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1超越集团公司战略报告北大纵横管理咨询公司二零零一年八月2超越集团经历了10余年的发展，具有自身独特的发展模式，资产已达到一定的规模92年第一次创业第二次创业80年代90年88年87年家电经营库底40多万兴办读去读来读书社企业规模得到•读者•领导关注•100多万读者押金用100万进行第二次创业93年96年投资：•房地产•煤矿•饮食娱乐•书社在安阳、北京、广州成立文化公司•在北京做：英语教学录音带，赚到4000-5000万•在广州做外汇期货，赚到500-600万allpku:管理提升？3超越现在正处在企业发展的重大变革期，面临企业发展的重大问题超越超越未来力图发展成为什么样的企业超越现有产业各自的发展前景如何超越下一步的产业发展方向在哪里如何打通长期、稳定、低风险的融资通道超越如何实现企业的跨越式前进?????4重大问题的解决，新产业的发展，将是超越面临的“第三次创业”，对于超越自身具有决定性的意义多产业的实业公司纯粹的资本运作公司实业-资本的结合者产业投资人超越的定位5第三次创业仅仅依靠现有的产业经营模式无法实现“跨越式发展”的战略目标，必须将资本运作、新兴产业和传统产业结合在一起考虑超越的现在超越的将来单一的产业经营模式资本运作新兴产业传统产业第三次创业6一个公司能够长远发展，做大做强，需要拥有三层面的业务价值时间第一层面拓展和守卫现有核心业务第二层面开展新兴业务第三层面开创未来业务机会衡量标准•利润•投资资本回报•销售收入•净现值•选择方向的价值关键成功因素•集中于业绩•营造创业环境•未来业务中的地位员工•业务维持者•建立业务者•思考者与探索者能力•自身拥有完整的能力基础•可以整合或自己发展需要的能力•能力要求可能不十分清楚激励理念•以财务方面为主•以里程碑为主•以行为和具体工作为主7三层面业务的核心是在确保核心业务的基础上，选择第二层面业务，使其迅速发展为第一层面，同时为未来发展埋下第三层面业务的种子第一层面拓展并确保核心业务的运作，产生稳定的现金流和利润第二层面发展壮大新兴业务第三层面开创未来业务机会，埋下业务种子企业的发展8根据超越的实际，第一层面为传统产业，第二层面为新兴产业，第三层面为资本运作价值时间第一层面传统产业第二层面新兴产业（电子商务）第三层面资本运作9严格意义上讲，超越只拥有第一层面的传统产业，如果第二、三层面不能及时转化为现实业务，将会失去未来盈利的机会如果问号业务不能及时变成现实业务，将会失去未来发展的后劲，更不能实现跨越式的企业发展。第一层面传统产业第二层面新兴产业第三层面资本运作？？10对照超越现状，超越现有业务属于第一层面的传统产业第一层面传统产业第二层面新兴产业第三层面资本运作超越现有业务房地产煤炭超市规划中的霞石11在公司第一层面的传统产业中，我们的战略选择同样可以采取三层面业务的划分价值时间第一层面煤炭第二层面房地产、超市第三层面霞石公司第一层面---传统产业12煤炭业务面临的生存环境比较恶劣，面临较大的业务风险•行业未来的发展趋势是强者天下•安全问题是煤炭企业无法回避的最大风险，现实情况堪忧•限制性的产业政策是另一风险•安全风险•政策风险•经营风险生存环境业务风险13安阳煤炭市场现今仍然存在一定的市场机会安阳地方市场竞争情况以及地方保护政策使超越集团的煤炭业务仍有一定的生存空间超越的煤矿业务和其他煤矿相比，具有一定的比较优势存在一定的市场机会14王家岭下部煤矿技术改造项目的财务分析并不乐观！市场价格要求较高投资期长内部收益率较低15所以，煤矿业务应采取维持战略，作为目前现金流的主要来源煤矿维持提供稳定现金流16房地产行业存在着行业发展机会机会我国房地产行业处于成长期，发展前景巨大国家政策支持房地产行业的发展居民人均收入的增长支持房地产行业的发展房地产行业成为我国经济新的增长点17安阳房地产业处于成长期初级阶段，加之政府对房地产业的利好政策和城市规划，使得安阳房地产业发展空间较大导入期成长期成熟期衰退期销售额安阳时间2000年投资额3.92亿元安阳房地产业发展空间较大+政府对房地产的利好政策政府的城市规划18安阳住宅市场在未来几年存在着较大的市场需求，在高端市场竞争较小普通中档高档67.6万88万84.2万32家开发商竞争激烈10家开发商竞争较激烈4家开发商竞争不激烈73778186909496991011040204060801001202001200220032004200520062007200820092010万平方米安阳房地产需求情况安阳房地产竞争情况19所以，房地产业务应抓住市场机遇，从住宅的高端市场入手，不断发展壮大房地产发展壮大实施差异化战略定位于住宅理念的领先者进军高端市场进军经济适用房市场20超市是一个具有鲜明特色的行业超市必须需要连锁经营，达到规模化行业净利润很低，需长期经营才能盈利迅速规模化需要大量资本管理密集型行业21目前超市行业在中国存在一定的市场机会，但竞争激烈机会竞争•中国超市业正处于成长期•绝大多数城市已具备发展超市的条件•在部分内陆省市竞争并不激烈•国外竞争对手以先市场后利润的战略特点进行掠夺式的抢滩•国内竞争对手以多业态、大区域的方式抢占先行者优势22超越暂时缺乏经营管理超市的能力店址成功的关键，不可模仿的稀缺资源行业经验经营管理模式、技巧、技术积累等人才具有丰富经验的超市管理人员在大城市品牌关系到消费者的信任、连锁加盟的解决资金对中国当前的超市业极其重要在安阳很少缺乏缺乏无存在压力依靠引进人才解决资源能力的问题需要一定的时间超越在超市业有所作为需要一个长期的过程23对于追求跨越式成长的超越而言，超市业并不是一个很好的选择超市24传统产业的战略选择总结价值时间第一层面煤炭第二层面房地产、超市第三层面霞石公司第一层面---传统产业采取维持战略，为集团提供稳定的现金流发展壮大逐渐淡出25公司第二层面的新兴产业为高科技业务，对于超越而言，第二层面即为规划中的电子商务业务第一层面传统产业第二层面新兴产业第三层面资本运作高科技业务电子商务26电子商务是超越对其会员资源进行增值开发服务的一种很好的工具3.510012345678910稳定用户覆盖用户超越读者情况（万人）增值开发服务电子商务•稳定用户占安阳市区总人口的4.86%•覆盖用户占安阳市区总人口的14.29%•覆盖用户趋于年轻化，具有一定的可塑性•存在潜在商业价值27这项业务可以对超越产生几方面的影响原有业务形象的提升开发新的利润增长点原有文化系统的改造为将来可能实现的资本故事做准备超越集团电子商务28中国电子商务会有较好的发展前景，现今正处于未来大发展前的准备期，在资本市场也是这样时间导入期成长期成熟期衰退期销售额1800万美元中国29超越电子商务有其独到之处，在此模式上实现盈利是有可能的比较项目超越电子商务8848E国上海梅林进入电子商务核心资源一定会员基础概念和资金概念和资金用户和完善的区域物流体系平台模式B2CB2C/B2BB2CB2C会员发展模式先交费后注册免费注册，品牌吸引免费注册，服务吸引免费注册，服务吸引会员吸引力消费状况查询商品价格和服务服务快捷商品和服务质量服务内容？日用品、礼品和平台租赁日用品日用品、礼品服务实现手段电话、网络平台网络平台传统店面、电话、网络平台电话、网络平台收入模式交易佣金、卡销售佣金、平台租赁、广告商品销售配送服务和商品销售会员数量潜在会员4万200万10万注册会员80万注册用户会员结构年龄偏大集中在经济发达地区的较高收入网民北京百姓上海地区百姓经营状况亏损亏损盈利发展策略以安阳为起点，向外省市扩张区域电子商务，重心偏向B2B向北京周边城市拓展向大中城市拓展30超越电子商务有其独到之处，在此模式上实现盈利是有可能的•与其他模式相比，有其独到之处：•会员发展模式和稳定资金的能力•预付费解决了信用问题•IC卡结算解决了支付问题？政策风险•盈利：分析现有客户；挖掘客户的消费需求；需找合适的目标行业；实现盈利•盈利的大小受上述方面的影响31作为公司战略的第二层面，电子商务业务可以起到承上启下的作用电子商务传统实业资本运作如果业务成功，利润增加，有可能转变为第一层面，产生稳定的现金流可以为资本运作提供现金流的支持32对于集团而言，第三层面即为资本运营第一层面传统业务第二层面新兴产业第三层面资本运营价值时间33资本运营是超越加速发展的必由之路强者愈强弱者愈弱资源能力增大投资探寻机会快速发展实力增强资本运作自我积累小量投资等待时机逐步发展外向开放型发展模式内向封闭型发展模式企业发展模式34超越进行资本运营的三大具体目标为：打通融资通道、撬动产业、进入资本市场和金融产业资本运营的目标寻找金融领域商机，嫁接资源，培育能力，快速形成优势产业寻求新的融资通道，降低会员制融资风险资本经营与产品经营相结合，以资本杠杆撬动产业快速发展35间接通道融资对于超越而言并不理想借助民营银行融资可能性不大；民营银行发展前景看好，短期内国家批准设立的可能性不大，可试图进入信用社，时机成熟时转向民营银行民营银行超越从事非金融资产管理业务没有疑问；介入金融资产管理业务需要取得资格，近期内进入该领域可能性不大以公募基金为已融资可能性不大，超越可以以证券投资为目的参与发起设立公募基金私募基金完全可以成为超越进行融资与资本运作的工具，国家对投资人的限制会影响其运作资产管理公募基金私募基金36直接融资通道是超越进行资本运作的重点路径在主板与二板市场直接上市短期内超越难以实现，但通过买壳上市完全可以绕过各种障碍公开上市其不仅是企业融资、化解风险的手段，而且是管理工具，超越应当充分运用超越不具备发行公司债券的资格，银行贷款限制虽多但是企业融资的一大途径会员制是当前企业重要的营销手段，以之融资需要合理运作，尽量降低风险定向募股债券贷款会员融资37超越未来的融资通道应转向私募基金、买壳上市与定向募股38资本经营与产品经营相结合，借助资本市场撬动产业发展，快速提升超越整体实力，是超越跨越式发展的关键产品经营扩张发展企业价值资本经营购并重组合资结盟借壳上市定向募股私募基金39搞好产品经营是超越资本运营成功的基础产品经营企业价值低企业价值高业绩好差资本运作有利条件支持制约条件影响资本运作恶性循环良性循环40超越应挖掘培育具有发展前景的核心产业，借助资本运作快速扩展，形成企业优势产业优化现有产业探寻新的产业前景产业资本运作产业并购整合优势产业资本经营的核心目标——蛋糕做大定向募股、合资结盟先期可以尝试时机成熟时进行购并重组、买壳上市私募基金运作没有法律障碍，具体操作方式需要探索41单纯投资意义的资本经营也是超越资本运营领域的重要组成部分42做好投资意义的资本经营应该认真研究当前的优秀模式借鉴43金融产业蕴藏着较大的商机，民营银行、证券投资、信托投资均可列为超越潜在的产业发展方向非国有经济的融资需求日益增大融资通道不畅成为中小企业、民营企业发展的瓶颈加入WTO迫使我国政府加快向民间开放银行业的步伐国有商业银行长期垄断经营，竞争力不强民营银行随着证券市场的发展，机构投资者日益成为市场的主体民间大量存在的闲散资金需要借助金融中介进行投资企业进行资本经营时需要在证券市场进行不断的投资运作证券投资我国信托投资业发展相当滞后，因而具有较大的发展空间我国加入WTO之后，将逐步开放金融市场，信托投资业务向民间开放势所必然超越近期内虽不能进入信托业，但出于长远考虑应密切关注信托投资44超越进入金融产业可以从证券投资起步，同时试探进入银行业，积累经验，积蓄力量，稳健发展证券投资民营银行信托投资小步尝试积累经验逐步发展介入信用社积累经验伺机进入密切关注等待时机45超越资本运营的总体框架46从事资本运作的资源与能力，超越现今还存在明显不足，所以嫁接资源、培育能力是超越资本运作的首要任务整合能力优势产业金融人才资本实力投资经验经营人才品牌形象47从整体来看，超越集团的发展将明显分化为两个层次---集团发展层次和传统业务发展层次价值时间第一层面传统产业第二层面新兴产业（电子商务）第三层面资本运作第一层面煤炭第二