项目一财务管理基本理论

财务管理课程主讲：陈海雯TEL：13622235800QQ：769877194Email:[e-mail]小游戏——愿你不是正常的傻瓜某日，你下班后等公交车，半小时过去了，它还没有来。这时，一辆出租车恰好停在你面前下客。假如从这里打车回家要花30元，而乘公交车只需2元。此时你会如何选择？大多数人会算计：已经等了很久，不差这一会儿——也许10分钟后车就来了呢？虽然时间会晚，会被挤得比较疲惫，但是心里仍然会高兴，因为这个选择使我们节省了28元。如果你的答案也是这样，那么你就是“正常的傻瓜”：遵循自己非理性的感受，却忘记理性地对待自己的生活，以致陷入一个误区——沉没成本误区。“沉没成本”——已经发生但又不可收回的支出，包括金钱、时间、精力等。与“沉没成本”相联系的是“机会成本”——因做某事而丧失掉因做另一件事所取得好处。在等待的岁月里，其实许多机会都已经过去了，可惜多数人总是只注意到直接的损失，常常忽视机会成本。因为是大多数人都会疏忽的，所以叫“正常”；因为这疏忽是愚蠢的，所以叫“傻瓜”。希望财务管理课程能帮助你从“正常的傻瓜”转变为理性的决策者！能力目标知识目标素质目标教学任务项目一财务管理基本理论能力目标1、能区别各种财务管理目标观点的不同之处2、能掌握货币时间价值的与风险的概念3、能掌握有关终值与现值的计算知识目标1、了解财务管理工作组织过程；2、理解财务管理环境、财务管理的目标及协调、财务关系、资金时间价值的实质；风险及其与报酬的关系；3、掌握财务管理的内容、有关终值和现值的计算、风险的计量素质目标培养学生爱岗敬业、细心踏实、思维敏锐、勇于创新、科学理财的职业精神。教学任务任务一总论任务二财务管理基础知识任务一总论1.1财务管理概述1.2财务管理目标1.3财务管理的基本环节1.4财务管理环境任务案例代理问题：起源与解决之道财务管理的工作目标，固然在为股东财富极大化（即普通股市价极大化）而努力，但在公司形态的企业组织里，由于股东通常不等于管理者，使得“代理问题”几乎是必然存在的现象。什么是代理问题？所谓“代理”关系，是基于经营权与所有权分离的原则下而发展出来的；由于公司在资本大众化后，股东人数众多且其参与公司决策的意愿与专业能力不足，因此必须由所有股东共同选举出专业代理人（即管理当局），来代理股东执行实际的行政及管理决策。不过若遇有重大的决议事项，如公司解散、合并等提案，仍得由“所有股东”来通过。由此可知，代理关系是由股东授权给管理当局，运用公司资本为股东创造利益而产生的；但若换个角度看，股东与“债权人’，之间其实也存在着代理关系。虽然股东在这层代理关系和前者（股东与管理当局）的立场不同，但“代理问题”的本质却是一样的。你认为应如何解决代理问题？1.1财务管理概述教学内容1.财务管理的概念2.企业财务活动3.财务关系一、财务管理的概念1、资金循环：从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的资金运动过程，叫做资金的循环。资金运动过程：供应过程生产过程销售过程货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金环节形态2、财务管理：是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项经济管理工作。二、财务活动(一)财务活动财务活动是指企业筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为。（二）内容：1、筹资活动:包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。资产=负债+所有者权益资金=负债资金或借入资金+2、投资活动：收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。广义=对内投资+对外投资；狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营）3、资金营运活动4、分配活动（1）收入-成本费用-流转税=营业利润营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额；（2）利润总额—所得税=税后净利（3）税后净利—公积金=可供分配的利润（4）可供分配的利润—向投资者分配的利润=未分配利润广义的分配是指收入和利润的分配，即（1）（2）（3）（4）；狭义的分配是指利润的分配，即（2）（3）（4）三、财务关系（一）概念：企业在理财活动中产生的与相关利益集团间的经济利益关系。（二）财务关系的内容与实质内容实质企业与投资者经营权与所有权的关系企业与受资者投资与受资的关系（参与管理与利润分配）企业与债权人债务与债权的关系企业与债务人债权与债务的关系企业与往来客户合同义务关系企业与税务机关（政府）强制性与无偿性分配关系企业内部各单位之间内部各单位之间的利益关系企业与职工之间劳动成果的分配关系1.2财务管理的目标教学内容1.企业目标2.财务管理的目标3.财务管理目标的协调一、企业目标企业理财目标取决于企业目标，是企业目标的具体化。企业目标及对财务管理的要求：♥生存目标（力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险）♥发展目标（筹集企业发展所需资金）♥获利目标（通过合理、有效的使用资金使企业获利）。二、财务管理的目标——三种观点企业理财目标的三种观点利润最大化企业价值最大化每股利润最大化利润最大化优点缺点1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。每股利润最大化优点缺点将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平没有考虑时间价值；没有考虑风险；带有短期行为倾向。企业价值最大化优点缺点1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。三、财务管理目标的协调1．所有者和经营者的矛盾与协调♥矛盾表现：主要在享受成本支出和获得企业价值或股东财富之间；♥解决方法：让报酬与绩效相联系，并辅之以解聘、接受、激励等措施。2．所有者与债权人的矛盾与协调♥矛盾表现：一是经营者投资于比债权人预计风险要高的项目；二是所有者可能未经债权人同意而要求经营者发行新债券或举借新债。♥解决办法：是债权人采用限制性借款、收回借款或不再借款等措施。能力测试一、单项选择题1.财务管理和企业其他管理相比，侧重于（）。A.使用价值管理B.价值管理C.劳动管理D.物资管理2.现代企业财务管理的最优目标是（）。A.总产值最大化B.利润最大化C.每股收益最大化D.企业价值最大化3.企业不能生存而终止的内在原因是（）。A.长期亏损B.不能偿还到期债务C.决策者决策失误D.资金周转困难二、多项选择题1.财务管理的基本内容包括（）。A.筹资管理B.投资管理C.资金营运管理D.分配管理2.企业在财务活动中与各方面发生的财务关系主要有（）。A.企业与国家政府之间的财务关系B.企业与投资者之间的财务关系C.企业与债权人之间的财务关系D.企业与债务人之间的财务关系3.关于财务管理目标，具有代表性的观点有（）。A.利润最大化B.资本收益率最大化C.企业价值最大化D.每股收益最大化4.以每股收益最大化作为财务管理的目标，其缺点是（）。A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑所获利润和投入资本额的关系C.没有考虑承担风险的大小D.可能导致企业短期行为三、判断题1.财务关系表明财务的形式特征，财务活动则揭示财务的内容本质。（）2.资金运动过程的各阶段总是与一定的财务活动相对应。（）3.企业的目标就是财务管理的目标。（）4.企业与政府之间的财务关系体现为投资和受资的关系。（）5.企业价值最大化强调企业要将风险控制在最低水平。（）参考答案一、单项选择题1.B2.D3.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABCD4.ACD三、判断题1.×2.√3.×4.×5.×小结1.资金运动的全过程：三个环节，四种形态。2.内容：四点—筹资、投资、资金营运、分配。3.财务关系：七个方面。4.财务管理的概念：价值管理；5.财务管理目标——企业价值最大化思考题1.企业的财务关系主要有哪些？如何处理好企业与各方面的财务关系？2.利润最大化与企业价值最大化的根本区别是什么？1.3财务管理的基本环节教学内容1.财务管理的环节2.财务管理环节具体内容一、财务管理的环节：财务管理的工作步骤与一般程序。二、具体内容1、含义：根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。2、作用：（1）测算（2）测定3、步骤第一，明确预测目标；第二，搜集相关资料；第三，建立预测模型；第四，确定财务预测果。(二)1、含义：财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行比较分析，并从中选出最佳方案的过程。2、地位：财务管理的核心是财务决策。3（1）确定决策目标（2）（3）（三）1、含义：运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标所进行的具体规划。它是财务预测和财务决策的具体化，是控制财务活动的依据。2、步骤：（1）分析财务环境，确定预算指标；（2）协调财务能力，组织综合平衡；（3）选择预算方法，编制财务预算。（四）1、含义：在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响或进行的调节。2、（1）制定控制标准，（2）实施追踪控制，（3）分析执行情况，搞好考核奖惩。（五）财务分析1、含义：根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。2、作用：通过财务分析，可以掌握各项财务计划的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律性，改善企业管理水平，提高企业经济效益。3、步骤：第一，第二，第三，第四，提出措施，改善工作。1.4财务管理的环境教学内容1.财务管理的环境2.财务管理环境具体内容一、财务管理环境1、含义：又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。二、具体内容（一）1、含义：企业进行财务活动的宏观经济状况。2、内容：（1）经济发展状况（2）通货膨胀（3）（4）政府的经济政策（二）法律环境1、企业组织形式：.独资企业、合伙企业、公司制企业2、税务法规3、财务法规㈢金融环境：1．金融机构：银行和非银行金融机构。2．金融市场(1)金融市场的组成：主体---金融机构；客体---金融资产；参加人---资金供应者和需求者。(2)企业与金融市场的关系：金融市场是企业投资和筹资的场所；企业通过金融市场使长短资金相互转化；金融市场为企业理财提供有意义信息。(3)金融市场的划分：外汇、资金与黄金三大市场3、金融市场利率：利息占本金的百分比指标。（1）利率的类型三对概念基准和套算利率固定和浮动利率市场和法定利率（2）利率构成：利率＝纯利率＋通货膨胀补偿率＋风险报酬率根据利率选择储蓄方式能力测试一、单项选择1.下列影响企业财务管理的环境因素中，最为主要的是（）。A.经济环境B.法律环境C.金融环境D.内部环境2.金融市场按交易的交割时间划分，分为（）。A.货币市场和资本市场B.现货市场和期货市场C.发行市场和流通市场D.国内金融市场和国际金融市场3.金融市场上的利率按利率之间的变动关系划分，分为（）。A.基准利率和套算利率B.固定利率和浮动利率C.市场利率和官方利率D.名义利率和实际利率二、多项选择1.影响企业财务管理的外部环境因素主要有（）。A.法律环境B.经济环境C.金融环境D.企业组织形式2.金融市场的构成要素包括（）。A.金融市场主体B.金融市场工具C.交易价格D.金融机构3.我国的银行金融机构主要包括（）。A.中国人民银行B.政策性银行C.股份制银行D.商业银行4.我国目前的政策性银行有（）。A.国家开发银行B.中国进出口银行C.中国农业发展银行。D.中国工商银行5.金融市场上资金的利率由（）构成。A.变现力附加率B.纯利率C.通货膨胀补偿率D.风险报酬率6.在我国，与企业财务管理有密切关系的法律规范包括（）。A.企业组织法B