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XX集团战略诊断——上海思诚企业管理咨询有限公司中期报告目录A.XX集团发展历程的理解和现状分析B.XX集团业务的行业分析C.XX集团的发展战略D.XX集团的管理模式建议E.XX集团的企业文化建设建议XX集团自1988年成立以来，从一个单纯的项目公司，发展到目前具有6大板块业务的集团公司，取得了辉煌的成就1994年10月1997年1998年1988年•单一的项目管理型公司•履行香港宁兴办事机构职能•四大支柱、多元经营•向适应市场经济发展的综合经营性公司转变•提出“国际化、实业化、集团化、多元化”目标•休养生息，夯实基础•整体托管XX市进出口公司•业务重组，企业规模获得突破性增长，资源规模得以优化1999年8月•改建为XX集团公司•整体改制，设立XX股份•业务整合，形成六大板块为核心的多元化经营格局2002年9月XX集团发展历程（1988-2004）2004年9月•业务下放，初步完成集团以投资控股为主的转型起步阶段突破阶段转型阶段从三个发展阶段可以看出，XX集团善于把握机会，勇于改革创新，多元化经营的思路始终贯穿其中起步（1994~1998）突破（1999~2001）转型（2002~2004）经营环境•经济发展过热，开发区热、合资热、房地产热等蜂拥而起，企业“多元化”成为潮流•中国经济完成软着陆成功，加入WTO，外贸体制急速变化•经济稳健增长•国有企业改制攻坚•国有外贸体制迅速重组战略导向•没有明显的主业，以金融业为主，不断进行多元化试水•外贸主业凸现，强调主业做强•围绕商业贸易主线的多元化•板块化经营和总部以投资为主的集团发展思路进一步明确产业选择•主要从事投融资业务（宁波联通、证券、期货、信用社、信托）•外贸业务初具雏形•97年，休养生息•以整体托管宁波市进出口为契机，外贸业务主业形成•虽有犹豫，但仍抓住机遇，形成房地产板块•做强贸易和房地产为主•剥离酒店等不良资产•投资趋于谨慎企业能力•从项目型公司起步，投资能力有明显提高•多为其他合作方运作，运作能力没有明显突破•随着150人的外贸队伍加盟，贸易能力显著提高，并创新形成了贸易管理能力•自主经营项目增加，多领域的经营能力得到提高•初步完成投资控股性集团构架设计•构建了企业和员工共同的创业平台经营绩效•投资项目多有盈利•注册资本落地并有所扩张•外贸业务成规模，为快速发展打下了基础•房地产业务迅速成长•盈利能力提升，总利润高速增长近几年，无论从营业收入还是从总体利润，都有较大大幅度的增长16.43025.957.8%16%05101520253035200220032004E00.10.20.30.40.50.60.7营业收入营业收入增速1752365337994%108.5%05001000150020002500300035004000200220032004E00.20.40.60.811.2净利润净利润增速•营业收入增长较快•但2004年增速大幅下跌•净利润经过高达108.5%的增长后，2004年增幅大幅回落？？亿千万近几年XX集团营业收入增长情况近几年XX集团总体利润增长情况0.82%7.41%13.46%17.71%24.35%36.25%……并形成了以进出口贸易和房地产为主的六大板块业务进出口贸易82.8%石油焦贸易5.4%特钢贸易2.8%汽车贸易3.2%房地产5.8%2003年各业务板块主营业务收入结构2003年各业务板块营业利润贡献结构从业务规模来看，目前进出口贸易占据了很大的份额，其它业务的规模贡献仍很小从营业利润贡献来看，房地产板块已经占据首要地位，成为XX集团的重要业务其他特钢贸易汽车贸易石油焦贸易进出口贸易房地产纵观XX集团的发展历程，可以看到，XX集团的高速增长依赖于企业经营层敏锐的商机把握能力和科学的决策能力、持续的机制创新能力、良好的公共关系以及优秀的人力资源基础持续的机制创新能力良好的公共关系优秀的人力资源基础敏锐的商机把握能力科学的决策能力XX集团高速增长“投资是XX集团公司主体功能之一”的定位，一直体现在XX的发展历程中XX集团投资证券营业部95年5月，投资XX联通投资信用社95-96年，从事融投资业务和工商银行合作投资期货投资信托投资公司投资房地产投资液化仓储、固话投资水表、航运经营层把握商机能力和决策能力很强，对单个项目的盈利能力和风险的评估比较科学准确10002500500300300108685210-300-200融投资XX联通证券营业部信用社信托投资房地产汽车贸易液化仓储信托投资期货XX历年来的投资项目回报统计单位：万元•XX历年来的投资项目，单个盈利能力和投资回报表现都比较好•只有信托和期货两个项目由于政策变化导致一定的损失资料来源：XX财务报表，访谈…从预测情况来看，新投资和拟投资项目的投资回报表现也会相当不错0%5%10%15%20%25%30%铁通项目水表项目航运项目新项目和拟投项目年投资收益率项目名称年投资收益率静态回收期铁通项目前三年13.4%后三年20%6年水表项目18-20%5-5.5年航运项目26.8%4.2年新项目和拟投项目年投资收益率列表特别是对XX市进出口公司的整体托管和业务重组，展示了XX集团管理层的优秀的价值判断能力和决断能力对XX市进出口公司整体托管和业务重组避免了担保风险吸纳了150多名优秀的外贸人才突破性提升了外贸业务规模•获得了8000万美元的外贸业务及其市场渠道，迅速提升了整体规模•实现了低成本的快速扩张•获得优秀的外贸团队对后面几年的外面快速成长起到了极大的作用面对巨大的风险：财务风险、整合难度……，曾经犹豫过对XX市进出口公司的整体托管和业务重组，是XX决策层抓住的一次实现突破性增长的机遇良好的公共关系，为XX集团众多的投资活动提供了优良的运作环境政府关系良好优良环境受益•企业员工多有政府背景•国有企业参股•以前属市政府直属企业，和政府具有血缘关系•继承了政府文化中的优秀传统，和政府好沟通•在房产规划方面有所帮助•在担保融资方面有所帮助•宁兴液化占用的土地本属于中石化，宁兴能够拿到，得益于政府的大力支持•铁通项目也得力于政府支持•汽车配额的获得也得力于政府的支持•获得价值高的并购机会，低成本扩张•以政府关系为例•XX集团在公共关系方面，与银行、与社区、与投资人、与合作方都有着良好的关系产业股权设计，为核心员工构建了一个和公司共同成长的创业平台股份公司经营层和业务骨干人员26人持有64位骨干出资持有37.6%21%10%20%15%45%49%10%个人持股个人持股个人持股个人持股个人持股个人持股XX置业对外经贸•管理层和业务骨干对股份公司及下属子公司的股份持有，起到了积极的长期激励作用，将企业长期发展和个人长期发展利益相结合，保证团队稳定性•控股子公司经营班子持有相应股份的同时，持有股份公司的股份，使得其兼顾总体和个体利益XX国贸XX汽贸XX特钢XX实业高效的激励体系充分调动了员工积极性，稳定了优秀的员工队伍高努力高回报，大大提高了员工工作积极性目前公司的人员流动情况是流入的多，流出的少利润目标销售额目标基本年薪绩效年薪•完成预算目标的收益•没有完成则按照所处区间按照相应比例扣减•超过预算目标的收益特殊奖励•突出贡献的收益，例：获得特殊经营资格等利润目标•业务员按照实现利润提成30%•部门超额利润提取部门经理基金，一部分用于奖励经理，一部分用于部门内部自主支配•对业务责任：应收款、索赔等按照一定比例承担风险，并扣除相应奖金经营班子奖励方法业务员奖励方法而高素质的员工和合理的年龄梯队也为XX的发展提供了强力支撑10%5%48%37%研究生本科专科专科以下7%20%7%4%2%46%14%30岁以下31—35岁36—4041—45岁46—50岁50—55岁55岁以上专科及以上人员占到人员比例的90%形成了比较合理的年龄梯队，31-45岁的骨干力量占人员比例的41%，后备30岁以下的占人员比例的46%在不断试水市场的过程中，XX集团已经形成了自身对投资项目的基本原则盈利原则项目必须具有快速盈利的能力对短期利益考虑为主，缺乏对战略价值的评价掌控原则必须获得控股或相对控股的地位从中期来看，对构建集团核心产业非常重要从长远来看，可考虑适当的财务投资支撑原则尽可能选择自身熟悉的行业进行拓展必须有人才的支撑从长远来看，会影响集团投资的选择范围•这些原则是XX集团对以往投资经验的总结•对今后的投资活动仍具有很重要的意义薪酬成本在总成本中的比重低高固定资产在总资产中的比重低高在投资原则指引下，XX集团目前形成的产业主要集中在流动资产驱动的资金密集型产业，业务模式具有一定的雷同性资金密集型劳动密集型人才密集型•汽车制造业典型行业•服装业•食品生产•冶炼业•家电制造•矿山开采•咨询业•广告公司•投资管理业技术密集型•银行业•房地产业•贸易企业产业分类矩阵XX集团目前产业主要集中的区域0.5%1.9%3.6%5.8%11%41.7%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%进出口贸易汽车贸易特钢贸易石油焦贸易房地产液化仓储由于XX集团的业务主要集中在贸易领域，受行业特点影响，总体的主营业务利润率率比较低，仅有1.8%资料来源：XX财务报表各业务板块2003年主营业务利润率比较表•总体主营业务利润率只有1.8%•进出口贸易和国内贸易的主营业务利润率都比较低•房地产业务基本上处于行业水平总体只有1.8%业务主要集中在贸易领域15.9%29.0%37.9%47.6%57.5%75.8%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%汽车贸易模具钢贸易进出口贸易房产石油焦贸易液化储运但总体及各业务板块的权益回报非常高，充分展示了XX各个业务的优秀经营绩效2003年各业务板块的净资产收益率经营绩效优秀•总体净资产收益率高达34.7%•进出口、液化储运、石油焦贸易、房地产等业务的经营绩效比较优秀•只有汽车贸易板块的净资产收益率处于一般水平资料来源：XX财务报表总体的净资产收益率高达34.7%撬动＋流动一方面，XX借助强大的品牌优势和融资优势，通过银行拆借和企业间营业信用负债，以小博大，“撬动”是XX经营的第一大特征近三年XX集团的资产负债率情况83.12%93.7%93.2%2001年2002年2003年•正常的资产负债率应在60-70%之间•间接融资能力已经接近极限撬动•良好的公共关系•诚信的企业形象•外贸结算期沉淀资金的良好运用•各个业务对风险的良好控制资料来源：XX财务报表但由于大量依靠负债进行扩张和运营，导致财务费用增长很快，侵蚀了相当大的主营业务利润89.4%83.7%82.5%10.6%16.3%17.5%2001年2002年2003年近三年财务费用占主营业务利润的比例资料来源：XX财务报表•财务费用占业务利润的比例始终在10％以上•财务费用不断增长，2003年已经已经占了营业利润的17.5％从负债结构来看，XX集团的负债主要是经营性负债，大量依靠营业负债和银行短期拆解支撑经营活动70.8%90.3%80.2%2001年2002年2003年近三年XX集团的经营负债率（短期负债/总资产）•负债主要来自银行拆借和信用营业•经营性负债大大超过正常水平（正常的经营负债率在30-45%之间）所有者权益6.8%负债93.2%营业负债62.7%其他长期借款短期借款营业负债银行短期拆借19.1%银行长期拆借13.9%2003年底XX集团的负债结构资料来源：XX财务报表注：•营业负债(应付帐款、应付票据、其他应付款、预收款、应付税金、应付工资、预提费用）•短期银行负债(短期借款、1年内到期的长期负债)……除了房地产业务有一部分长期融资外，其他业务的负债都是经营性负债，存在较大的风险各业务板块2003年资产负债率和经营负债率状况•始终存在很大的现金压力•融资资金具有一定的不确定性资料来源：XX财务报表86.7%96.5%87%75.1%82.7%61.7%82.1%87%82.7%61.7%进出口房地产石油