项目投资分析第一章

第一章资金时间价值一.资金的时间价值的概念（一）定义资金随着时间的推移，发生增值的现象。（二）大小的决定投资收益率风险补偿通货膨胀率（三）衡量尺度（标准）基准收益率或最低希望收益率（四）计算★利息利率★单利复利IFPIiP(1)nFPnPiPni(1)nnFPi★复利计息的名义利率和实际利率●复利名义利率r：计息次数×计息周期利率计息周期：日周旬月季年（间断计息）无限小（连续计息）通常以（名义）年利率表示●复利实际利率i：每年实际付出(获得)的利率相同名义利率下，随着计息周期缩短，实际利率增加。(1)(1)1mnmrFPmrim二.资金等值计算（一）相关概念1、资金等值概念不同时点，不同金额的资金在一定的利率下价值相等。2、现金流量投资项目在各个时点上实际发生的资金流入和流出。现金：投资项目在各个时点上实际流入或流出的资金。现金流入现金流出CICO（3）现金流量图01n时间（年）注意：大小、方向、作用点（二）资金等值计算公式换算资金资金时点1时点2第一类：一次支付（整支整付）类型1、终值公式0PF=？(1)(/,,)nFPiFPFPin一次支付（整支整付）类型2、现值公式P=？F0n(1)(/,,)nPFiPFPFin第二类：等额序列类型1、等额序列终值公式F=？0123n-1n[(1)1](/,,)nAiFiFAFAin等额序列类型2、等额序列偿债基金公式0123n-1nA=？(1)1(/,,)nFiAiAFAFin等额序列类型3、等额序列现值公式0123n-1nP=？[(1)1](1)(/,,)nnAiPiiPAPAin等额序列类型4、等额序列资本回收公式0123n-1nA=？(1)(1)1(/,,)nnPiiAiAPAPin第三类：等差序列类型012345PA1A5（三）等差序列公式等差序列终值公式：等差序列现值公式：等差序列年值公式：(1)1[][(,,)]niGFniiGFAinni2(1)(1)1[]nniiinPGi1(1)1[]niinAG（四）等比序列类型0123…nA1An1111(1)(1)[](1)nngiAigigPnAiig1111(1)(1)[](1)nngiAigigPnAiig