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第十二章财务报表分析2010年综合题中涉及本章内容的分值统计在第十章【例题1·单选题】已知2011年底某企业存货为180000元，流动负债为200000元，速动比率为1.5，则流动比率为（）。A.1.5B.2.4C.0.9D.2.5[答疑编号4476120101]『正确答案』B『答案解析』因为速动比率＝速动资产/流动负债＝1.5，所以速动资产＝1.5×20＝30（万元）流动资产＝速动资产＋存货＝30＋18＝48（万元），流动比率＝流动资产/流动负债＝48/20＝2.4。【例题2·多选题】如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。A.存在闲置现金B.存在存货积压C.应收账款周转缓慢D.偿债能力很差E.偿债能力很强[答疑编号4476120102]『正确答案』ABCE『答案解析』流动比率＝流动资产/流动负债×100%，过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；也可能反映企业拥有过多的现金，因此，选项ABC正确；一般来说流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，所以，选项E正确。【例题3·单选题】下列资产负债项目中，不影响速动比率计算的是（）。A.预付账款B.长期股权投资C.短期借款D.存出投资款[答疑编号4476120103]『正确答案』B『答案解析』长期股权投资不属于流动资产，更不是速动资产，因此不影响速动比率。【例题4·单选题】某企业流动资产合计数为370万元，其中库存现金2万元，银行存款68万元，交易性金融资产80万元，其他应收款15万元，应收账款50万元，存货100万元，一年内到期的长期待摊费用55万元，流动负债750万元。据此，计算出该企业的速动比率为（）。A.0.36B.0.493C.0.42D.0.287[答疑编号4476120104]『正确答案』D『答案解析』速动比率＝速动资产/流动负债＝（2＋68＋80＋15＋50）/750＝0.287。注意，存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产不包括在速动资产中【例题5·多选题】某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（）。A.资产负债率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率E.资产净利率[答疑编号4476120105]『正确答案』BCD『答案解析』不能偿还到期债务，说明其短期偿债能力弱，应检查短期偿债能力指标以及影响短期偿债能力指标的因素，B属于短期偿债能力指标，C、D属于反映流动资产变现质量的指标，会影响短期偿债能力。资产负债率属于长期偿债能力指标，不属于检查范围。【例题6·单选题】某公司2008年发生利息费用50万元，实现净利润120万元；2009年发生利息费用80万元，实现净利润150万元。若该公司适用企业所得税税率为25%，则该公司2009年已获利息倍数比2008年（）。（2010年）A.减少0.525B.减少0.7C.增加1.33D.增加2.33[答疑编号4476120106]『正确答案』B『答案解析』2008年已获利息倍数＝（120/75%＋50）/50＝4.22009年已获利息倍数＝（150/75%＋80）/80＝3.52009年已获利息倍数比2008年减少＝4.2－3.5＝0.7【例题7·单选题】关于已获利息倍数的说法正确的是（）。A.公式分母中的利息费用既包括财务费用中的利息也包括计入固定资产等的利息B.公式分母中的利息费用只包括财务费用中的利息不包括计入固定资产等的利息C.本企业的已获利息倍数越大越好D.本企业的已获利息倍数越小越好[答疑编号4476120107]『正确答案』A『答案解析』计算已获利息倍数指标时，分母的利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产等的利息；一般情况下，已获利息倍数越大说明支付债务利息的能力越强，但并不是绝对的越大越好。【例题8·单选题】某公司2011年销售收入为540万元,未发生销售退回和折让,年初应收账款为160万元，年末应收账款为200万元。则该公司2011年应收账款周转天数为（）天。A.3B.120C.60D.115.2[答疑编号4476120108]『正确答案』B『答案解析』平均应收账款＝（160＋200）/2＝180（万元）周转次数＝540/180＝3应收账款周转天数＝360/3＝120（天）【例题9·单选题】某公司2010年和2011年应收账款平均余额分别为70万元和60万元，应收账款周转次数分别为7次和9次，则2011年度销售收入净额比2010年度增加了（）万元。A.20B.30C.50D.60[答疑编号4476120109]『正确答案』Ｃ『答案解析』根据应收账款周转次数的公式（应收账款周转次数＝销售收入净额/应收账款平均余额）分别计算两年的销售收入净额，然后用2011年的销售收入净额减去2010年的销售收入净额，即60×9－70×7＝50（万元）。【例题10·单选题】某公司2011年1月1日发行在外普通股30000万股，7月1日以2010年12月31日总股本30000万股为基数每10股送2股；11月1日回购普通股2400万股，以备将来奖励管理层之用。若该公司2009年度净利润29904万元，则其2011年度基本每股收益为（）元。A.0.74B.0.84C.0.89D.0.92[答疑编号4476120110]『正确答案』B『答案解析』2011年度基本每股收益＝29904/（30000＋30000/10×2－2400×2/12）＝0.84（元）【例题11·多选题】下列关于市盈率指标作用的表述中，正确的有（）。A.市盈率越高，说明企业的市场价值越高B.市盈率越低，说明在每股市场价格一定的情况下企业的每股收益越高C.市盈率越高，说明投资企业的长期股权投资的风险越小D.市盈率越低，说明投资企业的交易性金融资产的获利越大E.市盈率越高，说明大多数投资者对企业未来的预期良好[答疑编号4476120111]『正确答案』ABE『答案解析』市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，愿意为每1元盈余多付买价，企业的市场价值也就越高，因此，选项A、E正确；市盈率＝每股市场价格/每股收益，所以选项B正确；市盈率越高，说明为每1元盈余而支付的价格越高，所以投资风险应该是越大，选项C不正确；市盈率越低，说明投资者对公司的未来没有信心，而不是短期内的收益越高，所以选项D不正确。【例题12·单选题】某公司2011年与上年度相比，营业收入增长10.9%，净利润增长8.8%，平均资产总额增加12.6%，平均负债总额增加10.5%。则该公司2011年的净资产收益率与上一年相比应是（）。A.下降的B.不变的C.上升的D.不确定的[答疑编号4476120112]『正确答案』A『答案解析』因为企业的资产净利润率为上年的96.63%[（1＋8.8%）/（1＋12.6%）]，即降低；而资产负债率为上一年的98.13%[（1＋10.5%）/（1＋12.6%）],即降低，权益乘数也是降低的；净资产收益率＝资产净利润率×权益乘数，因此与上一年相比下降。【例题13·多选题】下列有关反映企业状况的财务指标的表述中，正确的有（）。A.已获利息倍数提高，说明企业支付债务利息的能力降低B.应收账款周转率提高，说明企业信用销售严格C.市盈率提高，说明企业的债务比重降低D.资本收益率越高，说明企业资本的获利能力越强E.净资产收益率越高，说明企业所有者权益的获利能力越强[答疑编号4476120113]『正确答案』BDE『答案解析』已获利息倍数提高，说明企业支付债务利息的能力越高，因此A是错误的。市盈率的提高，说明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高，与企业的债务比重无关。因此C是错误的。考生应当掌握财务分析常用财务指标的含义及其经济意义。【例题14·多选题】影响净资产利润率的因素有（）。A.流动负债与长期负债的比率B.资产负债率C.销售净利润率D.资产周转率E.权益乘数[答疑编号4476120114]『正确答案』BCDE『答案解析』净资产利润率＝销售净利润率×资产周转率×权益乘数，而权益乘数＝1/（1－资产负债率），由此可见，选项BCDE正确。【例题15·多选题】下列关于权益乘数财务指标的计算公式中，正确的有（）。A.权益乘数＝1÷（1－资产负债率）B.权益乘数＝1÷（1＋资产负债率）C.权益乘数＝净资产收益率÷净资产利润率D.权益乘数＝资产总额÷所有者权益E.权益乘数＝销售净利率÷资产周转率[答疑编号4476120115]『正确答案』ACD『答案解析』权益乘数＝1÷（1－资产负债率），所以A正确。净资产利润率＝资产净利润率×权益乘数，所以权益乘数＝净资产收益率÷净资产利润率，C正确。权益乘数＝资产总额÷所有者权益，所以D正确。考生应当掌握权益乘数的含义及其各种计算方法。【例题16·综合题】BCD公司有关简化的资产负债表和利润表如下：资产负债表编制单位：BCD公司2011年12月31日金额单位：万元资产期末余额年初余额负债和股东权益期末余额年初余额流动资产：流动负债：货币资金32002000短期借款30001700应收账款45004000应付账款15001600其他应收款20001000预收账款200500存货50004000应付职工薪酬1000800流动资产合计1470011000应交税费8001600流动负债合计65006200非流动资产：非流动负债：长期股权投资15001500非流动负债合计固定资产3003600股东权益：在建工程股本50005000无形资产资本公积40004000长期资产合计18005100盈余公积800750未分配利润200150股东权益合计100009900资产总计1650016100负债和股东权益总计1650016100利润表编制单位：BCD公司2011年度金额单位：万元项目本期金额上期金额一、营业收入注140003000减：营业成本35002500营业税金及附加2015销售费用3030管理费用6055财务费用注2300170资产减值损失7060加：公允价值变动收益投资收益600500二、营业利润620670加：营业外收入3000减：营业外支出5040三、利润总额870630减：所得税费用217.5207.9四、净利润652.5422.1注1：该公司没有其他业务收入和其他业务成本。注2：财务费用均为利息支出。要求：1.计算年末速动比率，说明该公司短期借款主要占用形式。2.计算年末资产负债率，说明该公司负债和股东权益总额增加的主要原因。3.计算报告年度的总资产报酬率，说明该公司固定资产减少的原因，并从固定资产的角度说明其经营的可持续性。4.计算主营业务利润率，说明该公司利润总额的主要构成，以及报告年度净利润增长的原因。[答疑编号4476120116]『正确答案』1.年末速动资产＝3200＋4500＋2000＝9700（万元）年末流动负债＝6500万元年末速动比率＝9700/6500＝1.49其中短期借款的主要占用形式有货币资金，应收账款，其他应收款或存货。2.年末资产负债率＝6500/16500＝39.39%，公司由于2011年发生大量的短期借款，从而导致企业的负债总额增加，股东权益没有太大的变化。3.总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）/平均资产总额×100%＝（870＋300）/[（16100＋16500）/2]×100%＝7.18%，固定资产大幅减少，可能是由于固定资产报废或毁损。固定资产的减少，会影响企业的经营，如果企业不及时购进固定资产，企业的生产可能停止，从而给企业带来不利影响。4.主营业务利润率＝主营业务利润/主营业务收入×100%＝（4000－3500－20）/4000＝12%，从该公司的利润表看，利润总额的主要构成是投资收益和营业外收入两部分组成。而2011年利润增长的主要原因是由于2011年营业外收入的增加导致。