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2011.12.152011.12.15项目目录公司概况及行业分析……………………….1-7投资方案设计及分析………………………8-16融资方案……………………………………17-19全面预算……………………………………....20-28错误总结及实训心得………………….33利润分配及财务成果分析………..............29-322011.12.15寻源培训中心简介寻源教育一家面向中小学生的课外辅导机构，机构中心位于龙岩市新罗区第二中学对面，目前共有专职教师3人，主攻方向为语数英三科，三名教师分别来自于龙岩市各中学，有资深的教学经验，精通教育教学技巧，另外，寻源还有强大的储备教师队伍，两批师资力量齐力协作，现已开发了数门教育核心课程，包括：高分作文练习课程，字词句活学活用课程、经典著作导读班等，其中最为创新的的是：行·思班，此班主要致力于培养孩子们独立思考的意识并帮助其养成自主学习的习惯。为实现这一目标，寻源已与有关企业建立长期合作关系，按期聘请优秀企业家传授学习实践及成功之道，同时，聘任高校心理学教师为长期顾问，及时跟踪了解孩子们的心态，因势利导，教·育并行。2011.12.15行业前景根据国家教育部《全国教育事业发展统计公报》来看，未来5到10年，中国教育培训市场潜在规模将达到5000亿元。尤其是中小学的教育培训，超出3000多亿的市场，并且正以每年30%速度急速增长，每年参加各类培训的青少年儿童超过1亿人次。目前，我国现有2亿多的中小学生。而在大中城市，90%以上小学生在课后接受各种各样的辅导，这是一个无比巨大的需求群体市场。2011.12.15透视教育市场：教育培训机构现状师资缺乏有些培训机构奉行“拿来主义”，课程照搬照抄，没有自主开发的中心课程，本土案例少，缺乏针对性和系统性。经行业专家粗略估计，全国培训机构或许有10000家，但用户心目中值得信任的品牌培训机构却寥寥无几。富有本土特色尤其是充分了解企业培训需求的教师非常缺少，这一点已成为制约高层次培训发展的“瓶颈”。有些培训机构只重视临时利益，教学质量差，“一锤子交易”现象严峻。2011.12.15优势何在：寻源的优势在于新，新并不是特立独行，而是一种独创性，寻源追求的不是一种速效教育，孩子们一时成绩的提高不是根本，寻源的理念着眼于未来，执教于育，因为一种习惯或态度是一生的事情。寻源的第二个优势在于服务的多元化，表现在：寻源既提供一些列的教育核心课程，又提供各式教育咨询服务，后者不收取任何费用，且寻源的教学形式也是多元化的，根据孩子和家长的需要，寻源可以对其进行一对一服务，专科辅导，重难点专项突破练习等。2011.12.15辅导模式——一对一11对1咨询解决学生各科学习问题31对1教学特聘有教学经验的一线资深教师为学生提供1对1个性化课外辅导。41对1管理配备一名学习管理师，观察学生的辅导进度，积极反馈学生的辅导情况。21对1定制实施学生为主题的个性化教育服务方案。2011.12.15寻源发展三“步”曲第一步广撒网，多角度接触目标顾客，找准其所需，合理调整，渐渐打造学生家长最需要的核心课程。第二步第三步按照发展需要与其他教育机构整合。推广核心课程，提高知名度2011.12.151、前期预计投资30-50万，建设期为一年，主要用于教室等教学设备的构建，建设期固定资产投资为5-8万，预计净残值为2万，第一个经营期为五年，年累计折旧为6000-10000元。2、期初的成本费用具体用于：注册商标购置电脑及安装投影仪购置办公设备购置学生桌椅租用教室及办公场所广告宣传职工培训及开办费（注：预计将成本控制在150000元，其他开支为经营日常花销，暂不计划在内）投资规划2011.12.151营业收入及成本估算现金流量表编制1分析：投资回收期净现值获利指数内部报酬率abcd一、投资项目的财务预测与可行性分析：对方案A、B进行比较，确定投资项目2011.12.15预计未来收入预测单位：元项目年度12345全部年份人均收费（元）平时班160020002000200020001920寒暑班120015001500150015001440预计人数（人）平时班50100150150150600寒暑班50100150150150600预计收入（元）平时班80000200000300000300000300000880000寒暑班60000150000225000225000225000885000合计（元）1400003500005250005250005250002065000说明：寻源培训中心初期预计招收学生人数为50人，分为寒暑班和平时班，分别针对不同的学生进行培训指导，第二年扩大规模，招生扩大一倍。且随着市场行情的变化，人均收费有所增长，经营期的预计年均收入为35万-52万。2011.12.15A方案：总投资为300000元，建设期投入150000元，其中固定资产的购置与装修占用70000元；开办费及职工培训费5000元；注册商标25000元；租赁教室场地所付押金50000元，一年后投入使用，第二年扩大规模投入固定资产50000元，第一个营运期为5年，共计投400000元，年均投资80000元，第二年扩大规模并加大宣传力度，投资同比增长50﹪。B方案：总投资为400000元，建设期投入150000元，具体花销与A方案同，建设期为1年，经营期为5年，第二年扩大规模投入50000元，预计投资增长至150000元整个运营期间，年均营业成本保持在150000元。预计投资方案：2011.12.15项目计算期=1+5=6年固定资产原值=70000元（此处不包括资本化利息）第一年年折旧=（70000–20000）∕5=10000元后四年折旧=10000+（50000-14000）∕4=19000元年终回收额=50000+20000+23000=93000元年摊销额=5000∕5=1000元建设期净现金流量=–（70000+5000+2500+50000）=–150000元2011.12.15项目期限12345营业收入﹣付现成本﹣折旧﹣摊销8000050000100001000200000100000190001000300000800001900010003000008000019000100030000080000190001000税前净利润1900080000200000200000200000所得税45004000500005000050000税后净利润＋非付现成本14500110007600020000150000200001500002000015000020000经营期净现金流量2550096000170000170000170000A方案的经营期净现金流量表2011.12.15年份项目12345营业收入﹣付现成本﹣折旧﹣摊销10000060000100001000300000150000190001000500000180000190001000500000180000190001000500000180000190001000税前净利润29000130000300000300000300000所得税725032500750007500075000税后利润＋折旧＋摊销2175010000100097500100001000255000100001000225000100001000225000100001000经营期净现金流量32750108500236000236000236000B方案经营期净现金流量表2011.12.15投资回收期净现值获利指数内部报酬率A项目2.71年134058.9元1.8940.1%B项目2.04年217926.07元2.4545.98%财务分析1、投资回收期：与基准投资回收期（Pc）进行比较,若Pt≤Pc，则方案可以接受；若PtPc，则方案是不可行的。2、净现值：净现值＞0方案可行；现值＜0方案不可行。3、获利指数：获利指数≥1，则表明该投资方案可行；若获利指数＜1，则应放弃投资。4、内部报酬率:与行业基准利率进行比较，其比率为35%。2011.12.151）大学毕业生新办从事公用事业、商业、物资业、对外贸易业、旅游业、物流业、仓储业、居民服务业、饮食业、教育文化事业、卫生事业的企业或经营单位，经税务部门批准，免征企业所得税一年。2）国有商业银行、股份制银行、城市商业银行和有条件的城市信用社要为自主创业的毕业生提供小额贷款，并简化程序。政策考虑：2011.12.15A方案B方案2011.12.15三、筹资方案•1、筹资方式：1）自有资本——筹资快，风险小吸收个人投资不需要利息成本，对于资金的使用也没有过多的限制。采用吸收直接投资的企业，资本不分为等额股份，不需要发行股票。2）银行借款——弥补资金不足银行的借款资金成本低，可以采用税前支付，税前的利润减少，所要交的所得税也就减少，并且银行的借款利率也不是很高，较之民间借款要低很多，且银行提供贷款的弹性较好。2011.12.152、甲乙筹资方案及成本筹资方式筹资额（万元）占总筹资额比例（%）资本成本率（%）综合资本成本率（%）甲银行借款102516.9117.645自有资本307517.45乙银行借款205016.9117.135自有资本205017.45说明：在计算两种筹资方式的资本成本时，我们考虑银行贷款利率为10.8%，应交所得税率为25%，补偿性余额占所贷款的20%，且筹资费用率是0.2%，而自由资本的成本计算与股本计算步骤相同，我们假定利润率为12%，此后每年递增5%。2011.12.15由于银行借款条件高，财务风险大的原因，要获得银行借款，我们首先要有良好的信誉保证，当前银行大幅度减少信用贷款的数额，绝大部分贷款都需要抵押和担保，小公司的资产较少，很难有足够的抵押品。加之银行借款的固定还本付息期限，无形之中，也是给小公司的巨大压力，到期必须足额支付，若经营状况不佳无力偿还借款，滞纳金和利息往往会使小公司负担不起。甲乙筹资方式的贷款利率均保持在17﹪以上，其中乙方案的综合资本成本率较低，但通过对筹资可行性的定性分析来看，乙方案长期借款较多，难以取得银行的信赖和支持，且风险很大，这里我们考虑方案甲。3、筹资分析：2011.12.15项目目录公司概况…………………………………….1-7投资设计及分析…………………………….8-16融资方案…………………………………..17-19全面预算……………………………………....20-28错误总结及实训心得………………….33利润分配及财务成果分析………..............29-322011.12.15经营业务预算教师工资预算管理费用预算现金预算销售费用预算预计资产负债表预计利润表四、全面预算2011.12.15责任中心划分:投资中心成本费用中心：对于专职教师的成本保持固定性，第二年扩大规模，第三年增加师资，对于兼职教师，按需聘请，按时付费，实现成本最优；每年保持相应的管理费用的支出规模；加大广告宣传力度，增加销售预算。利润中心2011.12.15教师工资预算1-1期限（年）12345固定教师（人）33666兼职教师（人）55444固定教师工资水平（元/年）800012000180001800018000兼职教师工资水平（元/年）（注：按小时计酬）12001200800800800固定教师工资（元）2400054000720007200072000兼职教师工资（元）60006000320032003200合计（元）30000600007520075200752002011.12.15教师管理有关规章：对于教学方法创新且受到学生家长一致认可的教师予以奖励，奖金按季度发放，占工资总额的2%。对于辱骂学生，不认真教学，未能按照进度完成相关教学任务的学生予以惩罚，并按工资的5%予以罚款。对于有志于终身从事教育培训行业的教师，给予相应的股份，并于年终进行分红。兼职教师的工资用流动现金直接发放，同样纳入当期职工薪酬中。