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章第5风险识别学习目标1.了解风险识别的内涵；2.熟悉风险识别的内容；3.掌握财务报表分析法、流程图分析法和事件树分析法等风险识别的主要方法。负债174亿，3个月亏10亿，乐视能否东山再起?2017年，乐视坐上了“过山车”。从媒体关注的重点、小米频频提起的友商、生态布局的代表，到讨债者上门、员工离职潮，如今的乐视还能东山再起，找回昔日荣光吗?据相关媒体报道，参与乐视网IPO审核的多位前发审委委员处于被调查状态。屋漏偏逢连夜雨，继乐视网发布2017年第三季度财报引发基金公司对其实施新一轮估值下调后，又有20家基金公司加入了下调乐视网估值的队伍。乐视的困境AC资金链紧张：流动货币资金只够支付员工几天的薪资。人才流失严重：自发生一系列变动后，乐视引发了离职潮，不仅仅普通员工，乐视的高层也一个个走掉。B电视业务下降：当下，互联网电视市场已然遭遇瓶颈，呈现许多萧条景象，乐视电视的崛起困难重重。引言《企业内部控制基本规范》第三章第二十一条规定，企业开展风险评估，应当准确识别与实现控制目标相关的内部风险和外部风险，确定相应的风险承受度。风险识别是否全面、深刻直接影响风险评估的质量，进而影响风险管理的目标能否实现。风险识别的目的就是确认所有风险的来源、种类以及发生损失的可能性，为风险分析和风险应对提供依据。5.1风险识别的内容5.3风险识别的方法5.2风险识别的流程目录风险识别主要包括两个方面:通过归类分析，掌握风险事项产生的原因和条件以及风险事项的性质。通过调查和了解，识别风险事项的存在。按风险来源不同，企业可能存在的风险事项可以划分为内部风险和外部风险。感知风险事项和分析风险事项构成风险识别的基本内容，两者是相辅相成、相互联系的。感知到风险事项的存在才能进一步有意识、有目的地分析风险，进而掌握导致风险事项发生的原因和条件。5.1风险识别的内容5.1.2外部风险5.1.1内部风险5.1.1内部风险企业的内部风险来源于企业的决策和经营活动。企业决策的风险一方面表现为与外界环境不相适应；另一方面表现在企业本身的经营活动中，经营活动中的风险来自企业的各个流程和各个部门。5.1.1内部风险风险事项关注的因素内部风险(1)董事、监事、经理及其他高级管理人员的职业操守，员工专业胜任能力等人力资源因素;(2)组织机构、经营方式、资产管理、业务流程等管理因素;(3)研究开发、技术投入、信息技术运用等自主创新因素;(4)财务状况、经营成果、现金流量等财务管理因素;(5)营运安全、员工健康、环境保护等安全环保因素；(6)其他与企业内部风险相关的因素。企业识别内部风险，应当关注的因素：5.1.1内部风险指不确定性对企业战略目标实现造成的影响。企业常见的内部风险战略风险指企业内部流程、人为错误或外部因素而令公司产生经济损失的风险。营运风险指在企业各项财务活动过程中，由于各种难以预料或控制的因素影响，使企业的财务收益与预期收益发生偏离，从而使企业有蒙受损失的可能性。财务风险5.1.1内部风险1.战略风险（1）战略风险是未来影响企业的各种不确定性事件，已经发生的确定性事件不能作为企业战略风险;（2）尽管企业战略因素来源广泛，但并不是每个事件或可能性都构成战略风险，只有当这个事件或偶然性影响到战略目标的实现时，才可以称为战略风险。5.1.1内部风险流程风险：指交易流程中出现错误而引致损失的风险。人为风险：指因员工缺乏知识和能力、缺乏诚信或道德操守而引致损失的风险。信息系统风险：指因系统失灵、数据的存取和处理、系统的安全和可用性、系统的非法接入与使用而引致损失的风险。32.营运风险1254业务风险：指因市场或竞争环境出现预期以外的变化而引致损失的风险。事件风险：指因内部或外部欺诈、市场扭曲、人为或自然灾害而引致损失的风险。5.1.1内部风险321筹资风险包括增加企业资金成本和降低企业偿债能力两类。指由于项目不确定因素导致投资报酬率无法达到预期目标的风险。投资决策是建立在一系列假设前提下的，当实际情况与假设情况可能出现不一致时，便会形成投资风险。指公司股利分配没有达到投资者预期，可能会导致投资者低估公司价值，抛售公司股票，甚至联合罢免管理层等，这些都会给生产经营活动带来不确定影响。但公司过多分配股利，会降低公司现金拥有量，一方面导致部分投资项目缺乏资金;另一方面还可能引起债务危机。投资风险收益分配风险（圣农发展分配巨额现金股利）3.财务风险财务风险是客观存在的，企业管理者只能采取有效措施来降低财务风险，而不可能完全消除财务风险。案例5-1辉山乳业股票断崖下跌的背后注意：浑水研究公司（MuddyWatersResearch）以及该机构看空瑞幸咖啡辉山乳业创建于1951年，企业总部坐落于辽宁沈阳，占据北纬40°黄金玉米带及黄金奶源带地理优势。辉山乳业长期以来秉承“打造中国最值得信赖的乳品品牌”的理念，致力于中国乳品行业全产业链发展模式的探索，从源头解决乳制品安全的核心问题，成为中国乳业奶源质量建设的领军企业。2013年9月27日，辉山乳业(06863.HK)在香港证券交易所主板成功挂牌上市，全球发行额13亿美元，成为港交所历史上消费品行业首次发行企业募集资金的前三甲，同时跻身全球有史以来消费品公司首次发行前十名。然而，就是这样一家60多年的老企业，却在港交所上演了股价断崖式下跌的惨剧，创造了港交所历史上最大的跌幅。2017年3月24日早上，辉山乳业暴跌至0.42港元/股，较前一日收盘价跌85%，蒸发将近300亿港元的市值。在经历了上午暴跌的惨剧后，辉山乳业紧急发布书面公告，敦促港交所自下午1点起紧急停止与公司有关的所有交易行为，并进行相关整顿。在股价崩盘背后，辉山乳业究竟发生了什么?案例5-1辉山乳业股票断崖下跌的背后辉山乳业有70多家债权人，其中23家银行、十几家融资租赁公司，金融债权预计至少在120亿-130亿元。辉山乳业声称自己供应苜蓿草占据全产业链，是夸大财务收入的行为，辉山公司董事局主席杨凯通过将至少4个乳牛牧场转移给自己控制的另一家公司，从中窃取1.5亿元资产。涉嫌诈骗，虚报盈利资金链断裂，无力还债如果辉山集团能够及时识别与应对潜在的内部风险，就不会沦落到股价暴跌，资金链断裂，甚至被爆出涉嫌诈骗的艰难境地。由此可见，只有正确识别自身所面临的风险，企业才能主动选择适当有效的方式进行处理，降低风险发生的概率。5.1.2外部风险企业的外部风险来自企业经营的外部环境，包括外部环境本身和外部环境的变化对企业目标的影响。例如，一家服装鞋类进口商确定了企业的总体目标，要成为高档时装业的领头羊，企业层面考虑到的风险有:•供货渠道(包括质量、数量和外国制造商)的稳定性;、•汇汇率的波动;•收运货的及时性以及海关检验的影响;•海运公司的可能性和可靠性以及运费;•国际上发生敌对事件和贸易禁运的可能性;•来自客户和投资者的压力，比如要求暂停与某个国家的贸易往来，因为该国政府实行了令人无法接受的政策。除此以外，还应该考虑的风险有:经济状况趋于好转还是恶化、市场对产品是否接受、在该企业的市场范围内是否出现新的竞争对手以及环境或监管的法律法规是否发生改变等。5.1.2外部风险风险事项关注的因素外部风险(1)经济形势、产业政策、融资环境、市场竞争、资源供给等经济因素;(2)法律法规、监管要求等法律因素;(3)安全稳定、文化传统、社会信用、教育水平、消费者行为等社会因素;(4)技术进步、工艺改进等科学技术因素;(5)自然灾害、环境状况等自然环境因素;(6)其他与企业外部风险相关的因素。5.1.2外部风险企业常见的外部风险主要有:自然风险、政治风险、市场风险、法律风险、政策风险等。1.自然风险指自然灾害、环境状况等自然环境因素导致的建筑物的损失、限制获取原材料或者人力资本等方面的损失。政治风险是因投资者所在国与东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳政治风险是因投资者所在国与东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳政治风险是因投资者所在国与东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳政治风险是因投资者所在国与东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳2.政治风险因投资者所在国与东道国政治环境发生变化、东道国政局不稳定、政策法规发生变化给投资企业带来经济损失的可能性。5.1.2外部风险3.市场风险按照企业参与的产品市场类型分为：供给市场风险：主要来自获取关键设备、主要原材料和人力资源的不确定性，包括供给数量和价格。需求市场风险：主要来自消费者需求改变、产品更新换代、竞争程度加剧、营销渠道不畅以及品牌形象降低等产品市场风险：指市场变化、产品滞销等原因导致跌价或企业不能及时卖出自己的产品。金融市场风险：包括利率风险，外汇风险，股票与债券市场风险，期货、期权与衍生工具风险等。5.1.2外部风险4.法律风险指因企业内外部的具体行为不规范，引起与企业所期望达到的目标相违背的法律上的不利后果发生的可能性。根据引发法律风险的因素来源，法律风险可以分为：由于企业以外的社会环境、法律环境、政策环境等因素引发的法律风险，包括立法不完备，执法不公正，合同相对人失信、违约、欺诈等。由于引发因素不是企业所能够控制的，因而企业不能从根本上杜绝外部环境法律风险的发生。外部环境法律风险企业内部法律风险由于企业以外的社会环境、法律环境、政策环境等因素引发的法律风险，包括立法不完备，执法不公正，合同相对人失信、违约、欺诈等。由于引发因素不是企业所能够控制的，因而企业不能从根本上杜绝外部环境法律风险的发生。指企业战略决策、内部管控、经营行为、经营决策等因素引发的法律风险，表现为企业自身法律意识淡薄，未设置较为完备的法律风险防范机制，对法律环境认知不够，经营决策缺少对法律因素的考虑，甚至违法经营等。5.1.2外部风险企业开展风险识别，应当准确识别与实现控制目标相关的内部风险和外部风险。需要注意的是，这些影响企业风险的事项通常不是孤立的，一个事项可能引发另一个事项。在事项识别的过程中，企业应清楚事项彼此之间的关系，通过评估这种关系，才能确定采取何种风险应对措施是恰当的。例如，提高存款准备金的政策，会使利率、汇率、股票价格、房地产价格等发生联动变化。由此可见，企业对风险事项的识别需要具有一定的前瞻性和系统性。5.2风险识别的流程风险识别的过程实际上就是收集有关风险因素、风险事故、损失暴露、危害和损失等方面信息的过程，主要包括以下几个方面：发现风险因素预见危害认知风险因素重视风险暴露5.2风险识别的流程1.发现或调查风险因素风险管理人员在识别风险主体面临的风险时，最重要且难度最大的工作是了解风险主体可能遭受损失的来源。如果风险管理人员不能识别风险主体所面临的潜在风险，风险因素聚集或者增加，就会导致风险事故的发生。在风险事故发生以前，发现引发风险事故的风险因素，是风险识别的核心，因为只有发现风险因素，才能有针对性地选择风险处理技术，以改变风险因素存在的条件，有效防止风险因素的增加或聚集。为此，需要深入了解风险主体的活动内容及活动环境，寻找其潜在的风险，常采用PEST分析法。5.2风险识别的流程政治环境（包括法律）经济环境社会环境技术环境环保制度经济增长收入分布政府研究开支税收政策利率与货币政策人口规模及增长产业技术关注国际贸易章程与限制政府开支劳动力与社会流动性新型发明与技术支持合同执行法失业政策生活方式改革技术转让率雇用法律征税职业与休闲态度技术更新速度与周期政府组织/态度汇率教育能源利用与成本竞争规则通货膨胀率潮流与风尚互联网的改革政治稳定性商业周期的所处阶段健康意识、社会福利移动技术变革安全规定消费者信心生活条件信息技术变革PEST分析法5.2风险识别的流程2.认知风险因素风险管理人员认知、理解和测定风险因素的能力，是风险识别的关键。不同的风险管理人员，其认知风险因素的能力和水平是不同的。如果风险管理人员缺乏经验，对暴露的风险因素视而不见，其结果就是导致本来可以避免的风险事故的发生。5.2风险识别的流程3.预见危害危害是造成损失的原因，“危害”一词不仅具有损失的含义，而且表示损失比较严重。尽管在不同的环境中，产生风险事故的原因不同，但是风险