企业的会计环境与会计战略

第三章报表分析面临的环境企业的会计环境与会计战略2019/9/8肖星©2002-20032主要内容◆企业的会计行为◆原因◆上市制度◆法律环境◆公司治理◆后果◆募集资金使用问题、担保问题◆会计准则的变迁2019/9/8肖星©2002-20033社会资源配置方式的演变◆改革开放以前，由中央政府决定社会资源的配置。企业的资金来自政府的财政预算，缺乏资本的成本概念。◆经济体制改革开始后，银行贷款成了企业资金的主要来源。◆90年代初开始建立证券市场，发行股票成为国有企业获得资金的另一个渠道。2019/9/8肖星©2002-20034政治体制的演变◆虽然经济体制改革不断深入，股份制的概念已经广泛地为人们所接受，但政治体制改革相对滞后。◆国有企业中没有职业经理人，其管理层实际上是政府的干部，党管干部的思想和体制仍然起主导作用。◆追求规模——资金饥渴2019/9/8肖星©2002-20035股票融资的制度安排◆IPO的额度制与审批制一方面使上市资格进一步成为稀缺的资源，另一方面也造成了股票的供求矛盾。◆IPO定价方法◆上市后再融资的盈利要求和退市制度动机2019/9/8肖星©2002-20036证券监管制度的变迁年代84—888990919293949596979899后主管部门地方人民银行人民银行证监会监管模式审批制向核准制过渡控制手段试验规模控制(社会信用计划)划分规模控制额度划分规模控制家数券商推荐额度无不祥50551003002019/9/8肖星©2002-20037上市公司的出生过程◆额度制下，要以最少的股权获得最多的资金，就需要对原国有企业进行重组。◆限报家数下的捆绑式重组和限报额度下的剥离式重组◆重组后上市公司的组织结构、股权结构和人事制度2019/9/8肖星©2002-20038法律环境◆法律环境的影响◆市场发育不足、外部股东保护不力◆大股东控制或内部人控制◆政府与企业关系密切◆随着国有企业效益下滑，促进国企改革成为证券市场的首要作用。◆地方利益的影响：吸引社会资源，发展地方经济◆中介机构无法有效发挥作用2019/9/8肖星©2002-20039公司治理的特点沪市第一大股东持股比例1.216.7448.5343.5210%10-20%20-50%50%2019/9/8肖星©2002-200310公司治理的特点年度样本数最高管理人兼任比例IPO样本19953133.3%1996312374.2%1997383181.6%1998373594.6%小计1099082.6%NIPO样本1995431227.9%1996641828.1%19971266854.0%199820312762.6%小计43622551.6%全部合计54531557.8%2019/9/8肖星©2002-200311利润操纵形式的特殊性◆从出生开始◆以关联交易为主◆大股东和地方政府作用明显◆中介机构出谋划策◆达到融资目的后的“后遗症”2019/9/8肖星©2002-200312盈余管理的目的◆盈余管理的目的：◆performancemeasurehypothesis◆opportunistichypothesis◆盈余管理的结果：◆noisehypothesis◆functionalfixationhypothesis◆盈余管理的手段：◆影响使用者的决策—数量、构成和趋势2019/9/8肖星©2002-200313改变盈余水平一、Discretionaryaccruals:1.合法手段-改变会计方法和会计估计◆含义-如收入确认、存货计价、折旧方法、投资核算、应收帐款坏帐、存货跌价损失准备、投资减值准备等◆影响-数据不具可比性，而且影响可能很大◆辽通化工改变折旧方法，影响当年利润4600万元，追溯素调整6500万元◆南洋实业将加权平均法改为FIFO，利润增加2474万元。2019/9/8肖星©2002-200314改变盈余水平◆新规定下的新问题：◆2000年开始要求按照实际情况计提四项准备，所产生损失可以追溯调整以前年度利润。(新四项计提)◆浙江创业利用四项计提使99年利润增加375万元，占利润总额的28.76%。◆南京熊猫、美尔雅、美亚股份2019/9/8肖星©2002-200315改变盈余水平2.非法手段-错误使用会计原则◆收入确认原则◆望春花与厦门祥业房地产公司共同开发长途客运站，5年无经营，对方赔偿1221万元（只有221万元到帐），记入营业外收入，使ROE从3.4%提高到6.5%。◆深招港的一处楼盘在尚未办理法律手续之前就确认收入，增加净利润4500万元。◆苏三山,国嘉实业◆某公司预提在建工程的“预计利润”2019/9/8肖星©2002-200316改变盈余水平◆费用确认原则◆东北药将2128万税金记入成本◆划分资本性支出与收益性支出原则◆民族集团对已交付使用的在建工程资本化的利息不计提折旧，达到50万元赢利。◆赛格中康将3800万元的残次品损失记作待处理财产损失◆闽闽东将工资直接冲减累计应付工资。◆调解股权投资比例◆上海汽车19%变20%，小天鹅20%变19%2019/9/8肖星©2002-200317改变盈余水平二、安排交易：1.与大股东的交易：◆关联购销：◆工益股份97年每股收益从0.0997上升到0.2624，是因为销售给控股公司的钢锭售价每吨提高200元；99年其控股公司不景气，工益股份就业绩大滑坡。其控股公司欠款占应收帐款总额的65-80%。◆兴澄股份毛利率42%，丰华圆珠22%，有研硅股向第一大股东的销售占57.63%。◆济南轻骑从上市开始就通过母公司销售产品，因此被母公司占用大量资金，到2000年底，已经累计达到25.8亿，同时担保6亿。2019/9/8肖星©2002-200318改变盈余水平◆除销售给母公司外，还可能销售给不合并报表的子公司，或在不同控股程度的子公司间分配销售。另一方面，可能从子公司高价购买产品确认为固定资产。◆在公布2000年报的1018家上市公司中，488家向其关联方销售商品或提供服务，总金额达1217．58亿。其中116家关联主营业务收入占主营业务收入30％以上，61家占50％以上。47％的关联销售交易是发生在上市公司与其控股股东之间。491家上市公司向其关联方购买原材料及劳务服务等，交易总额达1153．5亿元。34％的原材料、劳务购买关联交易发生在上市公司与其控股股东之间。2019/9/8肖星©2002-200319关联方交易类型0.0020.0040.0060.0080.00系列163.3939.9035.9233.5126.2614.515.01商品购销担保和抵押租赁资产交易综合服务提供资金代理2019/9/8肖星©2002-200320改变盈余水平◆资产租赁、委托经营与费用支付◆土地使用权、商标权使用权、辅助生产设施使用权◆齐鲁石化每年向大股东支付6525万的社区管理费◆棱光实业花1.6亿从恒通收购电能仪表公司，再托管获得每年保证不低于2193万元利润，1998年1－11月该公司税后利润仅1102万元，恒通又以2.21亿回购该公司全部股权◆猴王集团从母公司购买的11家焊材厂售后租回给母公司◆新的租赁准则对售后租回递延处理◆新的资产托管准则要求必须实际提供服务，而且超过银行利率10%的部分确认为资本公积。2019/9/8肖星©2002-200321改变盈余水平◆无形资产交易◆中储股份99年以525元/平米出售19天前从母公司手中以5元/平米购买的土地使用权，获利8800万。◆2000年多家公司通过买卖商标权操纵利润或转移资金。厦华电子以3.3亿受让母公司价值8.2亿的商标权，支付1.75亿现金，其余部分冲抵应收账款。上菱电器由母公司承担4757万元广告费。五粮液向大股东支付的商标权使用费为9318万元2019/9/8肖星©2002-200322改变盈余水平◆资产重组◆“包袱”转出去，“金子”转进来◆ST特力与特发集团：①房地产变汽车服务1.67亿；②亏损企业与华通汽车公司置换。主业变更，每年增加利润约1500万。◆东泰控股99年与芜湖东泰和峨眉山盐化分别置换资产价值3.18亿和3.12亿，形成制盐主业。不久又与芜湖东泰置换，变成磁卡业务。◆福建福联将下属厦门福联20%的股权转让给其控股公司，计价3904万元，收益2529万元，占利润总额的88.83%；同时将不良应收款和投资与控股公司的四家子公司置换，冲减不良资产4420万元。2019/9/8肖星©2002-200323改变盈余水平◆以不良实物资产对外投资◆陕长岭99年-1.8亿，00年中仍亏损780万，2000年11月与兄弟公司组建新公司，14500万+500万，之后马上将新公司1.45亿股权和西安长岭1.2亿股权托管给母公司，每年收取2.5%托管费。◆馈赠巨额资产◆ST金荔的大股东将2.2亿元资产无偿赠予上市公司，使上市公司每股净资产从-0.496元增加到1.89元，同时盈利。◆鞍山合成98年以2250万元收购鞍山胜宝75%股权，然后转让胜宝的两项技术获利5895万元，占主营业务收入的33%。99年以485万元收购鞍山先臻97%股权，再转让其技术、思复胜药品经销权和厂房、设备的使用权，获利3778万元，使ROE从0.59%增加到12.61%。2019/9/8肖星©2002-200324改变盈余水平新的会计准则与规定–非货币交易准则•按照换出资产的账面价值确认换入资产的入账价值–关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定•上市公司与关联方之间的交易，如果没有确凿证据表明交易价格是公允的，对显失公允的交易价格部分，一律不得确认为当期利润，应当作为资本公积处理，在“资本公积”科目下单独设置“关联交易差价”明细科目进行核算，这部分差价不得用于转增资本或弥补亏损。–关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知•总额、净额、收入任意一项超过50%•超过70%要经过发审委，1年后方能增资，独立经营三年以上方能模拟计算2019/9/8肖星©2002-200325改变盈余水平◆债务重组：◆ST石劝业于2000年扭亏，实现净利润180万元，但2090万元净利润来自大股东和当地财政局对其的债务和利息豁免。◆长岭黄河集团为黄河机电承担1.1亿元债务。◆新的债务重组准则：收益记入资本公积。◆世纪星源3000万元楼房抵债1.6亿。2019/9/8肖星©2002-200326改变盈余水平2.与地方政府的交易：◆神马实业获税收返还7908万元，太极实业获补贴7000万元，大部分均未到帐。◆1998年享受地方政府税收优惠政策的上市公司达到308家。2000年中期平均25.4%，全年平均20.4%。税收优惠税收返还财政补贴1996年392397485.40%8.50%16.12%1997年494909280.98%14.75%15.08%1998年49510826479.33%17.31%42.31%1999年55212333477.20%17.20%46.71%01231996263617205.66%78.65%15.69%0.00%1997284889404.59%80.00%15.41%0.00%19981535425232.40%56.73%40.38%0.48%19992836931723.92%51.61%44.34%0.28%2019/9/8肖星©2002-200329关联交易的危害募集资金使用问题首次发行增发配股总计转投其他金额（万）103276.84022653.00125929.84比重7.19%09.90%6.64%存入银行金额（万）497530.08170913.9267324.28735768.78比重34.62%73.83%29.4438.76%购买国债金额（万）92765.000092765.00比重6.46%004.89%归还贷款金额（万）16376.0008000.0024376.00比重1.14%03.50%1.28%未交待去向金额（万）727112.9060583.99130732.93918429.82比重50.