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1增速锐减显低迷波诡云谲待后期——中国汽车市场2011年中评析与预测黄承林2011年上半年，中国汽车市场好似一部耐人寻味的悬疑小说，曲折起伏，扣人心弦。高开低走、急转直下的走势，看似有些出乎意料；仔细考量，分明又感觉增速趋缓乃是情理之中。相关刺激政策的逐步退出，宏观环境的不利影响，北京车市的一道限令，如同一次次踩下刹车，让汽车市场明显减速。而“屋漏偏逢连阴雨”，又突发日本地震海啸及核辐射，由此引来全球及中国汽车产业的连锁反应，致使二季度中国车市出现超乎寻常的异常波动。中国车市真可谓“上半年结果出乎意料，下半年走势难以预料”。正因如此，理性评价中国汽车市场上半年的表现，客观分析预测车市后期发展态势，则显得更为必要。当然，中国车市这点事，细说起来，则是见仁见智、众说纷纭，有些结果就连行业专家也大跌眼镜，更何况我等企业分析人士呢？因此，本文实属一管之见，不足为凭。一、年中评析：增速锐减显低迷1、夏季逢“寒流”，车市显低迷。2011年上半年，中国车市出现“春暖夏寒”的季节反差。整个一季度销售呈现规律性的“V”字型走势。1月份以189.43万辆的销量高位开局，2月份有春节长假，也销售了126.7万辆，3月份再度拉高销售182.85万辆。但是，产销增速理性回归之势已经表现出来。行业累计生产489.58万辆，同比增长7.48%、较上年同期回落69.51个百分点；累计销售498.38万辆，同比增长8.08%、较上年同期回落63.70个百分点。进入二季度，2车市突然急转直下，4月份月度产销出现继2008年金融危机之后的异常波动，环比、同比双双下降。5月份，月度产销进一步下滑，中国车市顿时一股“寒流”扑面而来。好在6月份这种逆市得到遏制，单月产销又恢复正增长。经过如此波澜起伏、异常波动，定格了中国车市上半年的低迷结果。1-6月累计，汽车行业生产915.60万辆，同比增长2.48%，较上年同期下降46.36个百分点；销售932.52万辆，同比增长3.35%，较上年同期下降44.34个百分点。2006-2011年汽车行业月度销售走势图126.70141.21143.84155.52173.52121.15166.42143.59138.28155.20182.85189.430204060801001201401601802001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2006年2007年2008年2009年2010年2011年2、乘用车速度锐减，趋缓前行。2011年上半年，中国乘用车市场累计生产704.49万辆，同比增长5.36%，较上年同期下降45.84个百分点；累计销售711.03万辆，同比增长5.75%，较上年同期下降42.45个百分点。乘用车市场增速锐减的同时，正悄然发生着结构性的嬗变。主要表现以下三点：第一、受刺激政策退出的影响，基本型轿车增速下降，交叉型乘用车出现下滑。2011年上半年，行业基本型轿车销售495.55万辆，同比增长8.02%，较上年同期下降33.40个百分点；而交叉型乘用车销售120.47万辆，同比下降9.87%3个百分点，这是交叉型乘用车经过5年市场连续高增长以来的首次逆市。第二、MPV和SUV市场依然呈现两位数的增幅，成为拉动乘用车市场增长的重要支撑。上半年，行业MPV销售23.84万辆，同比增长13.89%；SUV销售71.16万辆，同比增长20.58%。过去MPV和SUV市场，一直被看作“小众市场”；现在看来，随着人均保有量的增长，不少家庭和个人在购买第二辆、甚至第三辆汽车时，开始由过去仅仅关注“乘用性”转变为关注“多功能性、运行性、多用途性”。所以，过去的“小众市场”有可能逐步演变成“大众市场”，正因如此，MPV和SUV在乘用车市场的份额逐年增加。2011年1-6月行业乘用车细分市场销售情况49555491204717711563238421-9.87%13.89%20.58%8.02%0100000020000003000000400000050000006000000基本型交叉型SUVMPV-20%-10%0%10%20%30%40%50%2011年1-6月销售增幅第三、合资品牌依然在乘用车市场具有“强势”地位，自主品牌面临的市场压力十分巨大。以狭义乘用车（不含交叉型乘用车）为例，2011年3月，各品系市场份额分别是：华系33.77%、日系24.31%、德系17.77%、美系12.92%、韩系8.24%、法系2.99%。3月11日，日本遭受地震海啸及核幅射，导致日系企业大面积投产和减产之后，大家都意识到这是抢占和瓜分日系汽车市场份额的“天赐良机”，各品系都暗自采取对策。经过两个月的角逐，5月份日系品牌在4狭义乘用车的市场份额下降至17.29%。自主品牌企业满以为也能从中分得一羹，结果却是市场份额不升反降，降至33.01%，也成为“被瓜分者”。而与此同时，其他合资品系均分享了日系的份额。德系21.43%、美系14.45%、韩系10.43%、法系3.39%。不过，特别值得一提的是，即便在受到日本地震影响的前提下，东风日产乘用车积极应对，不仅保持了产销的稳定增长，而且进入基本型乘用车销售排名第4位，日系企业“创伤自我恢复能力”之强由此可见一斑。2011年1-6月行业基本型轿车销售前10位的企业55490350149945371030897428418722576222653821280121545119386010.66%7.21%7.81%1.27%-22.88%-0.44%8.80%12.98%20.61%25.93%0100000200000300000400000500000600000上海通用上海大众一汽大众东风日产北京现代比亚迪奇瑞汽车长安福特吉利汽车神龙公司-40%-20%0%20%40%60%80%100%2011年1-6月销量销售增幅3、商用车急速刹车，逆势而动。2011上半年，中国商用车市场遭遇“滑铁卢”，产销出现负增长，商用车市场陷入比乘用车市场更为惨烈的逆境。1-6月累计，行业生产商用车211.11万辆，同比下降6.07%，销售商用车221.50万辆，同比下降3.67%。商用车出现“刹车转倒档”的市场结果，多少有些出人意料。52011年上半年中国商用车细分市场销售情况148830435784140284190914137608-1.19%-31.96%12.35%-7.14%-0.85%02000004000006000008000001000000120000014000001600000货车货非客车半挂客非-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%销量增幅今年是“十二五”开局之年，随着新一轮五年规划的实施，商用车市场应该有一个预期较好的开局。然而，上半年却如此“惨淡经营”。何以如此？原因大体如下：第一、由于汽车下乡政策、以旧换新政策和鼓励汽车消费政策的退出，直接影响轻型、微型载货车的销售。1-6月，行业轻型货车（含轻型货车非完整车辆）销售102.26万辆，同比下降4.31%；微型货车（含微型货车非完整车辆）销售26.43万辆，同比下降7.45%。第二、2011年上半年正值“十一五”项目验收收尾和“十二五”项目报批审核的交替时期。恰恰是投资建设的短期“盲区”，很多大型建设和投资并未真实启动。因此，作为商用车风向标的重卡市场被迫蛰伏，而中卡市场微弱的增幅早已无力左右商用车市场的变局。1-6月，行业重卡（含重货非、半挂牵引车）销售54.34万辆，同比下降7.04%；中卡（含中货非）销售15.34万辆，同比增长2.33%。不过，从“九五”、“十五”到“十一五”三轮五年规划看，每个五年计划实施的第一年，商用车市场都会出现短暂的下挫式波动，这或许已经形成规律性。从这个角度看，对商用车市场短暂受挫，大可不必太过悲观。6第三、得益于道路条件的改善和高铁客运的拉动，客车市场总体保持增长态势，但需求总量的制约，依然不能逆转商用车大市的周期性规律。1-6月，行业销售各类客车（含客非，下同）23.12万辆，同比增长9.73%。其中销售大型客车2.97万辆，同比增长1.65%；销售中型客车3.56万辆，同比下降10.89%；销售轻型客车16.58万辆，同比增长17.23%。尽管如此，作为“二元市场”主体之一的商用车市场，其竞争格局和动态变化还是值得我们从如下几点特别关注。——商用车市场总体竞争态势，耐人寻味。2011年上半年，尽管商用车市场总体出现下滑，但是，各企业之间的竞争能力和表现，则是有喜有悲。从商用车销售排名前10位看，东风公司暂领风骚，销量35.84万辆和增幅3.98%，销量和增幅均超过一直处于霸主地位的北汽福田；北汽福田销量35.24万辆，同比下降2.94%，暂时屈居第二位；半年销售超过10万辆的企业共6家，除东风和北汽福田外，三至六位依次是江淮汽车销售15.71万辆，同比增长7.96%；一汽集团销售15.47万辆，同比下降29.41%；金杯汽车销售12.18万辆，同比增长6.28%；中国重汽销售10.21万辆，同比下降20.89%。目前纳入中国汽车工业协会统计的商用车企业有81家。前10家企业累计销售155.61万辆，占行业商用车总销量的70.25%；而其他71家企业合计销售只有65.89万辆，不敌东风和北汽福田两家企业的销量，商用车企业间的差距之大显而易见。细看前10家企业的销售增幅，总体出现一涨一跌的波浪态势，真是颇有寓意。真是印证了巴菲特所说的一句名言：当大海退潮的时候，才能看出谁在裸泳。72011年上半年中国商用车市场销售排名前10位的企业(集团)35837035240515709815470310213868691628157828199774121800-29.41%-18.78%3.92%0.75%15.99%-20.89%6.28%7.96%-2.94%3.98%050000100000150000200000250000300000350000400000东风公司北汽福田江淮汽车一汽集团金杯汽车中国重汽江铃汽车重庆长安陕汽集团南汽集团-40%-20%0%20%40%60%80%100%销量增幅——重卡市场的风向标作用依然不可低估。1-6月，行业累计生产重卡（含重型货车、重型货车非完整车辆和半挂牵引车）50.50万辆，同比下降12.23%，累计销售54.34万辆，同比下降7.04%。与一季度产销分别增长8.20%和8.40%，形成明显的逆差。尽管如此，重卡市场的表现，并非“一无是处”。从进一步市场细分看，重型货车整车销售17.70万辆，同比增长26.22%，这个增速令人惊喜。重型货车非完整车辆销售22.88万辆，同比下降5.49%；半挂牵引车销售12.89万辆，同比下降35.13%。显然重卡市场的下滑主要是因为半挂牵引车“拖了后腿”。而且从重卡销售排名前八位的企业看，有三家企业销售下滑，而五家企业保持了增长态势。前八家企业累计销售接近50万辆，占行业重卡总销量的91.96%。由此可见，重卡市场强强竞争的格局和态势并没有改变，其在8商用车市场的风向标作用仍然值得关注。2011年上半年行业重卡销售前八位的企业1131009471987079658156574625861247202270790.96%17.03%10.62%12.57%2.07%-34.13%-19.20%-1.63%020000400006000080000100000120000东风公司中国重汽一汽集团陕汽集团北汽福田北奔重汽江淮汽车上汽红岩-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%销量增幅——中卡市场的纽带地位不可割断。1-6月，行业累计生产中卡（含中型货车、中型货车非完整车辆）15.26万辆，同比增长2.43%，累计销售15.34万辆，同比增长2.33%。近年来，卡车市场由中型向重、轻两级发展态势一直没有改变。但是中卡作为“起重就轻”的纽带地位自然有其市场存在的价值和缓步的增长空间。2011年上半年，中卡市场销售第一位的依然东风公司，销售4