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SEPG000529SH-Strategy(97GB)机密此报告仅供客户内部使用。未经麦肯锡公司的书面许可，其它任何机构不得擅自传阅、引用或复制。2000年7月上海环保集团业务战略上海环保集团内部讨论材料SEPG000529SH-Strategy(97GB)1概述上海环保集团(SEPG)希望成为中国最杰出的环保公司，在环保项目管理上采用最佳做法，在与国内外伙伴的合作关系方面成为典范。SEPG将通过建立强大的发展基础，交付世界水平的环保项目，以及有意识地利用有关的无形资本(品牌、形象、智慧、技能、资质)来创造高回报•围绕自来水、污水处理和固体废弃物处理项目的建设与运营建立核心业务•通过扩展地理及经营范围，建立在线项目项目投标和定标等业务来发展核心业务•创造“轻资产”的选择，在新的环境和基础设施市场中获取价值–在线环境社区，及项目招标网站–通过已有的基础设施，进入长途通信领域本文件说明了核心项目业务的业务计划。其他利用核心项目业务中无形资产所带来的机遇，在小结中说明。小结中还说明了在讨论组织结构时，如何利用组织结构来获取部分这样的额外机遇。SEPG000529SH-Strategy(97GB)2下述业务计划的重点在于，如何建立和发展核心项目业务以获取最高的投资资本回报率。计划表明，SEPG必须采取以下措施以达到目标：•着重于沿海地区的污水、自来水和固废焚烧的乙类和丙类项目•成为中国首家真正提供物有所值的一体化总包商服务的公司•通过高超的吸引和管理合作伙伴的能力和高超的项目实施能力来加速策略的实施•通过发展出色的融资、项目开发和交付、营销以及联盟管理等方面的能力，获得战略成功•向业主提供资金来源，但尽量减少SEPG自己在项目中的股本投入，并将后期的运营收入返还给当地的投资者-做好这样的工作会大大地提高核心业务的投资资本回报率•通过一个积极运作式的公司总部来管理项目业务其他由核心项目业务中无形资产所带来的机遇，有可能达到甚至超过核心业务所创造的价值。SEPG正在开发部分这样的机遇，其他的将在2-3年内开发。•在线环境业务，包括一项投标管理和项目拍卖服务，在线数据服务和排放指标交易，可创造5-7亿元人民币的额外价值•如果做得好，额外的“基础设施”机遇(如，通信)可以提供更大的潜力•这些机遇需通过一个公司总部进行协调，开始时总部可以是战略策划者，最终成为一个金融控股公司概述(续)SEPG000529SH-Strategy(97GB)3SEPG的宏伟目标在上海乃至中国最好的环保公司在项目管理、设计和建设方面的最佳典范与国外伙伴和国内组织的合作关系的典范创造价值的公司，为投资者创造回报以早期的声誉和政府资金为基础，成为污水处理、自来水和固废市场乙类和丙类项目的领先供应商(目标是这些市场的4.3%的市场份额*)在建设/提高中国的环境基础设施的同时，找到其它创造价值的途径持续地获得很高的投资资本回报率(2005年，项目业务为23.5%**，而在较侧于无形资本的业务上还要更高)在中国拥有并保持良好的关系并保证双方的成功建立在线环境社区通过一系列的业务投资，在2000年第四季度，市值达到10-15亿人民币宏伟目标我们将如何衡量成功与否?*4.3%的混合市场占有率表明在当各个细分市场上的首席地位**假设75%的后期营运收入可以出售给当地投资者SEPG000529SH-Strategy(97GB)4SEPG产品/服务战略•围绕水处理和固体废弃物项目发展核心业务–建立所需的技能、联盟和品牌，为一体化角色奠定基础–争取成为有限的一体化许可证拥有者之一，以提供一体化的服务•拓展核心业务–地理拓展–业务范围拓展(大气/生态修复工程)–资金注入以创造更多机遇–将公司规模和范围扩展到全国范围–投入尽可能少的股本金，得到尽可能多的收益0~2年2~4年现在起步，在2~6年内获取价值以水及固体废弃物为主建立核心业务通过地理和业务范围的拓展发展业务创造备选方案，在新市场上获取价值说明净现值亿元价值评估的重点时间•在探索这些备选方案的同时，SEPG需要继续将运营/管理的重点放在核心业务上•通过在核心业务中建立起来的与建设部及其他管理机构的关系，创造新的机遇，例如：–在线项目投标和定标业务–在线环境社区，包括信息和服务–提供长途通信**•积极的业务组合管理，保持以环境业务为重点，使有形和无形资本的回报最大化7-8*2-7总值=10-15*假设启动速度比预先计划的要慢**在估算新业务价值时未计入SEPG000529SH-Strategy(97GB)5SEPG核心业务成长战略发展平台•获得项目的能力•在污水处理方面的技术领先•拥有垃圾焚烧炉国有化许可证•获得政府贷款和资金•在目标市场创造的项目•在污水处理方面的技术领先•焚烧技术方面的领先地位•公认的项目业绩•获得一体化环保公司的资质或执照•强大的新兴品牌•得到国外和国内项目投资•成功地创造新市场•成为水处理市场的绝对领袖•继续发展在焚烧炉技术方面力量•交付项目的效率之高有口皆碑•业主优先选择的有资质的环保公司•绝对领先的中国品牌•能够得到国外多种资金来源•有影响政策和公众意见的能力核心项目业务0-2年2-4年4-6年第1阶段第3阶段第2阶段•大中型项目–自来水–污水处理–固废•大中型项目–自来水–污水–固废–工业有害废物–大气•大中型项目–自来水–污水–固废–工业有害废物–大气–综合治理/生态修复工程•在线项目–投标管理•其他的与环境有关的新机遇•其他业务构想–环保监测–长途通信？•其他业务构想–环保监测–长途通信？•在线项目–投标管理–电子可行性分析•在线环境社区–投标管理–环境信息–排污指标交易•在线项目–投标管理–电子可行性分析•在线环境社区–环境信息SEPG000529SH-Strategy(97GB)6业务计划-核心项目业务•获取沿海地区自来水、污水和固体废物项目市场的乙类和丙类项目–自来水、污水和固体废物项目将继续在快速增长的环保市场上占据的最大份额–沿海地区乙类和丙类项目的市场为类似SEPG这样的新从业者提供了最好的机遇–占据该市场的统治地位将实现SEPG所追求的业务规模•作为总承包商首先向业主提供物有所值的一体化服务–鉴于行业结构的根本变化及缺乏竞争对手，SEPG将成为首位总承包商–通过进一步提高现有优势及获得合作伙伴以弥补差距，特别是技术、金融和项目管理中的差距，SEPG能够提供全方位的综合服务–通过控制供应商的利润率和确保项目的顺畅和高效支付，SEPG可以让业主感到物有所值并获取诱人的回报–通过联盟来加快SEPG的发展•通过出色的项目开发、实施、营销和联盟管理来实现战略：–利用关系网，开发业务–提供出色的项目融资模式，为投资者提供诱人的回报–建立出色的联盟管理技能以增加合作关系的效益–建立内部项目管理能力以确保项目的出色实施并满足项目要求SEPG000529SH-Strategy(97GB)7公司价值的不同结果现金流净现值人民币亿元-8.91-7.8823.667.972.91-15-10-5051015202530亏本的巨人完全失败成功的行业专家成功的一体化公司(基本战略)全国第一占全部市场份额(%)总包商收入占项目总投资(%)发生的可能性1.5-50.1320.10.68-100.11.56-120.439-150.2预计价值为6.6亿元初步SEPG000529SH-Strategy(97GB)8SEPG新业务发展战略0-2年2-4年4-6年第1阶段第3阶段薪业务发展平台•建立SEPG在环保项目业务的品牌•接触建设部等政府环保部门，并尽快与之建立良好的关系，以期获得真正的机会(如网络)•为环保监测获得管道及屋顶的使用权•SEPG成为环保业务的领先品牌•公认的项目管理能力•建立与建设部和其它主要政府机构的关系，并通过网站和其它潜在业务进一步加强•是否可以从建设部获得宽带管道和屋顶的使用权，并经其许可用于发展电信服务？•SEPG成为环保政策的领先品牌，并把SEPG发展为一个成功的企业•为了开创整个环保/基建领域，获得主要的许可证以及其它地位第2阶段•大中型项目–自来水–污水处理–固废•大中型项目–自来水–污水–固废–工业有害废物–大气•大中型项目–自来水–污水–固废–工业有害废物–大气–综合治理/生态修复工程•在线项目–投标管理•其他的与环境有关的新机遇•其他业务构想–环保监测–长途通信？•其他业务构想–环保监测–长途通信？•在线项目–投标管理–电子可行性分析•在线环境社区–投标管理–环境信息–排污指标交易•在线项目–投标管理–电子可行性分析•在线环境社区–环境信息SEPG000529SH-Strategy(97GB)9业务计划-新业务SEPG必须管理其新业务范围，利用核心业务的发展获得无形资产和新的市场机遇，以创造最大价值，同时保证集中力量实现我们在中国环保业领先的目标•SEPG可以利用其品牌和独有的关系，开辟大量的新业务(在环保方面和基础设施方面)–SEPG和建设部以及相关的政府部门有着独特的关系–通过这种政府关系，可以获得很多的环保业务机会•网上环保项目招标和定标系统•另外还有网上环保社区的创立•获得环保监测所需的管道和屋顶的使用权–很多基础设施方面的机会将因SEPG的环保关系而涌现•进入电信基础设施行业•随着SEPG声誉的不断提高，进军其它基础设施业务•SEPG发展新的环保业务，可以实现我们目前的目标，并将与这一目标保持一致–SEPG目前的目标是成为中国最杰出的环保公司，在环保项目管理上采用最佳作法，并创出优秀的财务业绩–发展新的环保业务与SEPG作为中国最杰出的环保公司的地位是一致的–新的环保业务将会带来利润•积极主动地管理非环保业务，可以在保证以环保业务为中心的同时获得最大的价值–必须在核心项目业务中获得成功，才能在其它领域中开创新的机会–SEPG不太可能成为非环保业务的长期拥有者，因而SEPG可能通过出售这些业务或持有少数股权来创造最大价值SEPG000529SH-Strategy(97GB)10新环保业务机会介绍SEPG与建设部和相关政府部委有特殊的关系•高先生是苏州河治理工程及其它著名政府委员会的主席•毛先生由上海市政府推荐到SEPG•SEPG最近安排建设部代表团访问美国，并在其它领域进行持续的讨论，展现了其关系网的强大优势环保业务机会•‘二级资源’–所有全国或地区性的环保项目按照规定都应该在该网站发布–SEPG将独家提供项目审核服务，并按合同价值向业主收取一定费用–围绕项目/项目服务网站，SEPG可以建立在线环保社区以建立品牌，其中包括：•法规和流程信息•环保专家论坛•通过该网站颁布最杰出环保奖项(确保向网站提供最领先的研究成果并吸引高素质的人才参与环保社区)–提供环保监控数据•本合资公司将可利用管道和屋顶收集环境质量数据•由网站公布数据•可能通过提供数据分析等服务收取费用初稿SEPG000529SH-Strategy(97GB)11基础设施新业务机会介绍“二级资源”可以将其基础设施应用在非环保行业–合资公司可以利用管道和屋顶收集环境质量数据–SEPG的品牌和信誉将可以使SEPG获得其它基础设施领域的经营许可(例如：电信)非环保业务机会•“二级资源”–电信经营许可和基础设施•为收集环保监控数据，环保拥有对管道和屋顶的使用权，这将为其拓展业务进入电信行业创造机会•政府不信任现有电信公司，因而使得SEPG能够获得并开发这些使用权•电信经营许可证和基础设施业务在中国的赢利潜力很大初稿SEPG000529SH-Strategy(97GB)12其它机会的价值评估*假设约14~16%的项目使用该服务，2%的服务费，10-20%的毛利，其中30%属于SEPG，15%的加权平均资本成本**假设约10%的水和空气项目需求监控数据，1%的收费，20%的毛利其中30%属于SEPG，15%的加权平均资本成本资料来源:小组初步预测机会描述人民币百万元收入模型•资产•项目数据库•工程技术供应商数据库•进入地下管道和达到屋顶的使用权•公对公网上交易服务•网上商品目录•为环境公司的主机托管•项目供应商的筛