浮动佣金制度下券商定价策略研究

河海大学硕士学位论文浮动佣金制度下券商定价策略研究姓名：魏静申请学位级别：硕士专业：技术经济及管理指导教师：陈绍军20040601浮动佣金制度下券商定价策略研究作者：魏静学位授予单位：河海大学相似文献(10条)1.期刊论文梅菊萍浮动佣金制度下券商经纪业务面临的困境及对策-金融与经济2003,(7)2002年5月1日,我国证券交易实施了限定上限向下浮动的佣金制度.勿庸质疑,此次佣金制度的改革,是推动国内券商进行资源整合,促进中国证券市场走向国际化、市场化的重大举措.2.期刊论文田晓军券商佣金制度设计分析-证券市场导报2002,(6)问题的提出今年4月份出台的我国券商佣金改革方案，标志着自我国证券市场建立以来已延续多年的高而固定的佣金制度坚冰即将被打破。可以预见，证券经纪业的游戏规则将因此发生实质性改变，券商的经纪业务竞争将进入一……3.学位论文赵琰浮动佣金制度下证券经纪业竞争策略研究2004该文共分为国内发展现状、国外经验启示、理论研究、实证分析、策略建议五大部分.第一章探讨了浮动佣金制度的实施对中国证券经纪业的影响.证券交易佣金作为证券市场制度中交易费用最直接的体现,其变动必然带来证券市场的微观变化.在固定佣金制度下中国证券经纪业的发展表现出以下特点:市场集中度低,业务差别化程度低、较高的市场进入退出壁垒、市场份额呈集中化趋势、多种经营模式并存.浮动佣金制度的实施带来证券业业态的显著改变:行业利润降低了,行业出现了分化重组,网上交易的迅速发展.第二章介绍了海外证券经纪业的发展以及对中国的启示.全球佣金制度的发展呈现出佣金自由化趋势、差别化趋势、下降化趋势.由此带来了佣金收入下降,市场活跃,推动证券业兼并重组和券商业务创新、增强证券市场国际竞争力.鉴于中国金融体系的市场化进程、券商业务结构和抗风险能力等佣金变革环境有别于海外,因此海外证券经纪业的发展历程和发展趋势对中国启示主要体现在:业务模式创新、变革行业组织结构、定价模式灵活多样、购并实现扩张几个方面.第三章为理论研究部分.以经纪业竞争的最小单位——营业部为考察对象.采用产业经济学中竞争策略模型和博弈理论,建立竞争策略模型,并针对证券投资者的具体行为特征,对模型进行了修正.得出以下结论:(1)在固定佣金制下,投资者主要考虑距离的远近和交易的方便程度,券商提升经纪业务盈利的手段主要是增加营业部数量.(2)在浮动佣金制下,营业部竞争均衡价格等于营业部成本加上投资者运输成本减去投资者偏好.在营业部较少地区,佣金基本接近垄断价格.而发达地区由于营业部众多,佣金水平较低.(3)投资者偏好进一步加剧佣金价格战.(4)规模大的营业部会呈现成交量集中趋势,且投资者偏好程度越高,集中趋势越明显.(5)网上交易对营业部客户的冲击主要集中在非现场客户方面,随着网上交易的发展,营业部中传统现场客户也将受到冲击.第四章为实证研究部分.数据来源于中国证监会、上海证券交易所和深圳证券交易所网站.统计方法包括相关分析、回归分析、单因子独立样本变异数分析.竞争状态研究发现:(1)浮动佣金制下经纪业务集中度稳步增加.(2)证券公司营业部规模效应明显.(3)综合类证券公司并未充分利用浮动佣金制度获得显著优势,还需在资源整合、业务优势互补等方面加大力度.盈亏平衡分析结果表明:调整营业部盈亏的最有效的方法为减少全国营业部数量,其次为营业部投入成本的削减,尤其是固定成本,包括营业场所租金和固定资产折旧,佣金价格的增加或成交量的增加对营业部盈亏的影响能力位居第三.第五章建议部分提出了如何适应变化的经营环境.多层次的市场细分,形成比较竞争优势;培育业务创新机制,提高服务差异化程度;同时加快管理模式创新力度,整合资源优势;推进营业部分级管理,压缩成本,轻资产运营;大力开展非现场交易,以低成本拓展市场份额.从而全面提升整体竞争实力,赢得持久的竞争优势.4.期刊论文龙文滨.莫恒勇佣金制度改革对证券业的影响及券商对策-广东职业技术师范学院学报2002,(3)佣金自由化是我国佣金制度改革的最终目标.在我国目前的体制下,佣金制度改革主要采取由固定佣金制向自由佣金制逐步过渡的办法.佣金下调降低了投资者的交易成本,有助于刺激市场成交量增长,但同时也使得券商的收入和利润大幅减少,势必推动券商间的兼并重组.我国券商应开拓新的业务领域、创新交易品种,并通过交易手段创新、咨询业务专业化和优化组织结构,提高资源利用率、降低经纪业务成本并大力拓展客户群,减轻佣金下降带来的经营压力.5.学位论文潘洁佣金自由化后证券公司信息化战略2004论文运用战略管理的理论深入分析了实施浮动佣金制后证券经营环境的变化,剖析了目前券商信息系统的现状和缺陷,阐明了券商经营应从粗放型向集约化转变,进行以客户为中心的业务流程、组织再造,构建新型的盈利和经营模式,这就要求充分利用信息化这一工具,构筑券商核心竞争力.论文对证券公司实现风险、成本的控制,提高证券公司整体的运营及管理效率并带来最大的利润,提供标准化、特色化的服务,实现向集约化经营的转变,建立适合企业发展战略的IT平台,有一定的参考价值和借鉴作用.6.期刊论文马勇浮动佣金制度下的券商竞争策略-经济论坛2004,(3)2002年5月1日,我国证券市场正式实行交易佣金最高上限向下浮动制度(简称浮动佣金制度),至今已经一年有余.一年来,券商群体经历了降低佣金、大面积亏损、佣金联盟等阵痛和探索,依然没有走出单纯依赖佣金水平来进行竞争的策略范式.7.学位论文陈欣网上证券交易的现状及发展趋势研究2002网上证券交易的发展是近年来全球证券经纪业务发展的一大趋势，美国是网上证券交易最为发达的国家。本文论述了美国网上交易的市场竞争格局、管理制度优势和典型模式之后，分析了我国网上证券交易所面临的主要问题，并就发展趋势、具体模式选择及监管问题进行了论述。指出：我国的网上交易发展历程只能是先信息竞争后价格竞争，金融综合化趋势促进业务深化，佣金制度的改革已势在必行。现阶段网上交易业务技术模式必须满足可运行、可锁定、可扩展三个目标。通过对我国网上交易业务在开展过程中不同技术模式基于“三性”的比较，可以看出，我国网上交易业务技术模式出现了一种融合的态势，我国券商网上交易业务技术模式的选择在保证可运行性和可锁定性的同时，更强调了未来网上交易的可扩展性。金融综合化趋势促进了业务的深化，网上证券交易可采取三种运行模式，券商应针对其实际情况，选择网上交易的合理模式，逐步建立起以独具特色的网上交易以及极具个性化的咨询服务和投资理财为市场竞争核心的竞争力。逐步推行浮动佣金制度的条件已经成熟，可以根据不同的交易方式和交易额度，允许交易佣金在一定范围内浮动，逐步过渡到自由佣金制度。8.期刊论文王敏玉新佣金制度下券商的对策-商业研究2003,(8)从2002年5月1日开始,我国证券交易实行浮动佣金制,这必然会给以佣金收入为主的我国券商带来较大的冲击,对此,各券商应多管齐下,应对挑战.9.学位论文符斌我国证券交易佣金返还制度的演进与改革2002中国现行的证券交易固定佣金制已不适应今天市场的发展,不利于吸引资金、客户,不利于发展新的交易手段和培育机构投资者、不利于增强市场活力.随着经济全球化趋势的迅速发展以及中国正式加入WTO,中国经济将在更大的范围和更深的层次上与世界经济融为一体.面对即将开放的市场,中国证券市场只有尽早迎接挑战,推进佣金制度改革,按照国际惯例来规范自身行为,提高国际竞争力,才能使中国资本市场向国际化顺利接轨.由于目前中国市场化程度和成熟程度仍然不高,券商的收入来源也仍较大程度上依赖佣金收入,证券业创新产品和创新业务极少,还没真正建立、健全有序的竞争机制和投资者保障制度.因此,在无法提高其他业务收入来源的情况下,佣金收入如果迅速下降或马上自由化,势必将从整体上减少证券公司收入来源和收入水平,甚至导致众多实力较弱的券商出现生存危机,也不利于中国证券市场稳定健康的发展.所以改革佣金制度必须从中国证券市场的实际情况出发,应遵循既要维护证券公司的运行秩序,又要保持市场竞争的活力的原则,必须谨慎稳妥,分阶段有秩序的进行.中国当前可采取按照交易额大小实行差别佣金费率,同时规定一定交易额以上的交易实行不低于一定佣金费率的自由协商议价方式,根据中国证券市场发展和国际化的进程,再逐步扩大自由协商议价适应的范围,最终实现佣金的完全自由化.10.期刊论文吕志勇浮动佣金制度下的券商竞争策略-济南金融2002,(7)当前,券商唯一正确的选择应该是采取有力的竞争策略,对自己的产品、价格、销售渠道和促销策略加以整合,为投资者客户提供更加个性化、更加全面、更加优质的服务.具体来说,应该做好以下几个方面的工作:本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：f3373246-9785-4347-9618-9e09015e4596下载时间：2010年10月8日