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网址:年中国网络借贷行业规模现状研究一、行业发展阶段分析中国网贷行业从出现到发展成熟要经历探索期、启动期、高速发展期、成熟期四大阶段。因此，目前中国网络借贷行业处于探索后期。中国网络借贷市场应用成熟度模型（即AMC模型）如下图所示。图表中国网络借贷市场AMC模型资料来源：产研智库中国网络借贷行业发展的每个阶段及其特征如下：1、探索期（2007年-2016年）2007年网络借贷进入中国，在探索期早期阶段，以拍拍贷为主的平台大多借鉴西方的纯线上模式，由于中国的个人征信体系尚不完善，纯线上模式风险较大，因此该模式在短期内发展受限，此时平台数量很少并且借贷规模很低。此后出现线上线下结合、平台垫付及引入担保机构、托管银行、第三方支付及征信机构等多种形式来保障平台投资者的资金安全。在监管细则出台之前，网贷行业经历了野蛮的扩张期，大量平台出现提现困难、跑路甚至倒闭等问题，投资者的利益受到严重损害。行业鱼龙混杂、问题平台大量出现限制了行业的健康发展。因此，国家出台监管细则规范行业发展，监管趋严加上竞争激烈导致众多中小平台倒闭或转型，行业面临加速洗牌。在探索期后期，行业洗牌完成，不良平台基本被逐出市场，坚持下来的平台开始探索新的发展道路。2、启动期（2017年-）网贷市场规模相对不大，与信托资产、银行的理财产品等万亿量级相比，拥有极大发展空间。市场经历第一次整顿后，在启动期市场开始经历复苏，投资泡沫逐渐退去，理性回归，不良网贷平台倒闭或转型，同期监管政策经历了长期酝酿，网贷行业监管政策相对完善。本网址:产业研究智库-经济资讯平台阶段网贷行业规范显著增强，企业在自身操作水平与风控技术上实现突破与创新，经营地域范围扩大，同时在PC端与移动端的布局基本完善。资本进入行业领先企业驱动国内网贷市场长远发展。3、高速发展期国家的金融市场化改革力度进一步加强，社会融资环境将得到根本性改变。中国网贷市场进入快速发展阶段，企业再次大量涌现，在服务范围与深度方面扩张。企业主与个人为寻求便捷融资渠道，投资人对资金保值增值预期升高，此两种基本需求得到完全释放，推动国内网贷市场进入高速发展阶段。网贷平台大大提升资金交易的效率，又进一步促进了社会资源的优化配置与国内征信体系建设。4、应用成熟期在应用成熟期市场格局稳定，符合监管规定的网贷平台形成充分竞争态势。云计算、大数据技术得到发展，并充分为网贷平台所用。由于行业内长期服务颗粒化，对用户信息有较完善积累，此时数据成为生产力驱动平台服务能力提升。企业品牌产生高度凝聚效应，抢占行业细分领域成竞争焦点。二、行业规模分析作为互联网金融的重要组成部分，网贷行业在政策鼓励下迅速发展，各地区网贷平台纷纷上线成立，2015年网贷行业规模出现井喷式增长。全年网贷成交量达8686.2亿，环比增长331.6%。图表2011-2015年中国网贷市场交易规模数据来源：产研智库2015年红岭创投凭借短期净值标和中长期快借标的强势表现全年成交金额达到905.83网址:产业研究智库-经济资讯平台亿元，交易规模继续保持行业领先位置。2015年初陆金所通过出售小比例股权，引进30亿元人民币战略投资资金以及去担保化、去平安化的风潮获得进一步发展，启动平台化转型，发布开放平台战略3.0，2015年陆金所P2P网贷成交金额达到280亿元。鑫合汇是中新力合集团旗下的子公司，是P2B（person-to-business）模式的短期投融资网贷平台，所有投资产品均为融资担保机构全额本息担保标和实地调查认证标，2015年平台交易规模达到239.56亿元，交易规模仅次于红岭创投和陆金所。2015年交易份额排名前十的平台的交易份额占网贷市场交易金额的25.6%。三、业务主体分类根据不同的分类标准，网贷平台可以划分为不同的种类。此处我们按照是否股东背景、担保、业务范畴和授信审核四个维度进行分类：1、按网贷平台股东背景划分国资系：是指国有资本控股或参股成立的平台，由于具有国资背景，对投资者来说具备一定的吸引力，但国资背景不代表网贷平台的综合实力。目前典型国资背景平台有由国开金融（国家开发银行全资子公司）和江苏金农公司共同发起成立的开鑫贷、上海国资背景的平台生菜金融、中信产业基金旗下的麻袋理财等。风投系：指获得风投机构注资或由风投机构发起成立的平台，例如积木盒子、人人贷、拍拍贷、有利网等。获得风投表明资本市场对平台的认可，通常表明平台在某些方面（例如风控、资源及市场前景等）具备一定的亮点，但获得风投仅代表投资机构对平台的认可。上市公司系：指由上市公司控股或参股的平台，例如平安集团旗下控股平台陆金所、熊猫金控旗下平台银湖网、搜狐集团旗下搜易贷以及直接上市的宜人贷等。上市公司系网贷平台的主要优势在于上市公司的信用背书及拥有较强的资金实力。民营系：指由民营资本发起成立的平台，例如红岭创投、鑫合汇、向上金服、合拍在线等。民营系通常是在传统借贷领域具备一定的积累或具有一定的客户资源，民营系平台的优势在于借贷经验较为丰富。2、按有无第三方担保划分有第三方担保与第三方担保公司合作，网贷平台的项目由第三方担保公司提供担保，投资者投资网带平台上经过担保的项目时，本金通常受到保障。在征信尚未完善的情况下，有第三方担保的网贷平台通常更受投资者欢迎。但随着征信体系的完善，去担保话是未来的趋势。无第三方担保平台上的项目无第三方担保，因此投资者风险自担。该类型平台主要风控手段是风险准备金及其他相关技术手段。短期内该模式缺乏一定的吸引力，但长期来看，随着风控技术的网址:产业研究智库-经济资讯平台成熟，该模式是网贷平台未来的发展趋势。3、按业务布局市场划分综合型综合型网贷平台是指业务布局不局限于某一特定市场，而是在各个市场领域均有业务布局。该类型平台通常资源较为雄厚，可以支撑其为各个领域的客户提供融资服务。由于不同行业的风险类别不同，因此对综合型网贷平台的风控能力考验较大。该类型平台主要包括红岭创投、陆金所等。垂直型专注于垂直细分领域可以充分调动平台的现有资源，对资源实力并不算雄厚的平台来说，集中力量深耕某一领域可以使效率最大化，从而在激烈的市场竞争中保持竞争力。目前主要的垂直细分市场包括：（1）汽车市场：专注于汽车抵押贷款，典型平台有微贷网、好车贷、车易贷等。（2）票据市场：专注于银行票据投融资，典型平台有金银猫、银票网、票据宝等。（3）房产市场：专注于房产抵押贷款，典型平台有搜易贷、平安好房贷、房司令等。（4）分期市场：目前主要专注于消费分期市场，债权通常来自于合作的分期平台。4、按信审方式划分纯线上模式：典型平台拍拍贷，对借款人的审核完全在线上进行，由于对借款人的审核主要依靠借款人提交的材料，而目前我国的个人征信体系不健全，该模式目前发生违约的风险相对较大。O2O模式：线上线下相结合是目前多数网贷平台所采用的信审方式，通过线下实地对借款人或借款项目进行审核可以更好的把控风险，但该模式成本相对较大。该模式目前又分为直营和连锁加盟两种形式，直营模式虽然投入的资本更大，但便于统一化管理，加盟模式虽然投入相对较少，但是对加盟商缺乏管控力。