量.....................................................................................................92.1.3销售收入.............................................................................................................92.1.4销售税金及附加...............................................................................................102.1.5固定资产及折旧...............................................................................................102.1.6成本及费用.......................................................................................................122.2投资及筹资...................................................................................................................132.2.1股权收购及增资款...........................................................................................132.2.2土地出让金及采矿权价款的交纳...................................................................142.3***有色投资收益预测.................................................................................................142.4敏感性分析...................................................................................................................15附表1：***有色的回函---《关于***有色对***钨业项目法律文本修改意见的复函》附表2：技术参数表附表3：盈利预测表附表4：投资收益预测表1前言2008年7月30～8月2日，由******总带队，二十三冶技术人员朱丹、投资部梅运先、财务部***及***国际会计师事务所一行7人赴***南县***钨业有限公司进行补充尽职调查，此次尽职调查的主要任务是：对***有色收购***钨业以后的财务、资产、人员变动状况作补充审计与调查；了解***钨业的发展规划，实地考察了解1500吨选厂改扩建工程的实施情况；进一步核实采矿权价款及土地出让金价款补交的情况；根据补充尽职调查了解到的最新情况对***参股***钨业作经济效益分析。1、补充尽职调查情况汇报1.1财务变动情况及原因分析1）资产负债权益变动情况经***国际会计师事务所尽职调查审计调整后，***钨业截至2008年6月30日的资产负债情况及与2007年2月底资产负债的对比如下：截止日：2008-6-30金额单位：万元项目2007-2-282008-6-30流动资产合计4901.784,179.07长期投资合计450.00450.00固定资产合计1647.345,929.00无形资产及其他长期资产合计74.451,633.00资产总计7073.5812,191.07流动负债合计1462.247,834.01长期负债合计152.19403.99负债合计1620.428,237.00所有者权益合计5453.153,953.07负债和所有者权益总计7073.5812,191.07从表可以看出，至2007年3月至今，***钨业的负债大幅增2加由1620.42增加至8237.00万元，而净资产由5453.15减至3953.07万元。2）收入、成本、费用变动情况***国际会计师事务所尽职调查审计调整后的损益表结果如下：金额单位：万元项目2007.3.1～12.312008年上半年度合计一、营业收入2,651.561,453.854,105.41减：营业成本2,566.811,315.813,882.62营业税金及附加27.329.1136.43销售费用1.043.414.45管理费用1,058.74707.011,765.75财务费用-13.2114.221.01资产减值损失60.48156.89208.17加：公允价值变动收益--投资收益36.0036.00二、营业利润-1,013.61-752.61-1,766.22加：营业外收入7.0010.0017.00减：营业外支出187.08276.81463.89三、利润总额-1,193.69-1,019.42-2,213.10减：所得税费用-472.02-241.00-713.02四、净利润-721.67-778.41-1,500.083）调查期间产生的亏损原因的财务分析我司2007年3月对***进行的财物审计，调查基准日为2007年2月28日，***调查调整后的净资产为5453.15万元。而本次尽职调查调整后***钨业公司净资产为3,953.07万元，与2007年2月28日相比净资产减少1,500.08万元，全部是这段期间的经营亏损所形成。***对***钨业公司这段时间产生的经营亏损进行了财务分析，认为主要的原因在于如下方面：a.产量的大幅度下降是产生经营亏损的最主要因素。由于在此期间，***钨业公司在2007年经历了公司股权的变更以及带来的人事变动与磨合，又在2008年初遇到了严重的冰雪灾害，一3年多以来生产很不正常，产量有大幅度的下降。2007年全年完成销售钨精矿297吨，不到全年生产配额的1/3，2008年上半年完成销售钨精矿189吨，仅占全年生产配额的21%。***钨业公司的生产成本构成中，折旧费、人工费等固定成本所占比重较大，而变动成本主要是水电等费用，所占比重较小，产量的大幅度下降造成了较大的经营亏损。b.管理费用与营业外支出有较大的增加，也是造成经营亏损的重要原因。公司股权的变更以及由此带来的人事变动与磨合，除了对正常生产造成影响外，也令公司的管理费用有所上升；2008年初的冰雪灾害给公司带来一定的停工损失与物资损失，令管理费用相应增加；而支付给地方上的大量的“赞助费”，也是费用增加的重要因素。4）管理层变动情况目前***钨业的董事会、监事会及管理层人员构成情况如下：董事会：7席，其中***有色5席，原***钨业人员2席，董事长为***有色的***。监事会：3席，其中***有色2席，原***钨业人员1席，监事会主席为***有色的***。高管人员：总经理***（原***钨业人员），常务副总经理***（原***钨业人员），另有3个副总经理（***有色2个，***钨业1个）。1.21500吨改扩建工程及发展规划根据***钨业负责人的介绍，公司对***钨业未来的发展规划是年产1500吨钨精矿。考虑到生产配额的限制及水、电、用地等制约因素，短期内扩建到3000吨规模难度较大（根据二十三冶4技术人员朱工的介绍：停电导致停工，停水导致选取矿厂停机而影响井下生产的现象时有发生，长此下去，项目将无法达产。这方面的问题，***钨业虽已做了一些工作，如组织在该镇水库取水，拟架设输电线路等，但难以真正解决关键矛盾，若适逢干旱季节，那将导致矿山全面停产）。1500吨改扩建工程包括四大项目：杨林坳选厂建设，投资额2882万元，目前已进入工程收尾阶段，将于2008年8月试车；文家坪尾矿库建设，投资额5358万元（包括409亩土地征用及农民搬迁和补偿），目前已完成大坝主体工程，补偿基本已到位，搬迁工作由于牵涉到该处居民14户的整体拆迁事宜，需地方政府进行调解。新建尾矿库项目主要包括7万m3的坝体堆砌及管道敷设，工程量小，但前后施工时间长达1年之久，主要是农民阻工影响。引水工程建设，投资额1258万元，预计2008年10月份完成引水管道建设；井下配套工程建设，计划投资1500万元，目前还没有开始建设。