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招商证券股份有限公司关于华能澜沧江水电收益专项资产管理计划第一个计划年度的年度资产管理报告（报告期间：2006年5月12日～2007年5月11日）一、重要提示1、本报告依据《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其他有关规定制作。2、中国证券监督管理委员会于2006年4月25日出具《关于同意招商证券股份有限公司设立华能澜沧江水电收益专项资产管理计划的批复》（证监机构字[2006]72号）。3、本报告中水电销售收入的相关数据由原始权益人（云南华能澜沧江水电有限公司）提供，本报告内容由计划管理人负责解释。二、专项计划概况1、专项计划名称华能澜沧江水电收益专项资产管理计划2、成立时间2006年5月11日3、计划管理人招商证券股份有限公司4、基础资产云南华能澜沧江水电有限公司合法拥有的自专项计划成立之次日起五年内特定期间（共三十八个月）漫湾一期水电站水电销售收入中合计金额为人民币24亿元的现金收益。5、募集资金规模专项计划募集资金规模为人民币20亿元。其中：优先级受益凭证资金规模总计为人民币19.8亿元，三年期、四年期、五年期优先级受益凭证的资金规模均为人民币6.6亿元；次级受益凭证的资金规模为人民币0.2亿元。6、受益凭证类别专项计划设置优先级受益凭证和次级受益凭证，其中优先级受益凭证分为三年期、四年期、五年期三个品种。7、优先级受益凭证利率三年期优先级受益凭证为固定利率品种，利率为3.57％；四年期优先级受益凭证为固定利率品种，利率为3.77％；五年期优先级受益凭证为浮动利率品种，利率确定方式为“基准利率＋180BP”。基准利率计算所用的数据为中国外汇交易中心（“同业拆借中心”）每天公布的7天回购加权利率数值，首个分配期的基准利率为2006年4月25日（批文取得日、不含当日）之前10个交易日的7天回购加权利率的算术平均值，第二至第十个分配期的基准利率为当个分配期间的起始日（不含当日）之前10个交易日的7天回购加权利率的算术平均值。五年期优先级受益凭证的利率还受本计划募集说明书中规定的利率上限的限制。第一个分配期（2006年5月12日～2006年11月11日），五年期优先级受益凭证利率为3.4262%（基准日：2006年4月25日，基准利率1.6262%）。第二个分配期（2006年11月12日～2007年5月11日），五年期优先级受益凭证利率为4.4427%（基准日：2006年11月12日，基准利率2.6427%）。第三个分配期（2007年5月12日～2007年11月11日），五年期优先级受益凭证利率为4.4581%（基准日：2007年5月12日，基准利率2.6581%）。8、受益凭证的存续期限三年期优先级受益凭证的存续期限为自2006年5月12日（专项计划成立日之次日）至2009年5月11日；四年期优先级受益凭证的存续期限为自2006年5月12日（专项计划成立日之次日）至2010年5月11日；五年期优先级受益凭证的存续期限为自2006年5月12日（专项计划成立日之次日）至2011年5月11日；次级受益凭证的存续期限为自2006年5月12日（专项计划成立日之次日）至2011年5月11日。9、担保机构中国农业银行10、登记结算机构中国证券登记结算有限公司深圳分公司11、深圳证券交易所简称及代码三年期优先级受益凭证：澜电01；119002四年期优先级受益凭证：澜电02；119003五年期优先级受益凭证和次级受益凭证：澜电03；11900412、流动性安排优先级受益凭证可通过深圳证券交易所大宗交易系统转让。13、信用评级经大公国际资信评估有限公司评定，本计划优先级受益凭证信用级别为AAA级。2006年11月18日，经大公国际资信评估有限公司跟踪评级，本计划优先级受益凭证信用级别为AAA级。14、受益凭证面值受益凭证面值均为人民币100元。15、受益凭证份数受益凭证共计2000万份，其中三年期、四年期、五年期优先级受益凭证各660万份（共1980万份），次级受益凭证20万份。16、受益凭证的收益分配方式及预期收益专项计划优先级受益凭证自专项计划成立之次日起每满六个月分配一次，到期一次性支付投资者持有的面值总额。优先级受益凭证的预期收益＝持有的优先级受益凭证面值总额×该分配期间的实际天数×优先级受益凭证利率÷365天专项计划次级受益凭证在专项计划期满时分配。次级受益凭证分配资金为专项计划在支付完毕专项计划清算费用、相关税款、管理费和托管费等专项计划费用、专项计划其他债务及全部优先级受益凭证分配资金后的剩余金额。三、专项计划的运作情况及主要财务指标1、运作情况报告期内云南华能澜沧江水电有限公司漫湾一期水电站正常运作，其上网电价及销售收入结算方式均未发生变化。报告期内，云南华能澜沧江水电有限公司实际收到的水电结算款项列示如下：期间金额（万元）2006年5月32862006年6月52542006年7月94732006年8月106212006年9月82892006年10月90692006年11月96852006年12月61422007年1月35242007年2月22572007年3月24222007年4月29412、主要财务数据（1）第一个分配期水电收益划转金额：44,000,000元（2）第一个分配期主要财务指标和分配情况项目金额（元）本期专项计划收益44,000,000.00专项计划投资收益19,809.88总可分配资金44,019,809.88实际分配情况受益凭证种类优先级3年优先级4年优先级5年次级证券数量（份）6,600,0006,600,0006,600,000200,000每10份发放资金（税前）17.996719.004917.27180实际发放资金11,877,822.0012,543,234.0011,399,388.000.00合计发放资金35,820,444.00未分配余额8,199,365.88（3）第二个分配期水电收益划转金额：44,000,000元（4）第二个分配期主要财务指标和分配情况项目金额（元）上期未分配余额8,199,365.88本期专项计划收益44,000,000.00专项计划投资收益145,229.76支付年度管理费1,980,000.00支付年度托管费594,000.00总可分配资金49,770,595.64实际分配情况受益凭证种类优先级3年优先级4年优先级5年次级证券数量（份）6,600,0006,600,0006,600,000200,000每10份发放资金（税前）17.703318.695122.03090实际发放资金11,684,178.0012,338,766.0014,540,394.000.00合计发放资金38,563,338.00未分配余额11,207,257.64四、专项计划资金投资管理运作情况1、募集资金的投资运作情况计划管理人根据《华能澜沧江水电收益专项资产管理计划》和《水电收益买卖合同》的约定，于2006年5月12日（专项计划成立次日）将专项计划募集资金由专项计划专用账户全额支付给原始权益人指定的自有账户，用于购买专项计划约定的基础资产。2、专项计划资产的投资运作情况根据华能澜沧江水电收益专项资产管理计划说明书的约定，专项计划存续期内，专项计划专用账户内的资金，在每个权益登记日及分配之前，仅可投资于货币市场基金和银行协定存款两种投资产品。最近一年的三次加息、存款准备金率的逐步提高以及一系列的行政性宏观经济紧缩政策，使得货币市场工具的收益率逐步上升；新股的大规模发行提高了短期资金的收益率。货币市场基金的收益稳步攀升。管理人根据货币市场资金情况、市场收益率水平，综合考虑了各可投资产品的安全性、流动性和收益性，选择了规模较大、收益较高、抗风险能力较强的货币市场基金进行了投资。在控制风险的前提下，为计划持有人获取较好的收益。五、专项计划运作合规性声明本报告期内，专项计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》及其他法律法规的规定，在严格控制风险的基础上，本着诚实信用、勤勉尽责的原则，管理和运用本专项计划资产，为专项计划受益凭证持有人谋求最大利益。运作合法合规，无损害专项计划受益凭证持有人利益的行为。六、重要事项揭示（一）本报告期内云南华能澜沧江水电有限公司漫湾一期水电站的运作和收费情况正常。云南华能澜沧江水电有限公司原董事长张廷克不再担任董事长和法定代表人，由公司原总经理寇伟接任。公司总经理由原副总经理王永祥接任。云南华能澜沧江水电有限公司办公地址由昆明市拓东路15号迁至昆明市官渡区世纪城中路1号，公司注册地址没有变更。（二）本报告期内华能澜沧江水电收益专项资产管理计划的管理人、托管人、评级机构未发生变更。（三）本报告期内华能澜沧江水电收益专项资产管理计划的信用评级未发生变化。（四）深圳鹏城会计师事务所对华能澜沧江水电收益专项资产管理计划第一个计划年度财务报表作了审计，出具了标准无保留意见的深鹏所审字[2007]805号审计报告。七、备查文件目录1、《华能澜沧江水电收益专项资产管理计划募集说明书》2、《华能澜沧江水电收益专项资产管理计划》3、《上海市锦天城律师事务所关于招商证券设立华能澜沧江水电收益专项资产管理计划的法律意见书》4、《华能澜沧江水电收益专项资产管理计划水电收益买卖合同》