项目投资分析

李晓红经济管理学院E-mail:[e-mail]项目投资分析一、课程学习的重要性从就业与创业看（行政事业单位、企业）从我国投资体制改革看前言企业投资项目决策程序（备案制）前言投资机会研究决定建设，转入项目实施准备阶段可行性研究初步可行性研究终止研究，寻求新的投资机会是是是否否否是否存在投资机会项目是否有生命力项目在技术经济等方面是否可行企业投资项目核准程序（核准制）前言项目在技术经济等方面是否可行？可行性研究编制并递交项目申请报告终止研究，寻求新的项目是否核准通过？核准建设，转入项目实施准备阶段政府核准审查是否独立咨询机构评估政府投资项目决策程序（审批制）前言是否符合行业或区域规划在技术经济等方面是否可行行业部门或区域规划批准建设，转入项目实施准备阶段可研究报告审批项目建议书审批终止研究，寻求新的投资机会是是否否是否有必要建设？是否独立咨询机构评估独立咨询机构评估二、课程性质以及教学目的本课程,有较强理论性、实践性。通过本课程，希望：学会:找到好的投资项目，衡量投资项目的投入与产出，分析投资项目的风险。达到：提高投资分析技能和投资决策水平。前言具体掌握：项目建议书/商业计划书/项目可行性研究报告的编写企业投资战略和策略制定区域优势产业投资机会分析区域投资环境评价市场调研与预测资金筹措与使用方案制定财务、经济、生态、社会效果计算与评价项目风险分析一般投资决策方法运用前言三、教学安排第一章总论3学时第二章市场可行性分析9学时第三章建设条件与技术方案分析3学时第四章投资效果评价指标及方法3学时第五章财务分析6学时前言四、参考书目项目评估高等教育出版社张少杰等主编投资项目评估清华大学出版社苏益编著投资项目评价中国人民大学出版社成其谦编著(2版)投资项目可行性研究天津大学出版社赵国杰主编投资环境优化与管理中国人民大学出版社付晓东等著《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），国家发展改革委、建设部发布，中国计划出版社，2006《投资项目可行性研究指南》（试用版），国家发改委组织编写，中国电力出版社，2002投资建设项目决策中国计划出版社全国投资建设项目管理师考试专家委员会编写前言第一节投资项目分析概述第二节投资项目分析依据、注意事项及原则第一章总论1投资内涵概念：投资主体为获取预期收益，投入一定量资本，不断形成资产以期实现其增值的经济活动。要素：投资主体：自然人、企业法人、政府、外商投资目的：获取收益：财务、经济、社会、生态投资手段：货币、实物、知识产权、土地使用权等投资方向：直接投资、间接投资投资过程：投入、实施、回收过程，具不确定性。第一节投资项目分析概述直接投入生产经营性领域相对较大风险不低于注册资本30%2项目内涵概念：某主体管理、实施、完成的一项单次性任务。要素:第一节投资项目分析概述时间性目标性约束性直接性主体性3投资项目内涵概念：投资主体为获取预期收益而实施、管理的一项直接投资活动。注意：项目、投资项目、建设项目第一节投资项目分析概述4投资项目分类按投资目标分经营性项目非经营性项目按项目产品分公共性项目非公共性项目按投资主体分政府投资项目企业/个人投资项目按与原有企业资产关系分新设法人项目既有法人项目第一节投资项目分析概述4投资项目分类按建设性质划分新建项目扩建项目改建项目迁建项目恢复建设项目并购项目按计划管理要求划分基本建设项目更新改造项目其它固定资产投资项目（如房地产）第一节投资项目分析概述4投资项目分类按施工情况划分按工作阶段划分项目按隶属关系划分前期项目预备项目新开工项目筹建项目施工项目投产项目收尾项目中央项目地方项目合建项目第一节投资项目分析概述4投资项目分类按在国民经济中的用途划分生产性项目：指直接用于物质生产或直接为物质生产服务的项目。非生产性项目：指直接用于满足人民物质和文化生活需要的项目。如：工业、建筑业、资源勘探业、农林水利业、运输邮电业、商业和物资供应等目等。如：住宅、教育、文化、卫生、体育、社会福利、科学实验研究、金融保险、公用生活服务事业、行政机关和社会团体办公用房等项目第一节投资项目分析概述4投资项目分类按项目建设规模大小划分基本建设项目：大型、中型、小型项目更新改造项目：限额以上、限额以下项目。划分标准参见国家行业规定第一节投资项目分析概述4投资项目分类按资金来源可分为财政拨款项目贷款项目自筹项目援助项目合资项目第一节投资项目分析概述4投资项目分类按投资收益、市场竞争状况和资金筹措方式不同分：竞争性项目：工业、餐饮供销仓储服务业、建筑、房地产、咨询、金融保险等基础性项目：农林水利、能源交通、邮电通讯、城市公用设施、地质普查和勘探、部分支柱产业等公益性项目：文教卫生、体育、环保、广播电视、公检司法、国防、政府、社会团体等设施收益高、能吸引众多投资者进入，自筹资金基本无收益，很难吸引一般投资者，政府投资：非竞争性和非排他性有收益，但投资额度大、回收期长，一般投资者很难进入，政府投资+民间投资第一节投资项目分析概述5项目周期、项目寿命期及项目计算期项目周期：从最初项目设想、提出、建设，直到建成投产的全过程。项目寿命期：项目从开始建设到主要固定资产报废所经历的时间。项目计算期：项目分析时需要考察计算项目投资、成本、收入和利润等数据的时间长度。是项目分析中真正使用的通常15年左右，最长不超过20年建设期+主要固定资产折旧年限投资前期+投资期+生产期第一节投资项目分析概述项目分析项目管理企业管理第一节投资项目分析概述机会研究初步可行性研究详细可行性研究投资前时期评估和决策初步设计（或技术设计）（对项目作出具体的技术规定，编总概算）施工图设计（将设计工程具体化：施工总平面图、房屋建筑总平面图、安装施工图等，编总预算）制定投资年度计划（规定每年项目施工进度、完成的投资额及投资额的构成等）设备、材料订货（以设计文件和项目进度工艺要求为准）施工准备（征地、拆迁、七通一平等）组织施工（招标、施工、监理）生产准备（生产管理人员的定员、培训，设备安装调试、生产资源到位，管理机构和制度建立）投资时期竣工验收、试生产生产运营生产时期投资后评价项目周期示意图机会研究初步可行性研究详细可行性研究投资前时期评估和决策初步设计（或技术设计）（对项目作出具体的技术规定，编总概算）施工图设计（将设计工程具体化：施工总平面图、房屋建筑总平面图、安装施工图等，编总预算）制定投资年度计划（规定每年项目施工进度、完成的投资额及投资额的构成等）设备、材料订货（以设计文件和项目进度工艺要求为准）施工准备（征地、拆迁、七通一平等）组织施工（招标、施工、监理）生产准备（生产管理人员的定员、培训，设备安装调试、生产资源到位，管理机构和制度建立）投资时期竣工验收、试生产生产运营生产时期投资后评价项目周期示意图生产时期生产运营投资后评价6投资项目分析含义指在项目投资决策前，对与拟建项目有关的社会、经济、技术等问题进行全面、详细、深入地调查研究，对项目的建设条件及技术方案进行比较选优，对项目未来的投资、收益、费用进行预测估算，回答项目建设上的必要性和可能性，技术上的先进性和适用性，经济上的合理性和有效性，为项目决策提供科学的依据。注意:目的时间段内容步骤第一节投资项目分析概述7投资项目分析作用是提高投资效益的首要措施；是项目投资决策的依据；是国际经济发展的需要；是协调宏观经济效益和微观经济效益的基础；是项目后续工作的基础。第一节投资项目分析概述8投资项目分析阶段划分研究阶段机会研究初步可行性研究可行性研究评估与决策研究性质项目设想项目初选项目判定项目评估研究内容鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目投资建议，并作概略分析。对项目方案作初步审查，必要时作专项辅助研究，以判断项目的初步可行性（主要针对对大中型项目）对项目进行深入细致的论证分析，从技术上、建设条件上、财务经济上探讨项目的合理性、可能性、必要性，并作多方案比选，提出项目可行与否的结论性意见和建议。对可行性研究报告进行全面审核和评价，判断其可靠性、真实性、科学性对项目作出最终决策。研究成果和作用编制项目建议书，为初步选择投资项目提供依据。编制初步可行性研究报告，确定是否有必要进行下一步详细可行性研究。编可行性研究报告，为项目投资决策提供依据。编项目评估报告，为投资决策提供最后依据。估算精度±30%±20%±10%±10%费用占总投资的百分比0.2-1.00.25-1.5大型项目：0.2-1中小型项目：1-3需要时间1-3个月4-6个月8-12个月或更长第一节投资项目分析概述第1章项目总论第2章项目背景第3章市场预测与分析第4章项目地点的选址第5章项目总体方案设计第6章设备与物质采购第7章环境保护与安全生产第8章项目的组织与管理第9章项目总投资估算与资金筹措第10章项目财务估算第11章项目效益评价第12章项目风险分析第13章结论与建议附件9投资项目分析内容——农业项目可行性研究报告模板经济性分析生产建设条件及技术方案分析市场可行性分析第一节投资项目分析概述9投资项目分析内容——非政府投资项目申请报告项目申请报告主要包括以下内容：（1）项目申报单位情况；（2）拟建项目情况；（3）建设用地与相关规划；（4）资源利用规划和能源耗用分析；（5）生态环境影响分析；（6）经济和社会效果分析。（7）附件（1）城市规划行政主管部门出具的城市规划意见；（2）国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见；（3）环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件的审批意见；（4）根据有关法律法规应提交的其他文件。第一节投资项目分析概述10项目评估概念投资决策部门或贷款机构在可行性研究报告基础上，对建设项目进行再分析和再评价过程。与项目分析区别发起主体：研究次序：研究侧重点：研究作用：与项目分析的联系对象、基础、内容第一节投资项目分析概述国民经济建设方针政策和长远规划；投资者的初步设想（目标、要求、范围等）；国家批准的工业基地、河流流域、国土开发整治、路网等规划及资源报告；有关自然、地理、气象、地质、经济、社会等方面资料；有关工程技术方面的标准、规范、规程、指标；国家公布的用于项目评价的方法、指标和参数。有关市场信息的调研报告。第二节投资项目分析依据、注意事项及原则1投资项目分析的依据可行性研究的单位应有相应的资质；必须坚持实事求是的公正原则；可行性研究的内容和深度应满足要求。2投资项目分析的注意事项第二节投资项目分析依据、注意事项及原则投资项目效果直接效果、间接效果内部效果、外部效果有形效果、无形效果投资项目效果分析原则综合评价原则1）技术分析与经济分析相统一2）财务效益与国民经济效益相统一3）经济效益与社会生态效益相统一比较择优原则可比性原则1）需求可比性（产量、质量、品种）2）消耗费用可比3）价格可比4）时间可比增量效益原则（改扩建项目、有无项目对比法）3投资项目分析的基本原则第二节投资项目分析依据、注意事项及原则建设部项目经济分析内容选择参考财务分析不确定性分析国民经济分析社会影响分析盈利能力偿债能力生存能力政府投资审批经营性●●●●●■非经营性■●■●■■●■●■●●■●■●●■●■企业投资核准经营性●●●●●■备案●●●●■■●表示要求做;■表示根据项目特点,有要求时做,无要求时不做第二节投资项目分析依据、注意事项及原则