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CHIA中国住宅产业精瑞基金说明聂梅生教授2003年9月CHIA中国第一支住宅产业基金面世——中国住宅产业精瑞基金（ChinaHousingIndustryEliteFound，CHIEF）•“精瑞基金”所走过的路可分为三个阶段——战略策划——组织落实——项目实施•经过了9个月的筹备，目前处于第二阶段的后期CHIA商会为什么启动精瑞基金？•利用新的金融手段整合产业链上的资源，优化产业结构，提升产业平台，最终使企业受益。基金沿着产业链和资本链两个方向进行整合•产业链的整合以房地产开发为龙头，涉及住宅产业整个产业链的纵向基金——针对优秀开发企业的优秀开发项目，尤其是符合住宅产业发展方向的绿色生态住宅、新型工业化住宅、小城镇住宅、低密度住宅等——住宅产业的技术集成及产品集成——房地产业内改制、并购、上市等重整项目CHIA商会为什么启动精瑞基金？•资本链整合：在商业银行紧缩房贷的政策出台之后，开发企业对银行房贷的依赖程度下降——一些项目出现资金断链，基金将弥合这类缝隙——新的房地产金融创新渠道将会相继开通，基金将成为一支新旅CHIA中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？•商会作为基金的组织和监督机构为行业搭建金融平台•房地产市场融资方式过于单一，政府迟早会对这种情况采取措施•房地产业需要更贴近市场的融资手段：住房抵押贷款证券化、产业基金、企业上市等CHIA中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？•由住宅产业商会、住宅商会香港分会、万盟投资管理公司三家组成“中国住宅产业精瑞基金筹备小组”•《产业基金法》出台再正式发行募集，但《基金法》出台日期不定，决定走海外基金程序，境外注册募集•上半年大气候对境外基金的出台不利，原因有三：——一是对中国房地产泡沫的担忧——二是受美伊战争的影响——三是对SARS之后中国经济形势的观望•全盘海外基金运作方式在中国本土“水土不服”，由麦肯锡事务所主持的基金方案搁浅CHIA中国产业基金法尚未出台精瑞基金如何突围？“三合法”原则——符合中国目前一切有关金融、投资的法律法规——符合境外基金注册地的法律法规，按照正式的国际基金方式运作——符合将来的出台的“产业基金法”，以便于将来正式在国内注册•我国已颁布“信托法”等，产业基金的国内实体操作依托信托机制•采用境外注册基金，国内组建投资公司的方式成立•海外募资一亿美金，国内以信托模式募集10亿人民币，目前处于境内外公司的注册阶段，同时进行募集和基金项目启动•拟明年7月招募完成CHIA基金是否有悖于商会的非赢利性质•最初，商会拟起推动作用，实质性工作通过招投标由专业性的基金管理公司完成•基金的进程中显示需要一个核心，不仅负责组织协调，更要制定基金的组成方案，以便进行实质性的推动•经筹备小组的重新审视，商会转变为基金组织筹备的核心•商会在基金中的责、权、利问题经反复讨论和修改后，决定不占基金董事会股份，不占基金管理公司股份，不参与分红，只派人参加董事会。商会是基金的筹备发起及组织监督机构，基金的管理由股东认可的专业队伍组成•商会从为会员服务的角度出发，负责项目征集、专家咨询等，并接受基金的捐赠和咨询工作费，用于为会员服务和公益性事业•商会遵循成立之初组织章程，不以赢利为目的，不从事与会员发生竞争的行业，保证自己的中立立场CHIA为何取名“精瑞”？•境外落地基金需要确定英文名称，为体现基金的商会背景，在商会英文缩写CHIA（ChinaHousingIndustryAssociation）中加入基金（Fund）”一词，这样基金的缩写就成了CHIF（ChinaHousingIndustryFund）——中国住宅产业基金•基金名称一要体现民间性质，二要使英文的缩写有特点——这支基金是中国第一支面向住宅产业的基金，“CHIEF”一词有“首席”的意义——选择一个以“E”作为开头字母的单词。在以“E”开头的英文单词中筛选出“Elite”，它具有“精华”、“名流”、“精锐”等意思——为体现精心打造，瑞丽祥和的民间氛围，故取名为“精瑞”QuestionsandDiscussion