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总/有/梦/想/可/以/投/中消费及服务行业2017年第二季度数据报告投中研究院王雅菁1核心发现39起74%117起10起VC/PE融资数教育及人力资并购案例增多而IPO融资案例与量金额下降源融资金额最高完成金额回落上季度持平第二季度共有39起第二季度消费及服第二季度宣布并购案第二季度共有10起融资案例，环比下务行业细分领域中，例117起，环比增长IPO融资案例，环比降22%，同比下降教育及人力资源类112.73%，完成并购下降16.67%，IPO54.12%；融资总金融资金额占比最大，案例41起，环比增长融资金额9.58亿美元，额6.30亿美元，环比重达74%。13.89%。完成并购环比基本持平。比下降52.73%，同的金额19.58亿美元，比下降63.66%。环比下降22.40%。2Copyright©投中信息第二季度消费及服务行业VC/PE融资情况分析融资金额与数量双降4Copyright©投中信息第二季度共有39起融资案例，较上季度下降22%，较2016年第二季度下降了54.12%。第二季度融资金额6.30亿美元，相比上一季度下降52.73%，较2016年第二季度下降63.66%。消费及服务行业融资市场低迷，行业关注度和市场活跃度有待提升。CVSource,2017.07教育及人力资源领域融资金额最大5Copyright©投中信息第二季度教育及人力资源行业融资案例20起，占比51.28%。融资金额达4.65亿美元，占比73.89%，在细分领域位居榜首。其次食品饮料行业融资案例8起，占比20.51%，融资金额0.93亿美元，占比14.78%。十三五时期国家对教育改革高度重视，全面推进全民教育，教育转型，对教育及人力资源行业投资有推动作用。CVSource,2017.07融资金额TOP10重点案例6Copyright©投中信息2017年第二季度由鼎兴量子等投资爱迪教育4.19亿美元，为本季度最高融资案例，此笔资金将促进爱迪教育在师资、教材及管理体系上的国际化改革。其中食品饮料行业有4家企业上榜，其中东鹏特饮获加华伟业5100万美元融资，用于新品研发、生产设备、营销创新、推动年轻化战略。第二季度服装领域融资数量仅两起，市场积极性有待进一步发力。第二季度消费及服务行业并购情况分析宣布及完成并购案例数量回升并购金额基本持平8Copyright©投中信息第二季度宣布并购案例117起，相比上一季度增长112.73%，完成并购案例41起，相比上一季度增长13.89%。第二季度宣布并购金额42.87亿美元，相比上一季度上升2.73%，完成并购金额19.58亿美元，相比上一季度下降22.40%。第二季度宣布及完成并购案例均增加，并购金额基本持平，并购市场活跃度仍然较低。CVSource,2017.07消费及服务行业重大并购案例TOP109Copyright©投中信息第二季度消费及服务行业并购案例TOP10中，连锁经营行业共有4家上榜，连续两季度位居细分领域前列，连锁经营行业并购市场积极性依然较高。具体案例来看，华侨城（云南）投资有限公司于2017年5月8日以74.63亿元向云南世博旅游控股集团有限公司增资并持有世博旅游集团51%股权。该案例为第二季度交易金额最大案例。第二季度消费及服务行业IPO情况统计分析IPO融资金额与上季度基本持平11Copyright©投中信息2017年第二季度消费及服务行业共有10起IPO融资案例，较上季度的12起基本持平，较2016年第二季度同比上升100%。IPO融资金额9.58亿美元，较上季度的9.51亿美元也基本持平，较2016年第二季度同比上升360.38%。2017年第二季度消费及服务行业IPO发行继续稳步提速，与全行业IPO回暖的趋势相一致。CVSource,2017.07消费及服务行业IPO融资案例12Copyright©投中信息第二季度消费及服务行业IPO融资案例共10起，中国大陆上市5起。港交所上市3起（主板1起，创业2起），纽交所上市1起，澳洲证交所上市1起。具体案例看，第二季度消费及服务领域IPO融资案例中融资金额最大的为利群股份，利群股份于2017年4月12日在上交所上市，本次发行募集资金总额为15.52亿元，主要用于连锁百货发展、门店装修升级、城市物流配送中心和电子商务上平台四大项目。根据招股书显示，利群股份未分配利润达到10亿余元，随着公司正式登陆资本市场，借助资本市场工具经营发展，将迎来再次腾飞机遇。第二季度消费及服务行业IPO账面退出情况分析消费及服务行业5家VC/PE机构实现IPO退出14Copyright©投中信息2017年第二季度消费及服务行业共涉及5笔退出，账面退出回报3.86亿美元，账面平均回报率为1.75倍。具体案例来看，2017年第二季度账面回报率最高的是周大生珠宝股份有限公司（002867.SZ），2017年4月27日，周大生在深交所中小板上市，新天域资本通过AuroraInvestmentLimited实现退出。账面退出回报为2.48亿美元，账面回报率为6.66倍。第二季度消费及服务行业政策导向政策支持消费升级催化冷链物流行业发展16Copyright©投中信息政策内容2017年4月21日，国家出台《关于加快发展冷链物流保障食品安全促进消费升级的意见》鼓励发展冷链物流。《意见》提出，要以体制机制创新为动力，以先进技术和管理手段应用为支撑，以规范有效监管为保障，构建“全链条、网络化、严标准、可追溯、新模式、高效率”的现代冷链物流体系。政策解读政策落地将进一步催化冷链物流行业发展。随着消费能力提升，生鲜电商迎来爆炸式发展。中国物流与采购联合会指出，生鲜电商市场发展迅速，年均增长率超过80%。预计未来几年生鲜电商市场交易规模将突破1000亿元，销售占比将达到7%，生鲜电商物流需求巨大。冷链物流的复杂性、协调性和高成本性特点，对进军冷链物流的企业提出了挑战。