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商品期货交易基本策略1.理解期货交易成功和失败的原因2.了解一些交易经验；3.了解套保和投资策略的制定方法学习内容•一、成功期货交易3要素•二、常见败因•三、经验之谈•四、制定套保的方法•五、制定投机策略的方法首先，来回归一下历史！巴林银行的破产•1995年2月英国历史最悠久的巴林银行派驻新加坡交易员尼克·里森以银行名义大量购买日本日经股票指数的期货进行投机，致使巴林银行亏损约14亿美元，资不抵债。里森为此被捕，巴林银行被荷兰国际集团以1英镑价格收购。住友商社的巨亏•1996年6月日本住友商社交易员滨中泰男在未经住友商社授权的情况下，十多年间通过瑞银等经纪商在伦敦金属交易所非法进行铜期货交易，给公司造成26亿美元损失。滨中泰男被判处8年监禁。由于他的交易团队一度控制铜期货交易量的5％，滨中泰男被称为“百分之五先生”。还有，近期的——•2006年3月至4月美国一对冲基金公司试图操控纽约商品交易所的天然气期货价格，最终使公司损失64亿美元。•一位名叫杰罗姆·科维尔（JeromeKerviel）的法国兴业银行交易员2008/1/24登上世界各大财经报章的头版，其被指“只身犯案”，一手造成了法兴银行高达49亿欧元（约71亿美元）的股指期货交易亏损，并直接引发了欧洲股市周一的暴跌。国内的•1998年株洲冶炼厂在伦敦金属交易所(LME)巨亏14.6亿元人民币。湖南省株洲冶炼厂原厂长曾维伦不顾开展国外期货投机业务须报总公司主管部门审批的规定,未经批准违规从事境外期货交易。而株冶进出口公司经理徐跃东,则利用曾维伦授予的权力,超出既定的期货交易方案,大量卖空锌期货合约,卖空量超过其年产量,最后被迫平仓造成巨额亏损。从1994年5月17日至1998年12月31日,亏损额达1.758亿多美元,折合人民币14.591亿多元。仍然是国内的•2004年12月1日，中国航油(新加坡)股份有限公司发布消息：公司因石油期货交易，无法补充保证金，被迫平仓，总计亏损5.5亿美元。净资产不过1.45亿美元的中航油(新加坡)因之严重资不抵债，已向新加坡最高法院申请破产保护。事件原因在于违反决策执行程序，经营决策严重失误。后以中航油集团总经理荚长斌被责令辞职，集团副总经理、中国航油(新加坡)有限公司总经理陈久霖在新加坡被判入狱4年零3个月同时处以33.5万新币罚款收场。铭记•期市交易的是风险，不要让高收益迷失头脑！•更要记住，不是规则约束你，就是牢房约束你。•切记：谨记风险、规范操作！！！一、成功期货交易3要素•1.对后市行情做出正确判断——把握所交易的期货价格的变动方向、变动幅度以及变动时间；•2.制定合理的交易策略——在研判的基础上选择合适的开平仓时机；•3.合理安排和管理资金——把握资金的承受能力。二、常见败因•1.资金不足；•2.判断失误；•3.利欲熏心；•4.策略失当；•5.盘子太多。•最重要的是：人的因素！三、经验之谈（一）交易前：•1.充分调研，把握行情走向；•2.设定目标利润，划定损失底线；•3.选择有经验的经纪人；•4.初次入市者要选择熟悉品种。（二）交易中•1.预测不准、果断平仓；•2.坚持目标、积极调整；•3.组合投资、分散风险；•4.有机才投、学会等待。•（三）交易后•1.分析得失、积累经验；•2.学会赔钱、关键在学。四、制定套保的方法•1.分析现货商品；•2.分析期货商品；•3.作出套保决策。五、制定投机策略的方法•1.充分了解期货和期货合约；•2.预期获利目标和最大亏损限度；•3.确定投入的风险资本；•4.运用各种对冲技术。