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第九章技术指标•趋势类指标(MA，MACD,BOLL)•震荡类指标(RSI，W%R，KDJ)•成交量类指标（OBV，VR）•人气类指标（PSY、AR、BR、CR）•大势类指标（ADL、ADR、OBOS）第一节技术指标概述1、技术指标：是按一定的数学方法对行情数据进行处理，处理之后所得到的结果就是技术指标的数值。2、技术指标法：按事先规定好的固定的方法对原始数据进行处理，将处理之后的结果制成图表，并用制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就是技术指标法。从数学的观点看，技术指标是一个6元的函数。6个自变量就是6个原始数据（开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额），因变量就是技术指标值，函数就是处理自变量的方式。技术指标通常在股票价格图表的上方或下方以图形方式显示。一旦以图形方式显示，技术指标就可以与相应的股票价格走势图进行比较。有时候，为了更直观地比较，有一些技术指标可以直接绘制在价格走势图上，称为“叠加指标”或“主图指标”。※3、应用技术指标的6个方面技术分析的应用法则主要通过以下几方面进行：(1)指标的背离(2)指标的交叉(3)指标的取值(4)指标的形态(5)指标的转折(6)指标的盲点指标的背离：指标曲线与价格曲线波动方向不一致；顶背离和底背离。指标的交叉：金叉和死叉金叉：小参数的短周期MA曲线从下向上穿过大参数的长周期MA曲线,呈现多头排列的型态，后市一般应看好。死叉：小参数的短周期MA曲线从上向下穿过大参数的长周期MA曲线,呈现空头排列的型态，后市一般应看跌。死叉（卖出）金叉（买入）MA（10）MA（5）MA（5）MA（10）指标的取值：取极大值和极小值，进入超买和超卖区指标的形态：指标曲线的波动所形成的形态指标的转折：技术指标曲线在高位或低位调头指标的盲点：技术指标在大部分时间里无能为力，即不能发出买入或卖出的信号。技术指标的分类（一）根据技术指标的设计原理和应用状况，可以大致分为：震荡类指标、趋势类指标、能量类指标、大势类指标等。1.趋势类指标这类指标引入趋势分析思想，以波段操作为其主要特征。例如：MA、MACD、BOLL等。2.震荡类指标这类指标根据股票的收盘价，通过一定的计算公式得出一个数值，该数值有其自身的波动空间，再以一定的股则去阐释这种波动，指导实际操作。这类指标的表现形式就是这个指标值在设定的水平值之间或围绕一个中心线的上下波动，而有些累积性指标可以长时间抄一个方向运动。震荡类指标的代表包括KDJ、RSI、W%R等。3.大势类指标这是一类专门针对大盘设计的专用技术指标，主要作用是对整个证券市场的多空状况进行描述，因此这类技术指标只能用于研判市场的整体趋势，而对个股的研判没有意义。例如：ADL、ADR、OBOS等。4.人气类指标这类技术指标是一种建立在研究投资人心理趋向基础上，将某段时间内投资者倾向买方还是卖方的心理与事实转化为数值，形成人气指标，做为买卖股票的参数。例如：PSY、AR、BR、CR等。5.成交量类指标为了将价格和成交量结合起来考虑,将市场的内在动能真实地表现在分析图表上，许多技术指标往往都将成交量列入考虑的范围,称为成交量类指标。这类指标主要关注成交量的变动规律或成交量与价格之间的变动关系，这类指标中具有代表性的有OBV、VR等。（二）根据指标的变动与证券价格变动的先后顺序，可以将其分为：先行指标和滞后指标。1.先行指标先行指标的目标是为股票未来的价格走势提供某种预测信号。比较流行的先行指标包括商品通道指数（CCI)、动量(MTM)、相对强弱指数(RSI)、随机指标(KDJ)和威廉指标(W%R)等。先行指标最主要的优点是可以提前发出进入和退出信号。先行指标会形成较多的信号，因此可以揭示更多的交易机会。当然，先行指标也可以作为潜在强势和弱势的预警。但先行指标发出的较多信号意味着可能产生虚假信号，虚假信号会增加潜在的损失。2.滞后指标滞后指标发出的买卖信号落后于价格行为，因而也被称为趋势跟踪指标。滞后指标最好用在市场或股票处于强势状态时，在震荡市场中几乎无效，如果在震荡市场中使用可能会产生许多虚假信号。流行的趋势跟踪指标包括趋势线、移动平均线、布林线等。MACD指标也有一些趋势跟踪特征。应用技术指标应注意的问题（1）不应盲目相信技术指标；（2）避免频繁使用技术指标；（3）多个指标（4-5个）同时使用。1、移动平均线MA（见单独PPT）2、指数平滑异同平均线(MACD)MACD是利用快速移动平均线与慢速移动平均线之间的聚合与分离状况，对买进卖出时机作出研判的技术指标。移动平均线（MA）尽管功能显著，然而有时会发出一些虚假信号。为了弥补这方面的不足，对移动平均线做了一些特殊处理。设置两条线一条为快速移动平均线另一条为慢速移动平均线。第二节市场趋势指标快速移动平均线设定为12日，慢速移动平均线为26日。用时间短的均线值减去时间长的均线值，得出一个差额。这个差额成为差离值，用DIF表示。再由DIF的多日平均计算出MACD值，又称差离平均值，用DEA表示。MACD的设计原理和计算方法DIF和DEA都计算出来后，在MACD图中画出2条线。一条快线DIF，一条慢线DEA。红线DIF黑线DEAMACD图中的柱状线柱状线（BAR）是用来表明DIF和DEA两者之间距离大小的。BAR通常表示的是最近9日之内DIF和DEA之差的平均值，即BAR一般设定为9日。指数平滑异同移动平均线图的构成O轴O轴上面正值区域O轴下面负值区域MACD的趋势研判两条线在O轴上方正值区域运行，说明现在的市场为多头市场O轴苏宁电器MACD一直在0轴上方运行威孚高科000581MACD的趋势研判两条线在O轴下方负值区域运行，说明现在的市场为空头市场O轴南方摩托MACD的判断方法(1)当DIF向上突破MACD（即DEA)线时，为买入信号(此处可以称DIF为快线，MACD为慢线）。(2)当DIF向下跌破MACD线时，为卖出信号。(3)DIF＞0，是多头市场，DIF＜0，是空头市场。(4)DIF和MACD与价格曲线的背离：DIF或MACD与价格曲线在较低的位置形成底背离，是买入信号，顶背离为卖出信号。(5)BAR的使用。当横轴下面的绿线缩短时买入，当横轴上面的红线缩短时卖出。MACD黄金交叉在O轴之上出现表示回档结束新一轮升势开始，后市看好，为做多信号黄金交叉中捷股份MACD黄金交叉伊利股份黄金交叉在O轴之下出现表示反弹开始MACD黄金交叉：O轴下方黄金交叉山东基建MACD死亡交叉：O轴上方短期回调开始沪市综指死亡交叉O轴MACD死亡交叉：O轴下方中长期走势继续看淡死亡交叉O轴MACD的基本用途MACD可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但是，由于MACD对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。3、布林线指标（BOLLINGER）将股价波动的范围以三条曲线来划分，分为四个区域。这三条线分别成为上轨线（即压力线）、中轨线（即股价平均线）、下轨线（即支撑线）。在实际股价图形中，股价正是在这三条曲线之间进行上穿、下破、缠绕运行的。BOLL指标是一种中短线指标，其作用的原理就是按照股价（K线）对布林带三条线的突破来判断股价运行的状态，并发出相应的买卖信号。比如，当布林带宽较窄时，说明股价的震荡并不剧烈，波动较小，此时若股价向上突破了布林带上轨线，那么表明股价较为激烈的向上波动即将开始；当股价向下跌破了布林带下轨线，表明股价较为激烈的向下波动即将开始。BOLL使用方法BOLL指标一般在震荡走势中和暴涨暴跌走势中较为适用。在震荡走势中，由于布林带通道的上轨线对股价具有一定的阻力作用，下轨线对股价具有一定的支撑作用，所以一般股价会在布林带通道内部上下震荡运行。当股价的波动幅度收缩到一定程度后，一旦股价对布林带通道的上下轨线形成突破，那么意味着股价的暴涨暴跌走势来临。1.BOLL指标中的上、中、下轨线的意义（1)BOLL指标中的上、中、下轨线所形成的股价通道的移动范围是不确定的，通道的上下限随着股价的上下波动而变化。在正常情况下，股价应始终处于股价通道内运行。如果股价脱离股价通道运行，则意味着行情处于极端的状态下。（2）在BOLL指标中，股价通道的上下轨是显示股价安全运行的最高价位和最低价位。上轨线、中轨线和下轨线都可以对股价的运行起到支撑作用，而上轨线和中轨线有时则会对股价的运行起到压力作用。（3）一般而言，当股价在布林线的中轨线上方运行时，表明股价处于强势趋势；当股价在布林线的中轨线下方运行时，表明股价处于弱势趋势。2.BOLL指标中的上、中、下轨线之间的关系（1）当布林线的上、中、下轨线同时向上运行时，表明股价强势特征非常明显，短期内将继续上涨。当布林线的上、中、下轨线同时向下运行时，表明股价弱势特征非常明显，短期内将继续下跌。（2）当布林线的上轨线向下运行，而中轨线和下轨线却还在向上运行时，表明股价处于整理态势之中。如果股价处于长期上升趋势，表明是上涨途中的强势整理，投资者可以持股观望或逢低短线买入；如果股价处于长期下跌趋势，表明是下跌途中的弱势整理，投资者应以持币观望或逢高减仓为主。（3）布林线的上轨线向上运行，而中轨线和下轨线同时向下运行的可能性非常小，这里不作研判。（4）当布林线的上、中、下轨线几乎同时处于水平方向横向运行，表明目前是整理行情。3.K线和布林线上、中、下轨之间的关系P250表9-14.BOLL轨道的收敛与扩张股价突破上轨线短线回档股价突破上轨线股价随后回档股价跌破下轨线的例子当股价自上而下跌破下轨线时，短线将出现反弹现象，为买入信号。股价跌破下轨线随后出现反弹股价总是在上轨线和中轨线之间运行当股价在上轨线和中轨线之间向上运行时，一般预示将出现一波上涨行情。股价总是在上轨线和中轨线之间运行股价在中轨线和下轨线之间运行当股价在中轨线和下轨线之间向下运行时，一般预示将出现一波下跌行情。股价总在中轨线和下轨线之间运行，下跌不止。跌破下轨线反弹就开始。用布林线预测股价（2004.11.18）2004年11月18日突破上轨线应该有回档博汇纸业600966博汇纸业11月18日后股价下跌2004年11月20日博汇纸业6009662005年4月15日用布林线预测股价（2005.4.15）法拉电子600563越过中轨股价看涨2005.4.1513.10元用布林线预测股价（2005.4.15）雅戈尔600177越过中轨股价看涨1、RSI——股市“战斗机”RSI指标被称为强弱指标或抛物线指标。它不仅具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等多项指标的优点。第三节震荡类指标RSI计算公式RSI的参数。参数是天数，一般有5日、9日、14日等。–下面以14日为例具体介绍RSI（14）的计算方法。先计算价差。即以每个交易日的收盘价减去上一个交易日的收盘价，这样共得14个价差。A=14个数字中正数之和B=14个数字中负数之和×（-1）RSI（14）=[A／（A+B）]×100从数学上看，A表示14天中股价向上波动的大小；B表示向下波动的大小；A+B表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波动的幅度占总的波动的百分比，如果占的比例大就是强市，否则就是弱市。RSI∈（0，100）RSI使用方法1.两条不同参数的RSI的联合使用短周期的RSI＞长期的RSI时，为买进讯号。短周期的RSI＜长周期的RSI时，为卖出讯号。2.RSI取值超过50，表明市场进入强势。RSI低于50，表明市场处于弱市。市场是强市要买入，但强过了头就该抛出。RSI∈（80，100），极强市，应卖出RSI∈（50，80），强市，应买入RSI∈（20，50），弱市，应卖出RSI∈（0，20），极弱市，应买入3.从RSI与股价的背离看（1）RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比峰高，这叫顶背离。股价这一涨是最后的衰竭动作，这是比较强烈的卖出信号。（2）RSI在低位形成两个依次上升的谷底，而股价还在下降，这是最后一跌或者说是接近最后一跌，是可以开始建仓的信号。4