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第十一章开放经济下的直接管制政策直接管制措施是政府实现经济稳定个国际收支平衡的重要工具。对于直接管制，理论界有不同的看法，一般都反对长期管制第十一章开放经济下的直接管制政策第一节直接管制政策概述第二节货币自由兑换问题第一节直接管制政策概述一、政府实行直接管制政策的原因与形式二、直接管制政策的经济效应三、复汇率制问题一、政府实行直接管制政策的原因与形式1.政府实行直接管制政策的原因2.直接管制政策的形式1.政府实行直接管制政策的原因政府之所以采取直接管制措施，主要是因为市场的自发调节机制已难以解决经济运行中出现的种种问题。其具体原因大体如下：1.政府实行直接管制政策的原因（1）短期冲击因素（2）宏观政策因素（3）微观经济因素（4）国际交往因素（1）短期冲击因素由于直接管制政策具有收效迅速和针对性强的特点，那么，当面对各种冲击而自发调节机制与一般调控措施都难以凑效时，实行直接管制政策就显得十分必要了如果直接管制政策是临时调整的需要，那么，在冲击结束后就应当解除这种直接管制。但是，有的国家始终没有解除，有的则变相实施直接管制，发展中国家最为突出（2）宏观政策因素诱发直接管制政策的宏观政策因素有两种：一、保证原有政策预期效力发挥的需要，二、不合理的宏观政策导致被迫采取直接管制政策来避免危机一、保证原有政策预期效力发挥的需要。在资本完全流动时，浮动汇率制下的财政政策将失去效力，显然，对资本流动的控制就显得十分必要。同时，如果由于宏观调控的基础薄弱而影响货币金融政策有效传递时，实行直接的管制政策也是必要的二、不合理的宏观政策导致被迫采取直接管制政策来避免危机。政府出于种种目的，也会推行扩张性财政政策。结果，国际收支会陷入逆差状态，长此以往，货币危机在所难免（3）微观经济因素一国价格体系的不合理、缺乏活力的微观经济对价格的反应不及时、企业出口缺乏竞争力或社会资源的流动障碍较大等等，都会造成一国外汇的长期短缺和其他问题，致使政府不得不采取相应的管制措施（4）国际交往因素许多国家的开放状态都是一步一步形成的。一些原来较为封闭的国家难以听任国际交往的自由进行，因为经济的开放会对国内经济造成巨大冲击。所以，为了金融体系和整个经济的安全，直接管制便应运而生。（2）直接管制政策的形式①对价格的管制②对金融市场的管制③对进出口贸易的管制④对外汇交易的管制①对价格的管制对价格的管制主要是对物价及工资水平的最高（低）限制，往往还伴有商品配给数量的限制②对金融市场的管制对金融市场的管制主要是对利率高低以及贷款或资金进出数量的限制③对进出口贸易的管制对进出口贸易的管制包括不同商品的关税管制以及进口配额、进出口许可证制等非关税壁垒措施④对外汇交易的管制对外汇交易的管制主要包括对货币兑换、汇率以及外汇资金收入与运用的管制等方面。其中，对汇率的管制主要体现为政府实行的有管理的复汇率制二、直接管制政策的经济效应分析在管制政策的效应问题上，经济学界看法不一在管制政策的效应问题上，经济学界看法不一。当直接管制十分必要时，管制政策对经济的稳定作用就是这一政策的效应或收益。同时，它也不可避免地带来一些扭曲现象，具有一定的成本。下面以外汇兑换为例分析其管制成本首先，我们先对外汇市场进行局部均衡分析，重点分析发展中国家最为普遍的以兑换管制维持本币定值过高的现象在226页图11-1中，纵轴为直接标价的汇率，横轴为外汇数量，SS为外汇供给线，DD为外汇需求线，F为市场自发调节时的均衡汇率，OB是政府强制维持的汇率水平由于政府规定的外汇价格低于均衡水平，致使外汇供给小于市场需求即OHOI，出现了超额需求HI，政府便通过外汇管制即许可证制把交易量维持在OH的水平对于市场供给量来说，需求者愿意支付的外汇价格为OA，如果存在着外汇黑市，人们就可以从官方市场以低价购入外汇，然后再以高价在黑市卖出，进而从每一单位外汇中都可获得一定收益AB从全社会来看，还存在着一笔可以利用不同市场差价而赚取的额外收入，即经济租金ABCE。经济租金的存在，必然诱发以此为导向的寻租行为。寻租行为产生的关键在于交易者可以以官方价格购入外汇在此，只要政府许可证制的发放不是完全规则化、公开化，寻租者就会利用各种方式非法套购外汇，然后转手倒出，获取租金，形成个人收入。这实际上是一种收入再分配，只能使收入分配更加不公。而寻租过程中发生的种种成本，则是一种资源的浪费实际上，外汇市场还有另一福利损失-重负损失CFE。在现有交易量下，外汇需求超过供给，这意味着外汇的边际效用高于边际成本，说明交易者愿意以更高的价格购入外汇。若提高外汇的价格，便能提高社会福利。若实行外汇管制，则意味着社会福利的损失此外，外汇管制还存在着图中无法反映的消极影响：其一，它导致了一系列非法活动，进而带来了不良的经济影响其二，外汇管制会导致黑市交易的猖獗，破坏一国经济秩序其三，交易者会通过虚报进口额来获取更多的廉价外汇，同时还会通过低报出口额以减少上缴外汇量，进而造成了政府外汇来源与收入的损失其次，外汇管制也会给一国经济的长远发展带来不利影响。其中，本币定值过高会遏制产品出口，削弱国际竞争力，影响经济的长远发展。同时，本币定值过高也会刺激低效进口替代工业的发展，影响本国资源的配置效率而且，对进口的严格管制也会影响关键设备与专利技术的获得。此外，对金融市场的管制也会影响外资的利用。可见，这种过度保护是不可取的最后，外汇管制会影响国际交往。对经常账户兑换的管制会影响国际自由贸易，诱发国际报复。对资本与金融账户的管制也会影响资本市场的正常发育总之，外汇兑换管制的经济效应是双重的。应仔细权衡，分析利弊，逐步取消其各种管制政策。这是一个基本方向三、复汇率制问题1．复汇率制的含义2．复汇率制的利弊1．复汇率制的含义复汇率制是指一国实行两种或两种以上汇率的制度。它包括双重汇率和多重汇率制等具体形式。复汇率制大多建立在货币兑换管制的基础上，其兑换管制主要是限制货币兑换的数量和价格，并采用不同的汇率复汇率制按其表现形式可分为公开的和隐蔽的两种：①公开的复汇率制是指政府制定的适合不同交易对象的不同汇率。不同商品和贸易类别的进出口汇率都不一样。有的国家复汇率可达几十种，高低相差几十倍②隐蔽的复汇率制种类繁多其一，对出口商品给予不同的补贴或税收减免，对进口商品课以不同的附加税，由此形成了不同的汇率其二，影子汇率。影子汇率实际上是附在不同进出口商品之后的一个不同的折算系数其三，在官方与市场汇率下，对不同的企业或出口商品实行不同的收汇留成比例。其留成部分可以入市交易，相当于变相补贴。留成比例的种类决定着汇率的种类2．复汇率制的利弊（1）复汇率制在实现内外均衡目标方面的作用（2）复汇率制的主要危害（1）复汇率制在实现内外均衡目标方面的作用①可以维持一定数量的国际储备②能够隔绝来自国外的冲击③便于达到商业政策目的④有利于实现财政目的①可以维持一定数量的国际储备当一国外汇储备不断减少时，为防止储备枯竭，该国政府会采用复汇率制，允许自由市场的存在在此，官方市场只交易计划控制的部分，其余大部分都要在自由市场上进行。由于政府对此不加干预，强大的外汇需求将会导致本币贬值，但国际储备不会减少②能够隔绝来自国外的冲击一国可对经常账户采用固定汇率，对资本与金融账户采用浮动汇率。当出现来自外国金融市场的冲击时，可以通过金融汇率的变动予以吸收，当这一汇率的变动不影响本国市场时，便可隔绝来自外部的冲击③便于达到商业政策目的实行复汇率制主要是要充分发挥价格杠杆的作用其一，它可以针对进出口商品价格弹性的差异区别对待，以改善进出口状况。对外国需求弹性小的出口品实行本币高估的汇率，对外国需求弹性大的则可以实行本币低估的汇率其二，它可以体现国家对特定产业与商品的态度。既可以对出口方面给予特殊的鼓励，也可以对进口方面给予适当的限制④有利于实现财政目的政府可以在不同市场上买卖外汇，从中赚取差价，增加财政收入。在复汇率制下，不同的汇率意味着不同的补贴与课税措施，成为一种变相的财政手段（2）复汇率制的主要危害①加大了管理成本②扭曲了价格③诱发了不公平竞争①加大了管理成本由于汇率种类繁多，势必加大管理成本，进而导致经济效率的下降②扭曲了价格汇率种类过多，造成了外汇价格的复杂多变，扭曲了正常的价格关系③诱发了不公平竞争复汇率制形同一种变相的财政补贴，它给不同的企业构建了不同的竞争基础，不利于公平竞争的开展和市场关系的透明化。而且它还会引起国际社会的非议与报复。只能作为权宜之计或过渡性措施来使用第二节货币自由兑换问题一、货币自由兑换的含义与类型二、货币自由兑换的条件三、货币自由兑换后面临的新问题四、人民币自由兑换的进程五、人民币自由兑换的基本趋势一、货币自由兑换的含义与类型1.货币自由兑换的含义2.货币自由兑换的类型1.货币自由兑换的含义货币自由兑换是指在外汇市场上能够用本货自由购买外币的行为。然而，在现实生活中，多数国家都对其自由兑换行为进行了限制，进而形成了不同含义的自由兑换2.货币自由兑换的类型（1）从交易性质上看，货币自由兑换可分为经常账户下和资本与金融账户下的两种自由兑换①从交易性质上看经常账户下的自由兑换是指对经常账户的外汇支付和转移的汇兑实行无限制的兑换国际货币基金组织规定：凡是不限制经常性支付和资金转移的、不实行歧视性货币措施、能够兑付在经常性交易中外国所取得的本国货币的国家，该国货币便是可自由兑换货币在此，经常性支付的含义是：一、所有与商品和服务贸易、经常往来以及短期信贷业务有关的对外支付；二、应付利息和其他投资收入；三、小额本金的偿还和投资折旧的支付；四、小额的家庭生活汇款显然，这里的自由兑换是指经常账户下的货币自由兑换。需要说明的是，由于贸易管制和汇兑管制作用的对象不同，因而贸易自由和汇兑自由的含义也不一样②资本与金融账户可兑换，是指对资本出入境不加限制的一种兑换制度。二战结束后，各国都对资金流动进行了严格限制。后来，随着经济的发展，一些发达国家渐渐取消了资本与金融账户的管制，金融市场趋于一体化，其它国家也开始放松这一管制1997年，国际货币基金组织确定了全球资本与金融账户下的自由兑换目标，但这一目标的实现要艰难得多，发展中国家更加困难。各种限制依然尚存（2）从货币兑换的主体上看，货币自由兑换又可分为企业用汇和个人用汇两种自由兑换。相比之下，企业用汇的自由兑换要容易得多，而个人用汇兑换中还存在着一种禁止出境的内部兑换行为一般说来，一国货币要实现完全可兑换，大体要经历经常账户的有条件兑换、经常账户自由兑换、经常账户自由兑换加上资本与金融账户有条件兑换、经常账户和资本与金融账户都可自由兑换几个阶段二、货币自由兑换的条件1.健康的宏观经济状况2.健全的微观经济主体3.合理的经济结构和国际收支的可维持性4.恰当的汇率制度与汇率水平1.健康的宏观经济状况（1）货币自由兑换后，商品与资本的跨国流动将会对宏观经济形成各种冲击。这就要求一国宏观经济应该是健康的，不仅在自由兑换前能保持稳定，而且在自由兑换后还具有及时调整的能力（2）一国宏观经济健康与否的标准有三个：①稳定的宏观经济形势②有效的经济自发调节机制③成熟的宏观调控能力①稳定的宏观经济形势经济形势稳定意味着经济运行正常有序、没有经济过热或萧条、赤字数额不大、金融秩序良好的状况。这个通常是指货币自由兑换前后一段时期的稳定，从制度上形成一个稳健的机制②有效的经济自发调节机制经济生活中的自发调节机制实际上就是市场机制，它有效与否取决于市场发育程度，它的成熟需要以一个有效率的市场体系为前提。市场价格要能充分反映供求状况，升降自如，并与国际市场价格大体保持一致③成熟的宏观调控能力货币自由兑换后，政府必须能够熟练运用各种宏观政策工具进行调控活动，有效地应付各种复杂的局面2.健全的微观经济主体宏观经济状况主要取决于微观经济主体—企业的状况。货币自由兑换后，企业将面临着更为激烈的市场竞争。它们的经营状况也决定着货币自由兑换的可行性，必须加强对微观主体的塑造这种微观主体的塑造主要体现在制度和技术两个方面。从制度上看，要求企业成为自负盈亏、自我约束的利益主体，能对价格变化做出