果树财富深度调研报告(第二版)

此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明部分深度调研报告—果树财富（第二版）风险评估报告果树财富(第二版)[Table_Main]考察形式：线上+线下+大数据分析众筹系—果树财富()报告日期：2016.4.22评级：AAA（已纳入星火X100计划）评级有效期：2016.6.1[Table_oneYearFieldChart]近期收益率走势[Table_Finance]当前平均收益率15%收益率区间13%-18%注册资金5000万人民币投标保障无保障模式风险准备金风险准备金有（未公开）公司网址[Table_ProfitForecast]平台运营指标（近三周）11周12周13周资金流入量（万元）-401.91548.66950.18贷款余额（万元）13685.21428214908.1借款周期（月）3.53.53.3平均借款额度（万元）5.810.28.4平均投资额度（万元）0.91.11.3资料来源：第三方数据平台平台隶属公司变更情况（深圳市前海果树互联网金融服务有限公司）变更时间变更内容变更前变更后2015年12月21日股东吴复申吴复申、深圳市前海果树股权投资基金管理合伙企业（有限合伙）2015年12月21日注册资金530万5000万2015年12月7日经营期限2014年5月20日至2024年5月15日永续经营线下考察要点：内容要点1要点2要点3考察果树财富的团队实力考察公司管理体系核实标的信息风险分析与投资要点平台优势1、众筹形式设立和发起A轮融资为平台在业内积累了一定关注度，有助于平台规模扩大和后续融资。2、平台目前专注车辆抵押贷款，风险分散，利率较高。平台劣势1、无强大背景，资金实力遭受质疑。2、满标时间太快,可能存在资金站岗问题。平台风险1、风险准备金不可查询验证。2、车辆抵押物信息披露不够完善。平台改进建议1、建议平台提高风险准备金的披露程度。2.、建议平台增加线上标的信息透明度。3.、加强客户体验程度，解决资金站岗问题。投资建议星火钱包评级为AAA级，已纳入星火X100计划。推荐风险偏好型和风险中立型的投资者适量投资，推荐期限12个月内。撰写团队报告负责人：杨立岳崴阮宏勋研究员：黄亦诚丁燕线上风控组：倪雪青邓玉奇肖航卢雨薇线下风控组：杨志慧杨德投资顾问：黄金鑫焘周叶大数据分析团队：黄震宇彭力吴红军联系人姓名：丁燕16.6%15.7%15.8%16.1%15.8%15.2%14.9%14.8%14.8%15.1%0%10%20%05周02-0102-0706周02-0802-1407周02-1502-2108周02-2202-2809周02-2903-0610周03-0703-1311周03-1403-2012周03-2103-2713周03-2804-03深度调研报告—果树财富（第二版）此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明部分-2-免责声明本报告仅供星火互联网金融研究院内部客户及员工使用。本研究院不会因接收人收到本报告而视其为本研究院当然客户。本报告仅为提供信息而发送，概不构成任何广告。本报告信息来源于公开资料，本研究院对该信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本研究院对已发报告无更新义务，若报告中所含信息发生变化，本研究院可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本研究院及研究院员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此作出的任何投资决策与本研究院及本研究院员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人（包括本公司内部客户及员工）不得以任何形式复制、发表、引用或传播。本报告由星火互联网金融研究院对许可范围内人员统一发送，任何人不得在公众媒体或其它渠道对外公开发布。任何机构和个人（包括本研究院内部客户及员工）对外散发本报告的，则该机构和个人独自为此发送行为负责，本研究院保留对该机构和个人追究相应法律责任的权利。深度调研报告—果树财富（第二版）此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明部分-3-出版简要说明本报告是湖南星投信息服务有限公司旗下星火互联网金融研究院出具的关于果树财富P2P网络借贷平台的第二版调研报告，该报告遵循研究院改进的IFRM评级体系，结合平台最新事项，在第一版的基础上进行了大幅更新。星火互联网金融研究院XIFI（XeenhoInternetFinancialInstitute，XIFI），隶属于湖南星投信息服务有限公司，是星投公司基于资源优势与战略定位专门成立的一家互联网金融研究机构，由公司CEO杨立博士直接发起并出任院长。其团队成员中，硕士以上学历占比80%以上，多具有数学、金融和互联网行业研究等经验。该团队拥有强大的线下调研和数据处理实力：2015年8月，星火互联网金融研究院深化IFRM风控体系，启动“星火R计划”，赴广州、深圳、东莞、北京、武汉、长沙、上海、杭州、温州、成都等地对全国P2P网贷平台进行深度调研。截至2016年3月底，调研平台数目达到108家，完成了近100份P2P网贷平台深度调研报告。此外，研究院还在各大知名网站上累计发布了28篇高水平专栏文章；出版了《P2P网贷基金》《基于社交网络的P2P借贷信用风险管理研究》等专著；就“中国互联网金融企业评价研究”课题达成了与中国企业评价协会等四家国家级机构的研究合作关系；就《基于网络舆情的P2P网贷平台动态风险预警系统研究》课题获得了湖南省自然科学基金资助。星火IFRM风险评级体系结合了SymLend、PLC、EaglewoodCapitalManagement等国际知名P2P投资机构的风险管理经验以及国内P2P借贷市场的现状，基于买方市场角度，由星火钱包创始人杨立博士联合美国WhartonSchooloftheUniversityofPennsylvania、英国UniversityofBrighton和中南大学等高校8位金融学博士独立研发，由星火互联网金融研究院团队进行持续跟踪与研发升级。具体而言，IFRM评级体系由FOW定性考察体系、TOS定量评价体系、O2O线下调研体系和DW动态监测体系四大板块构成。其中，FOW体系包含F（禁止类）、O（观察类）和W（预警类）三大指标集，TOS体系包含平台基础实力、平台运营实力、安全保障实力、信息透明度和用户体验五大模块；O2O指标大部分来源是TOS，是对线上数据的补充与修正；DW体系包含数据指标监测与舆情监测，是整个评价体系的动态跟踪。IFRM评级体系，借助于P2P行业大数据库以及智能监测分析系统，对入选平台进行综合评价，根据评分结果可将其归为AAAAA/AAAA/AAA/AA/A/BBBBB/BBBB/BBB/BB/B/CCCCC/CCCC/CCC/CC/C/D等16个等级，不同级别对应不同的投资策略。深度调研报告—果树财富（第二版）此报告仅供内部客户参考请务必阅读免责声明部分-4-目录免责声明..................................................................................-2-出版简要说明...............................................................................-3-目录......................................................................................-4-一、星火IFRM风控体系简介..................................................................-7-二、平台基本信息...........................................................................-8-1.平台概况.............................................................................-8-2.平台保障.............................................................................-9-（1）本息担保机制......................................................................-9-（2）风险准备金........................................................................-9-3.平台交易费...........................................................................-9-（1）VIP费用..........................................................................-9-（2）充值..............................................................................-9-（3）居间服务费........................................................................-9-（4）提现..............................................................................-9-三、借贷产品类型..........................................................................-10-1.产品介绍............................................................................-10-2.产品流动性..........................................................................-11-3.产品期限匹配度......................................................................-11-四、三方法律关系..........................................................................-11-1.注册协议............................................................................-11-2.借款协议............................................................................-12-3.债权转让协议........................................................................-13-五、平台公司治理及关联企业情况........................................................