资金管理与交易策略运用案例

资金管理和交易策略运用资金管理：资金的配置问题投资组合的设计多样化的安排在各个市场上应分配多少资金去投资或冒险止损指令的用法在经历了成功阶段或挫折阶段之后分别采用何种措施选择保守稳健还是大胆积极的交易方式报偿-风险比的权衡交易策略：时机抉择，确定具体的入市和出市点突破信号的策略趋势线的突破支撑和阻挡水平的利用百分比回撤的利用价格跳空的利用一个交易案例贯穿着交易者如何运用资金管理和交易策略得？与失？投资者介绍2009年9月8日入市，投入资金200万元，无股票、期货等金融衍生品投资经验，完全在我们的辅导下，进行期货投资。主要方法：利用资金管理和交易策略。分析螺纹钢第一平台：3850第二平台：36002009.8.4M:4878螺纹成本3200，60%回撤价格为：4878-（4878-3200）*60%=38722009.7.9M:38542009.9.82009.9.8K:38942009.8.4M:48782009.7.9M:385409：00，3888报买入开仓100手，保证金46.65万元2009.9.8螺纹钢分析：在回撤到60%附近的时候，尽管行情依然偏弱，但是市场人气明显也在走弱，螺纹钢综合生产成本在3200，钢厂通常的利润要求400左右，加上远期合约的持仓成本，大概应该维持在3700-3800左右价格为合理区域，空头套保资金失去套保的机会。2009.9.10D:399410日均线压制价格反弹，进而价格进一步回落，4020止盈70手，获利9.24万3600-3888=-8.64万，到达二级支撑平台2009.9.10螺纹钢2009.9.82009.9.253830全部止损，亏损1.74万2009.9.25螺纹钢分析：价格连续两日击破一级支撑平台，多头氛围明显减弱，没有迹象在一级平台上进行进场，故选择止损观望。2009.9.82009.9.102009.9.29-10.12螺纹钢2009.9.293670买入开仓100手2009.10.123630买入补仓100手分析：9月28日空头与多头资金都在减仓，并且接近二级支撑平台，利用价格优势预先利用25%不到的资金尝试买入，并且在10月12日补仓，共占用资金50%。2009.9.252009.10.23-11.26螺纹钢10.233880卖平120手（60%）获利26万。10.283871买开50手10.293830买开70手11.63960买开20手11.264230卖平180手（80%）获利85.95万分析：价格反弹到一级阻挡平台，减仓60%获利。分析：自12日反弹以来，成交与持仓量不断放大，在该日接近收盘价附近乘机部分建仓分析：小阳线有成交量，明显空头力量减弱，收盘价附近买入减仓分析：趋势线慢慢成形，在趋势线上方加仓买入分析：连续一个星期出现阶段性高位盘整，保守做法9.2910.122009.11.27-12.25螺纹钢11.274100买开60手12.104160买开220手12.84180卖平20手（20%），获利7万12.184285卖平120手（40%）获利22.6万12.254392卖平180手（全）获利41.76万分析：在上升趋势中，趁跌买入，预埋4100整数关口分析：平台未破，但是经过连续整理，出现阴线，保守做法分析：经过一个多星期连续整理，今日放量突破，45%可用资金介入分析：掉入趋势线以下，保守做法分析：出现十字星信号，对未来市场信心不足，钢厂套保资金太多，保守做法螺纹钢交易小结资金管理方面：严格控制总投资额在全部资本的50%以内；采取符合符合头寸的交易方式：跟势头寸与交易头寸；交易策略：利用百分比回撤，严格按照60%位置处理；支撑和阻挡水平的利用。缺点：趋势出来后，过于保守，未使利润最大化。分析PTA2009.8.12M:83012009.8.5M:8328PTA成本6600，60%回撤价格为：8301-（8301-6600）*60%=7281依据当时基本面情况的判断，并且与螺纹钢形成不相干两个品种的互为互动。2009.9.102009.8.12H:84302009.9.10K:712409:00，7130报卖出开仓150手，保证金53.47万2009.9.10PTA分析：阶段性反弹过后，60回撤以及在主要下降趋势的下侧卖出2009.9.15H:6924跳空，产生价格缺口，收十字星，有下影线，6916了结空头头寸，获利16.05万元6908报买入开仓150手，保证金51.81万2009.9.15PTA2009.9.102009.9.216869止损50手，亏损97502009.9.21PTA分析：价格试图往上突破趋势线，但是均未成功，并且不断走弱利用寻找时机止损。2009.10.9-10.28PTA10.096672买开20手10.126820买开20手10.136932买开20手10.167260卖平96手（60%）获利16.89万10.227182买开40手（60%）10.287454卖平（全部）7452卖开100手，获利25.99万分析：筑底，趋势线上方趁跌买入分析：拉大阳线稍微加仓分析：保守做法分析：回撤40%买入2009.9.212009.11.2-11.5PTA11.57502买平60手（全）获利亏损1.5万11.27372买平40手（40%）获利1.6万分析：保证金不足，配合其他品种分析：保证金不足，配合其他品种交易2009.10.282009.11.9-11.19PTA11.97550买开30手11.197900卖平（全部）获利19.25万分析：趋势线整理成上升趋势状态分析：假信号，保守2009.11.52009.11.23-12.1PTA11.238100卖开100手11.268180卖开100手12.17810买平200手（全）获利33万分析：价格突破8000关口，当日上冲8100上方，采取预高位逐步空单分析：高位盘整，遇高位加仓，市场氛围减弱。分析：达到目标盈利点位78002009.11.192009.12.7-12.14PTA12.78136卖开300手12.147900买平300手获利35.4万分析：继续高位卖空分析：目标点位2009.12.12010.1.6-1.28PTA1.68336卖开100手1.78420卖开50手1.208500卖开50手1.287800买平全部获利59.8万分析：按照固定节奏进行仓位进出以及调整。2009.12.142010.2.11-3.16PTA2.118200卖开100手2.128378卖开50手2.228574卖开50手2.258500卖开50手3.18450卖开50手3.158180买平200手（2/3）获利15.8万3.168100买平全部获利19.5万分析：根据价位以及点位安排仓单2010.1.282010.4.6-5.18PTA4.68600卖开100手4.78640卖开50手4.158600卖开50手4.198490买平150手（2/3）获利9.25万4.298400买平全部获利5万5.105.18分析：因为铜的持仓量太多并且出现亏损，不得不进行补救2010.3.16PTA交易小结缺口理论利用的很好止损及时有效趋势线突破后及时跟进点位抓的比较好，不盲目追涨杀跌操作思路明确，节奏掌握很好缺点：资金管理的分配比例不合理，致使盈利未能得到最大化。分析铜2009.8.14H:511182009.8.31H:51339铜作为一个纯投机方式进行操作，铜波动比较大，故波段操作比较适宜，依据技术图形分析50000是一个比较强的整数关口，在次点位会出现上下波动现象。40000作为一个支撑点位2009.9.112009.9.11CU2009.9.11H:5015050060报卖出开仓20手，保证金70.08万分析：50000压力位，波动操作思路2009.9.15CU2009.9.15H:4845048100了结空头头寸，获利19.6万，反手48150多开10手，保证金：33.7万分析：波段操作思路2009.9.112009.9.16-9.25CU2009.9.1648850买开10手，保证金：34.19万2009.9.1749940买开10手，保证金：34.95万2009.9.1849200平仓10手，获利5.25万，48950买开10手，保证金：34.26万2009.9.2448100平仓10手，亏损3.75万2009.9.2547100平仓20手，亏损23.45万学会止损2009.9.152009.10.9-11.16CU10.2150000卖开10手10.0949500卖开10手10.2651700卖开10手11.1652500买平30手（止损）亏损31.5万学会止损2009.9.252009.12.24-2010.1.4CU12.2457210买开30手1.460000卖平30手（全）获利41.85万分析：趋势出现果断进场分析：懂得止盈，务贪2009.11.162010.1.15-2.1CU1.1560600卖开10手1.1961500卖开10手1.2062000卖开10手2.154000买平30手（全）获利110.5万结合当时基本面分析以及技术面分析，决定让利润最大化2010.1.42010.3.1-4.2CU3.161000卖开50手3.960400卖开20手3.1658000买平25手（1/3）获利37.5万3.2961500卖开100手3.3161800卖开55手4.262800买平200手（止损139万）分析：逆市操作，但是未有效控制好仓位，导致整体产生亏损现象后，心态调整不过来，未做到及时止损2010.2.12010.3.1-4.30CU4.763000买开50手4.862200买开20手4.1263400卖平35手（50%）获利7万4.1960200买开65手4.2661450买开50手4.2858750卖平75手（止损）95.37万4.3059000卖平75手（止损）76.35万分析：未采取金字塔法加仓原则，形成一种赌博的心态，导致最终亏损。2010.4.2铜交易小结波段操作，但当市场发生改变时，未做及时调整；仓单量过大，导致资金管理形成严重不合理状态，同时打乱了其他品种仓位的计划；盲目补仓，心态产生问题，形成赌博心理；利润最大化做的相对比较好。分析白糖第一平台：5300第二平台：500012.29H：55992009.12.29-2010.1.14SR12.295500卖开100手12.315600卖开50手1.45700卖开100手1.55800卖开100手1.75860卖开50手1.145360买平全部，获利129万分析：糖价被意外推高，严重脱离基本面，市场机会出现，制定好计划投资，止损点6100，止盈点53002010.1.21-3.24SR1.215500卖开100手2.115600卖开50手2.225700卖开50手2.255600卖开50手3.115300买平100手获利20万3.245000全部平仓获利95万分析：糖价被意外推高，严重脱离基本面，市场机会出现，制定好计划投资，止损点6100，止盈点设置为5300和51002010.1.14白糖交易小结计划性、节奏感做的非常好；充分利用了糖的生产成本因素以及市场脱离正常的情况的现象仓位控制的非常好技术止盈点位分析的非常好，并且能够得到有效果断的执行。分析股指期货开盘基准价：33994月15日上证指数结算价：3161分析：必然有套利资金进入，但是考虑刚开盘，交易不会太活跃。故决定：3399以上都可以介入空单。2010.4.16-5.24IF4.163479.2卖开10手4.193312.6买平10手获利49.98万4.303110买开10手5.63050卖平10手（止损）18万5.72946买开10手5.112860卖平10手止损25.8万5.132900卖开10手5.172780买平10手2776买开10手5.242900卖平10手获利37.2万总