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1《金融市场》第一次作业一、单项选择题1．金融市场是指以(B)为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。A．金融资本B．金融资产C．金融行为D．股票和债券2．金融工具交易过程中所形成的运行机制有多种，其中最主要的是(A)。A．价格机制B．供求机制C．风险机制D．效率机制3．证券公司作为投资者而给自己买卖证券、并自担风险的业务是（C）A．承销B．代理买卖C．自营买卖D．投资咨询4．票据是一种（A）证券。A．无因债权、证权B．有因债权、证权C．有因债权、证权D．无因债权、证权5．主要投向有价证券，且是一种间接投资工具的是（D）。A．债券B．期货C．股票D．投资基金券6．面向少数特定投资者的发行证券叫（A）A．定向发行B．公开发行C．直接发行D．间接发行7．公开发行公司债券，股份有限公司的净资产不低于人民币（C）万元。A．500B．1000C．3000D．60008．专门融通一年以内短期资金的场所称之为(A)。A．货币市场B．资本市场C．现货市场D．期货市场9．大额可转让定期存单深受欢迎的基本原因是(C)。A．期限短B．面额固定C．流动性强D．利率高10．若采用折价发行方式，债券票面金额为100元，而实际发行价格确定为96元，债券到期时应按（B）偿还。A108元B100元C96元D104元11．以下(C)发行方式，承销商要承担全部发行失败的风险。A．代销B．余额包销C．全额包销D．中央银行包销12、短期国债的典型发行方式是(C)方式。A．公募发行B．拍卖投标发行C．拍卖D．推销人员推销二、多项选择题1．直接融资的优点在于（CDE）。A．灵活便利，安全性高，易于取得规模经济B．资金供求双方在数量、期限、利率等方面受到的限制比间接融资为少C．资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和提高使用效率D．由于没有中间环节，筹资成本较低E．由于没有中间环节，投资收益较高2．作为一个完整的金融市场，必须具备（ABCE）等四个基本要素，它们共同构成了金融市场的基本框架。A．交易主体B．交易工具C．交易价格D．交易地点E．交易方式3．中央银行的主要货币政策工具有（ABCE）A．存款准备金B．再贴现C．公开市场业务D．物价E．利率4．汇票的当事人有三方，即（ADE）。A．出票人B．贴现人C．背书人D．付款人E．收款人。5．按偿还方式不同可将债券分为（ABC）A．可早赎回债券B．可提前兑现债券C．分期付息债券D．附息票债券E．偿债基金债券。6．关于间接发行描述正确的有（ABCE）A．可节省人力、时间B．减少一定的风险C．迅速、高效地完成发行D．发行人要设立一些发行网点和派出众多发售人员2E．发行人要支付一笔较大的承销费用，从而要增加发行成本。7．场内债券市场具有以下几个特点（BCDE）A．交易品种多样性、大宗性B．主要采取指令驱动、集中撮合的方式进行交易C．提供标准化产品的交易D．在有形的场所集中进行E．以中小投资者为主。8．债券交易形式主要有（ABCDE）A．现货交易B．回购协议交易C．远期交易D．期货交易E．期权交易9．货币市场上的交易工具主要有(ADE)。A．货币头寸B．长期公债C．公司债D．票据E．股票10.可转让大额定期存单：(AC)Ａ、不记名，可以自由转让流通Ｂ、不受存款保险法的保护Ｃ、其认购者多是非金融性大公司Ｄ、其认购者大多是看中存单的高利率Ｅ、其发行价格可以高于面额11.有关商业票据发行价格的因素：(ABCD)Ａ、发行价格＝面额－贴现金额Ｂ、发行价格＝面额Ｃ、贴现金额＝面额×贴现率×期限/３６０Ｄ、贴现率＝贴现金额/面额×３６０/期限Ｅ、面额就是其转让价格12.债券的承销方式有：(DE)Ａ、直接发行Ｂ、间接发行Ｃ、私募发行与公募发行Ｄ、代销Ｅ、余额包销与全额包销三、判断题1．间接融资因为有金融机构从中获取收益，所以筹资者成本较高，投资者收益较低。（V）2．中央银行在公开金融市场上买入大量债券会使商业银行的资金更为紧缺，市场的货币量有所减少，市场利率往往有所升高。（X）3．场外交易的方式既没有固定的场所，也不进行直接接触，是一个无形市场。（V）4．短期资金市场交易的信用工具主要是现金货币，故称货币市场。（X）5．第三市场的交易相对于交易所交易来说，具有限制更少、成本更低的优点。（V）6．证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格。（V）7．货币头寸又称现金头寸，就是指商业银行每日收支相抵后资金过剩的数量。（X）8．汇票的出票人应担保承兑和担保付款；本票的出票人则是自己承担付款责任。（V）9．债券通常规定了固定的利率，与企业绩效有直接联系，收益比较稳定，风险较小。（X）10．认沽权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券。（X）11．债券发行人可根据债券信用等级来确定债券的发行利率水平，如果等级越高,可相应降低债券的利率。（V）12.同普通股相比，优先股具有风险小、收益相对稳定的特点。（X）13.由于商业票据的风险性比国库券大，流动性比国库券差，因此，商业票据的利率低（X）14.同业拆借市场利率变化可以成为中央银行调整货币政策的重要参考指标。（V）15.所有公开发行的股票都可以在证券交易所上市交易。（X）16.一般情况下，同业拆借市场的利率应该高于中央银行的再贴现率。（X）3四、名词解释1.金融市场金融市场：以金融资产为交金融市场易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和。2.货币头寸又称现金分寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具3.汇票是由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。4.证券投资基金证券投资基金:是指通过发行基金单位，集中投资者资金，由管理人管理，由托管人托管，主要从事股票、债券等证券的投资，由持有人共享利益、共担风险的一种证券投资方式5.同业拆借市场同业拆借市场：是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。即金融机构之间的资金调剂市场。6.回购协议回购协议：是指债券买卖双方按预先签订的协议，约定在卖出一笔债券后一段时期再以特定的价格买回这笔债券，并按商定的利率付息。7.可转让大额定期存单可转让大额定期存单：是银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可以转让流通的证券化存款凭证。8.第四市场投资者不需经过经纪人或做市商，而只是彼此之间利用电子通讯网络直接进行的大宗股票买卖所形成的市场。投资者和证券的出卖者直接交易形成的市场9.开放式基金开放式基金:是指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或赎回的一种基金。五、问答题1.金融市场必须具备哪几个基本要素?答:金融市场的基本要素有：交易主体、交易工具、交易价格和交易方式。2.简述汇票、本票、支票的异同。相同：汇票、本票和支票都属于票据，这是它们的相同之处。区别主要表现在：(1)汇票、本票主要是信用证券，支票是支付证券。(2)汇票支票的当事人有三人，即出票人、付款人、收款人，本票则只有两个，即出票人与收款人。(3)支票的付款人是银行，本票的付款人为出票人，汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。(4)(支票的出票人应担保支票的支付，汇票的出票人应担保承兑和担保付款，本票的出票人则是自己承担付款责任。(5)支票只能见票即付，没有到期日记载，汇票和本票均有到期日记载，不即于见票即付。3.股票与债券有何联系与区别？（１）性质不同。股票表示的是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。（２）发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券原则上是任何有预期收益的机构和单位都有权发行，其4发行者的范围显然比股票要广泛得多。（３）期限不同。股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期的。债券则有固定的期限，到期必须偿还。（４）风险与收益不同。股票的风险大大高于债券，其收益也可能大大高于债券。（５）责任与权利不同。股票的持有人有权参与公司的经营决策，并享有监管权；债券的持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回红利。股票的收益不固定，债券的利息是固定的。4.试述同业拆借市场的运行机制。答：（1）通过中介机构同城拆借。在同一城市或同一地区的金融机构通过中介机构进行拆借，多以支票作为媒介。当拆借双方协商成交后，拆入银行签发自己付款的支票，支票面额为拆入金额加上次营业日为止的利息。拆入行以此支票与拆出行签发的以中央银行为付款人的支票进行交换。支票交换后，通知同城中央银行分支机构在内部转帐，借记买方帐户，同时贷记卖方账户，拆入行在中央银行存款增加，拆出行在中央银行存款减少。次日，拆入行签发由自己付款的支票，由拆出行提交票据，在票据交换以后，再以拆入行在中央银行的存款清算，用反方向的借贷冲账。（2）通过中介机构异地同业拆借。处于不同城市或地区的金融机构进行异地拆借，其交易程序大体上与同城的同业拆借程序相同。区别是：拆借双方不需要交换支票，仅通过中介机构电话协商成交；成交后拆借双方通过各自所在地区的中央银行资金电子转账系统划拨转账。（3）不通过中介机构的同业拆借。其交易程序与有中介机构的拆借程序和过程大同小异，不同的只是前者是双方直接洽谈协商，不通过专门的中介性机构，成交后相互转帐，增减各自账户上的存款5.试述债券市场的功能。答：（1）成为政府企业、金融机构及公共团体筹集稳定性资金的重要渠道。（2）为投资者提供了一种新的具有流动性及盈利性的金融商品或金融资产。（3）为中央银行间接调节市场利率和货币供应量，提供了市场机制。（4）为政府干预经济、实现宏观调控经济提供了重要的机制。《金融市场》第二次作业一、单项选择题1．证券投资基金从事股票、债券等证券的投资，若发生亏损由（D）承担。A．管理人B．托管人C．监管人D．持有人2．证券投资基金在美国被称为（B）。A．单位信托基金B．共同基金C．集合投资计划D．证券投资信托基金3．对于封闭式基金而言，其募集的基金份额总额必须达到核准规模的（B）以上，其存续的时间不得少于5年。A．50%B．80%C．90%D．100%4．转换基金运作方式、更换基金管理人或者基金托管人、提前终止基金合同，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的（C）以上通过。A．三分之一B．一半C．三分之二D．九成5．人身保险的保险标的不包括（C）A．人的身体B．人的健康C．人的心理D．人的生命6．保险需求的外生变量有（A）Ａ．通货膨胀B．消费者习惯与偏好C．消费者收入与财富D．个人经济行为7．我国经营财产保险业务的保险公司当年自留保险费，不得超过其实有资本金加公积金总和的（D）倍。A．1B．2C．3D．48．利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式，被称之为（C）。A、即期交易B、远期交易C、套汇交易D、套利交易9．利用不同交割期汇率差异，在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买入远期外汇，由此5获取时间差收益的一种套汇方式，被称为（A）。A．时间套汇B．地点套汇C．直接套汇D．间接套汇二、多项选择题1．根据投资风险和收益的不同，投资基金可分为（ABC）。A．成长型基金B．收入型基金C．混合型基金C．指数型基金E．平衡型基金2．我国目前开放式基金的营销渠道主要有（BCD）渠道。A．信托公司B．商业银行C．证券公司D．保险公司E．基金公司直销中心3．按期权购买者的获得的权利划分，期权可分为（AB）。A、看涨期权B、看跌期权C、欧式期权D、美式期权4．金融互换的功能包括（ABCD）。A、空间填充功能B、规避风险功能C、逃避管制功能D、降低筹资成本功能5．保险市场的特点有（ABCDE）。Ａ．专业性强B．经营面广C．预期性D．非即时结清性E．政府干预性6．财产保险市场，是专门为社会公民提供各种人身保险商品的市场，可分为（ADE）。Ａ．财产保险市场B．意外伤害保险市场C．健康保险市场D．责任保险市场E．信用保证保险市场。7、金融期货市场的功能包括（AB）。A、避险B、价格发现C、创造财富D、消除风险8．主要的保