广东粤财资产处置策略及回收计划

广发行不良资产包处置策略及回收计划广东粤财资产管理有限公司2006年12月目录•1、目标•2、经营方针•3、处置原则•4、制定处置策略的逻辑思路•5、处置方式•6、资产分类及处置策略：逻辑树•7、处置回收计划目录•1、目标•2、经营方针•3、处置原则•4、处置策略–4.1、处置方式–4.2、处置策略图示：树状图–4.3、资产分类模型/分类方法•5、回收计划1、资产处置目标•用2年左右时间完成92.16亿的现金回收任务（剔除广发行重组过渡期快速处置已回收的35亿，在2008年底前需净回收不低于58亿现金）•通过广发行资产包的处置和经营，打造省属专业化的资产管理平台，为我省改革发展、建设金融强省服务。1、资产处置目标•用2年左右时间完成92.16亿的现金回收任务（剔除广发行重组过渡期快速处置已回收的35亿，在2008年底前需净回收不低于58亿现金）资产处置目标•通过广发行资产包的处置和经营，打造省属专业化的资产管理平台，为我省改革发展、建设金融强省服务2、资产包的经营方针•围绕对资产进行价值发现和价值提升，实行资产处置和资产经营相结合，按照四类主导处置方式对资产包进行结构化处置和阶段性经营，并通过资产市场和资本市场实现套现退出，以谋求处置价值最大化。•资产处置与资产经营相结合，利用资产市场和资本市场两个市场，主要通过四种方式进行结构化处置和阶段性经营，对不良资产进行价值发现和价值提升，谋求处置价值最大化。2、资产包的经营方针•资产处置与资产经营相结合，利用资产市场和资本市场两个市场，主要通过四种方式进行结构化分类处置和阶段性经营，对不良资产进行价值发现和价值提升，谋求处置价值最大化。•3214方针（简述）：–两个结合：资产处置+资产经营–两个市场：资产市场+资本市场–两种类型：价值发现+价值提升–四种方式：快速/一般/谨慎/深度处置3、处置原则•一是坚持依法依规的原则，使资产处置工作阳光规范。按照国家有关法律、法规，包括财政部发布的《不良金融资产处置管理办法》、银监会发布的《不良金融资产处置尽职指引》等有关规定，对不良资产处置工作严格把关，切实防止违法、违规行为的发生。•二是坚持公开、公平、公正和市场化原则，谋求实现处置回收价值最大化。通过建立市场化的公平竞争平台，择优选择有实力、讲信用的合作伙伴和客户，采用稳妥、有效的资产处置方式和追偿手段，提高处置效率和效益。同时，建立市场化的内部激励约束机制，组建优秀的专业团队，提高公司内部运营管理水平。3、处置原则•三是坚持评处分离、审处分离、集体审核、科学决策、独立监控的原则，保障决策能力，切实防范道德风险。实行评估定价与处置分离，审核与处置分离；成立处置审查委员会，建立专家支持系统，制定规范的制度和流程，进行集体审查、科学决策；建立内、外部独立监控机制，提高资产处置的全程监督能力。•四是坚持借鉴和创新相结合的原则，打造我省不良资产处置和资产经营的专业化平台。借鉴国内外处置金融不良资产的有效经验，利用信息技术等先进管理手段和工具，整合和创新不良资产处置方式和经营管理模式，高起点、规范化地组建广东粤财资产管理有限公司，（在力争保质保量地完成省政府部署的处置任务的前提下），建立起一个立足市场、服务于我省改革发展需要的专业化资产管理公司。4.2、处置方式：结构化分类•分类处置大项重点突破，快速处置和变现，争取提前还贷以减轻财政贴息负担单项处置和批量处置相结合的方式，减少维护成本和“冰棍效应”带来的损失•快速处置•一般处置•谨慎处置•深度处置利用不良资产处置的常用方式和手段处置资产，包括依法清收、以物抵债、债权转股权、债务重组、打包出售、诉讼、破产清算、零售超市等对有价值提升空间的资产和资产组合采用注资、重组、引入战略投资者、资本运作等方式和一段时间的持续经营，提高回收效益按照谨慎原则，采取相对温和、灵活手段处置的敏感类不良资产（如债务人为政府部门、经营困难的国有企业、涉及国家安全等），避免产生不良的社会影响4.3、资产分类及结构化处置策略•影响不良资产价值的关键因素•资产分类及处置策略模型–粤财资产魔方：静态分类模型–粤财资产矩阵：动态分类模型•模型运用：运用模型原理设计电脑软件，对资产包资产进行海量分析，并结合尽调数据进行经验判断，对资产包进行分包、零售、合作等分类处置和阶段性经营？影响不良资产价值的关键因素增值潜力现状价值贬值风险资产价值•各类时效：是否中断等•资产状态：是否过户/安全性/瑕疵•企业经营：恶化的可能性•宏观环境：恶化的可能性•资产类别：房地产/设备/股权等•资产现状：资产完好状态/市场估价•抵债资产或债权资产具成长性•行业景气利好：上升周期•宏观环境利好：政策/地区/行业等依据上述要素建立“资产分析＆分类模型”：粤财资产魔方、粤财资产矩阵资产分类及处置策略模型•粤财资产魔方：贬值风险现状价值低低高高高低增值潜力现状价值增值潜力贬值风险高高低高高高低高低低高高高低低高低高低低低低低高粤财资产魔方：资产分类及处置策略资产分类处置策略现状价值增值潜力贬值风险高高低深度处置高高高快速处置或深度处置高低低一般处置高低高快速处置低高低深度处置低高高深度处置或快速处置低低低快速处置/打包为主低低高快速处置/包零结合贬值风险现状价值低低高高高低增值潜力模块ABCDEFGHBCADHEFG粤财资产矩阵：资产分类及处置策略A1B1C1A2B2C2A3B3C3回收率高中低短中长回收时间注：1、“矩阵”为资产分类的动态模型2、回收率包括价值发现和价值提升所导致的回收比率的提高3、回收时间是指由于客观因素决定的回收时间4、箭头方向为资产整合/价值提升的路径粤财资产处置树：处置分类总图处置价值提升价值发现谨慎处置一般处置快速处置深度处置阶段性经营低值低险资产重组资本经营冰棍效应低值高险已诉/非诉合作零售打包零售超市拆打包潜力项目合作注资整合重组资本市场资产市场证券化借壳IPO资产市场资本市场变现退出处置分类：资产处置树状图处置分类价值提升价值发现谨慎处置一般处置快速处置深度处置阶段性经营低值低险资产重组资本经营冰棍效应低值高险合作零售打包零售超市打包挖潜项目合作注资整合重组资本市场资产市场证券化借壳IPO资产市场资本市场变现退出•第四层：运用魔方、矩阵等辅助工具/模型对资产包进行运算分析和结构化分类•资产重组：按行业、地区、资产类别7、处置回收计划•2007年：实现现金净回收30—35亿元•2008年：实现现金净回收35亿元左右4、资产包处置工作步骤•六个步骤：/制图1、资产包分析：对接收的资产包进行结构分析2、结构化分类：对资产包进行处置方式分类3、建模：建立资产分类处置模型，通过软件运算分类4、尽调及完善方案：开展尽职调查并完善分类处置方案5、确定回收计划：确定年度/季度处置计划6、实施处置计划并在执行过程中修订完善•注：本文案仅对第2、3、5步骤作出描述9月下旬上旬中旬下旬上旬中旬下旬上旬中旬下旬1月2月3月档案资料接收基本完成不良资产档案资料接收工作法律性审核律师岗完成对接收项目档案资料的法律审核工作资金清算会计所完成回收资金审计工作，会计完成建帐工作债权转让通知与债权催收完成公证邮寄抽样尽职调查各移交分行前10－20大户，且金额超过80%资产分类整理结合接收、尽调、日常管理，完成资产分类整理，为经营处置提供依据省外：A为主，B为辅回收30－40亿元完成处置方案设计组织实施汕头地区：B为主，A为辅回收2－3亿元梅州、河源地区回收0.7－1亿元湛江、茂名、阳江地区回收3－4亿元韶关、清远地区回收5－6亿元肇庆地区回收1－2亿元珠三角地区：A、B结合回收25－35亿元100亿元现金回收计划10亿元10亿元15亿元15亿元备注：A：单项处置，B：打包处置清算回收20亿元四季度10亿元10亿元10亿元12月一季度二季度三季度2008年度一季度二季度三季度四季度工作内容2007年度2006年度10月11月资产包处置工作进度表9月下旬上旬中旬下旬上旬中旬下旬上旬中旬下旬1月2月3月档案资料接收基本完成不良资产档案资料接收工作法律性审核律师岗完成对接收项目档案资料的法律审核工作资金清算会计所完成回收资金审计工作，会计完成建帐工作债权转让通知与债权催收完成公证邮寄抽样尽职调查各移交分行前10－20大户，且金额超过80%资产分类整理结合接收、尽调、日常管理，完成资产分类整理，为经营处置提供依据省外：回收30－40亿元完成处置方案设计组织实施汕头地区：回收2－3亿元梅州、河源地区回收0.7－1亿元湛江、茂名、阳江地区回收3－4亿元韶关、清远地区回收5－6亿元肇庆地区回收1－2亿元珠三角地区：回收25－35亿元100亿元现金回收计划10亿元10亿元15亿元15亿元工作内容2007年度2006年度10月11月2008年度一季度二季度三季度四季度10亿元12月一季度二季度三季度清算回收20亿元四季度10亿元10亿元资产包处置工作进度表