《第四章--道德风险和激励理论(1)》

1东北财经大学数学与数量经济学院刘德海[e-mail]博弈论专题讲座（AdvancesinGameTheory)2作业讲解：不完全信息博弈模型求解：当社会强势群体判断社会边缘人采取默认行动的概率满足什么条件时，社会强势群体在第一阶段采取分享策略D，第三阶段采取容忍策略T？分析：社会强势群体i社会边缘人j强硬S分享D默认C抗争A默认C抗争A容忍T严打R社会强势群体i容忍T严打R容忍T严打R容忍T严打R(V,0)(V-c,0)p(1-p)p(1-p)(V-C,-C)(V-c,-C)(a,V-a)(a-c,V-a)(a-C,V-a-C)(a-c,V-a-C)1uTDpapaCaCpC1uRDpacpacac1pcC3第四章道德风险和委托代理模型理论分析实验检验理性主义均衡分析传统博弈演化主义均衡分析机制设计理论、信息经济学实验博弈演化博弈非合作博弈合作博弈不完全或不完美信息博弈完全完美信息博弈博弈论的理论体系:经验主义均衡合作信息静态博弈、动态博弈、重复博弈4第四章道德风险和委托代理模型主要内容：第一节信息经济学的概述；第二节一般的委托代理模型；第三节案例1：汶川地震建筑质量的委托代理模型；第四节案例2：高校教学质量评议的委托代理模型；第五节公司治理的委托代理模型；第六节进一步讨论的几个问题（选讲）；第七节案例：医疗改革的委托代理模型5新古典经济学的完全信息假设：（1）市场参与者了解所有信息；（2）无成本获取信息；（3）通过反映资源的稀缺性，市场价格隐含了有关消费者的偏好和厂商的生产技术水平等全部信息。该假设合理性？个体搜集、获得、处理信息需要花费成本；找工作信息传递过程中产生噪音，出现失真；“败德”该假设的意义：提供分析的基本出发点（钱颖一，《理解现代经济学》）第一节信息经济学的概述现代经济学代表了一种研究经济行为和现象的分析方法或框架。它由三个部分组成：视角(perspective)、参照系(reference)或基准点(benchmark)和分析工具(analyticaltools)。接受现代经济学理论的训练，是从这三方面入手的。6信息经济学的发展历史：社会主义大论战：20世纪20-40年代，围绕苏联模式，社会主义经济能否进行合理的经济计算？笃诚的马克思主义者奥斯卡·兰格与西方自由主义的两位卫士米塞斯与哈耶克。兰格的思想：市场外部性，解决办法是让政府“看得见得手”装成“看不见的手”——计划经济模拟市场。兰格模型把经济计量学应用于社会主义国民经济、把控制论方法应用于经济研究方面，即所谓“市场社会主义”。哈耶克（F.A.Hayek）的思想：（1）对计划经济的批评，人类掌握的信息“理性的无知”，依赖计划手段协调经济必定是低效率的；（2）价格是在传递分散化信息的一种有效机制；（3）价格并不能包括全部信息，如契约中的信息。第四章道德风险和激励理论第一节信息经济学的概述在30年代的兰格论战中，他把奥地利学派的经济学大师哈耶克搞得丧失一流经济学家地位，并自愿退出这一学科。死后国葬。。20世纪著名经济学家，奥地利学派第三代领袖。激进的自由放任主义者，也是促成古典自由主义复苏的学者。被誉为“奥地利学派的院长”在奥国评不上教授，40年移居美国后，学术界“凯恩斯主义”盛行，米塞斯自由主义不合主流，不为任何学术组织所聘用，聘为“访问教授”7FriedrichA.Hayek(1899-1992)哈耶克是20世纪最杰出的自由主义者，也是20世纪罕见的社会科学家。他与纲纳·缪达尔(GunnarMyrdal)深入研究了货币理论和经济波动，并深入分析经济、社会和制度现象的互相依赖而获奖。虽然哈耶克1974年获得了诺贝尔经济学奖，但他的学术贡献却远远超出经济学范围。他研究领域从纯粹的经济学转到法律、哲学和思想史。主要贡献：作为一位自由主义者，坚持和重申了古典自由主义的基本理念。代表作：《通往奴役之路》“计划经济必将导致极权主义”《自由秩序原理》、《法、立法与自由》、《致命的自负》[资料夹]74年诺奖得主——哈耶克8信息经济学的发展历史：斯蒂格勒（Stigler,1961）的工作：考虑消费者在获得商品质量、价格和购买时机的信息成本过大，人们满足于适当的搜寻范围，造成同一种商品存在不同价格。“逛街”阿克洛夫（Akerlof,1970）的开创性论文：《“柠檬”市场：质量、不确定性与市场机制》，首次分析了次品市场中，由于交易双方信息不对称，导致市场失灵的“逆向选择”问题。为了重振市场，优质的二手车可以通过建立保障机制给购买者更好的承诺，如交纳较多的保证金，建立赔偿机制，承诺更好的维修等。而这些对于劣质产品而言，成本太高，从而达到被驱逐出市场的目的。Akelrof,G.1970.”TheMarketfor‘Lemons’:Quality,UncertaintyandtheMarketMechanism”,QuarterlyJournalofEconomics,84(3):488-500.斯蒂格勒是芝加哥学派在微观学方面的代表人物是，“管制经济学”的主要创始人。提出著名的“政府俘获理论”。9信息经济学的研究对象：以参与者不对称信息为基本出发点，分析不对称信息对效率的损害，以及怎样设计可能的机制减轻这种损害基本概念：私人信息（privateinformation）:订立契约或执行过程中只有自己知道的信息。其造成了交易双方的不对称信息。如健康保险时的病史、身体状况等公共信息（publicinformation）:大家都可以观察到的信息。委托人和代理人：——交易过程中具有私人信息的一方称为代理人(agent)——处于信息劣势的一方称为委托人(contract)——不对称信息的交易过程即为委托人与代理人签订契约的过程。第四章道德风险和激励理论第一节信息经济学的概述道德风险，逆向选择机制设计理论10不对称信息问题的分类：道德风险（moralhazard）：由于委托人无法简单的要求代理人根据其利益采取相应的行动，因此代理人根据自己喜好采取了有损委托人利益的行动（又称为签订契约后的隐藏行动问题）。——举例：红十字会赈灾款花销；获得助学贷款后的花销。——原因：代理人行动无法观察；观察到后无法证明违反合同——解决途径？无利不起早，激励理论逆向选择（adverseselection）:代理人在交易前谎报真实信息以谋取更大利益。由于委托人降低了对代理人水平的预期，造成高质量代理人退出市场，交易减少，效率下降（又成签约前的隐藏信息问题）。——举例：Akerlof的旧货市场、网友约会成功率低、参加健康保险——解决途径？信息甄别，信号发送第四章道德风险和激励理论第一节信息经济学的概述11信息经济学的应用领域：产业组织理论：传统范式“结构—行为—绩效”；引入信息问题，如苏宁易购与京东商城的家电价格战。规制经济学(政府对企业的规制):传统理论认为市场结构导致效率损失——现在认为关键是信息与激励问题，政府对企业的规制面临严重的不对称信息。如汽车垄断暴利公共经济学(公共资源配置问题)：政府根据企业盈利制定适当的税收政策、收入再分配政策（‘百强县’到‘贫困县’骗取财政补助、希腊福利养懒汉）政治经济学：传统经济学认为，政府利益是追求社会福利最大化。——现在认为政府是具有不同的利益集团。如政治商业周期、院外游说活动、公共政策制定排挤弱势群体等。第四章道德风险和激励理论第一节信息经济学的概述Nie,Huihua,etc,2013,“TheImpactofPoliticalCycle:EvidencefromCoalmineAccidentsinChina”,JournalofComparativeEconomics,accepted(Availableat).（中文名称：聂辉华等，《政治周期对中国矿难的影响》，《比较经济学》杂志，即将发表。12最优契约设计的过程：商业经济中，某个人或组织作为委托人，向另一个代理人提出一项委托合同。一个典型的合同包括：（1）在第一阶段，委托人设计一个合同；（2）之后，代理人决定是否接收；（3）假定代理人接受合同，代理人自行决定完成工作的努力程度；（4）由于存在外部的自然因素，造成最终结果存在一定不确定性；（5）委托人根据观察到的产出水平，根据合同约定支付代理人报酬。模型的核心在于：代理人拥有努力程度的私人信息（因为结果具有不确定性造成的），委托人如何设计一个最优契约。思考：如何激励代理人努力工作？——威胁加承诺第四章道德风险和激励理论第二节一般的委托－代理模型努力程度产出水平随机因素13第四章道德风险和激励理论第二节一般的委托－代理模型基本概念:参与约束(ParticipationConstraints)：代理人接受合同所能获得的最低效用，应该大于市场的保留效用。激励相容约束（Incentive-compatibilityConstraints）：在委托人无法观察代理人行动时，合同设计必须满足代理人努力效用大于偷懒。此时代理人的激励和委托人目标是相容的。最优激励方案w(x)：委托人设计各种激励方案，必须同时满足代理人的参与约束和激励相容约束。在此前提下，委托人选择的最优激励方案，目标使得委托人期望收益最大化。思考：为什么工人不能雇佣资本家？——风险偏好；专用性人力资产的重要性差异max,()ijewfewx关于和的合同，使委托人期望利润最大..ICCPCst激励相容约束代理人选择合适的努力水平参与约束代理人的效用大于市场保留水平14委托代理问题的一般模型（Wolfstetter,1999）：代理人从可行的行动集合e∈{e1,e2,…,en}中选择一个努力水平e，为了方便分析，设其为离散变量；委托人可以观察到代理人行动的结果，但是受到随机因素影响。在有限的结果集x∈{x1,x2,…,xm}中，结果x在行动e上的条件概率：其中，第四章道德风险和激励理论第二节一般的委托－代理模型()1,,1,,jijipeprobxxeeinjm且()1()0,1,,mjijij1pepein＝且概率大于零表示对于某一行动任一结果都有可能产生WolfstetterE.Topicsinmicroeconomics:Industrialorganization,auctions,andincentives.1999,CambridgeUniversityPress.15假定代理人关于工资w和努力程度e的效用函数满足可加分离性：对于一个给定的合同w(xj)，代理人的效用为：委托人的期望利润：(,)()()uweuwve1(,)()()()mjijijEuwepeuwxve1()()()mjijjjEUxpeUxwx努力水平e→对应的产出结果x→得到的工资w→带来的效用u第四章道德风险和激励理论第二节一般的委托－代理模型()0,()0uwuw()0,()0veve高薪带来的效用增长率递减劳作带来的痛苦指数递增效用u(w)工资w成本v(e)努力程度e16一般模型：,()1max()()ijmjijjewxjewpeUxwx关于和的合同，使委托人期望利润最大11argmax()()()..()()()mjijijmjijijepeuwxveICCstpeuwxveuPC代理人选择合适的努力水平代理人的效用大于市场保留水平由于道德风险(隐藏行动)，委托人仅能通过工作结果间接判断代理人的努力程度。模型的关键是设计契约激励方案w(xj)（即对工作结果xj给出的工资水平w）第四章道德风险和激励理论第二节一般的委托－代理模型17案例背景2008年5月12日14时28分，汶川发生8级特大地震