第七章 建设项目可行性研究

1第七章建设项目可行性研究2第一节项目可行性研究的内容•可行性研究是一个综合概念，它是一门应用多种学科的知识，寻求使投资项目达到最好经济效益的综合研究方法。它的任务是以市场为前提，以技术为手段，以经济效益为最终目标，对拟建项目在投资前期全面、系统地论证项目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出对项目可行或不可性的评价。3•投资机会研究（机会鉴定）•初步可行性研究•详细可行性研究•投资决策和评价一、可行性研究工作阶段4投资项目进展过程初步可行性研究更新改造项目建议书可行性研究项目评估投资决策工程设计谈判签约施工安装试运转竣工验收生产经营机会研究投资前阶段投资阶段经营阶段5二、项目可行性研究的内容•(一)主要内容(需要解决的问题)•1、论证项目的必要性•2、论证项目的技术可行性•3、论证项目的经济合理性6（二）、项目可行性研究的具体内容•1总论•2市场分析•3投资条件与项目选址•4技术方案•5环境保护与劳动安全•6企业组织和劳动定员•7项目实施进度安排•8投资估算与资金筹措•9财务分析•10国民经济与社会效益分析•11结论与建议7（一）市场分析•市场调查–产品用途–现有生产能力–产量及销售量–替代产品–产品价格–国外市场•市场需求预测–消费对象–消费条件–产品更新周期特点–市场成长速度及趋势–可能出现的替代产品–产品可能的新用途–产品出口或进口替代分析•市场进入壁垒–技术壁垒–规模壁垒–政策壁垒•产品方案和项目规模–产品方案–项目拟建规模•市场营销策略–市场定位–促销价格、推销方式与措施–产品销售费用预测•产品销售收入预测–价格预测–销售收入预测8市场调查方法•普遍调查：对调查对象进行全样本调查。•抽样调查：抽取调查对象样本进行调查。抽样调查需要根据拟调查问题的性质和调查对象的具体情况进行抽样设计。主要抽样方法有：随机抽样、分层抽样和分群抽样等。•专家调查：专家访谈、专家会议、Delphi法等。•调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈等。问卷设计要尽量避免偏差。•档案研究：通过收集和查阅有关资料获取信息。可利用的资料包括宏观社会、经济统计资料、公众传播媒介信息、专业机构业务信息等。9市场预测方法•定性预测通过分析历史资料和研究未来条件，凭借预测人员的经验和判断推理能力进行预测。可采用Delphi法、组织专家小组进行分析判断等。•定量预测根据统计数据，运用数学分析技术，建立表现变量间数量关系的模型进行预测。•常用的方法–趋势外推法：移动平均法、指数平滑法、季节指数法、包络线趋势预测法等。–因果分析法：回归分析法、相关分析法等。10市场壁垒分析•技术壁垒：能否获得所需要的专门技术？•规模壁垒：能否达到一定的经济规模？–投资能力–市场有效需求及可能取得的市场份额•政策壁垒：政府对市场有哪些管制政策？•能否打破既成的市场格局，取得一定的市场份额？–先入企业的技术与品牌优势–先入企业的排他性联盟–用户对后进入者的认可11（二）投资条件与项目选址•自然条件•基础设施条件•原材料及辅助材料供应•燃料动力供应•人力资源条件•技术支持条件•产业协作条件•社会、经济、人文条件•政策环境•主要原材料、燃料动力费用估算•土地费用•其它应考虑的因素–与政府的关系–经济体制与市场机制–目标市场–战略布局•各备选方案比较12（三）技术方案•产品及工艺方案–产品功能–产品规格、标准–生产方法–技术参数和工艺流程–主要工艺设备选择–主要原材料、燃料、动力消耗指标–生产车间布置方案–厂内外运输方案–存贮方案•土建工程–主要建、构筑物的建筑特征及结构设计–特殊基础工程的设计–建筑材料–土建工程造价估算•其他工程–给排水工程–动力及公用工程–防灾设施–生活福利设施13技术方案选择•技术方案选择要考虑的制约条件–需求制约（现存的需求结构及需求结构可能的变化）–资源制约（资金、人力资源、自然资源、其它要素）–环境制约（经济技术环境、社会文化环境、自然环境）•技术方案选择的原则–经济性原则（以最小的投入取得最好的效果）–发展原则（发展的前景及适应发展的能力）–兼容性原则（与原有经济、技术、环境、社会的兼容性）–相关效果原则（相关的经济、技术、环境、社会效果）•技术方案选择的视角–技术先进性–技术适用性14产品方案评价•产品功能的合理性，产品在技术上的先进性；•产品在功能、技术、成本上的竞争优势；•其它产品替代该产品的可能性；•产品的市场生命周期及目前所处的阶段；•有无可能形成产品链、产品群；•是否符合国家有关技术和环境标准的要求。投入期成长期成熟期衰退期时间销售额015工艺方案评价•技术的先进性–所采用工艺和设备的技术效能、效率、能耗水平等技术参数的先进程度–技术生命周期及所采用技术在生命周期中所处的阶段•技术的成熟程度–实验室技术–经过中试的技术–已经工业化应用的技术•技术转换成本•技术发展趋势及所采用技术的发展前景•与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷16（四）环境保护与劳动安全•环境现状•项目主要污染源•项目主要污染物•拟采用的环境保护标准•环境保护方案•环境监测制度•环境保护投资估算•环境影响评价结论•生产过程中职业危害因素分析•职业安全卫生主要设施•劳动安全与职业卫生监督保障机构•消防措施和设施方案17（五）企业组织和劳动定员•企业组织–企业组织形式–企业工作制度–企业薪酬制度•劳动定员和人员培训–劳动定员–项目年人工费用估算–人员培训计划及费用估算18（六）项目实施进度安排•项目实施的各阶段–资金筹措安排–技术获得–勘察设计与设备订货–工程招标与施工准备–工程施工–生产准备–试运转–竣工验收•项目实施进度安排•项目实施管理机构•项目实施费用–建设单位管理费–生产筹备费–生产职工培训费–办公家具购置费–勘察设计费–其他应支出的费用19项目实施进度计划方法•网络图（例）1534789设备订货设备到货13一车间安装二车间安装22设备搬迁3土建施工42电增容16人员招聘培训520（七）投资估算与资金筹措•固定资产投资估算–固定资产构建费用–无形资产获取费用–递延资产–预备费•流动资金估算–流动资产–流动负债•资金筹措–资金来源–项目筹资方案–建设期贷款利息•投资使用计划–投资使用计划–借款偿还计划21（八）财务分析•财务预测–投资估算与资金筹措–销售收入预测–成本费用预测•财务报表编制–损益表–资产负债表–资金来源与运用表–现金流量表–其它辅助报表•资金规划–资金来源与运用–资金平衡•财务效果评价–盈利能力评价–清偿能力评价•不确定性分析–盈亏平衡分析–敏感性分析–概率分析22（九）国民经济与社会效益分析公共项目和对国民经济和社会利益有重要影响的项目，在可行性研究中需要作国民经济与社会效益分析。•确定国民经济与社会目标•辨识项目的国民经济与社会效益及费用–直接效益及费用、间接效益及费用–内部效益及费用、外部效益及费用–有形效益及费用、无形效益及费用•确定国民经济与社会效益评价参数•项目国民经济与社会效益综合评价23三可行性研究报告的编写格式•1、总论•2、产品的市场需求和拟建规模•3、资源、原料等主要协作条件•4、建厂条件和厂址方案•5、项目工程设计方案•6、环境保护与劳动安全•7、生产组织、劳动定员和人员培训•8、项目实施计划和进度要求•9、投资估算与资金筹措•10、项目的经济效益与社会效益评价•11、结论与建议•12、可行性研究报告附件24第二节建设项目财务评价•财务评价是从企业角度对项目进行的经济分析，评价项目的盈利能力和借款偿还能力。财务评价具有以下四个特点：1动态性2预测性3全过程性4可比性25一、费用和收益的识别–识别依据：目标–项目和企业的目标：盈利–收益：对目标有贡献的–费用：削弱目标的261、收益（1）销售收入•销售收入（S）=销售量（Q）×价格（P）–项目导致增产时：QPSQPS？–项目导致改善质量时：QPS（2）资产回收：–固定资产残值–回收的流动资金（3）补贴：体现在税收、汇率、价格上的优惠除外（科技政策、科技计划与补贴）272、费用•投资–固定资产投资–无形资产、递延资产（如开办费）–固定资产投资方向调节税–建设期借款利息–流动资金投资•销售税：所有从销售收入中扣除的税金•经营成本：生产、经营过程中的支出–经营成本=总成本费用－折旧和摊销－利息支出•说明：将利息单列是经济效果分析的约定折旧已在投资中扣除，不能重复计算，所以在现金流量表中用流入项补回折旧28二投资项目财务分析报表•基本报表–损益表–资产负债表–资金来源与运用表–现金流量表（全部投资）–现金流量表（自有资金）–现金流量表（各投资方）•辅助报表–固定资产投资估算表–流动资金估算表–投资计划与资金筹措表–主要产出物和投入物使用价格依据表–生产成本估算表–固定资产折旧费估算表–无形及递延资产摊销费估算表–制造费用、销售费用、管理费用估算表–借款还本付息表–总成本费用估算表–销售收入及销售税金估算表29基本报表：–资金来源与运用表–资产负债表–外汇平衡表–现金流量表–损益表30辅助-基础性报表•固定资产投资估算表•流动资金估算表•投资计划与资金筹措表•主要产出物和投入物使用价格依据表•生产成本估算表•固定资产折旧费估算表•无形及递延资产摊销费估算表•制造费用、销售费用、管理费用估算表•借款还本付息表•总成本费用估算表•销售收入及销售税金估算表资金需求：投资资金来源：筹措资金使用：费用投资回报：收益31主要财务报表的内容•投资估算表：–固定资产投资估算–流动资产投资估算–无形资产投资估算•投资计划与资金筹措表：分年度的投资使用额与资金来源•资金来源与运用表：全部资金来源与运用•借款及还本付息表：各年度的借款、还本、付息32主要财务报表的内容•成本费用估算表：用来估算经营成本经营成本=总成本－折旧与摊销－利息•折旧与摊销表：各年度的资产折旧与期间费用摊销情况•损益表：各年的收入、税金、成本及最终损益情况•现金流量表331.投资计划及资金筹措表分年度的投资使用额与资金来源1.总投资1.1固定资产投资1.2固定资产方向调节税1.3建设期利息1.4流动资金2.资金筹措2.1自有资金2.2借款2.2.1长期借款2.2.2流动资金借款2.3其他附表1建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1固定资产558218410228441.1一车间11018608020501.2二车间859691901.3三车间9712692321.4办公及生活设施78124941.5其他工程和费用188501.6运输工具40402无形资产4364362.1土地使用权2002002.2技术专利2362363开办费80803.1咨询调查费20203.2筹建费50503.3人员培训费10104预备费1681685总计55821841026843528附表2流动资金估算表单位:万元年份序号项目最低周转天数周转次数345～101流动资产214.75297.50297.501.1应收账款152444.4960.2860.281.2存货134.31195.49195.491.2.1原辅材料301238.6758.0058.001.2.2备品备件60610.0015.0015.001.2.3在产品201845.6666.7166.711.2.4产成品152439.9955.7855.781.3周转现金301235.9541.7241.722流动负债11.7517.5017.502.1应付账款301211.7517.5017.503流动资金203.00280.00280.004流动资金增加额203.0077.00附表3投资计划与资金筹措表单位：万元年份序号项目1234合计1投资总额13002228203.077.03808.01.1建设投资130022283528.01.2流动资金203.077.0280.02资金筹措13002228203.077.03808.02.1自有资金130062883.00.02011.02.1.1甲方投资（40％）520251.233.20.0804.42.1.2乙