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互金平台爆雷事件频发，投资理财如何防损失？6月27日，意隆财富被爆人去楼空，实控人失联，这是两个月内继善林金融、唐小僧、联璧金融，上海市第四起大规模爆雷事件。据不完全统计，自6月24日以来不足一周的时间里，已有28家理财平台爆雷。此类事件向来是拔出萝卜带出泥，意隆财富和阜兴集团的关系也被推到众人眼前。意隆财富事件既不是此类事件的首例，也一定不是此类事件的终点，我们现在所要做的则应该是对此类事件的及时反思：从制度和监管的角度怎样才能防堵此类跑路事件再发生？从市场和投资者的视角看，怎样才能避免成为下一起理财机构爆雷事件的受害者？一.问题互金平台走向灭亡的背后隐藏着什么？(一)意隆财富案例意隆财富出问题可以说比较突然，毕竟公司员工包括理财师在内在出事时也是毫无防备，然而出事之前又不能说是一点端倪皆无。如果对事件逐渐清晰的轮廓进行扫描加分析则不难看出该事件发生的端倪与潜在的原因之所在。●与阜兴集团关系千丝万缕引自融猜测。在第三方信息平台“天眼查”上可以很清楚的看到意隆财富与阜兴集团的关系，意隆财富的官网也没有避讳。资料显示，2014年6月18日，上海阜兴投资有限公司增资1000万元入股意隆财富，占33.33%的股份。同年11月19日，上海源岑投资有限公司增资7000万购入意隆财富70%股份，而阜兴集团则掌握源岑投资公司96%的股份。这或许就是意隆财富被猜测是自融的一大依据，由于还没有最终盖棺定论，我们此处仅作风险提示不作评判。●阜兴集团实控人涉嫌操纵股价遭证监会调查。今年1月份，阜兴集团实控人曾因涉嫌操纵上市公司股价获利6个亿遭到证监会调查，并被央视曝光。●据知情人士透露，意隆财富的产品收益和理财师佣金标准都明显高于市场平均水平，尤其在义乌、南通等城市更是被很多看重高收益的投资者追捧，甚至很多银行从业者也纷纷加入。(二)唐小僧案例号称800亿成交规模的唐小僧早在6月16日就爆雷了，对此事件诸多业内人士都觉得这是意料之中的。究其原因是因为唐小僧的几个特质：●执行董事兼总经理被质疑只是代理人，实控人具有“神秘背景”，且至今无人对此进行澄清。●自2015年5月成立以来，至今未上线银行存管。●“高额返利”在业界早已鼎鼎大名，因为理财还能返现金，所以“羊毛流量”很大。●信息披露一直为人所诟病，募集资金的真实用途、还款来源以及资产抵押情况均未披露，这无疑是互金平台的大忌。●为获得投资人信任和接受，想方设法给自己披上国资的外衣，于是就有了假央企“瑞宝力源”事件。对于一家有问题的公司，短时间能被明确地暴露出来的问题往往只是冰山一角，投资者要做的是以小见大，透过一些现象认清一家公司的本质所在，从而避免踩雷。二.应对互金平台问题，严监管将持续近期互联网金融平台相继爆雷事件，合规问题不断凸显。有专业人士表示，从出现问题的平台来看，普遍存在信息披露不透明的问题，导致合规性判断和监督困难，尤其部分平台以高收益为诱饵吸引投资者，而投资者投前对平台的各种信息关注不足，投资后也对各种预警信号或视而不见或不够重视，最终导致资金遭受损失。自2017年以来，持续出台的监管政策，对行业的规范已经起到了很大的引导作用，但是由于各地监管政策不统一，致使部分互金企业长期处于监管视线之外，监管制度的完善依然迫在眉睫。上海市检察机关表示，将在梳理总结前期案件特点的基础上，与金融监管部门、金融机构加强合作，针对经济新常态和金融改革措施做好研判，有效维护金融安全。6月25日，最高人民检察院相关人士明确表示，将加大金融案件办理力度，严查互联网金融等重点领域的金融犯罪案件。从大方向上看，随着一大批不合格平台被清理，互金行业或将迎来新一轮洗牌期。中国社科院投融资研究中心副主任徐枫认为，随着行业洗牌加速，平台发展趋势将呈现两极化：不合规平台被“出清”，优质平台更加发展壮大。在担保方面，第三方担保或将成为行业主流。三.防止踩雷，投资者应当关注什么？互金平台出问题，受损失最大的是投资者。所谓“亡羊补牢，未为迟也”，投资者在尽最大可能追回财产的同时也要考虑，在以后的投资活动中应当关注哪些问题才能避免遇到类似的事件，遭受类似的损失。本文首先从投资者角度，提出以下几个关键警示点，供投资者参考。(一)自融与否所谓自融，往通俗里说就是有自己实体企业的老板开一个网贷平台，将融到的资金主要用于给自己的企业或者关联企业输血，也就是自用。选择进行自融几乎就将理财平台和企业的经营风险绑在了一起，风险极高。自融的危害包括以下几个方面：（1）直接诈骗钱财；（2）采用自融来填补资金窟窿，但往往越补越大；（3）为追求利差而放松对风控的要求，致使投资者本金受损；（4）自有实业经营不善导致自融资金无法偿还；（5）其他危害。既然自融的危害如此之多如此之重，如何辨别从而避开自融平台就变得十分关键。我们可以大致从五个方面去辨别一个平台是否属于自融：●看资金托管。资金托管显然是不能从根本上杜绝自融的可能性的，但是通过托管可以增加自融的难度。多数出现提现困难的平台都是没有资金托管甚至是将钱打入私人账户，所以投资人需远离没有资金托管的融资平台。●看收益。自融平台往往会用高收益来吸引投资者重仓，银保监会主席郭树清不久前曾对非法集资的风险进行了提示，我们系列文章里也提到过高的收益背后往往隐藏着巨大的风险，所以对于收益明显高于市场平均水平的融资平台，投资者就要注意避免踩雷了。●看期限。民间借贷期限一般是3-12个月，而许多自融平台的标的都是在1个月以内，甚至是秒标。期限太短说明平台可能是自融，风险极大。●看标的的透明性。自融平台一般不会公开过多的信息以免假标被人识破。投资者应当避免标的不清晰的融资平台。●看平台背后是否有实体企业。许多自融平台的目的就是为实体企业输血，因此投资者要摸清平台的老板和股东是否有实业背景，若存在此类现象，则需警惕，因为对于这类平台，一旦实体企业经营不善，就会带来极大的风险。(二)合规如何不可否认，互联网金融是切切实实经历了乱象频发的野蛮生长阶段的，之后监管机构开始重拳治理以期使行业逐步走向合法合规的发展之路。合法合规是一条底线，对于连合规都做不到位的互金平台，投资者完全没有必要去关注。一个互金平台只有积极遵守国家法规，践行合法合规的经营思想，才能在增强自身综合实力的同时获得客户认可，共享互联网金融发展带来的财富红利。四.防止踩雷，理财师又当注意什么？在互金平台出现问题时，我们的探讨往往只着眼于平台、产品和投资者，而忽略了理财师的立场和角度，其实很多时候理财师也同样是受害者，所以也应当予以考虑。对于理财师择业，我们的建议是不要只着眼于佣金的高低，一个靠谱的平台或许更为重要。首先，很多问题平台不仅会用高收益来吸引投资者，也会用高佣金吸引理财师，此类陷阱不得不防；再者，积累客户不是一件容易的事情，一旦所在平台出现问题，换工作容易，再积累一批优质的客户就难了。五.对投资者的两点建议投资者在进行投资时，需要注意的地方很多，我们在以前的系列报告中都有详细列举。现在，针对近期P2P平台频繁爆雷的情况，我们再提出两点建议：1.不要因噎废食，仅仅因为一些互金平台爆雷就全盘否定投资的价值，毕竟市场上风险和机遇是并存的，我们要做的是去伪存真，发现好的互金平台，在控制风险的同时牢牢抓住机遇；2.不要只追求高收益，毕竟风险和收益总是相伴而生，因为追求高收益而承担与自身风险承受能力不匹配的高风险不是一个明智的选择。结语在我们的系列报告里屡次提到在当前经济转型、金融去杠杆以及资管新规等大背景下，辨别风险对正确选择理财产品的重要性。鉴于当下理财平台频频出事，不计其数的投资者受到严重的损失，所以在这里我们再次提醒一下投资者，很多时候高收益只是美丽的外表，潜藏在内的很可能是巨大的风险。投资者一定要擦亮双眼，甄别风险，不要等到血本无归才想起安全稳健的好。文章来源：元立方金服宋书艺