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久期在养老基金战略资产配置中的应用作者：刘泽仁学位授予单位：对外经济贸易大学参考文献(41条)1.AlestaloNooraAssetallocationinFinnishpensionfunds20042.BodieZPensionfundinvestmentpolicy19883.BorgmanRichardH.StrongRobertAPortfolioduration1999(02)4.BostockPaul.WoolleyPaul.DuffyMartinDuration-BasedAssetAllocation1989(01)5.BirerwagGO.CharlesJCorrado.GeorgeGKaufmanComputingdurationsforbongportfolios1990(01)6.ChernoffJAssetliabilitymanagementbackwithatwist20037.ChernoffJRevolutioninpensioninvestinghasbegun20038.ChunG.ChocettiB.ShillingJPension-planrealestateinvestmentinanasset-liabilityframework20009.CordellDavidMAMultiple-HorizonApproachtoAssetAllocationintheRetirementPortfolio2005(05)10.DhingraGautam.GordonJulieAssetandliabilityprojections:Atoolforpensionmanagement1989(05)11.EvenW.MacphersonDCompanystockinpensionfunds2004(02)12.EzraDDonAssetallocationbysurplusoptimization1991(01)13.FeinbergPAsset-liabilitystudiesontherise2002(19)14.GoldJ.MPekinLongingforduration199815.GrinoldRichardC.MeeseRichardAStrategicassetallocationandinternationalinvesting2000(01)16.LeibowitzMartinLTotalportfolioduration:Anewperspectiveonassetallocation1995(01)17.LeibowitzMartinL.KogelmanStanleyInterestrate-sensitiveassetallocation1994(03)18.LudwigRobertSAssetallocation:Thefirststeptoimprovedreturns1995(10)19.MarkSRzepczynskiStrategicassetallocation:Portfoliochoiceforlong-terminvestors2002(05)20.PapkeLTheassetallocationofprivatepensionplans199121.PeskinMichaelWAssetallocationandfundingpolicyforcorporate-sponsoreddefined-benefitpensionplans1997(02)22.ReddingMaryBethAsset/liabilitymodeling:Puttingplansponsorsinthedriver'sseat2003(04)23.ThomasLee.RamWillnerMeasuringthedurationofaninternationallydiversifiedbondportfolio1997(01)24.WeavingEdwardJAssetAllocationStrategies1990(07)25.阿伦·S·摩拉利达尔.沈国华养老基金管理创新200426.埃弗里特·T·艾伦.杨岩绥退休金计划--退休金、利润分享和其他延期支付200427.罗伯特·霍尔茨曼.约瑟夫·E·斯蒂格利茨.胡劲松21世纪可持续发展的养老金制度200428.戴维·M达斯特.李康资产配置的艺术200529.黄奇辅.李兹森伯格.宋逢明金融经济学基础198830.小詹姆斯·L·法雷尔.沃尔特·J·雷哈特.齐寅峰投资组合管理理论及应用200331.约翰·马歇尔.维普尔·班塞尔.宋逢明.朱宝宪.张陶伟金融工程199832.约翰·Y·坎贝尔.路易斯·M·万斯勒.陈学彬战略资产配置200433.崔玉杰.李炅宇.沈愉久期与免除战略在资产—负债管理中的应用原理初探[期刊论文]-北方工业大学学报2001(1)34.李绍光养老金制度与资本市场199835.李秀芳中国寿险业资产负债管理研究200236.李杨.王国刚资本市场导论199837.李仲飞.梅琳CRRA、LA和DA三种效用模型的比较分析--资产配置理论的进化和发展[期刊论文]-管理评论2004(11)38.林羿美国的私有退休金制度200239.刘子兰养老金制度和养老基金管理200540.毛二万金融经济学200241.魏加宁养老保险与金融市场--中国养老保险发展战略研究2002相似文献(3条)1.学位论文崔玉杰养老保险基金的筹集与投资管理2001该文试图利用保险精算的理论与投资管理能力相结合,去实现养老基金资产债务的最优管理模式.按照这种思想作者的工作体现在以下几点:首先以三中筹资模式的系统比较为起点,分析了各种模式的优缺点与实例,得出了中国走多支柱部分积累制的必然性.其次,论述了养老免除基金筹集的精算模型.第三,如何实现养老保险精算模型中的投资收益率,该文利用现代金融学投资理论和养老保险基金自身的特点寻找养老保险基金有效的投资方法,养老保险基金必须与资本市场相结合,并注重分析养老保险基金自身特点在此基础上研究了养老保险基金投资的风险收益模型,并探讨了几种重要的定价模型养老保险基金投资的指导意义.寻找出养老保险基金与中国资本市场共同成长壮大的正确道路.第四,金融工程作为未来的金融创新新源泉,必然在养老保险基金的投资管理中发挥它应有的作用,由此利用养老保险自身的特点与金融工程相结合,充分利用期权的特性,去实现养老金资产负债的恰当匹配,实现养老保险基金管理的最优化.最后论述了久期和凸性在养老保险基金资产负债管理中的应用,通过久期和凸度的性质去恰当安排养老保险基金资产负债,实现养老保险基金资产负债的免除战略.2.学位论文郭一苗职业养老金投资风险监控指标分析与设计2007由于误导性地迫使员工用养老金集中持有所在公司大量股票，曾是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商的美国安然公司于2001年申请破产保护，这一事件给安然公司职工带来的不只是失业，还包括养老金的丧失。由于将养老基金过多地投入到股市，美国许多企业的养老金也曾面临巨额亏损，从而使美国养老救济金保障公司(PBGC)陷入危机。这些案例都体现了职业养老金基金所面临的投资风险的严重性，监控投资风险的重要性。职业养老金基金由于规模巨大，涉及面广，其安全关系到民生，关系到社会稳定，也关系到资本市场的健康发展。因而对职业养老基金投资风险的监管与监控显得非常重要，也非常迫切。监控指标体系则是监管和监控的核心内容。关于职业养老金投资风险监管指标，我国仅在下列规定中有所涉及：自2004年5月1日起施行的、针对企业年金的《企业年金基金管理试行办法》，以及自2003年3月24日起施行的、针对依照我国法律在我国境内设立保险公司的《保险公司偿付能力额度及监管指标管理规定》。而且我国的企业年金(职业养老金)刚刚起步不久，从总体来讲，还没有形成一个较为完善的监督法律法规体系，投资管理人的投资风险内部监控指标更是空白。本文通过对部分发达国家(经济合作与发展组织OECD部分成员国)的养老金投资监管状况、美国保险监督官委员会(NAIC)的保险监管信息系统(IRIS)的考察研究，对国外政府监管指标体系做了综述；同时，通过研究分析国内外监管指标、我国数家大型人寿保险公司的内部监控指标，以及风险管理知识，结合职业养老金基金的特点，针对各种投资风险分别设计了职业养老基金管理的内部监控指标。这些内部监控指标的设计正是本文创新之处。本文共分五章。第一章是导论，首先介绍了研究背景，从安然公司的养老金危机、美国养老救济金保障公司的危机说起，提出研究的目的及意义，然后是对当前研究成果的文献综述，最后介绍研究方法与论文框架。第二章是职业养老金及其投资风险。首先介绍了职业养老金的基本概念、模式种类、及其安全的重要性，其次分析了职业养老金投资风险的成因，并对投资风险进行了分类，然后介绍了职业养老金基金的特点，最后是对安然公司的养老金危机、美国养老救济金保障公司的危机的案例分析。第三章是职业养老金投资风险监管指标体系。首先从三方面论述了监管的目的，其次对国内外监管指标体系做了综述，并针对各类投资风险设计了内部监控指标体系。最后，就金融衍生产品的投资，养老金成熟度提出了两点建议。第四章是职业养老金投资风险监控指标机理分析。对第三章中针对市场风险的指标设计中用到的VaR模型，及针对资产负债匹配风险的指标设计中用到的久期凸性模型、久期缺口模型、凸性缺口模型进行了详细介绍。第二章、第三章、第四章是本文的重点。第五章是结论与不足。先对全文的研究进行总结，然后指出研究中的不足之处。3.学位论文蔡建军寿险公司的资产负债管理研究2006资产负债管理是银行、养老基金以及保险公司等金融机构多年来一直关注的问题。当寿险公司的资产和负债结构不合理、资产与负债不能很好匹配时，会造成公司盈利能力降低，偿付能力不足等问题。我国自1996年开始的连续8次降息，使得各寿险公司的利差损问题已经相当严重，而日本寿险公司的倒闭事件也给我们敲响了警钟。从经济发达国家的寿险发展历史来看，日本和欧美一些国家同样经历了出售高利率产品的历史过程，但由于风险控制的不同使不同寿险公司产生了不同的结果。日本寿险业自1997年“日本生命”破产以后，先后共7家寿险公司倒闭，给世界寿险业带来巨大震动。反之，美英寿险业却通过良好的资产负债管理取得较好的经营效果。世界范围的寿险公司经营成功的经验和失败的教训提醒我们，面对我国寿险业目前存在的问题，特别是利差损问题，迫切要求寿险公司进行资产负债结构分析和资产负债管理。本文首先从分析我国寿险公司在发展过程中面临的困难和问题着手，指出除了受央行连续多次降息的外部影响因素以外，寿险公司自身的资产负债结构不合理以及相互的不匹配是造成利差损问题的重要内因。然后从解决问题的角度出发，本文第二部分重点论述了目前世界上比较通行的几种资产负债管理技术，包括Macaulay久期模型、现金流匹配、现金流测试和免疫技术等，对各种技术作了相应的对比和评价，最后对资产负债管理的技术发展趋势进行简单介绍。论文第三部分选取了比较适合我国寿险业目前情况的免疫技术来作为实例应用对象，利用了寿险公司常用的ALFA软件来进行未来现金流模拟，对寿险公司的资产负债匹配进行了案例研究，并对实例的应用效果作了相应评价分析。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：ccdc00b0-0173-4cbb-b16a-9e1f0164d56f下载时间：2010年10月30日