第9章——工程项目费用效益分析

第9章工程项目费用效益分析绪论工程项目经济评价包括财务评价和国民经济评价；财务评价是在国家现行财税制度和市场价格体系下，分析预测项目的财务效益与费用，计算财务评价指标，考察拟建项目的盈利能力和清偿能力，据以判断项目的财务可行性。绪论在市场经济条件下，大部分工程项目财务评价结论可以满足投资决策要求，但对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值的项目，还需要从国民经济全局的角度进行费用效益分析，即国民经济评价。绪论这类项目主要包括：1.电力、电信、交通运输等行业的具有垄断特征的项目；2.农业、水利、国防、城市建设等具有公共产品特征的项目；3.环保、高科技产业等外部效果显著的项目；4.煤炭、石油、钢铁、有色金属、黄金等涉及国家控制的战略性资源开发项目；5.涉及石化、通讯、电子、机械、重大技术装备等国家经济安全的项目；6.受过度行政干预的项目。绪论上述无法完全依靠市场市场配置资源的项目，往往具有下列特征：1.项目的产出物不具有市场价格。由于公共产品和外部效果等因素的影响，无法对其进行市场定价；2.市场价格虽然存在，但无法确切的反映投入物和产出物的边际社会效益和成本，因而在竞争性市场上提供这些服务得到的收益将无法充分地反映这些供给所产生的社会净效益。本章内容9.1费用效益分析的概念9.2经济效益和经济费用的识别9.3效益效用分析参数9.4影子价格的确定9.5费用效益分析指标及报表本章内容逻辑框架图影子工资影子汇率社会折现率费用效益分析的涵义经济费用效益的识别费用效益流量表费用效益分析指标影子价格的确定费用效益分析参数不可行可行项目的经济合理性是否大于是否本章重点（1）费用效益分析与财务评价的异同点（2）费用效益分析中费用、效益的识别原则（3）影子价格的概念和计算原理（4）费用效益分析参数（5）费用效益分析指标的含义及其计算方法本章难点（1）费用效益分析中费用、效益的识别（2）影子价格的概念和计算原理本章重难点9.1费用效益分析的概念一、费用效益分析的概述1.费用效益分析含义：费用效益分析是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。9.1费用效益分析的概念2.建设项目经济评价结果可行财务评价国民经济评价项目可行可行财务评价国民经济评价不可行可行改进政府补贴可行项目可行（1）（2）9.1费用效益分析的概念财务评价国民经济评价项目不可行不可行不可行财务评价国民经济评价改进可行不可行项目不可行项目可行（3）（4）9.1费用效益分析的概念3.费用效益分析的必要性在市场经济条件下，企业财务评价可以反映出建设项目给企业带来的直接效果，但由于市场失灵现象的存在，财务评价不可能将建设项目产生的效果全部反映出来，正是由于费用效益分析关系到宏观经济的持续健康发展和国民经济结构布局的合理性，所以说费用效益分析是非常必要的。9.1费用效益分析的概念◆正常市场：（1）所有资源的产权一般来说是清晰的；（2）所有稀缺资源必须进入市场，由供求来决定其价格；（3）完全竞争；（4）人类行为无明显的外部效应，公共物品数量不多；（5）短期行为不存在。◆市场失灵：（1）无市场、薄市场（thinmarket）。（2）外部效应（externalities，是指企业或个人行为对其外部所造成的影响）。（3）公共物品（publicgoods，是指只有外部效应的产品）。（4）短视计划（myopiaplanning）。9.1费用效益分析的概念4.费用效益分析的内容（1）识别国民经济效益与费用；（2）计算和选取影子价格；（3）编制费用效益分析报表（4）计算费用效益分析指标并进行方案比选。9.1费用效益分析的概念二、费用效益分析与财务评价的关系1.相同点（1）评价方法相同都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论，即效益与费用比较的理论方法。都要寻找以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用净现值等盈利性指标评价工程项目的经济效果。（2）评价的基础工作相同都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。（3）评价的计算期相同都是项目的某个计算期或项目的整个寿命周期。9.1费用效益分析的概念2.不同点比较项目财务评价国民经济评价评价角度从本项目自身的财务角度考察赢利状况及借款偿还能力从国家整体角度考察项目付出的代价和对国家的贡献效益和费用的含义与范围根据项目的实际收支确定效益和费用；税金、利息等计为费用。从全社会有用资源考察项目的效益和费用，税金、国内贷款利息和补贴不计入效益与费用评价采用的价格采用实际的市场预测价格根据机会成本和供求关系确定的影子价格。主要参数官方汇率与行业基准收益率影子汇率和社会折现率9.2经济效益和经济费用的识别一、识别效益和费用的原则1.有无对比原则（基本原则）2.关联效果原则（即边界原则）3.资源变动原则9.2经济效益和经济费用的识别一、识别效益和费用的原则1.有无对比原则（基本原则）——经济费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别的计算的基础之上，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的依据，不应考虑沉没成本和已实现的效益。9.2经济效益和经济费用的识别2.关联效果原则（即边界原则）流入—财务效益流出—财务费用直接(内部)效果国家间接(外部)效果项目项目如营业收入如投资支出、经营成本和税金9.2经济效益和经济费用的识别3.资源变动原则流入—直接效益流出—直接费用产出资源——经济效益国家资源投入——经济费用项目项目如营业收入计算财务效益和费用依据——货币的变动。考察国民经济效益和费用依据的是——社会资源的真实变动。这里的资源指的是稀缺资源而不是闲置或不付出代价就可自由使用的物品。9.2经济效益和经济费用的识别二、经济效益与经济费用经济效益间接经济效益直接经济效益内部效果经济费用间接经济费用直接经济费用外部效果环境和生态效果产业关联效果技术扩散效果9.2经济效益和经济费用的识别1.直接效益与直接费用——内部效果（1）直接效益——是由项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为：——增加项目产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益；——替代效益较低的相同或类似企业的产出物或者服务，使被替代企业减产（停产）从而减少国家有用资源耗费或者损失的效益；——增加出口或者减少进口从而增加或者节支的外汇等。（2）直接费用——是由项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般表现为：——其他部门为本项目提供投入物，需要扩大生产规模所耗费的资源费用；——减少对其他项目或者最终消费投入物的供应而放弃的效益；——增加进口或者减少出口从而耗用或者减少的外汇等。9.2经济效益和经济费用的识别2．间接效益与间接费用——外部效果外部效果是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益（间接效益）与费用（间接费用）。（1）产业关联效果（2）环境和生态效果（3）技术扩散效果9.2经济效益和经济费用的识别（1）产业关联效果例如建设一个水电站，一般除发电、防洪灌溉和供水等直接效果外，还必然带来养殖业和水上运动的发展，以及旅游业的增进等间接效益。此外，农牧业还会因土地淹没而遭受一定的损失（间接费用）。（2）环境和生态效果例如发电厂排放的烟尘可使附近田园的作物产量减少，质量下降，化工厂排放的污水可使附近江河的鱼类资源骤减。（3）技术扩散效果技术扩散和示范效果是由于建设技术先进的项目会培养和造就大量的技术人员和管理人员。他们除了为本项目服务外，由于人员流动、技术交流对整个注意：为防止外部效果计算扩大化，项目的外部效果一般只计算一次相关效果，不应连续计算。9.3费用效益分析参数社会折现率（is）影子汇率（SER）影子工资（SW）分析参数一、社会折现率（is）——社会折现率是用以衡量资金时间价值的重要参数，是社会对资金时间价值的估算，是从整个国民经济角度所要求的资金投资收益率标准，代表占用社会资金所应获得的最低收益率。——在实践中，国家根据宏观调控意图和现实经济状况，制定发布统一的社会折现率。目前我国社会折现率测定值为8%，对于收益期长的建设项目如远期效益较大，效益实现的风险较小，社会折现率可以适当降低，但不应低于6%。——作用：项目投资产生的社会收益率如果达不到这一最低水平，项目不应被接受。9.3费用效益分析参数二、影子汇率（SER）——汇率是是两个国家不同货币之间的比价或交换比率；——影子汇率是反映外汇真实价值的汇率。——影子汇率主要依据一个国家或地区一段时期内进出口的结构和水平、外汇的机会成本及发展趋势、外汇供需状况等因素确定。——影子汇率是项目国民经济评价的重要参数，由国家统一测定发布，并定期调整。——国家对影子汇率的发布由两种形式：一是直接发布影子汇率；另一种是将影子汇率与国家外汇牌价挂钩，发布影子汇率换算系数，影子汇率=外汇牌价×影子汇率换算系数。目前我国影子汇率换算系数取值为1.08。——作用：影子汇率用于估算建设项目未来进出口货物的影子价格。9.3费用效益分析参数三、影子工资（SW）——是项目使用劳动力，社会为此付出的代价。——影子工资=劳动力的机会成本+新增资源耗费——劳动力的机会成本是指劳动力在本项目被使用，而不能在其他项目中使用而被迫放弃的劳动收益；——新增资源耗费是指劳动力在本项目新就业或由其他就业岗位转移来本项目而发生的社会资源消耗，这些资源的消耗并没有提高劳动力的生活水平。——影子工资一般通过影子工资换算系数计算。影子工资系数是影子工资与项目财务评价中劳动力的工资和福利费的比值。影子工资=财务工资×影子工资系数。——根据目前我国劳动力市场状况，技术性工种劳动力的影子工资换算系数取值为1，非技术工种劳动力的影子工资换算系数取值为0.2—0.8。——作用：在建设项目国民经济评价中以影子工资计算劳动力费用。9.3费用效益分析参数影子价格——是指依据一定的原则确定的，能够反映投入物真实经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。影子价格是根据国家经济增长的目标和资源的可获得性来确定的。如果某种资源数量稀缺，同时有许多用途完全依靠它，那么它的影子价格就高；如果这种资源的供应量增多，那么它的影子价格就会下降。9.4影子价格的确定三、特殊投入物的影子价格1.人力资源（即劳动力的影子价格）2.土地的影子价格3．自然资源影子价格9.4影子价格的确定一、市场定价货物的影子价格1.外贸货物的影子价格2.非外贸货物的影子价格二、政府调控价格货物的影子价格一、市场定价货物的影子价格1.外贸货物的影子价格（1）基本概念——外贸货物是指生产或使用会直接或间接影响国家进出口的货物。——外贸货物中的进口品应满足：国内生产成本＞到岸价(CIF)，否则不应进口；——外贸货物中的出口品应满足：国内生产成本＜离岸价（FOB），否则不应出口；——外贸货物影子价格的确定基础是国际市场价格。9.4影子价格的确定（2）口岸价格计算公式离岸价和到岸价统称为口岸价在费用效益分析中，口岸价格应按本国货币计算，故口岸价格的实际计算价公式如下：到岸价（人民币）=美元结算的到岸价格×影子汇率离岸价（人民币）=美元结算的离岸价格×影子汇率9.4影子价格的确定（3）工程项目外贸货物的影子价格的计算公式产出物的影子价格（项目产出物的出厂价格）=离岸价（FOB）×影子汇率－国内运杂费－贸易费用投入物的影子价格（项目投入物的到厂价格）=到岸价（CIF）×影子汇率+国内运杂费+贸易费用9.4影子价格的确定9.4影子价格的确定2.非外贸货物的影子价格（1）基本概念非外贸货物是指生产和使用不影响国家进出口水平的货物。根据不能外贸的原因，分为：天然非外贸货物：使用和服务天然地限于国内。非天然非外贸货物：由于经济或政策原因不能外贸的货物。国内生产成本＞离岸价，不应出口。国内生产成本＜到岸价，不应进口。（2产出物的影子价格（项目产出物的出厂