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2019年12月13日2019年市场形势分析发展目标及策略要点主要内容2019年业务发展情况2019年市场形势判断及总体业务发展目标2019年市场策略要点及主要规划目标1在综合评估内外部经营环境的基础上，根据集团公司三年行动纲领对产险公司的最新要求，确定2019年发展定位及发展目标2外部发展环境宏观经济行业监管竞争对手公司发展基础竞争优劣势具备的经营基础2019年发展定位及发展目标集团发展要求保持综合成本率行业领先的同时，市场份额稳中有升产品区域渠道客户运营2019年宏观经济分析——GDP增幅2019年是“十二五”的开局之年，预计全年GDP总体增幅将达到8.5%左右。其中：出口受外围经济复苏放缓的影响增速将略有回落消费实际增长水平将与今年基本持平，仍能保持高位平稳运行态势在转型性投资的带动下，预计全年投资增长仍将达到20%以上数据来源：国信证券投资策略研究报告32019年宏观经济分析——资本市场从目前的通胀水平和趋势来看，2019年防通胀形势依然比较严峻，中央经济会议提出将实施积极的财政政策和稳健的货币政策。预计我国将进入新的一轮加息周期，但市场流动性依然比较充裕债券类市场：新债和浮息类老债收益率将上行，定息类存量债券价格会下降权益类市场：2019年在全球流动性依然比较充足，人民币升值预期、“十二五”开局政策红利、热钱涌入多重因素影响下，证券市场有望有较好表现。4行业盈利模式的转变，刺激主体进一步加快业务发展各保险公司积极增资发债，偿付能力和承保能力明显提高，可能会带来新一轮的业务抢夺高峰•2019年7-8月平安财险、阳光财产、华泰财产、天平车险等4家公司共计增资80.4亿元•人保财险、平安财险、阳光保险集团2019年分别发行60亿、25亿、18亿次级债市场主体扎堆补充资本，可能会造成2019年出现新一轮的业务争夺高峰期产险行业近年盈利构成，单位：亿元注：投资收益含公允价值变动收益2019年产险行业经营环境的三大特点——发展-125.5-99.799.6153.739.651.634.623.6***************5各主体的2019年发展定位和市场策略均十分积极甚至激进人保平安增速超市场5个点以上，与市场第一的差距进一步缩小，借助新科技、新技术，持续创新新渠道，实行差异化投入，加大对优质业务拓展力度大地确定“强合规、严管理、抓质量、大发展”的主旋律，2019年预算目标170亿元，尤其是促进非车险业务大发展，给予非车险业务差异化支持，加大对基层机构非车险业务拓展费用支持国寿财2019年业务预算超140亿元，同比增长近30%，重点通过交叉销售渠道、加大对重点行业、重点领域新增客户的公关展业力度，推动业务快速发展阳光产2019年，阳光预算基本定位在150亿，要求各机构保费收入高于当地市场增长率15%以上，总体市场位次前行巩固市场地位，把不被平安赶超作为对分公司发展的要求2019年产险行业经营环境的三大特点——发展62019年产险行业经营环境的三大特点——新渠道7新渠道发展进入快车道新渠道是明日之星目前市场上已有平安、人保、阳光等12家产险公司获得车险电销资格，有近30家险企正在申请经营这一业务。传统三大市场主体对电话保险重视程度越来越高，预计全年电销市场保费将达到190亿元左右，占行业车险比重6-7%2019年市场和各家公司将持续关注和加大力度发展电话保险从长远看，随着信息技术的发展和保险市场趋于成熟，以先进的信息技术为载体，以“简便快捷、让利于客户”为特点的电销、网销必将迅猛发展在英国和美国等一些保险市场发达的国家，电话车险在车险总额中的比例高达61%以上预计未来5年至10年我国电销业务将占整个车险业务的40%至50%，以电销和网销为代表的新渠道将成为引领市场增长的引擎监管和行业自律继续深化，竞争秩序有望延续总体规范有序的态势2019年产险行业经营环境的三大特点——规范8非车险行业监管加强，车险行业自律和监管深化监管部门将进一步加强对“报行不一”的监管新产品审核实行与资本、管控能力、人才三挂钩商业险平台在各地陆续推广上线监管重心转向强化偿付能力和承保能力监管有利于从根本上约束市场主体非理性竞争行为行业承保能力预测审计署对人保、人寿中介违规退费行为的披露和治理，将有助于推动保险主体和中介机构的规范经营监管机构将要推行保险销售费用网上查询功能，提高销售费用透明化程度，将对保险公司采取费用推动获取业务的行为有一定抑制作用在抓规范的同时，监管部门也逐步审慎推进市场化进程•深圳等地区车险费率放开•江苏交强险差异化费率试点•厦门保险改革发展试验区的设立•保监会507号文在经营主体利润硬约束机制尚未健全的情况下，市场化改革将会导致竞争秩序出现波动，部分地区已出现手续费率抬头、行业自律执行情况松动的现象2019年产险行业经营环境的一个关注点——市场化910总体判断——市场秩序有望延续规范良好的竞争态势，加快发展成为市场主旋律2019年产险市场的各项监管措施将进一步获得落实，市场竞争秩序有望继续保持规范有序的态势；但是，深圳车险费率放开预示着产险行业新一轮市场化改革的到来，各家主体都针对这一趋势在明年的业务规划中提前布局，加快发展已成为共识。同时，资本市场稳定向好进一步推动保险公司采取积极的发展策略，通过快速的业务扩张获取更多的现金流。——总体来看，加快发展和依法合规将成为行业主基调。11集团公司在未来三年行动纲领中对产险公司提出了新的发展要求保持国内保险业综合实力前三强进入财富全球企业500强集团资产规模国内同业前三公司市值国内上市同业前三ROE国内同业前茅市场份额持续稳定提升品牌价值和客户满意度国内同业前三子公司寿险保持综合成本率行业领先的同时，实现市场份额稳中有升产险资产管理实现在境内外整体上市提升综合实力推动以客户需求为导向的全面转型培育竞争优势推动和实现可持续的价值增长2019-20092019-20192019-2019................................成为专注保险主业，价值持续增长，具有国际竞争力的一流保险金融服务集团12公司的经营成果和积累的基础为2019年加快发展创造了可行性空间综合成本率领先优势明显2019年准备金提取更为充足，为明年经营绩效奠定了良好的基础2019年业务增速预计有所回落，2019年高速增长对明年的已赚保费有较大贡献盈利基础目前公司正在进行新一轮的增资扩股，获得股东追加资本42.29亿元，公司资本实力得到进一步扩充，有利于支持业务持续快速发展资本实力近三年市场份额稳步增长，市场地位较为稳固，具有较好的品牌形象机构的市场应对能力较强市场地位拥有1400万个人客户和250万机构客户，客户基础较为深厚客户基础专业化管理体系建设持续推进，承保、理赔、精算定价专业技术优势不断增强服务体系较为完善，服务质量较高具备了完整的产品线，产品创新能力较强专业技术总体发展定位13把握当前“硬市场”机遇，以客户需求为导向，进一步加快发展方式转变，在保持综合成本率行业领先的前提下，实施更加积极的市场策略。继续巩固和优化车险精细化管理水平，以非车险发展和新渠道建设为抓手切实提升市场拓展能力，推动业务实现全面快速协调增长，确保市场份额稳中有升，为公司中长期发展打下良好基础发展目标14根据战略目标要求和外部环境分析结果，确定公司2019年总体发展目标综合成本率：96%，市场份额同比上升0.6Pt发展目标规划原则坚持行业对标原则，巩固和提升公司的比较竞争优势发展目标的确定既基于对市场需求的客观预判，又体现总公司对分公司差异化的发展定位要求发展目标的分解落实逐步细化完善，在产品、区域之外增加渠道维度，加强对渠道业务发展的有效引导对2019年产险行业保险深度的预测15金融危机，行业自律和监管交强险影响新保险主体设立亚洲金融危机GDP高速增长，产险深度有所下降，但随着新保险主体不断设立，带动产险深度快速回升3,97084,38976,71702,0004,0006,0008,000020,00040,00060,00080,000100,000*****************************历年不变价GDP及产险行业保费对比，亿元历年以84年不变价GDP为基数的产险保险深度，百分比5.14.70.01.53.04.56.0****************************预计10年GDP增幅10%，变价GDP预计:76717×(1+10%)=*+0.1+0.15-0.1+0.1+0.2+0.5+0.2+0.4+0.8金融危机影响较大，行业自律开始实施金融危机影响逐步减弱，行业自律效果明显+0.4行业自律持续，但各地行业自律实施时间上存在差异，整体影响会大幅下降2019年产险行业保费规模预测及我司增幅目标16预计2019年（84年不变价的）GDP为8.4万元预计2019年实际GDP增速8.5％预计2019年（84年不变价的）GDP9.1万亿保费4640亿元预计2019年产险保险深度5.1%9.1=8.4*（1+8.5%）2019年行业保费及增幅预计同比增幅17%10年预计市场份额12.75%我司保费规划目标620亿元，增幅目标22.8%市场份额上升0.6Pt4640=91000*5.1%619.5=4640*13.35%172019年综合成本率有望保持较好水平，为加快发展提供可行空间172019年综合成本率预计为：95.1%综合赔付率59%综合赔款260亿综合费用率36%综合费用158亿简单费用率26.3%费用164亿已赚保费439亿2019年综合成本率预测假设条件保费：车险480亿元，非车险140亿元，合计620亿元赔款：在分公司自报基础上结合考虑赔款流量分布、历史赔付水平等因素确定准备金：按精算部意见确定，其中首日费用率参考2019年10月末水平确定再保：按2019年再保政策结合历史数据分险种确定主要内容2019年业务发展情况2019年市场形势判断及总体业务发展目标2019年市场策略要点及主要规划目标1819市场发展策略产品策略区域策略渠道策略客户策略运营策略20动态调整车险业务发展节奏，提升对重点客户和重点渠道的拓展能力，实现车险业务较快增长车险发展策略车险21业务发展目标确定思路辆均保费汽车保有量行业保费规模及增速市场份额提升0.6Pt我司保费及增速目标市场环境战略目标经营基础上年保有量汽车销量报废率车险车险22预计明年汽车销量将达到2000万辆，保有量达到9500万辆汽车保有量万辆9,5007,8006,2885,0994,3583,6973,1602,3832,05305,00010,000***********2,0001,7601,36493887972257650743932401,0002,000**********汽车销量万辆汽车消费导入期汽车消费普及期汽车消费平稳期汽车销量和保有量基数均较小，行业车险增幅较高但不稳定汽车销量上台阶，保有量基数逐步扩大，销量对保有量边际贡献递减，行业车险由高速增长向稳定增长过渡汽车销量稳定，保有量基数较高，增长不明显，行业车险稳定低速增长普及初期国家信息中心资源开发部主任徐长明表示，目前汽车市场已步入发展的第二阶段即普及期，这个周期大概为10年左右（2009—2020年）车险虽然存在优惠政策退出预期、车船税调整等不利因素，但在汽车消费开始进入普及期这一大趋势的带动下，预计车市仍将保持乐观态势报废率3%23车险市场环境整体保持良好车险•截至10月，所有地区行业车险综合成本率均低于100%•虽然车险市场存在由管制逐步向市场化过渡的可能（507号文、商业车险费率市场化），规范性监管的力度短期内不会发生根本性转变，预计2019年整体车险仍将保持承保盈利•商业车险平台覆盖范围不断扩大，交强险费率浮动办法开始试点，整体车险保费充足性有望保持高位运行123行业车险保费增速预计及我司整体保费目标2019年汽车销量2019年报废率2019