项目三、营运资金管理实务

项目三营运资金管理实务制作人：邹敏2技能目标能运用所学知识计算最佳现金持有量；能够制定现金管理制度；能通过分析，制定合理的信用政策；能正确确定存货订货点；具备营运资金管理的各项能力。知识目标了解营运资金与营运资金管理的含义、特点及其分类；了解企业持有现金的目的和动机；熟练掌握现金最佳持有量的计算方法；掌握现金的日常管理的方法；掌握信用政策与应收账款成本计算方法；掌握存货经济批量的计算和管理方法；描述存货的日常管理方法。学习目标：3X公司营运资金管理(1)X公司是否该建立锁箱系统呢？(2)该公司是否需要改变信用条件呢？(3)X公司购进乙材料的相关总成本如何计算？(4)为使总成本最低，本年度需购进乙材料多少次？每次需购进多少千克？案例导入：4主要内容：任务3.1现金管理任务3.2应收账款管理任务3.3存货管理5任务3.1现金管理6现金管理的内容：当现金短缺时采用短期融资策略编制现金收支计划建立最佳现金余额当现金多余时采用还款或有价证券投资策略企业现金收支数量现金的日常控制73.1.1预测现金最佳持有量1.企业持有现金的动机交易预防投机123愿冒现金短缺的风险现金预测的准确性临时融通资金的能力等待良好的投资机会积累资金现金流入与流出不同步季节性变化其他交易活动的需求82.最佳现金持有量预测方法及运用1)成本分析模式决策原则：机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量为最佳现金持有量。9【例】某企业有四种持有现金的备选方案，有关资料如下表所示。设企业机会成本率为10%，资金管理成本3万元。求该企业的最佳现金持有量。102)存货模式决策原则：持有成本和转换成本的合计最低条件下的现金余额即为最佳现金持有量。持有机会成本+固定性转换成本即：2TFNITC=TFI211123)随机模式原理：制定一个现金控制区域，定出上限与下限，即现金持有量的最高点与最低点。当余额达到上限时将现金转换为有价证券，降至下限时将有价证券换成现金。确定最佳现金持有量的基本步骤①确定现金持有量的下限，这个下限通常可以使企业的现金安全储备额；②估算每日现金流量的方差或标准差，企业可以根据历史资料分析得到；③确定有价证券的利息率和每次有价证券的固定转换成本；④根据公式计算现金最优返回线和现金持有量的上限。计算公式133.1.2现金日常管理严格遵守现金管理的相关法律法规加强现金回收管理①银行业务集中法②锁箱法加强现金支出控制①利用现金浮游量②推迟付款时间③采用汇票结算方式④工资支出模式合理配置闲置资金锁箱法是通过承租多个邮政信箱，以缩短从收到顾客付款到存入当地银行的时间。在业务比较集中的地区租用当地加锁的专用邮政信箱通知顾客把付款邮寄到指定的信箱授权公司邮政信箱所在地的开户行，每天数次收取邮政信箱的汇款并存入公司账户，然后将扣除补偿余额以后的现金及一切附带资料定期送往公司总部。这就免除了公司办理收账、货款存入银行的一切手续。143.1.3检查分析现金管理结果合理选择最佳现金持有量预设模式适当调整最佳货币资金持有额多种最佳现金持有量预设模式结合使用15任务3.2应收账款管理16应收账款管理的目标：制定科学合理的应收账款信用政策，并在这种信用政策所增加的销售盈利和采用这种政策预计要担负的成本之间做出权衡。应收账款管理的功能：增加销售减少存货173.2.1预测应收账款最佳持有量1.计算应收账款的成本1)应收账款的功能扩大销售，提高企业竞争力减少库存，降低存货风险和管理开支2)应收账款的成本机会成本应收账款的机会成本=维持赊销业务所需资金×资金成本率管理成本主要包括：对客户信用状况调查、应收账款账簿的记录费用、收账费用及其他费用。坏账成本182.制定信用政策1)确立信用标准“5C”评估法主要考察：品质、能力、资本、抵押和条件五个方面。信用评分法2)规定信用条件(1)信用条件信用期限折扣期限现金折扣19(2)分析信用条件变化对企业的影响分析计算步骤：计算信用成本前收益与信用成本信用成本前收益=年赊销额-现金折扣-变动成本信用成本=应收账款机会成本＋收账费用＋坏账损失计算扣除信用成本后收益信用成本后收益=信用成本前收益-信用成本确定最佳方案若改变信用期的信用成本后收益＞改变前的，则改变信用期限；若多方案比较，应该选择信用成本后收益最大的方案为最优方案。203)采用合理的收账政策(1)监督应收账款回收(2)催收应收账款制定明确且程序化的收账措施采用有效的催讨方法量化地权衡收账方案的效果判断收账方案优劣的着眼点在于怎么使应收账款的总成本最小化，在权衡收账费用和所减少坏账损失的大小的前提下，可以通过比较各收账方案成本的大小，选择最优方案。213.2.2应收账款的日常管理1.对客户进行追踪分析2.对应收账款的账龄进行分析3.对应收账款收现保证率分析应收账款当期必要现金支付总额－当期其他稳定可靠的现金流入总额＝当期应收账款总计金额收现保证率223.2.3检查分析应收账款管理结果【例】东方服装公司主要经营服装产品。其服装产品的变动成本率75％，资金成本率10％。在现信用标准下，企业不对客户提供现金折扣时，产品的年赊销额为200万元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率为2%，收账费用10万元。公司为扩大销售，进一步占领市场，拟将信用标准变为对预计坏账率在1%以下的客户提供赊销优惠，信用条件同时变成(2/10，N/30)，估计有60%的客户将在折扣期内付款，另外40%的客户的平均收账天数为40天；可使销售收入增加15％，管理应收账款以及对客户进行信用调查、催收账款等需要支出12万。问题：东方服装公司是否应调整现有信用政策，采用新方案？23计算分析：(1)采用旧的信用标准及信用条件时信用成本前收益=200×(1-75%)=50(万元)应收账款的机会成本=200×60/360×75%×10%=2.5(万元)应收账款的坏账损失=200×2%=4(万元)信用成本后收益=50-2.5-4-10=33.5(万元)(2)采用新的信用标准及信用条件时应收账款平均收账天数=60%×10+40%×40=22(天)年赊销额=200×(1+15%)=230(万元)现金折扣成本=230×60%×2%=2.76(万元)信用成本前收益=230×(1-75%)-2.76=54.74(万元)应收账款的机会成本=230×22/360×75%×10%=1.0542(万元)应收账款的坏账损失=230×1%=2.3(万元)信用成本后收益=54.74-1.0542-2.3-12=39.3858(万元)分析结论：公司应调整现有信用政策，采用新方案。24任务3.3存货管理253.3.1预测存货最佳持有量1.存货的分类与功能1)存货的分类按存货的经济内容分类：商品、产成品、自制半成品、在产品、材料、包装物、低值易耗品。按存货的存放地点分类：库存存货、在途存货、在制存货、寄存存货、委托外单位代销存货。按存货的取得来源分类：外购的存货、自制的存货、委托加工的存货、投资者投入的存货、接受捐赠的存货、接受抵债取得的存货、非货币性交易换入的存货和盘盈的存货等。262)存货的功能维持均衡生产、防止停工待料适应市场变化、保证销售需要降低进货成本防止意外事件造成的损失272.存货最佳持有量预测方法及运用——存货控制1)经济订货批量法(1)存货相关成本进货成本储存成本缺货成本储备存货的总成本应为上述三项成本之和，即：1aDTCDUFKQ22ccQTCFKacsTCTCTCTC122cDQTCDUFKFKQ28(2)经济订货批量的基本模型订货成本随订货批量的增加而减少，储备成本则随订货批量的增加而增加，当储备成本和订货成本相等时，总成本最低。29【例】某企业每年耗用原材料360000千克，该材料单位成本为150元/千克，每件单位储存成本为2元，平均每次订货成本为1600元。要求：(1)计算经济订货批量及批次；(2)存货相关总成本；(3)最佳订货周期；(4)经济订货量占用资金。30(3)数量折扣下的经济批量模型数量折扣对经济批量的影响存货相关总成本=存货进价＋相关进货费用＋相关储存成本实行数量折扣的经济批量的确定基本步骤：第一步，按照基本经济进货批量模式确定经济进货批量；第二步，计算按经济进货批量进货时的存货相关总成本；第三步，计算按给予数量折扣的不同批量进货时的存货相关总成本；第四步，比较不同批量进货时的存货相关总成本。选择使存货相关总成本最低的进货批量——最佳进货批量。31【例】某企业每年需耗用Ａ材料8000千克，每千克的标准价为20元，销售企业规定，客户每批购买量不足1000千克的，按标准价计算；每批购买量1000千克以上、不足2000千克的，价格优惠2%；每批购买量在2000千克以上的，价格优惠3%。假定该材料的单位储存成本为10元，平均每次订货成本为400元。要求：计算该企业采购乙材料的经济批量。比较得知：每次进货1000千克时的存货相关总成本最低，所以该企业采购A材料的经济批量为1000千克。32(4)允许缺货下的经济批量模型(5)再订货点和保险储备下的经济批量再订货点=存货每天正常耗用量×订货提前期保险储备量=(预计每天最大耗用量-每天正常耗用量)×订货提前期再订货点=存货每天正常耗用量×订货提前期+保险储备量2CRCRKKKDQKKCCRKSQKK332)ABC分类管理法ABC分类法是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法。运用步骤：①确定存货分类的标准：金额比重A：B：C=0.7：0.2：0.1品种数量比重A：B：C=0.1：0.2：0.7②根据上述标准对A、B、C三类存货进行具体划分；③在对存货进行ABC分类的基础上，企业应分清主次，采取相应的对策进行有效的管理、控制。343.3.2存货的日常管理1.建立健全存货内部控制制度，防范企业风险严格执行财务制度规定，使账、物、卡三相符建立存货的岗位责任制计提存货跌价准备金，防范企业风险建立健全存货的收、发、保管制度2.落实存货归口分级管理统一管理归口管理分级管理3.加强存货采购管理，合理运作采购资金，控制采购成本明确存货业务的授权批准方式、程序和相关控制措施提高业务素质，制定科学合理存货采购计划规范采购行为，增加采购的透明度4.充分利用ERP等先进的管理模式，实现存货资金信息化管理THEEND