项目六短期筹资决策

重庆财经职业学院会计系项目六短期筹资决策第一节短期筹资概述第二节银行短期借款第三节商业信用第四节短期融资券筹资重庆财经职业学院会计系第一节短期筹资概述一、短期筹资的特点（1）速度快（2）灵活性大（3）成本低（4）风险高重庆财经职业学院会计系二、企业的筹资组合（一）筹资组合策略1、正常筹资组合2、保守型筹资组合3、冒险型筹资组合重庆财经职业学院会计系（二）筹资组合策略的选择在进行筹资组合选择时，应考虑以下两点：1、收益与风险的均衡。2、保留适当的融资能力。重庆财经职业学院会计系第二节银行短期借款一、申请程序（一）建立借款关系（二）贷款申请重庆财经职业学院会计系（一）建立借款关系1、凡在银行开立结算账户，并具备一定条件的企业，可向银行申请建立贷款关系；2、应提交批准企业成立的文件和工商行政管理部门签发的营业执照，并如实填报建立信贷关系的书面申请。3、获准建立信贷关系的资格审查。4、贷款关系的确定。5、信贷关系的变更和中止。重庆财经职业学院会计系（二）贷款申请1、企业借款申请书是银行办理和审查贷款的必备文书资料。2、流动资金借款申请书包括的内容。3、银行接到企业借款申请书以后，应对所填内容进行检查。重庆财经职业学院会计系二、银行短期借款的成本（一）简单利率i＝（1+r/m）m－1式中：i：实际年利率；r：名义年利率；m：360／借款期限，即一年中的借款次数。重庆财经职业学院会计系（二）贴现利率利息支出贴现利率＝借款总额－利息支出重庆财经职业学院会计系（三）补偿性余额与借款利率有时，银行在向企业提供短期借款是，要求企业在它的银行存款账户中保持一定的存款余额，称为补偿性余额。实际利率＝=利息支出实际借款额名义利率1－补偿性余额比例重庆财经职业学院会计系三、借款银行的选择选择银行通常要考虑以下几点：1、对等风险的态度2、对待客户的忠诚度3、咨询与服务4、贷款能力5、贷款的专业性重庆财经职业学院会计系四、银行短期借款的利弊1、优点（1）是一个最简洁、最方便的短期筹资途径；（2）具有较好的弹性；（3）优质企业可以方便地融资，也可以得到优惠利率，减低资金成本。2、缺点（1）与其他短期融资方式相比，银行短期借款的成本较高；（2）向银行借款要受到一些限制。重庆财经职业学院会计系第三节商业信用一、商业信用的概念商业信用是指商品交易中由于延期付款或延期交货形成的借贷关系，是买方企业与卖方企业之间的一种直接信用关系。重庆财经职业学院会计系二、商业信用的条件与成本（一）预收货款1、买方不提出任何额外要求是，是无偿的；2、买方提出要享受现金折扣时，是有成本的。重庆财经职业学院会计系（二）延期付款，但不提供现金折扣由于这种商业信用不涉及任何折扣，所以买方的成本为零。重庆财经职业学院会计系（三）延期付款，但提前付款有现金折扣如果买方放弃现金折扣，则可以在稍长时间内使用应交付卖方的货款，其成本按下式计算：折扣百分比360资金成本＝×1－折扣百分比信用期－折扣期重庆财经职业学院会计系三、商业信用筹资的利弊（一）优点1、商业信用是随着商品交易自动产生的一种自然性资金来源，不用刻意安排。2、如果没有现金折扣，或企业在现金折扣期限内使用商业信用，其成本为零。3、与其他筹资方式相比，商业信用筹资在资金信用上受到的限制较少。（二）缺点1、商业信用筹资的使用期限较短，数额也受到交易规模的限制。2、如果企业放弃现金折扣，则商业信用筹资的成本较高。重庆财经职业学院会计系第四节短期融资券筹资一、短期融资券的形成短期融资券自60年代以来有了很大的发展，成为发达国家企业筹措短期资金的一个重要工具。自80年代后期开始，我国一些企业也开始利用这一方式筹措短期资金。重庆财经职业学院会计系二、短期融资券的特点期限短利率低重庆财经职业学院会计系三、短期融资券的发行（一）短期融资券的发行方式1、直接销售2、间接销售重庆财经职业学院会计系（二）短期融资券的发行程序1、公司作出发行短期融资券的决策2、进行短期融资券的信用评级3、向有关审批机构提出发行申请4、审批机关对企业提出的申请进行审查和批准5、企业发行短期融资券，取得现金重庆财经职业学院会计系四、短期融资券筹资的利弊1、优点：（1）成本低；（2）扩大了筹资范围；（3）可以筹措到较多的资金；（4）扩大了企业的影响；（5）能够得到发行承销商在财务管理、资金筹措等方面的帮助与建议。2、缺点：（1）稳定性差；（2）对企业的要求高；（3）弹性小。